2026 年 8 月 26 日
2026年山东省城商行基本面跟踪：化债、资本补充与资产质量
银行研究
引言：山东省作为我国第三大经济体，债务规模同样“名列前茅” ，山东省内城商
行作为区域内能够撬动的地方金融资源，与区域发展也深度绑定。山东城商行的资产
质量正经历显著分化。其中头部梯队持续优化：
齐鲁银行不良贷款率已连续七年下降，
2026 年一季度降至 1.03%，拨备覆盖率增至近 360%；
青岛银行 2025 年末不良率首次
降至 1%以内至 0.97%，拨备覆盖率达 305.61%。然而，部分中小城商行仍面临较大压
力，资产质量承压，个别银行拨备覆盖率已紧贴监管红线。盈利能力的分化同样显著：
2025 年青岛和齐鲁银行银行 ROE 高于 10%，而另有半数城商行处于 5%及以下。2021
年和 2023 年山东省政府曾发行过两次专项债用于补充中小银行资本，为德州银行、临
商银行、泰安银行、莱商银行、枣庄银行、东营银行和烟台银行以及省内多家农商行
补充一级资本。那么，山东省区域城商行的基本面有何新的变化？
2026 年 8 月 26 日
目 录
一、基本概况 ........................................................................................................................... 3
二、山东省城商行竞争力 ....................................................................................................... 4
三、资产结构与资产质量 ....................................................................................................... 5
3.1 信贷资产 ......................................................................................................................... 6
3.2 金融投资 ......................................................................................................................... 8
四、盈利能力 ......................................................................................................................... 11
五、负债结构 ......................................................................................................................... 16
六、流动性风险 ..................................................................................................................... 19
七、资本情况 ......................................................................................................................... 21
八、结论 ................................................................................................................................. 23
2026 年 8 月 26 日
一、基本概况
山东省共 16 个地级市，14 家城商行，地级市中除菏泽、滨州和聊城外均分布有城商
行，且总部设在济南市的有 2 家。14 家城商行中有存续债的城商行为 13 家，较去年增加了
枣庄银行，德州银行股份有限公司仍未发行过债券。本文将着重分析有存续债的 13 家城商
行：其中从资本实力1来看，青岛银行资本实力最强，其次为齐鲁银行，其核心一级资本已
超青岛银行，2025 年威海银行资本净额增至 400 亿以上，200-400 亿之间的有日照银行、潍
坊银行、齐商银行和济宁银行，其余银行资本净额在 200 亿以下，枣庄银行资本实力最弱，
在 100 亿以下。从股东实力来看，除潍坊银行、泰安银行、威海银行和枣庄银行由当地/省
