1. 二级市场表现

摘要
二级市场表现市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为0.55%，跑输创业板指4.05%。近五个交易日，合成生物指数下跌2.49%，半导体材料上涨14.20%，电子化学品上涨6.57%，可降解塑料上涨0.02%，工业气体上涨9.60%，电池化学品下跌8.78%。产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）氨基酸：缬氨酸(13000 元/吨，-1.14%)、精氨酸(27000 元/吨，-0.92%)、色氨酸(34750 元/吨，-1.42%)、蛋氨酸(41500 元/吨，不变)可降解材料：PLA(FY201 注塑级)(18100 元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17200 元/吨，不变)、PBS(16500 元/吨，不变)、PBAT(12000 元/吨，-1.64%)维生素：维生素A(93000 元/吨，-4.62%)、维生素E(91500 元/吨，-5.18%)、维生素D3(147500 元/吨，-1.01%)、泛酸钙(61500 元/吨，-5.38%)、肌醇(48000元/吨，不变)工业气体及湿电子化学品：UPSSS 级氢氟酸(11000 元/吨，不变)、EL 级氢氟酸(7935 元/吨，不变)塑料及纤维：碳纤维(84250 元/吨，不变)、涤纶工业丝(11800 元/吨，-3.28%)、涤纶帘子布3 月出口均价为(14424 元/吨，4.26%)、芳纶(7.86 万元/吨，3.25%)、氨纶(27000 元/吨，不变)、PA66(21200 元/吨，不变)、癸二酸3 月出口均价为26138元/吨，较上月下降0.03%。投资建议长鑫科技存储业绩超预期，建议关注上游材料发展机遇。5 月17 日，长鑫科技更新首次公开发行股票并在科创板上市的招股说明书，2026 年一季度，长鑫科技实现营收508 亿元，同比增长719.13%；归母净利润为247.62 亿元，同比增长1688.30%。业绩增长主要由于全球算力需求持续增长、主要厂商产能调配等因素影响，全球DRAM 产品供不应求，价格自2025 年下半年以来持续呈现大幅上涨趋势，且公司产销规模也在持续增长。根据长鑫科技预测，2026 年H1，公司预计实现营收1100 亿元-1200 亿元，同比增长612.53%-677.31%；实现归母净利润500 亿元-570 亿元，同比增长2244.03%-2544.19%，存储高景气格局有望长期持续。随着存储需求爆发，前驱体、光刻胶、湿电子化学品等作为生产存储芯片必备的核心上游材料关键材料，需求预计有望激增，具备优异技术实力的国内厂商或将迎来发展机遇。建议关注【雅克科技】、【安集科技】、【鼎龙股份】、【兴福电子】、【彤程新材】。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明风险提示原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图10：部分工业气体品种价格....................................................................................................................................... 14图11：部分电子化学品价格........................................................................................................................................... 15图12：维生素价格........................................................................................................................................................... 16图13：芳纶与碳纤维产业链情况................................................................................................................................... 17图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况..............................................................................................................18图15：部分基础化学品价格情况................................................................................................................................... 19行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明
1. 二级市场表现
