基础化工1/33基础化工行业走势图数据来源：聚源《3 月PPI 同比由降转涨，多种化工品延续去库，成本支撑多种农药价格反弹—行业周报》-2026.4.12《主要化工品库存下降，看好未来全球化工品补库需求— 行业周报》-2026.4.6《继续重点看好涤纶长丝板块—行业周报》-2026.3.29一季度主要宏观指标增速回升，织布企业布匹库存位于历史较低水平——行业周报金益腾（分析师）宋梓荣（分析师）张晓锋（分析师）证书编号：S0790520020002证书编号：S0790525070002证书编号：S0790522080003 本周行业观点1：一季度主要宏观指标增速回升，看好化工行业景气向好修复据国新办官网，初步核算一季度国内生产总值33.42 万亿元，按不变价格计算同比增长5.0%，比2025 年四季度加快0.5pcts。一季度主要宏观指标增速回升，新动能快速成长，国民经济实现良好开局。反观海外，受地缘冲突影响中东受损装置难以在短时间内复产，同时地缘冲突对全球各个国家都造成了一定的负面影响。据标普环球能源数据，截至2026 年3 月22 日，中东地区每天超过200 万桶炼油产能被关闭，约有10%-12%的全球炼油产能接近冲突区。这意味着进口石脑油和化学品、航空煤油以及汽油的国家将面临供应短缺。短期地域冲突加剧，海外订单或转移至国内，有望带动国内化工品需求，或稳定支持化工品价格上涨；中长期若全球原油供应趋于正常，海外受影响装置复产亦需要时间，全球或迎来一轮化工品补库需求。综上，我们坚定看好中国化工资产迎来价值重估。 本周行业观点2：织布布匹库存位于历史较低水平，化纤产品或迎补库周期2026 年3 月以来，受地缘冲突影响，原油价格波动较大，化纤下游织机开工率尚未恢复往年同期水平，织布企业以消耗前期库存为主。但目前织布企业的布匹库存已位于历史最低水平。截至4 月17 日，纺织企业仓库中实际储存的坯布、涤纶长丝库存天数分别为17.91、10.59 天，分别位于2018 年以来的0.4%、26.1%分位数。自2026 年以来，主要化纤产品供需格局大幅改善，地缘冲突爆发以来，主要化纤产品价差呈现扩大趋势。我们认为，未来随着原油价格稳定，叠加后续下半年服装备货需求增加，织布企业有望迎来对化纤原料的补库周期。而2026年化纤产品供需格局持续改善，化纤产品价格上涨弹性充足。 推荐及受益标的推荐标的：【化工龙头白马】
万华化学、
华鲁恒升、
恒力石化、
荣盛石化、
赛轮轮胎、
扬农化工、
新和成、
龙佰集团、
盐湖股份等；【氟化工】
金石资源、
巨化股份、
三美股份、
昊华科技等；【铬盐】
振华股份；【化纤行业】
新凤鸣、
桐昆股份、
华峰化学、
新乡化纤、
三友化工等；【农化&磷化工】
兴发集团、
利民股份、
云图控股、
亚钾国际、
和邦生物等；【硅】
合盛硅业、
硅宝科技；【纯碱&氯碱】
中盐化工、
博源化工等；【其他】
黑猫股份、
苏博特、
江苏索普、
大洋生物等。【新材料】OLED：瑞联新材、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：皖维高新、洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：【化工龙头白马】卫星化学、东方盛虹等；【化纤行业】神马股份、恒逸石化、华鼎股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川金诺、史丹利、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯碱行业】中泰化学、新疆天业等；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒等。 风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险1。-17%0%17%34%50%67%2025-042025-082025-122026-04基础化工沪深300相关研究报告行业周报2/33目 录1.1、 化工行情跟踪：本周化工行业指数跑输沪深300 指数1.54% ............................................................................. 51.2、 本周行业观点：一季度主要宏观指标增速回升，织布企业布匹库存位于历史较低水平 ................................. 61.2.1、 本周行业观1：一季度主要宏观指标增速回升，看好化工行业景气向上 ............................................... 61.2.2、 本周行业观点2：织布布匹库存位于历史较低水平，化纤产品或迎补库周期 ....................................... 81.3、 本周重点产品跟踪：本周涤纶长丝价格下跌，化肥价格高位震荡 ..................................................................... 91.3.1、 化纤：本周涤纶长丝价格下跌，氨纶价格上涨 .......................................................................................... 91.3.2、 化肥：本周场内低价货源难寻，工业级磷铵市场价格高位坚挺 ............................................................ 111.4、 本周行业新闻：韩华道达尔PX 不可抗力减少供应、陕煤榆林化学二期项目首台气化炉吊装成功 ............ 133.1、 本周价差涨跌排行：“甲苯-石脑油”等价差涨幅明显 ....................................................................................... 183.2、 重点价格与价差跟踪：本周聚合MDI 价差收窄 ................................................................................................. 193.2.1、 石化产业链：本周聚合MDI 价差收窄 ...................................................................................................... 193.2.2、 化纤产业链：本周氨纶价差扩大................................................................................................................ 213.2.3、 煤化工、有机硅产业链：本周有机硅DMC 价差扩大 ............................................................................. 223.2.4、 磷化工及农化产业链：本周复合肥价格小幅上涨 .................................................................................... 243.2.5、 维生素及氨基酸产业链：本周维生素D 价格稳定 ................................................................................... 264.1、 本周重要公司公告：晶华新材、利民股份等发布2025 年年报等 ..................................................................... 274.2、 股票涨跌排行：本周宝丽迪、科拓生物等个股领涨 ........................................................................................... 294.3、 本周重点跟踪标的中，雅化集团、东阳光等涨幅居前 ....................................................................................... 29图表目录图1： 本周化工行业指数跑输沪深300 指数1.54% ............................................................................................................... 5图2： 4 月10 日CCPI 报5299 点，较上周五下跌0.08% ..................................................................................................... 