1. Claude Fable 5 和Claude Mythos 5

核心观点
行业研究·行业周报传媒S0980517060002S0980519030002S0980523100001相关研究报告《传媒行业6 月投资策略：AI 资本化与Agent 生态共振，关注AI 应用叙事修复可能及游戏潮玩底部布局机会》——2026-06-15《传媒互联网周报-Anthropic 正式提交IPO 申请，Agent 工具链持续进化》——2026-06-10《传媒互联网周报-Agent 平台竞争加剧，关注AI 应用板块机会》——2026-05-27《传媒互联网周报-国产Agent 迭代迅速，关注AI 应用底部轮动机会》——2026-05-20《传媒行业25 年度业绩及26Q1 回顾与展望：游戏板块业绩保持高增长，关注游戏/IP 潮玩及AI 应用底部机会》——2026-05-19行业下跌5.12%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（6.8-6.13）传媒行业下跌5.12%，跑输沪深300（-0.82%），跑输创业板指（-3.22%）。其中涨幅靠前的分别为返利科技、兰生股份、天娱数科、城市传媒等，跌幅靠前的分别为横店影视、北投科技、掌阅科技、ST 华扬等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第29 位。AI 模型竞赛白热化、平台化加速，国产AI 生态持续深化。1）模型军备竞赛白热化：Anthropic、苹果、谷歌、Minimax 等头部大厂均发布/更新模型；2）AI 大厂平台化加速：OpenAI 提交S-1 上市申请，微信AI 官宣内测开放2 种接入模式；3）国产AI 生态持续深化：中国计划在未来五年投入2 万亿人民币资助全国AI 基础设施，工信部发文推动AI+信息通信融合。本周重要数据跟踪：票房回暖，点点数据表现亮眼。1）本周（6 月8 日-6月13 日）电影票房2.8 亿元。票房前三名分别为《给阿嬷的情书》（1.89亿元，票房占比59.4%）、《消失的人》（0.25 亿元，票房占比7.8%）、《星球大战：曼达洛人与古古》（0.17 亿元，票房占比5.4%）；2）综艺节目方面，《乘风2026》、《哈哈哈哈哈第六季》、《这是我的西游第二季》和《奔跑吧第十季》排名居前；3）游戏方面，2026 年5 月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》、点点互动《Kingshot》和点点互动《Whiteout Survival》。投资建议：关注AI 应用、游戏、IP 潮玩三条主线底部机会。1）AI 应用方向，建议关注具备IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，重点关注中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、华策影视、浙数文化、顺网科技、易点天下、浙文互联、天娱数科等。2）游戏方向，板块经过前期回调后，估值与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值。建议自下而上把握产品周期、业绩兑现和AI 产品落地能力较强的公司，关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等。3）IP 潮玩方向，继续看好泡泡玛特。公司具备强IP 孵化能力、稳定上新节奏和海外渠道扩张优势，产品周期与全球化红利仍是中期业绩增长的核心驱动。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2026E2027E2026E2027E002517.SZ恺英网络14.731.261.42603444.SH吉比特338.6026.6827.68002555.SZ三七互娱17.861.431.55板块周表现回顾本周表现回顾：行业下跌5.12%，跑输沪深300，跑输创业板指本周（6.8-6.13）传媒行业下跌5.12%，跑输沪深300（-0.82%），跑输创业板指（-3.22%）。其中涨幅靠前的分别为返利科技、兰生股份、天娱数科、城市传媒等，跌幅靠前的分别为横店影视、北投科技、掌阅科技、ST 华扬等。