【招商电子】 PCB/CCL行业再 call：业绩面超预期，安心持股过节-260922
Meta Muse爆火，AI Agent趋势再起，CPU的需求前景再度被市场关注！
从产业链了解到，目前PCB大厂更多聚焦于GPU算力板，产能供给也十分紧张，面对CPU主板的订单，更多是发往外协厂去做。#腰部PCB厂商这波承接了很多CPU主板需求，产品结构亦得到升级。
此前Agent趋势带动CPU主板需求，推动【
广合科技】市值走向1200e，而此轮Muse的火爆程度和对未来需求的拉动将更大，PEG可乐观看待。
而我们近期调研来看，腰部PCB厂商的产品结构已发生较大的升级变化，如#【
奥士康】CPU主板业务占比来到~20%，#【
博敏电子】CPU主板占比25-30%，#【崇达】主板业务占比提升至10%（较年初翻倍）等等。后续来看各家需求结构亦会持续优化调整，#且涨价通道已经顺畅、Q3-Q4业绩值得期待！
载板方面，#重点关注【
深南电路】【
兴森科技】【
生益科技】【
华正新材】【
崇达技术（公司有载板业务！）】【
宏和科技】等。
此外，继续重点推荐二三线PCB厂商：#【
超声电子、奥士康、崇达技术】博敏、中京、
万源通、
世运电路、满坤、澳弘等；
#中长期重点推荐【
景旺电子（短期无任何利空，回调🉑➕）】。
近期PCB产业链跟踪报告：