5图3： 2026 年Q1，我国国内生产总值同比+5.0%，全国规模以上工业增加值同比+6.1% ............................................... 7图4： 2026 年Q1，我国社零售总额同比增长2.4% .............................................................................................................. 7图5： 4 月17 日，纺织企业仓库中实际储存的坯布、涤纶长丝库存天数较低 .................................................................. 8图6： 2026 年以来，主要化纤产品价差扩大 ......................................................................................................................... 9图7： 2026 年以来棉花、主要化纤产品价格上涨.................................................................................................................. 9图8： 本周涤纶长丝POY 价差收窄 ...................................................................................................................................... 10图9： 本周涤纶长丝POY 库存天数小幅上涨 ...................................................................................................................... 10图10： 本周粘胶短纤价差扩大 .............................................................................................................................................. 10图11： 本周粘胶短纤库存小幅上升 ...................................................................................................................................... 10图12： 本周粘胶长丝价格稳定 .............................................................................................................................................. 11图13： 本周氨纶价差小幅扩大 .............................................................................................................................................. 11图14： 本周氨纶库存小幅增加 .............................................................................................................................................. 11图15： 本周硫酸、合成氨价格延续上涨 .............................................................................................................................. 13图16： 本周磷矿石价格稳定 .................................................................................................................................................. 13行业周报3/33图17： 本周国内一铵、尿素价格小幅上涨 .......................................................................................................................... 13图18： 本周国际尿素价格延续上涨 ...................................................................................................................................... 13图19： 本周聚合MDI 价差收窄 ............................................................................................................................................ 19图20： 本周纯MDI 价差收窄 ................................................................................................................................................ 19图21： 本周乙烯-石脑油价差扩大 ......................................................................................................................................... 19图22： 本周PX-石脑油价差扩大 ........................................................................................................................................... 19图23： 本周丙烯-石脑油价差扩大 ......................................................................................................................................... 20图24： 本周丙烯-丙烷价差收窄 ............................................................................................................................................. 20图25： 本周POY-PTA/MEG 价差收窄 .................................................................................................................................. 20图26： 本周PTA-PX 价差收窄............................................................................................................................................... 20图27： 本周环氧丙烷价差收窄 .............................................................................................................................................. 20图28： 本周己二酸价差收窄 .................................................................................................................................................. 