天风通信｜#华工科技重点推荐…

天风通信｜： 物料压力缓解，LPO&NPO&CPO&产能全线提速

🌟1、可插拔&LPO
1）26下半年物料压力缓解，国内&泰国产能释放加速，27年将形成合计超千万只800G、超500万只1.6T产能，海外&国内产能布局领先。叠加毛利提升，光通信业务具备高利润弹性。
2）800G LPO明年百万只订单落地，出货量有望持续高增。

🌟2、NPO&CPO
公司3.2T NPO国内外头部客户送样快速推进；6.4T CPO已送样北美，预计年底完成联调；27H1公司NPO&CPO将开启出货爬坡。

🌟3、其他主业更新
1）船舶领域订单充足，26H2保持增长；
2）3D打印业务配合头部消费电子客户验证，27年需求高增确定性高；
3）半导体激光装备已进入长存等国内核心客户，TGV激光打孔装备样机已落地；刻蚀、切割、探针卡装备等环节产品已实现销售，驱动公司估值提升。

🧧公司光通信技术领先，1.6T、LPO、NPO、CPO等高端产品全线覆盖，订单充裕，DSP光互联产品有望伴随物料缓解放量，去DSP光互联产品为市场领军地位，看好公司27-28年出货爬坡利润增长提速释放，当前位置重点推荐！