投资策略点评
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2026 年08 月03 日
《拥挤修复途中—投资策略周报》
-2026.8.2
《微盘股：极致拥挤后的修复方向—
投资策略专题》-2026.7.29
《开源金股，8 月推荐—投资策略专
题》-2026.7.28
机构关注度环比回升：轻工制造、通信、环保
——机构调研周跟踪
韦冀星（分析师）
简宇涵（分析师）
weijixing@kysec.cn
证书编号：S0790524030002
jianyuhan@kysec.cn
证书编号：S0790525050005
“机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充
机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度
研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且
深入等优势。往往在调研结束后1-2 天内，公司以公告方式对外披露，主要内容包
含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新
动态及公司运营细节。
机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调
研中有效、增量信息，我们推出机构调研周跟踪系列，汇总最近一周、一个月公开
的机构调研信息，涵盖行业、个股两维度，包含调研热度（环比、同比数据）、调
研获得的行业及个股信息增量。
行业视角看机构调研情况: 轻工制造、通信、环保的调研热度有所上升
周度：上周，全A 的被调研总次数环比下降，低于2025 年同期，调研热度环比有
所下降。一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、电力设备、医药
生物、机械设备、基础化工的关注度较高。
边际变化上，相较前一周，轻工制造、通信、环保、公用事业、家用电器、美容护
理、房地产、煤炭、石油石化
调研总次数有所上升。
月度：2026 年7 月，全A 的被调研总次数环比下降，低于2025 年同期。最近一个
月，一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、机械设备、医药生物、
基础化工、电力设备的关注度较高。
边际变化上，最近一个月，电子、食品饮料、商贸零售、综合关注度同比上升。
个股视角看机构调研情况：
金富科技、
周大生、京东方A 受市场关注较多
周度：上周，金富科技、周大生、京东方A、
顺络电子、
赛轮轮胎、
壹石通、云天
化、
立昂微、
证通电子、
晶科能源等受到较多市场关注，被调研总次数相对较高。
月度：最近一个月，
汇川技术、
洁美科技、京东方A、
沪电股份、
鼎龙股份、立昂
微、周大生、
博实结、
华润微、杭州银行、
拓邦股份、
深圳华强等受到较多市场关
注，被调研总次数相对较高。
以下是重点公司调研细节梳理：
金富科技：公司深度绑定AI 算力液冷高景气赛道，液冷散热业务快速放量。公司上周
被机构调研次数达3 次，受到市场关注。根据本次机构调研披露信息，公司当前经营增
长动能充足：第一，液冷业务并表显著增厚业绩，上半年完成收购卓晖金属、联益热能
51%股权，受益液冷市场需求高增，上半年净利润同比增长 81.41%-101.57%；第二，
定制化产品构筑高壁垒，液冷组件与头部客户协同研发、深度绑定，客户替换成本高，
铜管、液冷板等多品类已批量交付；第三，产能扩张加速落地，依托募投与自有资金加
快产线建设，分批次投产匹配下游需求，后续有望收购剩余股权深化业务布局。
风险提示：公司经营风险、行业政策风险、投资者关系活动记录表错误解读风险
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策略研究团队
策
略
研
究
投
资
策
略
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评
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源
证
券
证
券
研
究
报
告
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目 录
1、 行业视角看机构调研情况: 轻工制造、通信、环保的调研热度有所上升 .......................................................................... 3
1.1、 周度：调研热度有所下降 ............................................................................................................................................. 3
1.2、 月度：被调研总次数环比下降 ..................................................................................................................................... 5
2、 个股视角看机构调研情况：金富科技、周大生、京东方A 等受到较多市场关注 ............................................................ 6
2.1、 周度：金富科技、周大生、京东方A 等受到市场关注 ............................................................................................. 6
2.2、 月度：汇川技术、洁美科技、京东方A 等受到市场关注 ......................................................................................... 7