20图29： 本周顺丁橡胶价差小幅扩大 ...................................................................................................................................... 21图30： 本周丁苯橡胶价差基本稳定 ...................................................................................................................................... 21图31： 本周聚酯瓶片价差扩大 .............................................................................................................................................. 21图32： 本周酚醛树脂价差小幅收窄 ...................................................................................................................................... 21图33： 本周氨纶价差小幅扩大 .............................................................................................................................................. 21图34： 本周POY-PTA/MEG 价差收窄 .................................................................................................................................. 21图35： 本周粘胶短纤价差扩大 .............................................................................................................................................. 22图36： 本周粘胶长丝市场均价基本稳定 .............................................................................................................................. 22图37： 本周PA6 价差收窄 ..................................................................................................................................................... 22图38： 本周PA66 价格下跌 ................................................................................................................................................... 22图39： 本周有机硅DMC 价差扩大 ....................................................................................................................................... 22图40： 本周煤头尿素价差小幅扩大 ...................................................................................................................................... 22图41： 本周DMF 价差收窄.................................................................................................................................................... 23图42： 本周醋酸价差小幅收窄 .............................................................................................................................................. 23图43： 本周甲醇价差小幅扩大 .............................................................................................................................................. 23图44： 本周乙二醇价差小幅收窄 .......................................................................................................................................... 23图45： 本周PVC（电石法）价差收窄.................................................................................................................................. 23图46： 本周烧碱价差小幅收窄 .............................................................................................................................................. 23图47： 本周重质纯碱价差小幅收窄 ...................................................................................................................................... 24图48： 本周草酸价格基本稳定 .............................................................................................................................................. 24图49： 本周复合肥价格小幅上涨 .......................................................................................................................................... 24图50： 本周国内氯化钾价格基本稳定 .................................................................................................................................. 24图51： 本周磷酸一铵价差收窄 .............................................................................................................................................. 24图52： 本周磷酸二铵价差收窄 .............................................................................................................................................. 24图53： 本周草甘膦价差扩大 .................................................................................................................................................. 