政府/财政局实际控制外，其余 9 家城商行均无实控人。但从股东中国有法人占比来看，威
海银行、潍坊银行、齐商银行、莱商银行、临商银行、烟台银行、泰安银行和枣庄银行 8
家国有法人股占比在 50%以上，地方国资对当地城商行的持股较去年有所增加，尤其烟台
银行国有股东持股从上年末的21.87%增至 55.21%。相反，青岛银行和齐鲁银行股东背景中
国有股权占比偏低。
表 2025年末山东省城商行股东背景和资本实力（亿元）
银行 简称 注册
地
资本净
额
核心一级资
本 第一大股东 国有法人股
占比 实际控制人
青岛银行股份有限公司 青岛银行 青岛市 625.91 376.38 意大利联合圣保罗银行（17.50%） 18.72% 无
齐鲁银行股份有限公司 齐鲁银行 济南市 625.07 400.74 澳大利亚联邦银行（12.12%） 31.81% 无
威海银行股份有限公司 威海银行 威海市 416.52 254.85
山东高速集团有限公司（35.56%） 69.07% 山东省国资委
日照银行股份有限公司 日照银行 日照市 320.31 214.83
南京银行股份有限公司（20.00%） 40.76% 无
潍坊银行股份有限公司 潍坊银行 潍坊市 290.17 212.89 潍坊市城市建设发展投资集团有限
公司（14.44%） 81.40% 潍坊市政府
齐商银行股份有限公司 齐商银行 淄博市 262.88 189.85 淄博市城市资产运营集团有限公司
（19.95%） 77.49% 无
济宁银行股份有限公司 济宁银行 济宁市 232.10 127.13 济宁市财政局（12.07%） 47.51% 无
东营银行股份有限公司 东营银行 东营市 196.66 131.88 东营市财政局（23.76%） 43.83% 无
莱商银行股份有限公司 莱商银行 济南市 196.00 157.80 济 南 政 金 通 达 投 资 集 团 有 限 公 司
（17.89%） 75.30% 无
临商银行股份有限公司 临商银行 临沂市 160.46 102.91 临沂市财政局（17.87%） 58.27% 无
烟台银行股份有限公司 烟台银行 烟台市 144.39 73.00 南山集团有限公司（19.97%） 55.21% 无
泰安银行股份有限公司 泰安银行 泰安市 122.16 88.09 泰 安 市 泰 山 投 资 有 限 公 司
（17.57%） 90.60% 泰安市财政局
枣庄银行股份有限公司 枣庄银行 枣庄市 69.35 51.59 枣庄矿业 (集团 )有 限 责 任 公 司
（55.00%） 92.49% 山东省国资委
数据来源：公司年度报告，胜遇研究团队整理
1 下表按资本净额进行排序。
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二、山东省城商行竞争力
将山东省城商行与国家金融监督管理总局公布的城商行主要关键指标、城商行样本2进
行对比。可以看出：从总资产规模，以及发放贷款及垫款和金融投资规模来看， 山东省城
商行规模位于全国样本城商行资产水平的 中下游。主要关键指标方面，山东省城商行净息
差水平显著高于金融监督管理总局公布的 2025 年末城商行平均净息差以及全国样本城商行
水平；不良率及关注类贷款比率要优于行业及样本水平；拨备覆盖率 与全国样本水平相差
不大，优于城商行平均水平 ；资本充足率和核心一级资本充足率表现尚可。整体来看，山
东城商行净息差水平处于较高水平，主要关键指标表现较好。
表 2025年末/2026年3月末3山东省城商行主要关键指标与样本全国城商行、城商行水平对比（亿元； %）
主体名称 总资产 发放贷款
款及垫款 金融投资 净息差 不良率 关注类贷
款比率
拨备覆盖
率
资本充足
率
核心一级资
本充足率
齐鲁银行 8,405.28 4,002.46 3,659.16 1.53 1.05 0.86 357.48 13.87 11.34
青岛银行 8,342.03 4,092.48 3,365.84 1.66 0.97 0.56 305.61 12.43 8.70
威海银行 5,045.20 2,236.95 1,877.12 1.68 1.41 2.13 160.14 13.49 8.84
日照银行 4,240.94 2,364.14 1,476.36 1.72 1.60 1.90 191.47 12.63 8.38
潍坊银行 3,449.99 1,937.31 1,023.65 2.07 1.33 1.52 218.43 12.94 9.68
齐商银行 2,973.25 1,640.79 880.49 1.27 1.85 3.06 153.53 13.66 9.89
济宁银行 2,873.76 1,513.46 1,071.89 3.04 1.15 1.42 408.61 13.66 9.43
东营银行 2,671.09 1,451.99 882.59 1.53 1.08 1.23 258.77 12.54 8.67