表1：本周传媒板块表现指数涨跌幅CI005028传媒-2.70%000300.SH沪深300-1.54%399006.SZ创业板指-1.98%代码公司周涨跌幅年涨跌幅市值（亿）代码公司周涨跌幅年涨跌幅市值（亿）600228.SH返利科技18%33%603103.SH 横店影视-19%14%600826.SH兰生股份13%-5%600936.SH 北投科技-19%15%002354.SZ天娱数科13%18%603533.SH 掌阅科技-16%-10%600229.SH城市传媒12%-2%603825.SH ST 华扬-14%-23%600576.SH祥源文旅7%-1%300061.SZ 旗天科技-14%-27%600373.SH中文传媒5%-16%300291.SZ 百纳千成-13%-30%601921.SH浙版传媒4%-2%002181.SZ 粤传媒-13%52%002168.SZST 惠程3%-10%300528.SZ 幸福蓝海-13%-32%601928.SH凤凰传媒3%-8%000681.SZ 视觉中国-12%-10%601999.SH出版传媒2%-12%301171.SZ 易点天下-12%13%横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第29 位。图1：本周传媒行业涨跌幅排名第29 位AI 应用重点关注本周AI 应用领域三大主线：①模型军备赛白热化——Anthropic 发布ClaudeFable 5/Mythos 5 双旗舰，苹果推出第三代AFM 基础模型家族，Google 发布Gemma4 12B 轻量多模态，MiniMax M3 开源428B 参数权重；②平台化加速——OpenAI筹备ChatGPT 超级应用转型+秘密提交S-1 上市申请，微信AI 官宣内测开放两种接入模式，字节豆包上线任务模式支持Agent 执行；③国产AI 生态持续深化——中国2950 亿美元AI 基建计划、小米MiMo-V2.5-Pro-UltraSpeed 突破1000tokens/s、工信部发文推动AI+信息通信融合。
1. Claude Fable 5 和Claude Mythos 5
日期：6/8 | 来源：Anthropic：Newsroom（网页）Anthropic 今日推出Claude Fable 5（通用安全版）和Claude Mythos 5（受限安全版）。Fable 5 在软件工程、知识工作、视觉、科研等几乎所有测试基准上达到SOTA，Stripe 称其将数月工程压缩至数天，FrontierCode 评分居前沿模型之首，可仅凭截图重建网页应用源码。Mythos 5 在药物设计中实现约10 倍加速，其分子生物学假说盲测获科学家偏好的概率约80%。两模型售价均为$10/百万输入tokens、$50/百万输出tokens，较Claude Mythos Preview 降价过半。
2. 苹果发布第三代Apple Foundation Models（AFM）
日期：6/8 | 来源：Apple Machine Learning Research（RSS）苹果推出第三代Apple Foundation Models（AFM）基础模型家族，与Google 合作定制，包含五个模型，覆盖从设备端到基于Private Cloud Compute 的服务器端模型。这些模型旨在驱动Apple Intelligence 功能，包括全新Siri 和智能工具，以用户为中心深度融合操作系统，隐私为核心设计原则。
3. ChatGPT 正筹备上线以来最大规模改版
日期：6/7 | 来源：Financial TimesOpenAI 正筹备ChatGPT 自2022 年上线以来最大规模改版，从聊天机器人转向超级应用/Agent 平台，整合编程工具Codex、图像生成及第三方应用（Canva、Booking）。高管称"聊天已死"，目标成为跨平台个人AI 助手，未来甚至省去用户输入提示词。改版预计未来几周在网页和手机端上线。商业压力：ChatGPT 有9亿周活用户、5000 万付费用户、月收入20 亿美元但未盈利；企业客户贡献约40%收入，目标年底达50%；Codex 桌面版周活超500 万。
4. OpenAI 向SEC 机密提交S-1 草案，上市时间未定
日期：6/8 | 来源：OpenAI：官网动态（RSS · 排除企业/客户案例）OpenAI 近日向SEC 机密提交了S-1 草案（即首次公开募股注册声明），目前尚未决定上市时间。
5. 中国准备2950 亿美元计划资助全国AI 基础设施建设
日期：6/9 | 来源：Bloomberg Technology中国计划在未来五年投入约2 万亿元人民币（约2950 亿美元）建设全国数据中心，以推动国内AI 产业发展并超越美国。该投资将覆盖数据中心基础设施的大规模建设，为北京在关键技术领域的雄心提供资金支持。
