【CXO观点更新】CXO板块仍是核心主线，订单充沛兼具业绩确定性与估值性价比，上行趋势有望持续。
☀️CXO预计持续有亮眼表现：
1）AIDD高景气，药物研发漏斗拓宽后转化为CXO全产业链需求增长逻辑顺畅，有望带动行业整体估值提升；
2）CXO半年报全面开花，多家超预期并上调指引，坚实基本面持续兑现中，预计三季度持续；
3）海内外投融资的持续复苏（2026H1 全球投融资金额267.6亿美金 yoy+58.5%），以及海外CXO Q2的强势表现（多家龙头公司上调业绩指引），均增强对行业持续复苏的信心。
☀️建议关注：1)龙头CDMO成长逻辑强，估值具性价比，
药明康德、
康龙化成、
凯莱英、药明生物等；2）临床前安评环节预计年内订单保持高增速，
昭衍新药、
美迪西、
益诺思等；3）临床CRO景气度已有回暖迹象，
泰格医药、
诺思格、
普蕊斯等。
联系人：盛丽华/辛家齐