莱商银行 2,422.13 1,508.35 582.59 1.78 1.51 2.60 158.38 12.17 9.75
临商银行 2,032.94 1,293.19 491.82 1.99 1.88 3.03 186.28 12.21 9.55
烟台银行 1,782.42 886.28 700.81 1.79 1.00 1.37 396.83 13.77 11.02
泰安银行 1,466.88 916.29 384.41 2.06 1.16 2.07 197.65 13.15 9.67
枣庄银行 607.83 353.68 115.47 2.35 1.87 3.81 166.26 15.39 11.45
山
东
平均值 3,562.60 1,861.34 1,270.17 1.88 1.37 1.97 243.03 13.22 9.72
中位值 2,873.76 1,513.46 882.59 1.78 1.33 1.90 197.65 13.15 9.67
全
国
平均值 6,743.23 3,463.07 2,453.36 1.59 1.55 2.58 236.20 13.13 9.79
中位值 4,025.66 2,238.29 1,397.81 1.57 1.62 2.09 199.72 13.06 9.10
城商行平均水平
4
- - - 1.37 1.82 - 173.38 12.39 -
数据来源：wind，胜遇研究团队整理
2 截至 2026 年 6 月 17 日，将有存续债，且公布了 2025 年度报告的全国范围内城商行纳入样本，共计 101 家。
3 总资产、发放贷款及垫款以及金融投资数据中，威海银行、潍坊银行、莱商银行、泰安银行和枣庄银行为 2025 年末
数据，其余为 2026 年 3 月末数据。其余指标均为 2025 年末数据。
4 国家金融监督管理总局披露一季度数据。
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三、资产结构与资产质量
从资产规模来看，山东省城商行总资产突破 8000 亿以上的有 2 家，分别为齐鲁银行和
青岛银行，两者规模接近；威海银行突破 5000 亿，总资产在 3000-5000 亿有 2 家，分别为
日照银行和潍坊银行；2000-3000 亿的为齐商银行、济宁银行、东营银行、莱商银行和临商
银行；1000-2000 亿的为烟台银行和泰安银行，枣庄银行规模最小。
图 2025年末/2026年3月末山东省城商行资产规模对比（亿元）
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
资产构成方面，截至最新5山东省城商行主要资产构成为发放贷款及垫款，占比在 50%
左右， 其中临商银行占比最高，占比达到了 65.45%；占比最低的是威海银行，占比
46.74%。金融投资方面，占比在 30%左右，其中齐鲁银行和青岛银行金融投资占比在 40%
以上，临商银行、莱商银行、泰安银行和枣庄银行占比相对较低，在 30%以下。除以上两
项主要资产，青岛银行、威海银行、齐商银行、潍坊银行、东营银行、泰安银行和枣庄银
行等资产构成中还有一定比例的现金及存放中央银行款项。
图 2025年6月末山东省城商行主要资产构成（%）
5 威海银行、潍坊银行、莱商银行、泰安银行和枣庄银行为 2025 年末数据，其余为 2026 年 3 月末数据。
8,405 8,342
5,045
4,241
3,450
2,973 2,874 2,671 2,422
2,033 1,782 1,467
608
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
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数据来源：wind、胜遇研究团队整理
3.1 信贷资产
从发放贷款及垫款结构来看，山东省城商行均以发放公司贷款为主，其中泰 安银行和
烟台银行公司贷款占比达到了 90%左右。济宁银行个人贷款占比略高，达到了 37%，其
余家个人贷款占比均在 30%以下。
图 2025年末山东省城商行贷款客户结构（%）
数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理
从公司贷款行业分布来看，主要分布在制造业、批发零售业、建筑业和租赁和商业服
务业等。从前三大贷款行业集中度6来看，山东省城商行行业集中度进一步上升，2025 年末，
除临商银行未披露相关数据外，其余各家前三大贷款行业集中度7均超 50%。其中东营银行
6 该行业贷款占发放贷款及垫款总额的比例。
7 占公司贷款的比重。
48% 49% 44%
56% 56% 55% 53% 54% 62% 64%
50%
62% 58%
44% 40%
37%
35% 30% 30% 37% 33% 24% 24%
39%