6. Anthropic 与DXC 达成全球联盟，将Claude 引入关键行业系
日期：6/10 | 来源：Anthropic NewsroomAnthropic 与IT 服务公司DXC Technology 达成多年全球联盟。DXC 将培训数万名获得Claude 认证的前沿部署工程师（FDE），将Claude 引入其为全球大型银行、航空公司、保险公司及政府机构运营的关键系统。内部部署中，Claude 已成为DXCOASIS 平台的默认基础模型，该平台超95%代码由Claude 编写，开发速度提升10倍，已服务50 多家客户。DXC 加入Claude Partner Network，将在保险、现代化服务、网络安全及应用服务四个领域率先推出基于Claude 的解决方案。
7. Google DeepMind 发布Gemma 4 12B：统一的无编码器多模
态模型日期：6/9 | 来源：Google DeepMind：Blog（RSS）Gemma 4 12B 是Google DeepMind 最新推出的中等规模多模态模型，采用无编码器统一架构，原生支持音频输入。其基准测试性能接近26B MoE 模型，但内存占用不到一半，仅需16GB 显存或统一内存即可在消费级笔记本上本地运行。模型内置多token 预测（MTP）drafter 以降低延迟，基于Apache 2.0 开源许可发布，已累计超过1.5 亿次下载。
8. MiniMax M3 开源权重模型发布，已上架HuggingFace
MiniMax 发布开源权重模型M3，约428B 总参数、23B 激活参数，已上传HuggingFace。该模型融合三种前沿能力：编码与智能体方面达59.0% SWE-BenchPro、66.0% Terminal Bench 2.1、34.8% SWE-fficiency、28.8% KernelBench Hard、74.2% MCP Atlas；采用MiniMax 稀疏注意力将上下文窗口扩展至1M token；原生多模态。同步上线MiniMax Code 工具及API 平台。权重与技术报告预计约10天后发布。
9. 微信AI 官宣内测：两种接入模式供开发者选择
日期：6/8 | 来源：IT 之家（RSS）微信开发者官方今日发布指引，确认微信AI 正在内测阶段。开放平台提供两种接入模式：自动模式可授权平台读取小程序源码，无需额外开发即可让微信AI 直接操作页面；开发模式下开发者可自主开发技能，审核后由微信AI 调用。两种模式可同时开启。微信AI 是微信内的AI 助手，用户通过自然语言对话即可调用、访问和操作小程序。服务条款称"微信AI"可能非最终名称。接入与否不影响现有小程序服务。
10. Anthropic 秘密申请上市，估值9650 亿美元
日期：6/13 | 来源：Bloomberg：Technology（RSS）Anthropic 申请美股S-1 秘密上市，这家估值达9650 亿美元的AI 巨头，是史上增长最快的初创公司之一。行业数据更新电影票房表现情况本周（6 月8 日-6 月13 日）电影票房2.8 亿元。票房前三名分别为《给阿嬷的情书》（1.89 亿元，票房占比59.4%）、《消失的人》（0.25 亿元，票房占比7.8%）、《星球大战：曼达洛人与古古》（0.17 亿元，票房占比5.4%）。图2：本周电影票房（亿元）表2：本周票房排名排名影片名称上映日期本周票房（万）累计票房（万）票房占比排片占比上座率场次给阿嬷的情书2026/4/301086317320038.80%38.30%2.40%1,025,933火遮眼2026/6/1129.10%17.50%3.40%468,847消失的人2026/5/15430010.00%8.20%3.30%221,031揭秘日2026/6/126.40%5.70%2.00%153,058诺曼底72 小时2026/6/62.70%5.40%1.30%144,384星球大战：曼达洛人与古古2026/5/222.30%3.40%1.40%93,478记忆碎片2026/5/290.80%1.40%1.20%39,467宇宙巨人：希曼崛2026/6/50.70%3.40%0.40%92,071加菲猫家族2026/6/5189000.50%0.40%3.60%12,189极限逃生2026/6/50.50%2.60%0.60%70,509下周有6 部电影即将上映,人气排名前三的分别为《玩具总动员5》《我看见两朵一样的云》《爱是愤怒》，截至6 月14 日猫眼想看人数分别为14.2、12.6、4.6万人。