一、周度市场回顾
回顾本周行情，本周（2026/03/30-2026/04/05）上证指数周跌幅0.86%，报3880.1 点；深成指周跌幅2.96%，报13352.9 点；创业板指周跌幅4.44%，报3149.6 点。本周A 股三大指数整体呈现区间反复震荡态势，短中期均线失守。其中沪指在3800 点上方反复震荡。而深证成指和创业板指本周相对较弱出现补跌。防御性板块及部分主题走强，而前期涨幅较大的电力设备、公用事业、煤炭等顺周期板块大幅回调。市场交投活跃度进一步萎缩，沪深两市日均成交额降至1.88 万亿元。本周电子(申万)下跌2.92%，跑输上证综指2.06 个百分点，跑输沪深300 指数1.54 个百分点；通信（申万）上涨3.01%，跑赢上证综指3.87 个百分点，跑赢沪深300 指数4.39 个百分点；传媒（申万）下跌2.57%，跑输上证综指1.71个百分点，跑输沪深300 指数1.20 个百分点；计算机（申万）下跌3.39%，跑输上证综指2.54 个百分点，跑输沪深300 指数2.02 个百分点。图1：申万一级行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心2026 年初至2026 年4 月5 日，沪深300 指数下跌4.09%，电子行业（申万）下跌2.31%、通信行业上涨10.17%、传媒行业下跌6.73%、计算机行业下跌9.43%。-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%通信医药生物食品饮料银行交通运输有色金属家用电器建筑材料汽车沪深300石油
石化机械设备非银金融美容护理钢铁综合国防军工纺织服饰传媒农林牧渔电子社会服务轻工制造计算机商贸零售建筑装饰基础化工环保煤炭房地产电力设备公用事业请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 4 页 共 12 页图2：申万一级行业今年涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心本周板块内仅有3 个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为通信线缆及配套（17.41%）、光学元件（5.52%）、通信网络设备及器件（2.66%），跌幅靠前的三级子行业分别为其他电子Ⅲ（-7.67%）、品牌消费电子（-6.86%）、营销代理（-6.15%）。图3：TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为
锴威特（23.30%）、
中船特气（20.29%）、
易天股份（19.19%）；通信周涨幅前三的标的为
长飞光纤（28.53%）、
汇源通信（25.63%）、
三旺通信（23.93%）；计算机周涨幅前三的标的分别为
思特奇（16.64%）、
中润光学（15.83%）、
云赛智联（14.99%）；传媒周涨幅前三的标的分别为
电魂网络（5.89%）、
完美世界（5.43%）、
巨人网络（4.27%）。-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%石油石化煤炭综合通信建筑材料公用事业基础化工有色金属环保电力设备建筑装饰医药生物机械设备钢铁交通运输电子食品饮料轻工制造银行沪深300纺织服饰社会服务传媒农林牧渔汽车家用电器国防军工计算机美容护理房地产非银金融商贸零售-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%通信线缆及配套光学元件通信网络设备及器件安防设备教育出版游戏Ⅲ通信工程及服务印制电路板半导体材料消费电子零部件及组装其他通信设备通信终端及配件分立器件电子化学品Ⅲ面板模拟芯片设计横向通用软件IT服务Ⅲ大众出版被动元件其他计算机设备通信应用增值服务集成电路封测电视广播Ⅲ影视动漫制作垂直应用软件数字芯片设计半导体设备门户网站LED营销代理品牌消费电子其他电子Ⅲ请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 5 页 共 12 页表1：电子行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅锴威特23.30%
盈方微-20.82%中船特气20.29%
华塑控股-17.99%易天股份19.19%
法拉电子-16.47%
光莆股份18.98%深纺织A-15.34%
思特威16.85%
香农芯创-15.27%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表2：通信行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅长飞光纤28.53%
鼎信通讯-14.74%汇源通信25.63%
世纪恒通-11.65%三旺通信23.93%
国安股份-9.38%
永鼎股份21.25%
广和通-8.25%
德科立20.26%
恒实科技-7.58%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表3：计算机行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅思特奇16.64%易华录-23.98%中润光学15.83%
信息发展-18.90%云赛智联14.99%
中电鑫龙-18.73%
泛微网络13.75%
恒华科技-18.71%
中安科8.98%