25图54： 本周草铵膦价格稳定 .................................................................................................................................................. 25图55： 本周代森锰锌价格基本稳定 ...................................................................................................................................... 25图56： 本周菊酯价格维持稳定 .............................................................................................................................................. 25图57： 本周麦草畏价格稳定 .................................................................................................................................................. 25图58： 本周百菌清价格稳定 .................................................................................................................................................. 25图59： 本周维生素A 价格下跌 ............................................................................................................................................. 26图60： 本周维生素E 价格下跌 .............................................................................................................................................. 26图61： 本周维生素D 价格稳定 ............................................................................................................................................. 26行业周报4/33图62： 本周蛋氨酸价格稳定 .................................................................................................................................................. 26图63： 本周赖氨酸（98.5%）价格下跌 ................................................................................................................................ 26图64： 本周苏氨酸价格稳定 .................................................................................................................................................. 26表1： 本周分板块价格涨跌互现 ............................................................................................................................................ 14表2： 化工产品价格7 日涨幅前十：高含氢硅油、液氯等领涨 ......................................................................................... 17表3： 化工产品价格7 日跌幅前十：三聚氰胺、芳烃汽油等领跌 ..................................................................................... 18表4： 化工产品价差本周涨幅前十：“甲苯-石脑油”等领涨 ............................................................................................. 18表5： 化工产品价差本周跌幅前十：“丙烯腈-1.2×丙烯-0.48×合成氨”等领跌 ............................................................ 18表6： 本周重要公司公告：晶华新材、利民股份、渤海化学等发布2025 年年报等 ....................................................... 27表7： 化工板块个股收盘价7 日涨幅前十：本周宝丽迪、科拓生物等领涨（收盘价单位：元/股） ............................ 29表8： 化工板块个股收盘价7 日跌幅前十：柳化股份、中简科技等领跌（收盘价单位：元/股） ................................ 29表9： 重点覆盖标的中，本周雅化集团、东阳光等涨幅居前 ............................................................................................. 29行业周报5/33
1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现
1.1、 化工行情跟踪：本周化工行业指数跑输沪深300 指数1.54%截至本周五（04 月17 日），上证综指收于4051.43 点，较上周五（04 月10日）的3986.22 点上涨1.61%；沪深300 指数报4728.67 点，较上周五上涨1.95%；化工行业指数报4873.56 点，较上周五上涨0.41%；CCPI（中国化工产品价格指数）报5299点，较上周五下跌0.08%。本周化工行业指数跑输沪深300指数1.54%。本周化工板块的522 只个股中，有277 只周度上涨（占比53.07%)，有237只周度下跌（占比45.4%)。7 日涨幅前十名的个股分别是：
宝丽迪、
科拓生物、
斯迪克、
宏和科技、
和顺科技、
坤彩科技、
瑞丰高材、
洪汇新材、
凌玮科技、*ST金泰；7 日跌幅前十名的个股分别是：柳化股份、
中简科技、
雪峰科技、
中油工程、
金煤科技、
醋化股份、扬农化工、亚钾国际、
华特气体、金煤B 股。近7 日我们跟踪的220 种化工产品中，有53 种产品价格较上周上涨，有112种下跌。7 日涨幅前十名的产品是：高含氢硅油、液氯、石油焦、双氧水、电池级碳酸锂、R22、毒死蜱、丁基橡胶、对硝基氯化苯、合成氨；7 日跌幅前十名的产品是：三聚氰胺、芳烃汽油、乙醇燃料、混合芳烃、裂解C9、丙烷（CFR 华东）、醋酸、乙烯法PVC、汽油、C9 石油树脂。近7 日我们跟踪的72 种产品价差中，有31 种价差较上周上涨，有37 种下跌。7 日涨幅前五名的价差是：“甲苯-石脑油”、“顺丁橡胶-丁二烯”、“PX-石脑油”、“丙烯-1.2×丙烷”、“纯苯-石脑油”；7 日跌幅前五名的价差是：“丙烯腈-1.2×丙烯-0.48×合成氨”、“环己酮-1.144×纯苯”、“三聚磷酸钠-0.26×黄磷”、“PTA-0.655×PX”、“二甲醚-1.41×甲醇”。图1：本周化工行业指数跑输沪深300 指数1.54%图2：4 月10 日CCPI 报5299 点，较上周五下跌0.08%数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000上证综指沪深300指数化工行业指数3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0002017-042017-102018-042018-102019-042019-102020-042020-102021-042021-102022-042022-102023-042023-102024-042024-102025-042025-102026-04中国化工产品价格指数(CCPI)行业周报6/331.2、 本周行业观点：一季度主要宏观指标增速回升，织布企业布匹库存位于历史较低水平1.2.1、 本周行业观1：一季度主要宏观指标增速回升，看好化工行业景气向上一季度主要宏观指标增速回升，新动能快速成长，出口表现亮眼。据国新办官网，初步核算一季度国内生产总值33.42 万亿元，按不变价格计算同比增长5.0%，比2025 年四季度加快0.5 个百分点。分产业看，第一产业增加值1.19 万亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值11.61 万亿元，增长4.9%；第三产业增加值20.61万亿元，增长5.2%。总的来看，一季度主要宏观指标增速回升，新动能快速成长，国民经济实现良好开局。具体来看：