表3：下周即将上映电影时间电影类型猫眼想看人数2026/6/19《我看见两朵一样的云》科幻/爱情1258782026/6/19《玩具总动员5》动画/喜剧/冒险1419102026/6/19《爱是愤怒》爱情/犯罪464052026/6/19《抓特务》年代/悬疑224732026/6/19《大鱼海棠》（重映）动画/奇幻122392026/6/19《绝密任务》动作/战争/犯罪33733电视剧(网剧）网络剧方面，本周《南部档案》、《莫离》、《耀眼》、《翘楚》和《主角》居前。表4：网络剧收视情况（数据截至6 月14 日）网络剧名称类型上线时间播映指数好评度观看度播放平出品公司南部档案民国、悬疑、奇幻、冒险2026/6/11486.8049.9093.00爱奇艺爱奇艺莫离古装、权谋、爱情2026/6/9452.4053.9093.00腾讯视、CCTV-8中央电视台、腾讯视频、歆光影业耀眼都市、青春、爱情2026/5/27369.0063.0092.50TV、湖南卫视儒意影业、左城右隅、芒果TV、万达影业翘楚古装、权谋、重生复2026/6/2351.6057.6091.90优酷、Netflix优酷、大麦娱乐、阅文集团主角年代、秦腔、现实剧2026/5/10327.0077.9090.90腾讯视、CCTV-1中央电视台、贰零壹陆影视等迷墙当代、荒诞悬疑喜剧2026/6/7326.1055.8090.90腾讯视、CCTV-8中央电视台、腾讯视频、紫禁城影业家业古装、非遗文化、家庭剧情2026/5/17300.0072.3089.80爱奇艺、CCTV-8中央电视台、爱奇艺、华策集团、宽厚文化隋唐英雄古装、历史、英雄史2012/12/3---多视频平台长城影视股份有限公司灵魂摆渡・十年悬疑、奇幻、灵异2026/6/2206.0056.3084.80爱奇艺爱奇艺、完美建信影视红星照耀中国革命、历史、剧情2016/10/2---多视频平台中央电视台、战友影视等综艺节目本周综艺节目方面，《乘风2026》、《哈哈哈哈哈第六季》、《这是我的西游第二季》和《奔跑吧第十季》排名居前。表5：网络综艺节目表现情况（数据截至6 月14 日）名称上线时间播映指数媒体热度好评度播放平台制作公司乘风20262026/4/377.3077.5058.40芒果TV芒果快乐阳光哈哈哈哈哈第六2026/4/456.0016.8055.20爱奇艺、腾讯视爱奇艺、腾讯视这是我的西游第二季2026/5/2975.1078.8056.90优酷优酷奔跑吧第十季（2026）2026/4/2453.8027.7055.70浙江卫视/抖音精选APP浙江卫视节目中心开始推理吧第四2026/5/2744.103.1055.00腾讯视频腾讯视频妻子的浪漫旅行2026/4/975.5080.3057.80芒果TV、湖南卫湖南快乐阳光、湖南卫视五十公里桃花坞2026/5/1461.1047.6057.80腾讯视频腾讯视频第六季半熟恋人第五季2026/6/142.002.2056.10腾讯视频腾讯视频歌手20262026/5/2276.1084.5056.40芒果TV、湖南卫视湖南快乐阳光、湖南卫视种地吧第四季2026/5/1451.7020.5055.80爱奇艺爱奇艺、蓝天下传媒、海西传媒联合出品游戏根据SensorTower 数据，2026 年5 月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《GossipHarbor：Merge&Story》、点点互动《Kingshot》和点点互动《Whiteout Survival》。图3：2026 年5 月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay本周游戏方面，《王者荣耀》《和平精英》在iOS 游戏畅销榜排名居前，《心动小镇》《夜幕之下》榜上排名居前。表6：中国区iOS 游戏畅销排名（截至6 月14 日）排名名称发行公司国家王者荣耀腾讯中国和平精英腾讯中国三角洲行动腾讯中国三国：谋定天下幻电中国实况足球网易中国无尽冬日青笛中国无畏契约：源能行动腾讯中国开心消消乐乐元素中国梦幻西游网易中国FC 足球世界-杯赛腾讯中国表7：安卓游戏热玩排名（数据截至6 月14 日）排名名称发行公司国家心动小镇心动公司中国夜幕之下百奥中国我的世界：移动版网易中国潜水员戴夫心动公司中国崩坏：星穹铁道miHoYo中国Phigros鸽游中国以闪亮之名祖龙中国王者荣耀腾讯中国鸣潮库洛游戏中国植物大战僵尸2拓维中国数字藏品（NFT）海外数字藏品市场，截至2025 年6 月14 日,最近7 日成交额前三名为Azuki、Redacted Remilio Babies 和CryptoHodlers。表8：NFT 交易情况（数据截至2025 年6 月14 日）藏品名称地板价（ETH）
