达梦数据：Q3营收与利润双增，AI数据库成为内核之争【天风计算机团队】
1、营收稳健增长，扣股份支付后利润增速远超表观。 前三季度营业收入11.14亿元（同比+34.22%）；Q3单季营收4.02亿元（同比+30.73%）。前三季度归母净利润3.44亿元（同比+4.22%）、扣非归母3.28亿元（+8.20%），表观利润增速低于营收，主要因股份支付费用增加；剔除股份支付影响后归母净利润为4.47亿元（同比+35.61%），与营收增速匹配。经营活动现金流净额 2.03亿元（同比+85.32%），增速远超利润，现金质量显著提升。本次业绩上涨主要由于项目加速落地，下游客户需求持续释放。
2、一体机定位"第二增长曲线"，新代产品性能全面跃升。 4月22日发布四款新品，含新一代数据库一体机 DAMENG PAI V2.0 。该产品"IOPS
起步达1200万，单次I/O时延从400微秒降至80微秒"。核心突破含极速存储1200万IOPS
起步、分层存储端到端延迟降50%（内置GPU与向量检索引擎，向量检索提升10倍以上）、专有卸载技术使20亿行表扫描加速50倍以上。公司9月17日提出："已将该业务纳入公司核心战略布局之中，明确将其视为公司第二增长曲线的重要方向"，主要面向"党政、金融、能源"关键行业客户，公司三季度在党政、金融、信息技术、运营商等多领域也实现了营业收入增长。
3、AI从"外挂"走向库内原生，向量检索与MCP工具链内嵌。 公司推进"AI for DB"与"DB for AI"两项技术，后者让数据库原生支持向量检索与多模数据处理。方案以一套存储支撑七类数据模型 （关系、文档、图、向量、全文、时序、地理信息），一份数据只存一个副本，HNSW、IVF、DiskANN索引与列存同文件。AI算子层提供10余个AI算子，模型经ONNX Runtime与llama.cpp在数据库进程内推理；内置MCP服务与知识、数据、运维三类智能体 ，RAG双链路与NL2SQL
并行；推出启智AI数据平台DMQZAIDP，将大模型能力与数据库内核深度耦合，覆盖智能运维、NL2SQL、慢查询优化、自动巡检排障等场景，是公司AI布局落地的重要载体。
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天风计算机 缪欣君/丁子惠