3、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 8
图表目录
图1： 上周，全A 周度被调研总次数有所下降 ........................................................................................................................... 4
图2： 相较其他行业，电子、电力设备、医药生物、机械设备、基础化工的周度被调研总次数相对较高 ........................ 4
图3： 相较前一周，轻工制造、通信、环保等的调研总次数有所上升 .................................................................................... 4
图4： 7 月，全A 的被调研总次数环比下降 ................................................................................................................................ 5
图5： 7 月，相较其他行业，电子、机械设备、医药生物、基础化工、电力设备的月度被调研总次数相对较高 ............. 5
图6： 最近一个月，一级行业里，电子、机械设备、医药生物、基础化工、电力设备受到的关注度较高 ........................ 5
图7： 上周，以下上市公司受到更多关注 ................................................................................................................................... 6
图8： 最近一个月，以下上市公司受到更多关注 ........................................................................................................................ 7
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机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是
深度研究、投资决策的关键步骤。对于普通投资者，公开的机构调研信息（尤其是
参与名单、简要纪要）提供了有价值的观察窗口，可以了解市场关注点、验证投资
逻辑，并辅助基本面研究。
相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。机构调研信
息在披露频率和信息内容上，与较多的基本面信息不同。机构调研信息披露及时，
往往在调研结束后1-2 天内，公司以公告方式对外披露，公告名“投资者关系活动记
录表”，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问
答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。对披露时点相对滞后的、定量的财务数
据，机构调研是一个重要的补充。
机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理
出调研中有效、增量信息，我们推出“机构调研周跟踪”系列，汇总最近一周、一
个月公开的机构调研信息，涵盖行业、个股两维度，包含调研热度（环比、同比数
据）、调研获得的行业及个股信息增量。
注：本文涉及机构调研数据，包括“被调研总次数”、“机构调研家数”，均
来自公司投资者关系活动记录表，统计数据由Wind 提供。被调研总次数衡量的是个
股公司指定期间被调研的总次数，调研内容包括实地调研、电话会议、路演活动、
业绩说明会等；机构调研家数衡量的是个股公司指定期间被机构调研的总家数。
1、 行业视角看机构调研情况: 轻工制造、通信、环保的调研热
度有所上升
行业信息汇总涵盖一级、二级行业的调研热度及其同比环比比较，并且收集调
研中的行业重要增量信息，紧密跟踪行业最新动态。
1.1、 周度：调研热度有所下降
上周（7 月27 日- 8 月3 日，全文同），全A 的被调研总次数环比下降，低于
2025 年同期，调研热度环比有所下降。上周，全A 的周度被调研总次数达103 次，
低于2025 年同期的279 次；近期，全A 的周度被调研总次数整体处于较低的位置。
上周，一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、电力设备、医
药生物、机械设备、基础化工的关注度较高；二级行业中，半导体、通用设备、化
学制药、光学光电子、工业金属、包装印刷、通信设备、汽车零部件、农化制品、
电池、消费电子、军工电子Ⅱ、塑料、环境治理等的关注度较高。
边际变化上，相较前一周，轻工制造、通信、环保、公用事业、家用电器、美
容护理、房地产、煤炭、石油石化的调研总次数有所上升。
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图1：上周，全A 周度被调研总次数有所下降
图2：相较其他行业，电子、电力设备、医药生物、机械
设备、基础化工的周度被调研总次数相对较高
数据来源：Wind、开源证券研究所 注：单位为次
数据来源：Wind、开源证券研究所 注：单位为次
图3：相较前一周，轻工制造、通信、环保等的调研总次数有所上升
数据来源：Wind、开源证券研究所
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1.2、 月度：被调研总次数环比下降
2026 年7 月，全A 的被调研总次数环比下降，低于2025 年同期。7 月，全A
的月度被调研总次数达936 次，低于2025 年同期的1418 次；近期，全A 的月度被