26%
19%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
山东省城商行资产结构
发放贷款及垫款占比 金融投资占比
21% 19% 17% 20% 16% 9%
37%
10%
20% 15% 9% 9% 14%
78% 77% 77% 76% 85%
89%
67%
85%
77%
71%
93% 91% 85%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
个人贷款占比 公司贷款占比
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批发零售业贷款占比超 50%，单项行业集中度超一半。此外，齐商银行、济宁银行、枣庄
银行批发零售业占比超 30%。建筑业方面，齐商银行、莱商银行和枣庄银行占比均超 20%，
此外还有日照银行、青岛银行和莱商银行，再叠加房地产业相关贷款，行业下行压力延续
背景下，相关资产风险敞口仍然较大 。租赁和商业服务业方面，齐鲁银行、威海银行、烟
台银行和泰安银行占比均超 20%，单项行业集中度风险较大。
图 2025年末山东省城商行公司贷款主要行业分布8情况（%）
数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理
此外考虑到地方城商行与区域内城投的“深度绑定” ，且区域性城商行在贷款投放区域
上以当地为主，我们选取租赁和商业服务业、交通运输、仓储和邮政业 、水利环境和公共
设施管理业以及电力、热力、燃气及水生产和供应业 之和来估算下各城商行与当地城投的
“绑定”程度。其中齐鲁银行接近一半，威海银行也在 40%以上，泰安银行、青岛银行、
潍坊银行和烟台银行占比在三成以上 。其余占比处在相对合理水平。 当前山东省部分区域
城投平台非标资产风险尚未完全出清， 潍坊、青岛等区域相关信贷资产依然承压，高债务
区域的城投资产长期安全性仍需保持关注。需要说明的是，以上仅是我们通过行业角度对
银行承担的“区域债务”近似估算。
图 2025年末山东省城商行对房地产相关行业、区域城投相关行业贷款占比估算（ %）
8 莱商银行为 2024 年末数据；临商银行未披露。
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数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理
3.2 金融投资
从金融投资9构成10来看，青岛银行、潍坊银行、东营银行交易性金融资产占比 较高，
在 20%以上，需警惕公允价值变动对利润波动的影响；临商银行债权投资占比高达 92.15%，
济宁银行债权投资占比也高达 80%以上，投资风格相对稳健；其他债权投资方面，莱商银
行占比近 60%。
图 2025年末山东省城商行金融投资资产结构11（%）
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
从金融投资减值损失的计提情况 12来看，2025 年潍坊银行计提的金融资产减值规模近
9 该部分按金融投资资产规模从大到小由左向右排序。
10 青岛银行分为交易性金融资产、以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
11 各项资产占金融投资的比重。
12 济宁银行、莱商银行未披露最新指标。
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2025交易性金融资产 2025债权投资 2025其他债权投资 2025其他权益工具投资
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三年首次超过青岛银行，且近三年计提规模呈逐年上升趋势 。从近三年金融投资计提减值
占 2025 年末金融投资资产的比例来看，潍坊银行金融投资资产减值压力也较去年进一步增
大。细看潍坊银行金融资产构成， 投资资产中企业债券、资产证券化产品、信托计划、资
管产品中存在部分展期资产，由于部分投资资产债务人债务过重、现金流紧张，展期规模
较大。
图 2023-2025年山东省城商行金融投资减值计提规模对比（亿元）
数据来源：年报、审计报告、胜遇研究团队整理
信贷资产质量方面，从不良率及关注类贷款比率变化来看， 枣庄银行和齐商银行不良
率及关注类贷款比率处于较高水平，需重点关注。其中 2022 年－2024 年，枣庄银行分别处
置不良贷款 4.78 亿元、8.25 亿元和 2.81 亿元，以现金清收、核销、重组上调等手段为主，
枣庄银行不良贷款主要集中在房地产行业、批发零售业和制造业。此外截至 2025 年末，枣
庄银行枣庄区域内放贷占比 73.15%，区域集中度很高；齐商银行 2024 年本部处置不良贷
款 70.62 亿元，主要通过重组致使贷款分类上调，不良贷款主要分布在批发和零售业、房地
