📈美国股市盘面速览：反弹行情

📈美国股市盘面速览：反弹行情

📌标普 500 指数上涨 114 个基点，收盘报 7637 点，收盘委托买入金额 43 亿美元。纳斯达克 100 指数上涨 173 个基点，报 29446 点。罗素 2000 指数上涨 55 个基点，报 2874 点。道琼斯指数上涨 61 个基点，报 51778 点。全美股票交易所合计成交 176.97 亿股，而今年日均成交量为 187.03 亿股。VIX 恐慌指数下跌 12.82 个基点，报 15.44。WTI 原油下跌 113 个基点，报 101.26 美元。美国 10 年期国债收益率下行 0.088 个基点，报 4.9344%。黄金上涨 189 个基点，报 4344。美元指数下跌 1 个基点，报 100.24，比特币上涨 72 个基点，报 76649 美元。
📌股票收盘全线走高，标普 500 录得 9 月表现第二好的单日行情。市场上涨广度较好，标普 500 成分股中有 292 只个股收红，AI 以及 “Magnificent7” 七大科技巨头是拉动大盘上行的最主要贡献力量。随着市场继续消化美联储昨日加息决议，美债收益率短暂休整，美国 10 年期国债收益率回落至 4.94%。高盛全球投资研究团队目前预期美联储将在 10 月会议上再次加息，同时认为中性利率将维持在 3.25%-3.5% 区间，并新增一次降息预期，降息时点为 2028 年 3 月（除 2027 年 9 月、12 月的两次降息之外）。有报道称中方要求伊朗约束胡塞武装，油价因此有所回落，WTI 原油维持在 101 美元每桶。特朗普最快将于下周二会见中东领导人，希望沙特的输油管道可以尽快恢复运行。
📌巨型市值科技板块（GSTMTMEG）上涨 168 个基点，领涨大盘，依旧是市场确定性最高的交易方向。根据高盛私人银行昨日数据：过去一个月，TMT 板块在美国所有行业中净买入规模最高，主要由云巨头的多头买入带动。市场对七大科技巨头的净配置比例已经从 6 月年内低点 14% 提升至约 20%，处于过去三年 95 分位。今日市场高弹性板块表现亮眼：动量股（GSPRHIMO）上涨 304 个基点，AI 半导体板块（GSCBSMHX）上涨 348 个基点，AI 龙头标的（GSX1AIL1）上涨 197 个基点，过去 12 个月强势标的上涨 376 个基点。今日空头挤压特征明显，滚动空头仓位标的（GSCBMSAL）上涨 360 个基点，高贝塔过去 12 个月弱势标的（GSCBLMOM）上涨 73 个基点。
📌从交易活跃度来看，我们交易台的活跃程度为满分 10 分中的 4 分，买入端成交贡献提升 586 个基点。资管公司买入端成交改善 3.96 亿美元，在宏观品类、科技板块、工业板块存在需求，可选消费与能源板块供给较少。对冲基金买入端成交改善 6.58 亿美元，在科技、可选消费、工业以及金融板块存在需求，宏观品类与通信服务板块供给较多。
📌衍生品市场：在昨日加息落地之后，叠加油价回落，市场走出一轮力度可观的反弹行情。波动率市场方面，近端 Gamma 期限被积极卖出，而纯 Vega 期限获得买盘，且呈现正向的现货波动率相关性。今日波动率偏斜的压缩走势，完全逆转了昨日偏斜陡峭化的行情。有意思的一点是，尽管行情波动较大，但客户围绕风险参数的交易活动并不多。纳斯达克 100 与罗素 2000 走势相近，罗素 2000 的固定行权价波动率在整条曲线上被积极卖出，对应现货表现相对偏弱。从资金流看，指数和个股层面都出现大量 10 月 20 日期权成交。指数端，高盛客户买入 1.1 万手 2026 年 10 月 20 日到期、行权价 690 的 QQQ 看跌期权，成本 2.96。市场同时出现一笔大规模的 AI 基础设施个股看涨期权买入程序，标的包括 MRVL、MU、SNDK。临近收盘，高盛客户买入 8000 手 2026 年 10 月 20 日到期、行权价 530 的 SMH 看跌期权。标普 500 上涨突破我们短期 CTA 策略阈值（7633 点），我们预计这将在短期内修正当前预估，并逐步消耗部分系统性卖盘。我们判断交易商 Gamma 头寸处于满分 10 分中的 6 分位置，若大盘上行 1%，交易商将进一步增加多头 Gamma 敞口，对应打分 8 分；若大盘下行 1%，打分仅 3 分。期权市场定价，标普 500 在明日期权到期前的预期波动幅度为 0.57%。（撰写人：Gail Hafif）