1、工业生产增长加快，装备制造业和高技术制造业快速增长。一季度，全国
规模以上工业增加值同比增长6.1%，比上年四季度加快1.1 个百分点。装备制造业增加值同比增长8.9%，高技术制造业增加值增长12.5%，分别快于全部规模以上工业增加值2.8 和6.4 个百分点。分产品看，3D 打印设备、锂离子电池、工业机器人产品产量同比分别增长54.0%、40.8%、33.2%。
2、市场销售有所加快，服务零售较快增长。一季度，社会消费品零售总额
12.77 万亿元，同比增长2.4%，比上年四季度加快0.7 个百分点。基本生活类和部分升级类商品销售增长较快，限额以上单位粮油食品类、服装鞋帽针纺织品类、通讯器材类、金银珠宝类商品零售额同比分别增长10.0%、9.3%、20.8%、12.6%。
3、固定资产投资平稳增长，基础设施投资增长较快。一季度，全国固定资产
投资（不含农户）10.27 万亿元，同比增长1.7%，上年全年为下降3.8%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长4.8%。高技术产业投资同比增长7.4%，其中计算机及办公设备制造业，航空、航天器及设备制造业，信息服务业投资分别增长28.3%、19.0%、20.9%。3 月份，固定资产投资（不含农户）环比增长0.52%。
4、货物进出口快速增长，贸易结构继续优化。一季度，货物进出口总额11.84
万亿元，同比增长15.0%。其中，出口6.85 万亿元，增长11.9%；进口4.99 万亿元，增长19.6%。一般贸易进出口同比增长9.0%。对共建“一带一路”国家进出口增长14.2%。民营企业进出口增长16.2%，占进出口总额的比重为57.3%。机电产品出口增长18.3%。3 月份，进出口总额4.1 万亿元，同比增长9.2%。一季度进出口总额超过11 万亿元，为历史同期首次，季度增速也是近五年最高。行业周报7/33图3：2026 年Q1，我国国内生产总值同比+5.0%，全国规模以上工业增加值同比+6.1%图4：2026 年Q1，我国社零售总额同比增长2.4%数据来源：隆众资讯、开源证券研究所数据来源：隆众资讯、开源证券研究所国内经济稳步发展，我们坚定看好中国化工资产迎来价值重估。受地缘冲突影响，一方面中东受损装置难以在短时间内复产。据ICIS 预测，假设霍尔木兹海峡开放，中东产品出口恢复还需要12 到18 个月。而中东受损装置恢复所需时间更长，卡塔尔能源表示，其LNG 设施受损的恢复预计需要三到五年时间。壳牌表示，其在卡塔尔拉斯拉凡工业城受损的珍珠天然气制油（GTL）工厂2 号生产装置（T2）全面修复工作预计需要约一年时间。同时长期停机可能导致腐蚀、蜡质堆积和压力失衡，从而使重启更加复杂。另一方面，地缘冲突对全球各个国家都造成了一定的负面影响。据标普环球能源数据，截至2026 年3 月22 日，中东地区每天超过200 万桶炼油产能被关闭，约有10%-12%的全球炼油产能接近冲突区。这意味着进口石脑油和化学品（主要是亚洲）、航空煤油（欧洲和非洲）以及汽油（主要是非洲）的国家将面临供应短缺。印度、巴基斯坦和孟加拉国等亚洲国家将额外面临化肥进口不足的问题。据路透社报道，德国化工行业的商业信心在3 月份急剧下降，原因是中东战争对市场前景造成压力，并增加了裁员风险。日本和韩国分别从中东进口70%和50%的石脑油，后续日韩烯烃、PX 等化工原料供应量将进一步减少。反观国内，在地缘冲突推动全球油价大幅上行的背景下，我国经济发展韧性仍然充足，国内经济稳步发展。据海关总署数据，3 月我国进口原油4,998 万吨，环比2 月进口量+4%，原油进口稳定。再叠加我国具有较为丰富的煤炭储备，煤化工产品稳定供应。我们认为，短期地域冲突加剧，海外订单或转移至国内，有望带动国内化工品需求，或稳定支持化工品价格上涨；中长期来看，未来若全球原油供应趋于正常，海外受影响装置若复产亦需要时间，全球或迎来一轮化工品补库需求。综上，我们坚定看好中国化工资产迎来价值重估。推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学、新乡化纤、三友化工等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】中盐化工、博源化工等；【其他】
皖维高新、黑猫股份、苏博特、江苏索普、大洋生物等。【新材料】OLED：
瑞联新材、
奥来德、
万润股份、
濮阳惠成；胶膜：洁-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%2015/032015/092016/032016/092017/032017/092018/032018/092019/032019/092020/032020/092021/032021/092022/032022/092023/032023/092024/032024/092025/032025/092026/03中国：不变价GDP同比（季）中国：不变价增加值累计同比：工业-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.002016-032016-082017-012017-062017-112018-042018-092019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112023-042023-092024-022024-072024-122025-052025-102026-03中国：社会消费品零售额累计值（万亿元）中国：社会消费品零售额累计同比（右轴）行业周报8/33美科技、
东材科技、
长阳科技；其他：
阿科力、
松井股份、
利安隆、
安利股份等。受益标的：【化工龙头白马】
卫星化学、
东方盛虹等；【化纤行业】
神马股份、
恒逸石化、
华鼎股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】
云天化、
川恒股份、
川金诺、
史丹利、
苏利股份、
湖北宜化等；【硅】
新安股份；【氯碱行业】
中泰化学、
新疆天业等；【新材料】
国瓷材料、
圣泉集团、
蓝晓科技等。【其他】
卓越新能、
万凯新材、
华谊集团、
中触媒等。1.2.2、 本周行业观点2：织布布匹库存位于历史较低水平，化纤产品或迎补库周织布企业布匹库存位于历史较低水平，后续有望迎来对化纤产品的补库周期。2026 年3 月以来，受地缘冲突影响，原油价格波动较大，化纤下游织机开工率尚未恢复往年同期水平，织布企业以消耗前期库存为主。据隆众资讯数据，截至4月17 日，经编机、喷气织机、喷水织机、圆机开机率分别为44%、51%、62%、46%，分别较2025 年同期-4%、-14%、-4%、4%。但目前织布企业的布匹库存已位于历史最低水平，织布企业的涤纶长丝库存也位于较低水平。截至4 月17 日，纺织企业仓库中实际储存的坯布、涤纶长丝库存天数分别为17.91、10.59 天，分别位于2018 年以来的0.4%、26.1%分位数。据CCF 预测，因担忧原料价格波动而推后的终端订单有望在5 月中旬前下达。未来随着原油价格稳定，叠加后续下半年服装备货需求增加，织布企业有望迎来对化纤原料的补库周期。图5：4 月17 日，纺织企业仓库中实际储存的坯布、涤纶长丝库存天数较低数据来源：隆众资讯、开源证券研究所化纤产品供需格局向好，地缘冲突背景下价差扩大。自2026 年以来，主要化纤产品供需格局大幅改善，涤纶长丝、氨纶未来产能增速放缓，粘胶短纤保持无新增产能的状态。在此基础上，2026 年2 月底，地缘冲突发生以来，主要化纤产品价差呈现扩大趋势，盈利能力逐步修复。据Wind 数据及我们测算，截至2026年4 月17 日，涤纶长丝、氨纶、粘胶短纤价差分别为1,642、12,938、7,158 元/吨，分别较2026 年2 月底+19%、+18%、+61%；分别较2025 年同期+32%、+13%、+103%。同时棉花价格自2026 年以来价格持续上涨，这主要是由于2026 年以来棉花商业库存下降、美国受干旱天气扰动棉花产量带动美棉价格上涨。未来若棉花价格上涨，有望进一步推动化纤产品需求增长、价格上涨。