产业及个人贷款，2023-2025 年信用减值损失分别为 14.55 亿元、19.97 亿元和 15.78 亿元，
规模较大，2025 年末齐商银行不良率较上年末下降了 0.13 个百分点，但关注类贷款比率仍
处于较高水平。临商银行 2024 年通过现金清收、核销等方式处置不良贷款 26 亿元，而临
商银行未对近年来的公司贷款行业情况进行披露，据评级报告显示该行贷款主要分布在木
材、化工、食品和冶金等传统产业，房地产及建筑业占比也处于较高水平， 结合不良及关
注类贷款占比情况，相关信贷类资产质量的压力也不小。
结合逾期贷款占比情况， 枣庄银行逾期贷款占比高达 3.69%，不良计提力度较弱。此
外齐商银行逾期贷款占比为 2.29%，日照银行为 2.01%，此外部分银行未披露逾期贷款相关
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数据。
图 2025 年末山东省城商行不良率及关注类贷款比率（%）
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
最后，从拨备覆盖率来看，截至 2026 年 3 月末，商业银行拨备覆盖率为 203.14%，城
商拨备覆盖率 171.16%，全国样本城商行平均数和中位数分别为 236.20%、199.72%。对比
来看，齐商银行、莱商银行以及 枣庄银行拨备覆盖率偏低，结合上述不良率等情况来看，
部分银行后续或面临一定的计提压力。
图 山东省城商行拨备覆盖率（%）
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
357.48
305.61
160.14
191.47
218.43
153.53
408.61
268.77
158.38
186.28
396.83
197.65
166.26
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
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四、盈利能力
2024 年山东省城商行中日照银行、潍坊银行、济宁银行、东营银行、烟台银行和齐商
银行等 8 家营业收入实现两位数的增长，2025 年上述 8 家中仍有 5 家实现两位数增长，分
别为潍坊银行、济宁银行、烟台银行、泰安银行和枣庄银行。相反，齐商银行 2024 年增速
最低，2025 年同比转负，主要系交易性金融资产产生的公允价值变动损失（-2.64 亿元），
同时净利差持续收窄至 1.20%。
图 2024 年和 2025 年山东省城商行营收变化（亿元；%）
简称
2024 年 2025 年
营业收
入 同比 拨备前
利润 同比 净利
润 同比 营业
收入 同比 拨备前
利润 同比 净利
润 同比
青岛银行 134.98 8.22 85.29 7.31 44.05 19.97 145.73 7.97 97.77 14.64 53.57 21.61
齐鲁银行 124.96 4.55 87.84 2.65 49.45 15.83 131.35 5.12 92.68 5.51 57.12 15.52
威海银行 93.09 6.68 70.78 4.32 21.98 3.87 99.12 6.48 75.37 6.48 25.04 13.90
日照银行 75.66 14.44 47.77 20.19 16.16 7.08 78.34 3.55 49.67 3.97 17.65 9.17
潍坊银行 64.50 14.69 43.41 19.29 11.79 1.02 73.66 14.20 51.23 18.02 13.36 13.30
济宁银行 56.92 11.75 42.54 13.62 12.73 12.12 62.86 10.43 46.29 8.82 14.51 14.01
莱商银行 44.65 2.42 25.96 0.57 6.01 5.08 45.40 1.69 26.30 1.30 6.33 5.34
东营银行 39.59 14.31 25.80 17.26 6.05 11.12 39.96 0.93 25.73 -0.27 6.50 7.48
临商银行 39.03 10.52 24.64 30.49 5.87 2.32 39.43 1.01 23.22 -5.74 6.00 2.14
齐商银行 39.00 0.48 26.74 23.86 7.05 0.05 38.04 -2.47 20.96 -21.61 7.54 7.01
烟台银行 28.06 36.48 17.84 59.67 3.68 11.62 33.09 17.92 20.86 16.95 4.04 9.91
泰安银行 25.79 28.60 18.75 41.40 4.52 7.79 30.11 16.76 23.00 22.71 4.90 8.47
