🥇天风通信 | 光大涨：#产业追光火爆、坚定向光而行
1、#光模块： 海外市场，27年800G翻倍以上增长，1.6T数倍增长，#28年2.4T有望爆发释放2000万只需求。#国内800g明年预计快速放量到4-5千万只。NPO产品和产业链加速显著，等待良率和稳定性成熟后放量。
#大光： 订单确定，随着1.6T放量和补齐物料短板，H2业绩加速释放明确。#坚定推荐：旭创、
新易盛、东山、天孚
#小光：Oracle、AMD、设备商和Neocloud阵营的光互联需求开始放量释放，重点关注增量客户订单突破：#剑桥、华懋、联特、世嘉
#国内领军：光迅、华工、纳真、海光芯正。
2、#OCS： 明后年有望保持CAGR增速200%，旭创/新易盛/光迅/光库/
德科立/
英唐智控等推出OCS整机，#设备和光学部件（准直器、环形器、光学材料等）受益：天孚、
罗博特科、联讯、矩光、腾景、德科立、福晶。
3、#电芯片： Dsp紧缺，供货周期50周，高速tia和driver供货周期也延长到7个月，#重点关注未来国产替代加速：
优迅股份、
金字火腿、
卓胜微
4、#光芯片：70和100cw依旧受限产能释放紧缺，200-400mw和高速eml产品加速推出。#重点：源杰、东山、永鼎、长光、仕佳、纳真
5、#无源： MPO、MMC、Fau和透镜、光纤在高密度、高通道、高集成等光互联新产品/新场景量价提升趋势显著。#重点：光纤（长飞亨通中天烽火永鼎通鼎
长盈通)、天孚、
蘅东光、博创、光库、仕佳、
太辰光。
6、#薄膜铌酸锂： 带宽升级需求加速推动产业化进展，#关注：天通、安孚、
共达电声等。
7、#散热：
中石科技、
国机精工、
四方达、
沃尔德、
中瓷电子。
☎天风通信：王奕红/康志毅/余芳沁/唐海清/袁昊/张建宇/曾庆亮/陈汇丰/王振铭
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