银之杰-15.05%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表4：传媒行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅电魂网络5.89%电声股份-13.00%完美世界5.43%金逸影视-12.74%巨人网络3.27%出版传媒-10.45%上海电影2.94%旗天科技-10.17%广西广电2.34%昆仑万维-9.32%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 6 页 共 12 页二、行业数据跟踪及投资要点（一）全球手机销量同比增速上升全球手机销量同比增速上升。根据ifinD 数据，2025 年第四季度智能手机出货3.36 亿台，同比增长2.28%，相比2025 年三季度的2.09%有所增长。国内手机销量同比降速收窄。根据ifinD 数据，中国2026 年2 月智能手机出货1626 万台，同比增长-12.6%，相比2026 年1 月的-15.6%收窄。图4：全球智能手机出货量及当季同比（单位：百万台）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心图5：中国智能手机出货量及当月同比（单位：万台）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心（二）全球半导体销售额同比增速上升2026 年2 月，全球半导体销售额888 亿美元，同比增长61.8%，相比2026-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%2013年12月2014年5月2014年10月2015年3月2015年8月2016年1月2016年6月2016年11月2017年4月2017年9月2018年2月2018年7月2018年12月2019年5月2019年10月2020年3月2020年8月2021年1月2021年6月2021年11月2022年4月2022年9月2023年2月2023年7月2023年12月2024年5月2024年10月2025年3月2025年8月全球智能手机出货量:当季值当季同比-100-502012年2月2012年8月2013年2月2013年8月2014年2月2014年8月2015年2月2015年8月2016年2月2016年8月2017年2月2017年8月2018年2月2018年8月2019年2月2019年8月2020年2月2020年8月2021年2月2021年8月2022年2月2022年8月2023年2月2023年8月2024年2月2024年8月2025年2月2025年8月2026年2月出货量：智能手机：当月值当月同比请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 7 页 共 12 页年1 月的46.1%有所上升；中国半导体销售额236 亿美元，同比增长57.4%，相比2026 年1 月的47%有所上升；2026 年2 月，日本半导体设备出货量4231 亿日元，同比增加2.68%，相比2026 年1 月的2.57%有所上升。图6：全球半导体销售额及当月同比（单位：十亿美元）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心图7：日本半导体设备制造商出货量同比（单位：百万日元）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心（三）存储芯片行业景气上行2025 年6 月至2026 年2 月以来，DRAM 价格呈现强劲的上升趋势，直接反映了AI 服务器、新一代PC 和数据中心对高性能内存的强劲需求，存储芯片行业正进入新一轮景气上行周期。-40-202015年3月2015年7月2015年11月2016年3月2016年7月2016年11月2017年3月2017年7月2017年11月2018年3月2018年7月2018年11月2019年3月2019年7月2019年11月2020年3月2020年7月2020年11月2021年3月2021年7月2021年11月2022年3月2022年7月2022年11月2023年3月2023年7月2023年11月2024年3月2024年7月2024年11月2025年3月2025年7月2025年11月半导体:销售额:全球:当月值半导体:销售额:中国:当月值半导体:销售额:全球:当月同比半导体:销售额:中国:当月同比-40-20500001000001500002000002500003000003500004000004500005000002012年1月2012年6月2012年11月2013年4月2013年9月2014年2月2014年7月2014年12月2015年5月2015年10月2016年3月2016年8月2017年1月2017年6月2017年11月2018年4月2018年9月2019年2月2019年7月2019年12月2020年5月2020年10月2021年3月2021年8月2022年1月2022年6月2022年11月2023年4月2023年9月2024年2月2024年7月2024年12月2025年5月2025年10月日本半导体设备出货额当月同比请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 8 页 共 12 页图8：DRAM 现货平均价（单位：美元）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心图9：NAND FLASH 现货平均价（单位：美元）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心（四）投资建议当前电子行业正处于AI 驱动的强劲上行周期，算力与存储是核心主线，上游涨价潮蔓延，国产替代加速推进。