枣庄银行 9.98 17.29 4.65 30.79 1.21 9.76 12.47 24.99 6.67 43.53 1.39 15.44
数据来源：公开资料、wind，胜遇研究团队整理
利润方面更关注拨备前利润，2024 年，烟台银行拨备前利润同比增幅高达 59.67%，主
要系利息收入和非利息收入均实现大幅增长 ，此外泰安银行、临商银行、枣庄银行等 拨备
前利润也均实现大幅增长。2025 年，拨备前利润增速整体呈现下降，其中东营银行、临商
银行和齐商银行拨备前利润增速转负。
从收入构成来看，利息收入仍为主要收入来源， 其中济宁银行非利息收入持续为负，
主要系济宁银行近年来的手续费及佣金净收入持续为负，其中手续费及佣金支出一直处于
较高水平，主要是网贷平台手续费支出较高所致。此外，枣庄银行利息收入占比高达 96%，
齐商银行和泰安银行接近 90%。相反，青岛银行和威海银行收入占比低于 80%。
图 2025年山东省城商行收入构成（%）
2026 年 8 月 26 日
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
从各家银行利息净收入变化来看，莱商银行、临商银行和齐商银行增幅较慢。
图 2023-2025年山东省城商行利息净收入规模变化（亿元）
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
投资净收益也是盈利的主要构成之一，其受资本市场变化影响波动较大。2025 年，潍
坊银行、济宁银行、东营银行和烟台银行投资净收益呈现下降，青岛银行、齐商银行和临
商银行增幅较大。
图 2023-2025年山东省城商行投资净收益变化（亿元）
76% 80% 78% 81% 83%
121%
87% 87% 88% 89% 84% 89% 96%
24% 20% 22% 19% 17%
-21%
13% 13% 12% 11% 16% 11% 4%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
利息收入占比 非利息收入占比
0
20
40
60
80
100
120
2023年利息净收入 2024年利息净收入 2025年利息净收入
2026 年 8 月 26 日
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
成本方面，银行中的成本项主要是管理费用，从山东省城商行管理费用占营业收入的
比重来看，莱商银行、齐商银行和枣庄银行管理费用占比均在 40%以上，侵蚀掉了大部分
利润；表现较好的有威海银行、济宁银行和泰安银行，成本占收入比重在 25%以内。从变
化来看，泰安银行、潍坊银行、烟台银行和临商 银行均呈现明显的下降趋势；相反，齐商
银行、莱商银行和齐鲁银行成本收入比显著上升，尤其 齐商银行和莱商银行占比已经增至
40%以上。
图 2023-2025年山东省城商行成本收入比变化（管理费用/营业收入）
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
从净利差水平来看，2025 年山东省城商行净利差平均值为 1.84%，中位数 1.68%，低
0
5
10
15
20
25
2023年投资净收益 2024年投资净收益 2025年投资净收益
28.21%
31.62%
24.87%
21.45%
35.07%
26.87%
22.33%
36.57%
34.23%
32.19%
40.28%
41.10%
42.86%
10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50%
齐鲁银行
青岛银行
济宁银行
威海银行
日照银行
潍坊银行
泰安银行
临商银行
东营银行
烟台银行
莱商银行
齐商银行
枣庄银行
2025 2024 2023
2026 年 8 月 26 日
于中位数有齐鲁银行、威海银行、日照银行、莱商银行、东营银行和齐商银行。具体来看，
济宁银行最高，其次为枣庄银行 ，齐商银行净利差区域内最低 。从变化来看，烟台银行、
泰安银行呈一定增长趋势；青岛银行、威海银行、莱商银行、临商银行和齐商银行呈现下
降趋势。
图 2023-2025年山东省城商行净利差变化（%）
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
从净资产收益率来看，齐鲁银行近三年净资产收益率位于 10%以上，为山东省城商行
最高水平 ；青岛银行 持续增长，近两年净资产收益率也来到了 10%上方；其次济宁银行
ROE 在 8%以上，威海银行和日照银行均处于 6%以上水平；潍坊银行近年来 ROE 有所下
降；其余泰安银行、临商银行、东营银行、烟台银行、 莱商银行、齐商银行和枣庄银行处
于 5%或 5%以下。从变化来看，除了齐鲁银行、青岛银行以及枣庄银行，其余均呈现下降。
图 2023-2025年山东省城商行ROE变化情况
