请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-1-⚫ 板块行情回顾：本周低空经济指数涨3.88%，相对沪深300 涨幅4.42%，日均成交额3290 亿元，相较上周微降7%。⚫ 个股表现：本周涨幅前五个股为*ST 航图（688066.SH，未评级）、
中简科技（300777.SZ，未评级）、
卧龙电驱（600580.SH，未评级）、
震裕科技（300953.SZ，未评级）、
航天电器（002025.SZ ，未评级）；跌幅前五个股为
宗申动力（001696.SZ，未评级）、
信维通信（300136.SZ，未评级）、
爱乐达（300696.SZ，未评级）、
安泰科技（000969.SZ，未评级）、
中复神鹰（688295.SH，未评级）。⚫ 行业动态：
1．齐飞航空与航空工业自控公司达成战略合作，共建
eVTOL 自主可控GNC 系统；
2．蓝色向量半年多轮融资超4 亿元；
3．重庆梁平开通 10 条乡土低空物流航线。
⚫ 政策动态
1. 新《民航法》自7 月1 日起正式实施：低空经济发展
政策导向更加明确；提出完善支持低空经济的政策措施，优化低空空域资源配置，建设民用低空飞行和应用相关服务监管平台，建立健全适应低空经济发展要求的适航审定、飞行管理等制度和标准，鼓励低空经济领域技术创新和应用拓展。
2. 十部门《关于完善现代化都市圈综合交通运输体系的
指导意见》发布：发展“出行即服务”模式，研究推进eVTOL 载人飞行示范应用；因地制宜规划建设都市圈无人机物流起降场站和航线网络，拓展低空货运、应急救援、养护巡检等应用场景。⚫ 风险提示：低空空域开放不及预期；电池、电驱技术发展不及预期；下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业发展进程不及预期；市场竞争激烈程度超出预期。行业指数相对沪深300 表现《低空经济行业周报(第26 周）》《低空经济行业周报(第25 周）》《低空经济行业周报(第24 周）》执业证书编号：S0370522090001联系电话：0755-238328120.00%1.21%2.28%1.86%-1.15%-0.54%0.00%-1.09%1.67%3.07%1.94%3.88%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%沪深300低空经济低空经济专题研究低空经济周报（第27 周）— 新《民航法》自7 月1 日起正式实施评级：强大于市（维持）请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-2-请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-3-
1、本周板块行情回顾
本周低空经济指数涨3.88%，相对沪深300 涨幅4.42%，日均成交额3290 亿元，相较上周微降7%。
图表1：近一个月低空经济指数表现
数据来源：iFinD，金元证券研究所整理
图表2：近一个月低空经济指数成交额（亿元）
数据来源：iFinD，金元证券研究所整理本周涨幅前五个股为*ST 航图（688066.SH，未评级）、中简科技（300777.SZ，未评级）、卧龙电驱（600580.SH，未评3,5003,7003,9004,1004,3004,5004,7004,9005,1005,3001,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002026-06-012026-06-022026-06-032026-06-042026-06-052026-06-062026-06-072026-06-082026-06-092026-06-102026-06-112026-06-122026-06-132026-06-142026-06-152026-06-162026-06-172026-06-182026-06-192026-06-202026-06-212026-06-222026-06-232026-06-242026-06-252026-06-262026-06-272026-06-282026-06-292026-06-302026-07-012026-07-022026-07-03低空经济沪深300(右)1000012000140002026-06-012026-06-022026-06-032026-06-042026-06-052026-06-062026-06-072026-06-082026-06-092026-06-102026-06-112026-06-122026-06-132026-06-142026-06-152026-06-162026-06-172026-06-182026-06-192026-06-202026-06-212026-06-222026-06-232026-06-242026-06-252026-06-262026-06-272026-06-282026-06-292026-06-302026-07-012026-07-022026-07-03低空经济沪深300请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-4-级）、震裕科技（300953.SZ，未评级）、航天电器（002025.SZ，未评级）；跌幅前五个股为宗申动力（001696.SZ，未评级）、信维通信（300136.SZ，未评级）、爱乐达（300696.SZ，未评级）、安泰科技（000969.SZ，未评级）、中复神鹰（688295.SH，未评级）。
图表3：本周个股涨跌top5（%）