尽管A 股电子板块短期因宏观扰动有所回调，但AI 产业链基本面表现较为强劲。从台积电2 纳米制程产能排满至2028 年、GPU 租赁价格飙升以及云厂商资本开支高企等现象看，AI 短期和中期需求均未现明显放缓迹象，正持续向算力芯片、PCB/覆铜板、存储芯片等环节传导，并体现为业绩弹性较为突出。2024/1/22024/2/22024/3/22024/4/22024/5/22024/6/22024/7/22024/8/22024/9/22024/10/22024/11/22024/12/22025/1/22025/2/22025/3/22025/4/22025/5/22025/6/22025/7/22025/8/22025/9/22025/10/22025/11/22025/12/22026/1/22026/2/22026/3/22026/4/2现货平均价:DRAM:DDR5 16G(2Gx8)4800/5600现货平均价:DRAM:DDR4 16Gb(1Gx16)3200现货平均价:DRAM:DDR4 8Gb(1Gx8)3200现货平均价:DRAM:DDR3 4Gb 512Mx8 1600MHz现货平均价:Flash:MLC 256Gb 32GBx8现货平均价:Flash:MLC 32Gb 4GBx8现货平均价:Flash:SLc 16Gb 2GBx8现货平均价:Flash:SLc 1Gb128MBx8请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 9 页 共 12 页存储芯片已进入新一轮涨价周期，且有望在2026 年持续，存储模组、封测、制造及上游设备材料等环节均有望受益。建议关注AI 算力核心硬件、存储芯片全产业链、自主可控方向。三、TMT 行业要闻（一）存储芯片涨价最近存储芯片市场热度又上来了。DRAM 价格涨了11 个月后3 月暂时稳住，但三星、SK 海力士已经放话——二季度要大涨，预计环比涨幅40%-45%。NAND 闪存更是连涨15 个月，3 月环比涨了33.95%。谁在收益，谁在承压？先看上游，也就是三星、SK 海力士、美光这些原厂。毫无疑问，它们是更直接的受益者。AI 服务器需求太猛了，HBM、DDR5 这些高附加值产品供不应求，原厂产能被挤占，普通DRAM 和NAND 的供应自然就紧张了。加上存储芯片建厂周期长，短期内想大幅扩产根本不现实。所以原厂提价底气十足，它们不仅能把价格拉上去，还能优先保利润高的产品，这波涨价对它们来说是实打实的利润增厚。回到A 股和美股的表现，美股那边，存储芯片相关公司股价表现更稳健，因为美股的AI 逻辑更顺——英伟达、美光这些直接受益于AI 算力扩张的公司被市场高度认可。而A 股这边，虽然存储芯片板块也有表现，但波动更大，因为A 股更多是在交易国产替代和周期反转的逻辑，市场情绪来得快，去得也快。（资料来源：投资者研究中心）（二）英伟达20 亿美元战略投资Marvell全球AI 芯片巨头英伟达近日宣布对半导体公司Marvell Technology 进行20 亿美元战略投资，这一重磅合作立即推动Marvell 美股盘前涨幅超11%。此次合作标志着两家科技巨头将在AI 计算、5G/6G 网络和硅光子技术领域展开深度整合。英伟达创始人兼CEO 黄仁勋表示："推理转折点已经到来，全球正在竞相构建人工智能工厂。与Marvell 的合作将帮助客户充分利用英伟达的AI 基础设施生态系统。"Marvell CEO Matt Murphy 也强调，这一合作突显了高速互联和加速基础设施在AI 规模化中的关键作用。对Marvell而言，此次投资进一步巩固了其在AI基础设施领域的领先地位。请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 10 页 共 12 页该公司近期财报已显示AI 需求驱动的增长态势，英伟达的入局更强化了市场对其技术路线的信心。此次合作将推动半导体行业向更高效、更集成的AI 计算解决方案迈进，为下一代基础设施建设奠定关键技术基础。（资料来源：维库电子市场网）（三）小米部分手机官宣涨价4 月3 日，小米发布《关于Xiaomi 及REDMI 部分产品建议零售价调整的说明》表示，受全球存储芯片等关键零部件价格持续大幅飙升影响，经过审慎评估，将自2026 年4 月11 日00:00 起，调整部分在售产品的建议零售价。此次调价背后的核心推手是内存与存储芯片价格的持续疯涨。由于上游核心零部件供应紧张，手机厂商已无法通过内部手段消化成本压力，只能通过上调终端售价来维持正常的经营运转。（资料来源：经济观察网）四、风险提示产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 11 页 共 12 页证券投资评级的类别、级别定义：类别级别定义股票评级强烈推荐预计未来6~12 个月内，股价表现优于市场基准指数20％以上预计未来6~12 个月内，股价表现优于市场基准指数10％~20％预计未来6~12 个月内，股价波动相对市场基准指数-10％~+10％预计未来6~12 个月内，股价表现弱于市场基准指数10％以上“＋”表示市场表现好于基准，“－”表示市场表现落后基准类别级别定义行业评级看好预计未来6~12 个月内，行业指数表现强于市场基准指数预计未来6~12 个月内，行业指数表现跟随市场基准指数看淡预计未来6~12 个月内，行业指数表现弱于市场基准指数注1：公司所处行业以交易所公告信息为准注2：行业指数以交易所发布的行业指数为主注3：基准指数为沪深300 指数