2020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-012026-04纺织企业：仓库中实际储存的坯布库存天数（天）纺织企业：涤纶长丝库存可用天数（天）行业周报9/33图6：2026 年以来，主要化纤产品价差扩大图7：2026 年以来棉花、主要化纤产品价格上涨数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所综上，我们认为，未来随着原油价格稳定，叠加后续下半年服装备货需求增加，织布企业有望迎来对化纤原料的补库周期。而2026 年化纤产品供需格局持续改善，后续若下游补库需求到来，化纤产品价格上涨弹性充足。【涤纶长丝】推荐标的：新凤鸣、桐昆股份。受益标的：恒逸石化等。【粘胶短纤】推荐标的：三友化工、新乡化纤。受益标的：中泰化学、吉林化纤等。【氨纶】推荐标的：华峰化学、新乡化纤、泰和新材等。1.3、 本周重点产品跟踪：本周涤纶长丝价格下跌，化肥价格高位震荡1.3.1、 化纤：本周涤纶长丝价格下跌，氨纶价格上涨据Wind 数据，2026 年3 月，国内服装及衣着附件出口金额80.14 亿美元，同比下降28.5%。我们认为，伴随政策对国内需求的不断刺激，纺服终端消费有望得到进一步提振，化纤行业的景气度在未来将具有较强向上弹性。【推荐标的】新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、华峰化学、新乡化纤、三友化工、荣盛石化；【受益标的】恒逸石化、东方盛虹等。涤纶长丝：本周（4 月13 日-4 月17 日）涤纶长丝市场价格震荡下跌。据百川盈孚数据，截至4 月16 日，涤纶长丝POY 市场均价为9110 元／吨，较上周均价下跌177.5 元／吨；FDY 市场均价为9430 元／吨，较上周均价下跌107.50 元／吨；DTY 市场均价为10310 元／吨，较上周均价下跌127.5 元／吨。本周前期，聚合成本面震荡下行，对长丝支撑一般，长丝企业多稳盘观望为主，报价平稳，但由于月内长丝平均产销数据有所承压，市场库存不容乐观，部分企业出货意愿升温，进行优惠销售操作，下游部分用户逢低采购，长丝局部交投气氛转暖。而后，地缘局势依旧动荡，聚合成本逐渐回升，支撑有所增强，但下游跟进疲软状态下，长丝库存压力仍存，企业出货意愿不减，场内商谈重心难以坚挺，市场价格承压走跌，然成本原料端后市不确定因素仍存，织企补货情绪不高，长丝市场出货延续低迷状态。据Wind 数据，截至4 月16 日，涤纶长丝POY、DTY、FDY的库存天数分别为28.50、32.30、32.00 天，较上周分别+1.80、+1.30、+1.40 天。推荐标的：新凤鸣、桐昆股份。受益标的：恒逸石化等。100002000030000400005000060000元/吨元/吨氨纶价差粘胶短纤价差涤纶长丝POY价差（右轴）100001500020000250001000020000300004000050000600002022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/102025/122026/022026/04元/吨元/吨涤纶长丝价格氨纶价格粘胶短纤价格棉花价格（右轴）行业周报10/33图8：本周涤纶长丝POY 价差收窄图9：本周涤纶长丝POY 库存天数小幅上涨数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所粘胶短纤：本周（4 月13 日-4 月17 日）粘胶短纤市场走势上行。据百川盈孚数据，截至4 月16 日，粘胶短纤市场均价为13750 元/吨，较上周末价格上涨200 元/吨，涨幅1.48%。本周原料主料溶解浆市场小幅上行，辅料液碱市场延续弱势，硫酸市场持续挺价，成本端窄幅上行；周内粘胶短纤市场供应量维持高位，行业整体库存水平不高，供应端仍存有一定利好支撑；终端市场新单下达有限，下游纱厂对高价原料接受能力一般，多执行前期订单为主，需求端表现一般。粘胶长丝：本周（4 月13 日-4 月17 日）粘胶长丝市场气氛平静。据百川盈孚数据，截至4 月17 日，粘胶长丝市场均价在44500 元/吨，较上周均价持平。粘胶长丝出货氛围尚可，厂家报盘暂稳整理，市场供需无明显变化，场内经济流通速度缓慢。目前粘胶长丝市场价格参考43000-46000 元/吨。【推荐标的】三友化工、新乡化纤。【受益标的】中泰化学、吉林化纤等。图10：本周粘胶短纤价差扩大图11：本周粘胶短纤库存小幅上升数据来源：Wind、开百川盈孚、源证券研究所数据来源：百川盈孚、开源证券研究所1,0001,5002,0002,5003,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000元/吨元/吨POY-PTA/MEG价格与价差POY-MEG×0.34-PTA×0.86（右轴）PTA价格POY价格MEG价格中国:库存天数:涤纶长丝POY:江浙织机中国:库存天数:涤纶长丝FDY:江浙织机中国:库存天数:涤纶长丝DTY:江浙织机1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000元/吨元/吨粘胶短纤价格与价差粘胶短纤-1.03×溶解浆-0.6×烧碱（右轴）溶解浆粘胶短纤烧碱粘胶短纤周度库存量（万吨）行业周报11/33图12：本周粘胶长丝价格稳定数据来源：百川盈孚、开源证券研究所氨纶：本周（4 月13 日-4 月17 日）成本支撑强劲，氨纶借势跟涨。据百川盈孚数据，截至4 月16 日，华东地区氨纶40D 周均价为26800 元/吨，较上周上涨771.43 元/吨，涨幅2.96%。主原料PTMEG 价格稳定，辅原料纯MDI 大稳小动，成本面支撑大体维持。氨纶之所以有一波明显的上推，成本面是最主要的推手，企业借此顺势提价，但是成本面是具有两面性的，当前市场处于不温不火的状态，不管是供应上充足，还是需求上缺乏动力，让氨纶企业既受到支撑又受到限制，成本支撑多数企业价格维稳，限制少数企业价格变动的幅度以及盈利情况。【推荐标的】华峰化学、新乡化纤、泰和新材等。图13：本周氨纶价差小幅扩大图14：本周氨纶库存小幅增加数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：百川盈孚、开源证券研究所1.3.2、 化肥：本周场内低价货源难寻，工业级磷铵市场价格高位坚挺尿素：本周（4 月13 日-4 月17 日）国内尿素市场价格延续稳定，市场交投氛围平稳。据百川盈孚数据，截至4 月16 日，市场均价1852 元/吨，较上周四（430,00032,00034,00036,00038,00040,00042,00044,00046,00048,000粘胶长丝市场均价（元/吨）10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000元/吨氨纶价格与价差氨纶40D-0.77×PTMEG-0.18×纯MDI纯MDI(桶装)PTMEG(1000)氨纶40D0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.00氨纶周度库存量（万吨）行业周报12/33月9 日）上涨2 元/吨，涨幅0.11%；山东及两河地区中小颗粒主流成交价稳定在1810-1840 元/吨。供应端，周内检修与复产交替，日产量在21.2-21.6 万吨之间波动，整体供应平稳，局部发运偏紧。企业库存持续下滑，主产区工厂多处于低位甚至零库存，待发订单充足，支撑挺价及控量收单。本周市场在低库存、刚需支撑及出口预期升温共同作用下，价格主稳运行。磷矿石：本周（4 月13 日-4 月17 日）国内磷矿石市场呈现明显结构性分化。据百川盈孚数据，本周化肥级磷矿石价格整体坚挺，30%品位全国均价约1011 元/吨，28%品位均价约942 元/吨；黄磷专用矿受需求旺盛、货源偏紧支撑，价格显著上行，部分区域已出现竞价采购态势。下游需求分化加剧：磷肥端受硫磺价格上涨及春耕后企业集中开工检修影响，新单跟进偏弱，湿法磷酸开工率下滑进一步对行情形成压制；黄磷端则受益于热法磷酸、草甘膦需求走强带动，整体开工维持高位，矿耗持续增加，供需紧张格局进一步凸显。农业磷酸一铵：本周（4 月13 日-4 月17 日）地缘政治持续波动，磷酸一铵成本面承压难以缓解。据百川盈孚数据，截至4 月16 日，国内磷酸一铵（55%粉铵）市场均价为3955 元/吨，与上周同期价格持平。上周末（4 月11 日至4 月12日），美伊谈判未能取得进展，地缘政治局势再度趋紧，原料硫磺市场观望氛围浓厚，价格维持高位震荡。同时，近期市场传闻5 月可能出现硫酸出口暂停，加之当前硫酸企业检修较为集中，供应紧张局面难以得到有效缓解，价格大幅波动空间受限。工业磷酸一铵：本周（4 月13 日-4 月17 日）工业级级磷铵市场价格上行，实单成交价格靠拢高端。据百川盈孚数据，截至4 月16 日，国内73%工业级磷酸一铵市场均价为7131 元/吨，较上周同期价格（7000 元/吨）上涨131 元/吨，涨幅为1.87%。周内部分企业上调出厂报价，幅度在100-250 元/吨。大部分工厂重心发运，短时出货无压，入市多存挺价心态。原料端价格高位运行，支撑工铵价格看涨。需求面入市采买按需，新单零散补货为主，市场价格向上运行。磷酸二铵：本周（4 月13 日-4 月17 日）磷酸二铵市场价格区间整理，采销气氛预期减弱。据百川盈孚数据，截至4 月16 日，64%磷酸二铵市场均价为3968元/吨（出厂价），与上周同期价格持平。