数据来源：iFinD，金元证券研究所整理周涨幅TOP 5证券代码股票简称子行业细分环节周涨幅%过去一月表现%PE（TTM）市值(亿元)688066.SH*ST 航图空域管理GIS 服务18.26-16.45-2300777.SZ中简科技飞行器制造上游机体材料17.25-23.14600580.SH卧龙电驱飞行器制造上游电驱17.12-19.41300953.SZ震裕科技飞行器制造上游电驱16.93-13.15002025.SZ航天电器飞行器制造上游机体材料15.5110.13周跌幅TOP 5证券代码股票简称子行业细分环节周涨幅%过去一月表现%PE（TTM）市值(亿元)688295.SH中复神鹰飞行器制造上游机体材料-3.6322.81000969.SZ安泰科技飞行器制造上游机体材料-5.355.21300696.SZ爱乐达飞行器制造上游机体材料-8.65-15.35300136.SZ信维通信通导监通信-13.1918.35001696.SZ宗申动力整机制造直升机-16.0250.42数据来源：iFinD，金元证券研究所整理18.2617.2517.1216.9315.5114.0014.5015.0015.5016.0016.5017.0017.5018.0018.50*ST航图中简科技卧龙电驱震裕科技航天电器-3.63-5.35-8.65-13.19-16.02-18.00-16.00-14.00-12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00中复神鹰安泰科技爱乐达信维通信宗申动力请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-5-
2、行业动态
2.1. 齐飞航空与航空工业自控公司达成战略合作，共建eVTOL 自主可控GNC 系统双方将围绕GNC（制导、导航与控制）系统的研发与适航符合性展开深度合作，共同构建 eVTOL GNC 系统全栈能力。作为我国飞行控制、惯性导航与制导系统的核心研发生产单位之一并深度参与了C919 飞机的飞控系统研制，自控公司长期为各类飞行器提供"从杆到舵"的GNC 解决方案，具备国内领先的系统集成能力与适航工程经验。本次合作将直接服务于齐飞W280 系列机型的研发与适航。据了解，W280 最大起飞全重3.18 吨，是目前全球在研最重的纯电eVTOL，自2025 年5 月总装下线、7 月首飞以来已常态化试飞数百架次，创下线到首飞最短时间行业记录，累计获得近1000 架意向订单。双方还将就适航符合性验证方法、高安全软件开发等行业共性问题，陆续形成系列成果向行业开放。国家队首次以Tier1 入局eVTOL 核心安全系统，标志着"整机自研+国家队赋能"的合作路径尝试。2.2. 蓝色向量半年多轮融资超4 亿元蓝色向量（Skyla 母公司）连续完成两轮融资，分别由深创投和某产业方美元基金领投，老股东厚雪资本、弘晖基金、金鼎资本等持续加码，上海天使会联合投资，融资额超亿元请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-6-人民币；蓝色向量开启eVTOL 业务以来，已连续完成多轮融资，近半年融资额4 亿+元。目前，Skyla 已研发核心产品Skyla V30，这是一款严格遵循“商用航空级别安全标准”，并采用“开放式架构”的6座2 吨级智能eVTOL 飞行器，产品场景定位清晰，以“隔山隔海”的城际出行场景切入，是聚焦低空城际载客出行的新一代全电驱动垂直起降公务机。2.3. 重庆梁平开通 10 条乡土低空物流航线作为重庆低空经济先行试验区，梁平区同步新法落地启动乡村低空物流网络，开通10 条乡镇末端配送航线，构建“跨省干线—区域支线—城乡末端”三级低空物流体系。航线主打医疗药品、生鲜农资配送，乡镇卫生院药品配送时效从30分钟压缩至10 分钟，所有运营无人机统一接入“一网统飞”监管平台，实现合规化常态化运行。目前10 条乡土航线已累计飞行86 架次，运输货物超400 件，梁平低空物流常态化服务成功迈出第一步。
3、政策动态
3.1. 新《民航法》自7 月1 日起正式实施新修订的民用航空法共16 章262 条，坚持“安全第一”的核心理念，坚持改革和法治相统一，积极回应群众出行新期请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-7-待，围绕新时代民航行业高水平安全与高质量发展这两大主题，从飞行安全、空防安全、适航管理、机场管理、通用航空和低空经济、旅客权益保护、监督管理和法律责任等多个方面对现行法律作出了全面修订。推动行业高质量发展。新法增加“发展促进”专章，支持民用航空制造业创新、适航审定能力提升、民用航空枢纽建设、航线网络优化、低空经济发展等政策导向更加明确。完善支持低空经济的政策措施，优化低空空域资源配置，建设民用低空飞行和应用相关服务监管平台，建立健全适应低空经济发展要求的适航审定、飞行管理等制度和标准，鼓励低空经济领域技术创新和应用拓展。3.2. 十部门《关于完善现代化都市圈综合交通运输体系的指导意见》发布明确强化智慧出行服务，实施都市圈智能综合立体交通先导创新工程，推动人工智能、卫星互联网、6G 等新技术创新应用，加强智能导航等应用，促进交通路网资源均衡利用，发展“出行即服务”模式，研究推进电动垂直起降飞行器（eVTOL）载人飞行示范应用。此外，打造一体融合的城乡交通，完善县乡村三级配送网络，培育电商快递、冷链、医疗救助、
农产品、应急等低空运输线路。推动交通运输数智化升级，加快智慧交通物流发展，请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-8-因地制宜规划建设都市圈无人机物流起降场站和航线网络，拓展低空货运、应急救援、养护巡检等应用场景。
4、风险提示
低空空域开放不及预期；电池、电驱技术发展不及预期；下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业发展进程不及预期；市场竞争激烈程度超出预期。请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-9-金元证券股票投资评级标准：买入：预期未来6 个月内股价收益率超越沪深300 指数的涨跌幅15%以上；增持：预期未来6 个月内股价收益率超越沪深300 指数的涨跌幅5%～15%；中性：预期未来6 个月内股价收益率相对沪深300 指数涨跌幅的差异在-5%～+5%之间；减持：预期未来6 个月内股价收益率弱于沪深300 指数的涨跌幅5%以上。金元证券行业投资评级标准：现；中性：预期行业相关指数在未来6 个月内基本与沪深300 指数表现持平；数表现。金元证券机构销售负责人：詹宝强请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-1-