调研总次数，整体水平处于较低的位置。
最近一个月（7 月2 日- 8 月2 日），一级行业中，按机构被调研总次数从高到
低排序，电子、机械设备、医药生物、基础化工、电力设备的关注度较高；二级行
业中，通用设备、半导体、光学光电子、汽车零部件、自动化设备、元件、消费电
子、其他电子Ⅱ、化学制药、化学制品、医疗器械等的关注度较高。
边际变化上，最近一个月，电子、食品饮料、商贸零售、综合关注度同比上升。
图4：7 月，全A 的被调研总次数环比下降
图5：7 月，相较其他行业，电子、机械设备、医药生物、
基础化工、电力设备的月度被调研总次数相对较高
数据来源：Wind、开源证券研究所 注：单位为次
数据来源：Wind、开源证券研究所 注：单位为次
图6：最近一个月，一级行业里，电子、机械设备、医药生物、基础化工、电力设备
受到的关注度较高
数据来源：Wind、开源证券研究所 注：表格统计的截至日期为2026 年8 月2 日。
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2、 个股视角看机构调研情况：金富科技、周大生、京东方A
等受到较多市场关注
个股信息汇总涵盖上周、最近一个月的调研热度，重点梳理热门公司调研细节，
跟踪个股最新动态（产能、产品价格、新产品发布等），关注其近期的边际变化。
2.1、 周度：金富科技、周大生、京东方A 等受到市场关注
上周，金富科技、周大生、京东方A、顺络电子、赛轮轮胎、壹石通、
云天化、
立昂微、证通电子、晶科能源等受到较多市场关注，被调研总次数相对较高。
图7：上周，以下上市公司受到更多关注
数据来源：Wind、开源证券研究所 注：表中机构调研家数为0，代表公司召开了业绩说明会。
重点公司调研细节梳理:
金富科技：公司深度绑定AI 算力液冷高景气赛道，液冷散热业务快速放量。公
司上周被机构调研次数达3 次，受到市场关注。根据本次机构调研披露信息，公司
当前经营增长动能充足：第一，液冷业务并表显著增厚业绩，上半年完成收购卓晖
金属、联益热能51%股权，受益液冷市场需求高增，上半年净利润同比增长
81.41%-101.57%；第二，定制化产品构筑高壁垒，液冷组件与头部客户协同研发、
深度绑定，客户替换成本高，铜管、液冷板等多品类已批量交付；第三，产能扩张
加速落地，依托募投与自有资金加快产线建设，分批次投产匹配下游需求，后续有
望收购剩余股权深化业务布局。
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2.2、 月度：汇川技术、洁美科技、京东方A 等受到市场关注
最近一个月，汇川技术、洁美科技、京东方A、沪电股份、鼎龙股份、立昂微、
周大生、博实结、华润微、杭州银行、拓邦股份、深圳华强等受到较多市场关注，
被调研总次数相对较高。
图8：最近一个月，以下上市公司受到更多关注
数据来源：Wind、开源证券研究所 注：表格统计的截至日期为2026 年8 月2 日。
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3、 风险提示
公司经营风险
行业政策风险
投资者关系活动记录表错误解读风险
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特别声明
《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起
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析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估
值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。本报告署名人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会
与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。
股票投资评级说明
评级
说明
证券评级
买入（Buy）
预计相对强于市场表现20%以上；
增持（outperform）
预计相对强于市场表现5%～20%；
中性（Neutral）
预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动；
减持（underperform） 预计相对弱于市场表现5%以下。
行业评级
看好（overweight）
预计行业超越整体市场表现；
中性（Neutral）
预计行业与整体市场表现基本持平；
看淡（underperform） 预计行业弱于整体市场表现。
备注：评级标准为以报告日后的6~12 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A 股基准指数为沪
深300 指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针
对做市转让标的）、美股基准指数为标普500 或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不
同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的
决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比
较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。
分析、估值方法的局限性说明
本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型
均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
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法律声明
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