行情回顾：
电力设备行业本周涨跌幅为-2.83%，在申万31 个一级行业中，排在第24 位。电力设备行业本周跑输沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.09%、-0.82%、-2.29%、-3.22%。在细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-8.23%、-5.96%、-2.96%、-6.59%、-0.24%、-5.77%。电力设备行业周涨幅前五个股分别为：
嘉元科技、
铜冠铜箔、
易事特、
珠海冠宇、
天华新能。电力设备行业周跌幅前五个股分别为：
金利华电、
锦富技术、
帝尔激光、
科大智能、
新能泰山。投资策略：建议关注在动力电池产业链中技术领先，话语权较强的公司，比如
宁德时代。风险提示：电动汽车销量不及预期、海外贸易摩擦加剧。评级增持（维持）刘宁分析师SAC 执业证书编号：S1660524090001行业表现走势图-24%0%24%48%72%96%2025-062025-092025-122026-032026-06电力设备沪深300电力设备行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明电力设备行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明
1. 每周一谈：5 月动力电池装车量稳步增长
1.1 新能源车销量情况新能源汽车销量稳步增长。2026 年5 月，我
国新能源汽车销量为150 万辆，同比增长14.4%，渗透率为56.9%。2026 年1-5 月，新能源汽车销量为580 万辆，同比增长3.5%，渗透率为47.5%。图1：国内新能源汽车销量情况图2：新能源汽车渗透率1.2 动力电池总体装车情况动力电池装车量稳步增长。5 月，我国动力电池装车量71.9 GWh，同比增长26%。2026 年1-5 月，我国动力电池累计装车量259 GWh，同比增长7%。图3：动力电池装车量当月值及同比增速图4：动力电池装车量累计值及同比增速1.3 不同类型动力电池装车情况5 月，我国磷酸铁锂动力电池装车量58.4 GWh，占总装车量81%，同比增长26%；三元动力电池装车量13.4GWh，占总装车量19%，同比增长28%。2026 年1-5 月，国内磷酸铁锂动力电池装车量208 GWh，占总装车量80%，同比增长6%；三元电池装车量50.7GWh，占总装车量20%，同比增长13%。-20%0%20%40%60%80%100%2025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05中国:销量:新能源汽车:当月值: 万中国:销量:新能源汽车:当月值: 万: 同比35%40%45%50%55%60%2025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05新能源车渗透率：当月值（%）-40%-20%0%20%40%60%80%100%0.020.040.060.080.0100.0120.02025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05动力电池装车量（GWh）同比-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%2025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05动力电池装车量：累计值（GWh）同比电力设备行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明图5：磷酸铁锂动力电池装车量当月值及同比增速图6：磷酸铁锂动力电池装车量累计值及同比增速图7：三元动力电池装车量当月值及同比增速图8：三元动力电池装车量累计值及同比增速图9：磷酸铁锂和三元动力电池装车量当月比例图10：磷酸铁锂和三元动力电池累计装车比例1.4 龙头企业动力电池装车量情况5 月，宁德时代动力电池装车量33.1GWh，占总装车量46%，同比增长35%；
比亚迪动力电池装车量11.9GWh，占总装车量17%，同比减少8%。2026 年1-5 月，宁德时代动力电池装车量122GWh，占总装车量47%，同比增长18%；比亚迪动力电池装车量43.3GWh，占总装车量17%，同比减少25%。-50%0%50%100%150%200%0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05磷酸铁锂动力电池装车量（GWh）同比-20%0%20%40%60%80%100%0.0100.0200.0300.0400.0500.0600.0700.02025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05磷酸铁锂动力电池装车量：累计值（GWh）同比-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%0.05.010.015.020.02025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05三元动力电池装车量（GWh）同比-40%-30%-20%-10%0%10%20%0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.02025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05三元动力电池装车量：累计值（GWh）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%2025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05磷酸铁锂三元0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%2025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05磷酸铁锂三元电力设备行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明图11：宁德时代动力电池装车量当月值及同比增速图12：宁德时代动力电池装车量累计值及同比增速图13：比亚迪动力电池装车量当月值及同比增速图14：比亚迪动力电池装车量累计值及同比增速图15：宁德时代和比亚迪动力电池装车量当月比例图16：宁德时代和比亚迪动力电池累计装车比例投资建议：建议关注在动力电池产业链中技术领先，话语权较强的公司，比如宁德时代。-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%2025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05宁德时代动力电池装车量（GWh）同比0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%0.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.02025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05宁德时代动力电池装车量：累计值（GWh）同比-100%-50%0%50%100%150%200%2025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05比亚迪动力电池装车量（GWh）同比-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.0180.02025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05比亚迪电池装车量：累计值（GWh）同比0%10%20%30%40%50%60%2025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05宁德时代比亚迪其他0%10%20%30%40%50%60%2025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05宁德时代比亚迪其他电力设备行业研究周报