1.68
1.47 1.56 1.61
2.10
3.11
1.64 1.56
1.91
1.20
1.73
2.00
2.33
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
2023净利差 2024净利差 2025净利差
2026 年 8 月 26 日
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
2026 年 8 月 26 日
五、负债结构
从负债端构成来看，吸收存款为最主要的负债构成， 其中济宁银行、泰安银行、莱商
银行存款占负债 90%以上。除此之外，青岛银行、齐鲁银行应付债券占比在 10%以上。整
体来看，山东省城商行同业依存度尚可，主要依赖存款和债券融资。
图 山东省城商行负债13构成
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
从存款14的客户结构来看，山东省城商行客户以个人存款为主，存款客户分散程度较
高。青岛银行、齐鲁银行和威海银行占比在 50%左右，客户构成相对均衡；济宁银行、潍
坊银行和泰安银行个人客户存款占比更高。
图 2025年末15山东省城商行存款客户结构
13 按负债总额从大到小排列。
14 按吸收存款规模从大到小排列。
15 莱商银行为 2025 年 3 月末数据。
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
吸收存款 应付债券 卖出回购金融资产款
拆入资金 向中央银行借款 同业或其他金融机构存放款项
其他
2026 年 8 月 26 日
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从存款期限结构 16及净息差水平 来看，定期存款占比最高的 依旧为济宁银行， 其定期
存款占比较之前有所下降，其净息差（2025 年末为 3.04%）仍处于较高水平，主要系其生
息资产收益率高达 5%以上，但近年来呈明显下降趋势。泰安银行和烟台银行的定期存款占
比很高，存款稳定较好，但同时也面临更大的负债端成本压力。 东营银行定期存款占比为
59.66%，在山东省各城商行中处于较低水平 ，但其净息差也处于较低水平，主要系其生息
资产收益率处于较低水平（2025 年为 3.59%）。此外齐鲁银行和齐商银行净息差处于较低水
平。
图 2025年末山东省城商行定期存款占比（%）
16 莱商银行为 2024 年末数据；济宁银行为 2025 年 6 月数据。
2026 年 8 月 26 日
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
1.66 1.53 1.68 1.72
2.07
3.04
1.78
1.53
1.99
1.27
1.79
2.06
2.35
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
2023净息差 2024年净息差 2025年净息差
2026 年 8 月 26 日
六、流动性风险
从流动性比例变化来看，山东省各城商行整体呈现一定的上升趋势。截至 2025 年末，
全国商业银行流动性比率为 80.95%；城市商业银行流动性比率为 101.67%，而山东省城商
行流动性比例均高于城市商业银行水平。
图 2023-2025年山东省城商行流动性比率变化（%）
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
存贷比方面，2025 年末商业银行存贷比水平为 80.08%。从山东省城商行水平来看，临
商银行存贷比较高，2025 年末存贷比高达 86.16%，加之临商银行流动性比率处于较低水
平，需关注相关压力。其次齐商银行和青岛银行存贷比接近 80%。存贷比处于较低水平的
为临商银行、齐鲁银行、日照银行、威海银行、济宁银行和枣庄银行，存贷比低于 70%，
其相应的金融投资占比较高。
图 2022-2025年山东省城商行存贷比变化（%）
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
2023 2024 2025
2026 年 8 月 26 日
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
最后，从流动性覆盖率和净稳定资金比率17来看，2025 年末商业银行流动性覆盖率和
净稳定资金比例分别为 157.99%、127.83%18。对比来看，山东城商行流动性覆盖率仅烟台
银行、临商银行、东营银行、泰安银行和枣庄银行低于商业银行平均水平 。从净稳定资金
比率来看，青岛银行水平略低，但近年来保持了逐年提升。
图 2025年末山东省城商行流动性覆盖率、净稳定资金率水平（%）
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