本周基础化工、新材料均下跌。本周（20260511-20260515）沪深300 涨跌幅为-0.25%，上证指数涨跌幅为-1.07%，创业板指涨跌幅为3.5%。涨幅前三行业分别是通信（6.77%）、电子（4.7%）、机械设备（1.81%）。图1：行业周涨跌幅（%）图2：近三年创业板指与新材料指数走势行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数下跌2.49%，半导体材料上涨14.20%，电子化学品上涨6.57%，可降解塑料上涨0.02%，工业气体上涨9.60%，电池化学品下跌8.78%。图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为56.18%，表现占优的个股有中船特气(82.3%)、天岳先进(46.14%)、正帆科技(43.97%)、天承科技(38.54%)、中巨芯-U(35.4%)等，表现较弱的个股包括厦钨新能(-12.49%)、吉林碳谷(-9.42%)、贵研铂业(-9.27%)、普利特(-8.59%)、振华新材(-7.64%)等。个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为31.53%，净流入较多的个股有新莱应材(15.87 亿)、江丰电子(7.65 亿)、华海诚科(5.01 亿)、南大光电(4.62 亿)、飞凯材料(4.6 亿)等，净流出较多的个股包括中船特气(-7.56 亿)、中巨芯-U(-7.14 亿)、江化微(-4.91亿)、新和成(-4.64 亿)、光威复材(-4.42 亿)等。个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为正帆科技(100 分位)、和远气体(100 分位)、格林达(100 分位)、晶瑞电材(100 分位)、华海诚科(100 分位)、美埃科技(100 分位)、中船特气(100 分位)、天承科技(99.79 分位)、江丰电子(99.79 分位)、争光股份(99.59分位)等。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明
2. 产业链数据跟踪
2.1 氨基酸周度价格数据更新：截止5 月18 日，缬氨酸价格为13000 元/吨，环比下降1.14%；赖氨酸(98.5%)价格为7300 元/吨，环比下降5.81%；赖氨酸(70%)价格为4550 元/吨，环比下降3.19%；蛋氨酸价格为41500 元/吨，价格不变；色氨酸价格为34750 元/吨，环比下降1.42%；精氨酸单价为27000 元/吨，环比下跌0.92%；苏氨酸价格为9550 元/吨，环比下降1.04%。图7：部分氨基酸品种价格*行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.2 可降解塑料截至2026 年5 月18 日，聚乳酸(FY201 注塑级)价格为18100 元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 201 吹膜级)的价格为17200 元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 110 透明挤出级)的价格为17200 元/吨，较上周不变；玉米均价为2439.53 元/吨，较上周下降0.04%。2026 年3 月，聚乳酸进口均价为2113.14 美元/吨，环比上升6.69%；出口均价为2212.64 美元/吨，较上月下降9.40%。聚乳酸进口5219 吨，较上月下降20.14%；出口2407 吨，较上月上升40.91%；2026 年3 月，PLA 进口数量同比减少1.0%，出口数量同比增加40.9%，进口平均单价14598元每吨，环比增加1019 元，出口平均单价元。截至2026 年5月18 日，PBS 均价为16500 元/吨，较上周不变；较2026 年4 月17 日下降2.94%；截至2026年5 月15 日，PBAT 的价格为12000 元/吨，较上周下降1.64%，较上月同期增加200 元；若原材料均外采，当前PBAT 成本价为10414 元。图8：可降解塑料产业链价格情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图9：可降解塑料产业链情况2.3 工业气体2026 年5 月18 日，氧气单价为435.2 元/吨，较上月上涨3.89%；氮气单价为444 元/吨，较上月上涨8.03%；二氧化碳单价为309 元/吨，较上月上涨0.32%；氢气单价为2.2 元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为785 元/吨，较上月上涨8.28%；氖气单价为105 元/立方米，较上月上涨5.00%；氪气单价为195 元/立方米，较上月上涨2.63%；氙气单价为19500 元/立方米，较上月不变；2026 年4 月，国内氮气开工率为60%，氩气开工率为61%，二氧化碳开工率为45%。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图10：部分工业气体品种价格2.4 电子化学品2026 年5 月18 日，国内UPSSS 级氢氟酸价格为11000 元/吨，较上月不变；EL 级氢氟酸价格为7935 元/吨，较上月上涨8.92%；G2 级双氧水价格为2300 元/吨，较上月上涨35.29%；G5 级双氧水价格为5000 元/吨，较上月上涨16.28%；G5 级硫酸价格为4800 元/吨，较上月上涨6.67%；G5 级氨水价格为3200 元/吨，较上月不变；BVI 级磷酸（≤100ppb）价格为9300元/吨，较上月上涨3.33%。2026 年3 月，中国电子级氢氟酸出口均价为1436.62 美元/吨，环比下降4.90%,同比上升14.79%；进口均价为2946.59 美元/吨，环比下降11.91%，同比下降6.95%；行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明出口量为2927.67 吨，环比上升36.04%,同比上升63.99%；进口量为1035.86 吨，环比上升73.10%，同比上升42.03%。