本周磷酸二铵大厂以执行前期订单为主，切实贯彻保供稳价指导任务。局部区域二铵流通货源偏紧运行，提振经销商市场观望挺价。从生产端来看，二铵工厂利润亏损程度难以在短时间内消化，尤其大厂保供任务仍在进行中，消化原料库存同时仍有补货需求；基于成本考虑，二铵工厂原料采购愈发谨慎，多采取压价、延期采购等操作，适当控制高额成本。此外，二铵中小型工厂装置运行灵活，产出量释放乏力。从需求端来看，进入春耕后半程，基层二铵用肥需求呈阶梯性递减趋势，东北市场供货充足但采购节奏放缓。氯化钾：本周（4 月13 日-4 月17 日）国内氯化钾市场需求转淡，价格波动受限。据百川盈孚数据，截至4 月16 日，国内氯化钾市场均价3272 元/吨，价格较上周四上涨1 元/吨，涨幅为0.03%。在市场价格维持相对高位下，新单成交并不积极，对价格进一步上涨的预期减弱，本周氯化钾市场心态以谨慎、观望为主，供应端挺价与需求端压价形成博弈，导致市场在价格调整上较为谨慎。复合肥：本周（4 月13 日-4 月17 日）复合肥市场高位企稳，场内新单交投持续僵持。据百川盈孚数据，截至4 月16 日，3*15 氯基市场均价2890 元/吨，较行业周报13/33上周末涨幅0.52%；3*15 硫基市场均价3415 元/吨，较上周末涨幅0.44%。一铵、硫酸、硫磺、硫酸钾等原料端价格高位偏强震荡，成本持续承压与高价无市的博弈下复合肥价格陷入涨跌两难的困境，工厂执行前期订单出货为主。硝基肥方面继续追涨乏力，价格持稳为主，下游按需拿货，3*15硝硫基出厂价格参考3550-3800元/吨。【推荐标的】尿素（华鲁恒升等）、磷铵（兴发集团、云图控股等）、钾肥（盐湖股份、亚钾国际等）。【受益标的】磷铵（云天化、川恒股份、川金诺、新洋丰、史丹利、川发龙蟒等）、钾肥（东方铁塔、藏格矿业等）。图15：本周硫酸、合成氨价格延续上涨图16：本周磷矿石价格稳定数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图17：本周国内一铵、尿素价格小幅上涨图18：本周国际尿素价格延续上涨数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所1.4、 本周行业新闻：韩华道达尔PX 不可抗力减少供应、陕煤榆林化学二期项目首台气化炉吊装成功【PX 二甲苯】韩华道达尔PX 不可抗力减少供应。据中塑在线报道，标普全球能源旗下普氏能源资讯获取的客户函件显示，韩华道达尔石化（Hanwha Total1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000元/吨中国:市场均价:合成氨中国:现货价:硫磺(固态)中国:市场均价:硫酸元/吨元/吨市场价格:磷矿石:贵州市场价格:磷矿石:30%:船板含税价:湖北市场价格:磷酸一铵:60%粉状:湖北（右轴）市场价格:磷酸二铵:64%:湖北（右轴）国内化肥价格（元/吨）现货价:尿素(46%):国内市场价(主流价):磷酸一铵(55%粉状):湖北地区现货价:磷酸二铵(DAP):国内现货价:钾肥:国内市场价(主流价):复合肥(45%CL):河南地区国际化肥价格（元/吨）现货价(中间价):尿素(小颗粒,散装):FOB波罗的海现货价(中间价):磷酸一铵(散装):FOB波罗的海现货价(中间价):磷酸二铵(64%颗粒,散装):FOB波罗的海/黑海现货价(中间价):(氯化钾,散装):FOB温哥华行业周报14/33Petrochemicals）自4 月13 日起，对其对二甲苯（PX）产品正式宣布不可抗力。该公司位于韩国大山（Daesan）的生产基地设有两条生产线，年产能分别为120 万吨和76 万吨。这份4 月13 日发出的韩文函件经翻译后显示：“自2 月下旬以来，中东地区持续发生武装冲突与敌对行动，经霍尔木兹海峡的海运物流活动遭到严重扰乱。上述状况超出了我方合理可控范围，已对生产所需原料的供应及/或交付造成重大影响。”【煤化工】陕煤榆林化学二期项目首台气化炉吊装成功。据中国化工报报道，4 月14 日，陕煤集团榆林化学1500 万吨/年煤炭分质清洁高效转化示范项目二期一阶段工程迎来关键节点——煤气化装置首台气化炉提前15 天吊装成功，项目正式从土建施工全面转入设备安装阶段。本次吊装的气化炉，是煤气化装置的“心脏”——直径4 米，高逾26 米，重达446 吨，是项目单体造价最高、制造周期最长、技术集成最复杂的关键设备之一。据悉，二期工程总投资约1760 亿元，分两个阶段实施，以陕煤集团自有的“煤炭分质利用技术”为龙头，通过煤热解与气化耦合一体化发展，最终生产高附加值材料、电池电解液溶剂、可降解材料及特种油品等4 大领域30 多种终端产品，进一步拓展延伸产业链。
2、 化工价格行情：53 种产品价格周度上涨、112 种下跌
表1：本周分板块价格涨跌互现板块产品
4 月17 日价格
单位
7 日涨跌幅
30 日涨跌幅 较2025 年初涨跌幅
石油/天然气化工WTI美元/桶-3.25%1.27%65.20%布伦特美元/桶3.62%-0.82%63.60%石脑油7,721元/吨-6.81%-2.34%13.78%液化天然气5,155元/吨2.83%18.67%41.23%液化气5,954元/吨-6.31%9.93%38.82%乙烯9,300元/吨-1.06%-4.12%53.24%丙烯8,925元/吨-0.56%11.21%55.90%纯苯8,709元/吨2.49%6.58%64.82%苯酐8,953元/吨-1.30%6.75%52.42%甲苯7,243元/吨-7.08%-1.87%39.26%二甲苯7,170元/吨-5.67%-5.73%27.90%苯乙烯10,213元/吨-0.52%1.29%49.60%聚酯/化纤PX9,783元/吨3.90%-4.05%35.38%PTA6,570元/吨3.30%-2.81%28.95%MEG5,073元/吨-0.06%5.60%36.85%聚酯切片7,675元/吨1.66%-0.32%32.79%涤纶POY8,950元/吨-3.24%-4.28%36.64%涤纶FDY9,350元/吨-1.58%-1.06%38.52%涤纶DTY10,150元/吨-2.40%-5.14%30.97%涤纶短纤8,100元/吨1.89%-3.57%23.66%己内酰胺13,100元/吨0.00%5.65%38.26%锦纶切片17,904元/吨-2.65%10.29%44.31%行业周报15/33板块产品
4 月17 日价格
单位
7 日涨跌幅
30 日涨跌幅 较2025 年初涨跌幅
PA613,675元/吨-1.97%-1.26%37.09%PA6622,133元/吨-3.07%18.89%49.16%丙烯腈11,350元/吨-6.20%8.61%51.33%腈纶短纤16,200元/吨0.00%13.84%20.72%氨纶40D27,100元/吨3.83%11.52%17.83%煤化工无烟煤元/吨0.96%6.20%7.90%煤油6,567元/吨-6.74%2.11%28.50%甲醇2,789元/吨1.57%20.58%43.69%甲醛1,432元/吨-4.02%15.86%41.64%醋酸4,098元/吨-10.05%40.87%61.91%DMF5,830元/吨-3.64%10.00%54.64%正丁醇8,452元/吨0.00%10.69%48.23%异丁醇8,400元/吨-2.33%10.53%40.00%己二酸9,883元/吨-4.74%-3.42%39.53%氟化工萤石97 湿粉3,451元/吨0.00%1.71%4.35%冰晶石6,700元/吨0.00%3.08%-12.99%氟化铝11,787元/吨1.08%12.98%8.24%二氯甲烷2,536元/吨-3.46%2.67%42.79%三氯乙烯5,919元/吨0.00%20.80%44.37%R2219,000元/吨8.57%8.57%18.75%R134a61,000元/吨1.67%4.27%5.17%R12555,000元/吨0.00%0.00%14.58%R410a57,000元/吨0.00%1.79%5.56%化肥磷矿石1,011元/吨0.00%0.00%-0.49%黄磷30,000元/吨3.45%%3.66%磷酸8,825元/吨3.01%14.98%26.67%磷酸氢钙4,954元/吨0.00%1.54%29.21%磷酸一铵4,001元/吨1.16%2.62%9.11%磷酸二铵3,968元/吨0.00%0.00%3.44%三聚磷酸钠7,894元/吨2.81%6.99%16.04%合成氨2,686元/吨4.47%14.30%21.26%尿素1,853元/吨0.16%-0.11%8.36%三聚氰胺7,562元/吨-19.95%20.72%46.04%氯化铵元/吨0.00%11.07%62.83%氯化钾3,272元/吨0.00%-0.97%-0.30%硫酸钾4,009元/吨0.17%2.53%7.62%氯基复合肥2,890元/吨0.52%4.33%10.31%硫基复合肥3,415元/吨0.44%4.27%9.46%
氯碱化工液氯元/吨16.03%321.52%131.25%原盐元/吨-0.40%-0.40%-3.91%盐酸元/吨1.04%12.07%2.63%重质纯碱1,261元/吨0.00%-1.10%-1.64%轻质纯碱1,135元/吨-0.53%-1.22%-0.18%行业周报16/33板块产品