17 部分银行未披露。
18 金融监督管理总局流动性覆盖率、净稳定资金比例均为资产规模在2000 亿元以上的商业银行汇总数据。
50.00
55.00
60.00
65.00
70.00
75.00
80.00
85.00
90.00
95.00
2023 2024 2025
2026 年 8 月 26 日
七、资本情况
资本充足率方面，截至 2026 年 3 月末商业银行核心一级资本充足率和资本充足率水平
分别为 10.71%、15.00%，城市商业银行资本充足率平均水平为 12.09%。山东城商行资本
充足率水平均高于城市商业银行资本充足率，但低于商业银行平均水平，核心一级资本充
足率方面除齐鲁银行、烟台银行和枣庄银行优于商业银行平均水平外，其余均有待提升 。
个体方面，青岛银行等一级资本和核心一级资本亟待补充。
图 2026年3月末/2025年末山东省各城商行资本充足水平（%）
数据来源：wind、胜遇研究团队整理
从二永债的赎回压力来看， 首先，山东省各城商行中仅有临商银行曾发生过二级债不
赎回。从目前二永债的存续规模来看，青岛银行、 齐鲁银行和威海银行位列前三。赎回压
力方面，未来一年，齐鲁银行、威海银行、齐商银行和莱商银行面临赎回/到期，以赎回后
静态测算的资本充足率来看，齐鲁银行和莱商银行或面临一定压力。
图 山东省各城商行二永赎回压力测算（亿元；%）
简称 二永债19
一年内面
临赎回规
模
2026 年以来的
发行规模 资本充足率
赎回后的资
本充足率
（静态测算）
青岛银行 144 40 12.43% -
齐鲁银行 110 40 50 13.87% 11.52%
威海银行 107 11 12.90% 12.01%
日照银行 80 12.63% -
济宁银行 53 13.66% -
齐商银行 50 30 13.66% 12.09%
潍坊银行 50 12.60% -
东营银行 43 12.54% -
19 截至 9 月 23 日。
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
资本充足率 一级资本充足率 核心一级资本充足率
2026 年 8 月 26 日
莱商银行 30 10 11.45% 11.19%
临商银行 25 25 12.21% -
泰安银行 20 13.04% -
烟台银行 15 13.77% -
数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理
2026 年 8 月 26 日
八、结论
山东省城商行资产规模位于全国样本城商行资产水平的下游。 股东实力方面，除潍坊
银行、泰安银行、威海银行和枣庄银行由当地/省政府/财政局实际控制外，其余 9 家城商行
均无实控人。其中青岛银行和齐鲁银行股东背景中国有股权占比偏低。
资产构成方面，山东省各城商行主要资产构成为发放贷款及垫款，占比在 50%左右，
其中临商银行占比最高 。信贷资产方面，山东省城商行发放贷款均以公司贷款为主， 其中
泰安银行和烟台银行公司贷款占比达到了 90%左右；行业分布方面除临商银行未披露相关
数据外，其余各家前三大贷款行业集中度均超 50%，且主要集中在制造业、批发零售业、
建筑业和租赁和商业服务业等，且个别银行单项行业集中度较大。 与区域内城投的绑定程
度方面，齐鲁银行公司贷款相关行业占比接近一半，威海银行也在 40%以上。此外，齐商
银行、莱商银行和枣庄银行 房地产及建筑业风险敞口较大，需持续关注相关资产质量变化
情况。金融投资方面，青岛银行、潍坊银行、东营银行交易性金融资产占比较高，需警惕
公允价值变动对利润的影响。从近三年计提的金融资产减值规模占 2025 年末金融投资的比
例来看，潍坊银行面临的金融投资风险管控压力较大。 资产质量方面， 枣庄银行和齐商银
行不良率及关注类贷款比率处于较高水平，需重点关注。
盈利方面，2025 年多家城商行营业收入和拨备前利润较 2024 年同比明显降速，其中
齐商银行营业收入和拨备前利润均转负 。成本方面，莱商银行、齐商银行和枣庄银行管理
费用占比均在 40%以上，侵蚀掉了大部分利润；而表现较好的威海银行、济宁银行和泰安
银行，成本占收入比重在 25%以内。齐商银行净利差区域内最低，且其和枣庄银行 ROE 均
处于较低水平。
流动性风险方面 ，山东省城商行流动性比例均高于城市商业银行水平。 流动性覆盖率
仅烟台银行、临商银行、东营银行、泰安银行和枣庄银行低于商业银行平均水平。从净稳
定资金比率来看，青岛银行水平略低。
资本充足率方面，山东城商行资本充足率水平均高于 城市商业银行资本充足率 ，但低
于商业银行平均水平。青岛银行等核心一级资本亟待补充。从二永债情况来看，未来一年，
齐鲁银行和莱商银行赎回后关键指标面临压力。
2026 年 8 月 26 日
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