图11：部分电子化学品价格行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.5 维生素图12：维生素价格2.6 高性能纤维2026 年3 月，芳纶进口单价为12.37 美元/千克，环比上升39.29%；出口单价为11.37美元/千克，环比上升2.47%；2026 年3 月进口168 吨，环比下降14.98%；出口506 吨，环比上升117.45%。2026 年5 月18 日，江苏地区T700/12K 碳纤维价格为105 元/千克，较上月不变；吉林地区T300/25K 碳纤维价格为85 元/千克，较上月不变；吉林地区T300/12K 碳纤维价格为95元/千克，较上月不变。2026 年5 月15 日，碳纤维毛利为-10205 元/吨；碳纤维成本为118538元/吨，较上月下降0.18%。2026 年5 月15 日，市场碳纤维总库存为13150 吨，较上月减少0.38%。2026 年4 月，国内碳纤维产量为9970 吨，环比下降3.07%。2026 年4 月，碳纤维产能利用率为67.78%，环比下降2.15%。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图13：芳纶与碳纤维产业链情况2026 年5 月15 日,聚酰胺66(注塑,平顶山神马,EPR27)价格为2.12 万元/吨，较上周不变。2026 年3 月，涤纶工业丝出口52493 吨，累计同比增长2.82%；截至2026 年3 月，涤纶帘子行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明布价格为2.09 美元/千克，较上月环比上升3.47%；PA6 帘子布价格为2.28 美元/千克，较上月环比上升0.59%；PA66 帘子布价格为3.62 美元/千克，较上月环比上升0.02%。2026 年3 月，中国涤纶帘子布出口量为1.82 万吨，累计同比增速为16.13%。图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.7 重要基础化学品图15：部分基础化学品价格情况纺织网，隆众资讯，山西证券研究所
3. 行业要闻
中国巨石拟投资44.31 亿建设电子布生产线5 月13 日，中国巨石公布，拟投资44.31 亿元建设年产5 万吨电子纱暨3.2 亿米电子布生产线。项目建设地点位于江苏省淮安市涟水县新材料产业园，建设周期为1.5 年。项目将为进一步巩固公司在电子级玻纤市场的竞争力，加快调整产品结构，持续提升盈利能力，落实公司“十五五”战略规划。线建设项目的公告行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明骏鼎达拟以不超过3 亿元收购富的旺旺51%的股份5 月13 日，骏鼎达发布公告，拟通过购买股权的方式收购黄土旺和李明霞持有的富的旺旺合计51%的股权，交易金额预计不超过30000 万元。标的公司在液冷冷板、分水器等功能件领域具备量产能力，目前在液冷冷板制造领域已经形成钎焊工艺与微通道精密加工两大工艺优势。客户端，标的公司已进入优质客户CM 的策略供应商体系，并与其保持了十余年的合作，与TCL、华阳等客户建立良好合作关系。收购完成后，公司现有产品可借助标的公司客户切入液冷及算力基础设备赛道。恒逸石化拟投资267 亿建设两大化工新材料项目近日，恒逸石化官宣建设两大化工新材料项目，合计产能超过270 万吨，总投资约267 亿。1）公司拟投资建设年产30 万吨循环新材料工业示范项目，预计总投资10 亿元，建设周期18个月，建设地在湖北省荆州市江陵县新能源新材料产业基地。项目采用自研的独家专利技术，分解回收的旧衣物等废旧纺织品，通过高效解聚提纯工艺技术，得到再生聚酯关键中间体，并重新加工生产出高性能聚酯新材料和功能化特种纤维等高端产品，可有效减少下游企业生产过程中的污染物，促进公司实现加工原材料来源的多元化，有效降低对单一原油资源的依赖。2）公司拟建设“年产240 万吨高品质纤维用煤制乙二醇项目”，预计总投资257 亿元，建设周期预计为三年，建设地在吐鲁番经济开发区煤基新材料循环产业园，预计于2028 年上半年投产。旨在保障下游聚酯产品重要原材料乙二醇的稳定供应，实现原料自主可控，降低原油价格波动影响。
4. 投资建议
长鑫科技存储业绩超预期，建议关注上游材料发展机遇。5 月17 日，长鑫科技更新首次公开发行股票并在科创板上市的招股说明书，2026 年一季度，长鑫科技实现营收508 亿元，同比增长719.13%；归母净利润为247.62 亿元，同比增长1688.30%。业绩增长主要由于全球算力需求持续增长、主要厂商产能调配等因素影响，全球DRAM 产品供不应求，价格自2025年下半年以来持续呈现大幅上涨趋势，且公司产销规模也在持续增长。根据长鑫科技预测，2026行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明年H1，公司预计实现营收1100 亿元-1200 亿元，同比增长612.53%-677.31%；实现归母净利润500 亿元-570 亿元，同比增长2244.03%-2544.19%，存储高景气格局有望长期持续。随着存储需求爆发，前驱体、光刻胶、湿电子化学品等作为生产存储芯片必备的核心上游材料关键材料，需求预计有望激增，具备优异技术实力的国内厂商或将迎来发展机遇。建议关注【雅克科技】、【安集科技】、【鼎龙股份】、【兴福电子】、【彤程新材】。
5. 风险提示
1）原材料价格大幅波动的风险；2）政策风险；3）技术发展不及预期的风险；4）行业竞争加剧的风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明