7 日涨跌幅%
最近7 日成交额(ETH)持有者数量藏品总量Azuki0.837.79%119.0510000Redacted RemilioBabies0.2647.00%25.79CryptoHodlers-16.19%0.24Cool Cats0.15-11.21%29.8410KTF G Tags0.0738.00%0.6110621Heraldia-4.1810000Slonks0.02-2.58BackPunks--0.6910000TheGloobs-173.7810000fwogs0.04-5.02行业新闻【腾讯内测“TDream”欲重构视频生产体验（腾讯网）】近日，腾讯正在内测一款名为“TDream”的AI 视频创作工具。作为腾讯在生成式AI 领域的最新布局，该产品试图以“互动影游化创作”为切口，通过技术创新重构用户的AI 内容生产体验。【讯飞医疗正式发布星火医疗大模型V3.5（科大讯飞官网）】6 月9 日，讯飞医疗正式发布了基于全国产算力底座训练的星火医疗大模型V3.5。与以往单纯追求参数规模的行业风向不同，这款新模型将目光锁定了临床诊疗与居民健康管理这两个核心应用场景，并以在头部三甲医院实际应用的落地数据，宣告其已跨越了从实验室走向临床的实用门槛。上市公司动态更新【游族网络：关于为子公司提供担保的公告】公司为控股子公司游族信息向厦门国际银行上海分行申请不超过1.0 亿元授信额度提供担保。投资建议：关注AI 应用、游戏、IP 潮玩三条主线底部机会关注AI 应用、游戏、IP 潮玩三条主线底部机会。1）AI 应用方向，建议关注具备IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，重点关注中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、快手、华策影视、浙数文化、顺网科技、易点天下、浙文互联、天娱数科等。2）游戏方向，板块经过前期回调后，估值与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值。建议自下而上把握产品周期、业绩兑现和AI 产品落地能力较强的公司，关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等。3）IP 潮玩方向，继续看好泡泡玛特。公司具备强IP 孵化能力、稳定上新节奏和海外渠道扩张优势，产品周期与全球化红利仍是中期业绩增长的核心驱动。风险提示商誉减值风险；业绩不达预期；经营管理风险;监管政策风险；新技术落地低于预期等。表9：重点公司估值表公司公司投资昨收盘EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2025A/E2026E2025A/E2026E300364.SZ中文在线21.92-0.33-0.92--(66)(24)--002292.SZ奥飞娱乐6.76-0.190.050.090.13(35)002739.SZ儒意电影8.35-0.450.240.510.60(19)300133.SZ华策影视7.100.130.100.190.22300251.SZ光线传媒11.310.100.570.330.40600556.SH天下秀4.890.030.020.040.07600986.SH浙文互联7.770.110.060.000.00--002027.SZ分众传媒5.450.360.200.420.44002517.SZ恺英网络14.730.760.891.261.42002605.SZ姚记科技18.561.291.121.311.49300031.SZ宝通科技24.920.500.490.610.80300113.SZ顺网科技19.300.370.620.690.85300418.SZ昆仑万维37.22-1.24-1.24-0.350.04(30)(30)(107)603444.SH吉比特13.1224.9026.7829.23000681.SZ视觉中国21.360.170.12----300413.SZ芒果超媒15.950.730.660.750.98603533.SH掌阅科技19.970.11-0.40--(50)--9626.HK哔哩哔哩-W-3.232.864.10-19.78(44)(7)9992.HK泡泡玛特2,4372.359.5911.3013.55