4 月17 日价格
单位
7 日涨跌幅
30 日涨跌幅 较2025 年初涨跌幅
液体烧碱元/吨-1.66%2.86%4.81%固体烧碱3,110元/吨-3.80%-8.31%-0.10%电石2,557元/吨-2.14%-9.26%-1.80%盐酸元/吨1.04%12.07%2.63%电石法PVC4,774元/吨-2.67%-12.42%12.12%聚氨酯苯胺11,775元/吨1.95%13.22%46.82%TDI18,700元/吨-6.68%6.86%29.07%聚合MDI19,000元/吨-7.32%11.76%33.80%纯MDI25,000元/吨-1.96%13.64%38.12%BDO8,450元/吨0.00%7.99%12.67%DMF5,830元/吨-3.64%10.00%54.64%己二酸9,883元/吨-4.74%-3.42%39.53%环己酮9,850元/吨-0.17%1.03%49.06%环氧丙烷12,300元/吨-7.73%23.62%58.00%软泡聚醚12,768元/吨-7.61%17.69%57.82%硬泡聚醚11,650元/吨-4.90%19.49%54.82%农药纯吡啶17,250元/吨0.00%4.55%-1.43%草甘膦34,294元/吨0.00%28.02%45.34%甘氨酸17,700元/吨-4.32%53.91%60.91%麦草畏65,000元/吨0.00%20.37%20.37%2-氯-5-氯甲基吡啶62,000元/吨0.00%12.73%12.73%2.4D19,250元/吨4.05%34.62%31.40%阿特拉津20,500元/吨0.00%-2.38%-2.38%对硝基氯化苯35,000元/吨4.48%12.90%12.90%精细化工钛精矿1,425元/吨-3.39%-9.52%-10.66%钛白粉（锐钛型）14,700元/吨2.80%14.84%20.49%钛白粉（金红石型）16,200元/吨1.25%16.55%23.66%二甲醚4,196元/吨-0.29%14.49%13.19%甲醛1,432元/吨-4.02%15.86%41.64%煤焦油4,034元/吨-0.49%-4.57%23.74%电池级碳酸锂169,500元/吨9.53%9.92%44.56%工业级碳酸锂154,300元/吨-0.84%0.19%32.45%锂电池隔膜0.84元/平方米0.00%0.00%3.70%锂电池电解液29,000元/吨-3.33%-3.33%-18.31%合成树脂丙烯酸11,000元/吨-4.76%-6.38%101.83%丙烯酸甲酯13,850元/吨0.73%13.06%78.71%丙烯酸丁酯11,700元/吨-4.88%-4.49%77.95%丙烯酸异辛酯13,250元/吨-1.85%-1.85%67.72%环氧氯丙烷13,350元/吨1.14%0.00%14.10%苯酚9,079元/吨-2.77%2.45%54.56%丙酮7,728元/吨-5.41%18.67%86.85%双酚A10,266元/吨-6.67%-8.05%36.52%通用树脂聚乙烯8,416元/吨-1.92%-0.89%30.83%行业周报17/33板块产品
4 月17 日价格
单位
7 日涨跌幅
30 日涨跌幅 较2025 年初涨跌幅
聚丙烯粒料9,217元/吨-1.43%6.76%49.75%电石法PVC4,774元/吨-2.67%-12.42%12.12%乙烯法PVC6,200元/吨-9.92%-8.82%32.51%ABS12,975元/吨-6.09%-0.10%43.72%橡胶丁二烯16,000元/吨-5.19%4.92%90.14%天然橡胶16,584元/吨-1.54%-1.13%7.88%丁苯橡胶16,702元/吨-3.67%4.36%42.58%顺丁橡胶16,665元/吨-2.83%5.81%43.35%丁腈橡胶22,250元/吨-1.55%9.34%48.09%乙丙橡胶28,329元/吨2.69%22.33%27.28%维生素维生素VA元/千克0.00%23.53%77.97%维生素B1元/千克0.00%2.59%3.48%维生素B2元/千克0.00%1.39%1.39%维生素B6元/千克0.00%0.00%1.89%维生素VE元/千克-0.96%32.05%101.96%维生素K3元/千克0.00%9.33%32.26%2%生物素元/千克0.00%13.79%26.92%叶酸元/千克0.00%0.00%-1.49%氨基酸蛋氨酸元/千克0.00%0.00%0.00%98.5%赖氨酸元/千克-1.16%7.59%36.00%金属硅9,110元/吨0.00%-2.18%-5.38%有机硅DMC14,600元/吨0.69%2.10%6.57%数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所2.1、 化工品价格涨跌排行：高含氢硅油、液氯等领涨近7 日我们跟踪的220 种化工产品中，有53 种产品价格较上周上涨，有112种下跌。7 日涨幅前十名的产品是：高含氢硅油、液氯、石油焦、双氧水、电池级碳酸锂、R22、毒死蜱、丁基橡胶、对硝基氯化苯、合成氨；7 日跌幅前十名的产品是：三聚氰胺、芳烃汽油、乙醇燃料、混合芳烃、裂解C9、丙烷（CFR 华东）、醋酸、乙烯法PVC、汽油、C9 石油树脂。表2：化工产品价格7 日涨幅前十：高含氢硅油、液氯等领涨涨幅排名价格名称
4 月17 日价格
单位价格7 日涨跌幅价格30 日涨跌幅价格较年初涨跌幅高含氢硅油10,000元/吨21.95%21.95%21.95%液氯元/吨16.03%321.52%131.25%石油焦3,284元/吨10.68%2.88%10.42%双氧水元/吨10.60%18.27%13.14%电池级碳酸锂169,500元/吨9.53%9.92%44.56%R2219,000元/吨8.57%8.57%18.75%毒死蜱44,000元/吨6.02%7.32%7.32%丁基橡胶33,250元/吨4.72%87.32%137.50%对硝基氯化苯35,000元/吨4.48%12.90%12.90%合成氨2,686元/吨4.47%14.30%21.26%数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所行业周报18/33表3：化工产品价格7 日跌幅前十：三聚氰胺、芳烃汽油等领跌跌幅排名价格名称
4 月17 日价格
单位价格7 日涨跌幅价格30 日涨跌幅价格较年初涨跌幅三聚氰胺7,562元/吨-19.95%20.72%46.04%芳烃汽油6,050元/吨-13.88%-7.98%20.83%乙醇燃料8,267元/吨-13.70%-9.12%15.82%混合芳烃6,040元/吨-11.05%-7.86%18.43%裂解C95,810元/吨-10.96%-1.19%49.17%丙烷（CFR 华东）美元/吨-10.37%-11.93%54.42%醋酸4,098元/吨-10.05%40.87%61.91%乙烯法PVC6,200元/吨-9.92%-8.82%32.51%汽油9,268元/吨-9.70%-1.81%22.40%C9 石油树脂6,250元/吨-9.42%5.93%15.74%数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3、 本周化工价差行情：31 种价差周度上涨、37 种下跌
3.1、 本周价差涨跌排行：“甲苯-石脑油”等价差涨幅明显近7 日我们跟踪的72 种产品价差中，有31 种价差较上周上涨，有37 种下跌。7 日涨幅前五名的价差是：“甲苯-石脑油”、“顺丁橡胶-丁二烯”、“PX-石脑油”、“丙烯-1.2×丙烷”、“纯苯-石脑油”；7 日跌幅前五名的价差是：“丙烯腈-1.2×丙烯-0.48×合成氨”、“环己酮-1.144×纯苯”、“三聚磷酸钠-0.26×黄磷”、“PTA-0.655×PX”、“二甲醚-1.41×甲醇”。表4： 化工产品价差本周涨幅前十：“甲苯-石脑油”等领涨涨幅排价差名称/公式
4 月17 日价差（元/
吨）价差7 日涨跌（元/吨）价差7 日涨跌价差30日涨跌价差较年初涨跌幅甲苯-石脑油725.68%60.18%-8.11%顺丁橡胶-丁二烯1,105381.03%48.18%-75.09%PX-石脑油1,8951,213178.07%46.68%-17.05%丙烯-1.2×丙烷1,716117.63%281.25%593.64%纯苯-石脑油1,38787.57%407.61%55.55%丁苯橡胶-0.75×丁二烯-0.25×苯乙烯2,12354.29%13.96%-40.05%环氧乙烷-0.73×乙烯51.71%166.10%-44.29%丙烯-石脑油2,67843.40%832.70%119.40%聚醚-0.8×环氧丙烷-0.03×环氧乙烷1,58033.90%16.35%46.16%磷酸-3.5×磷矿石-2.7×硫酸29.75%-24.52%-13.66%数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所表5：化工产品价差本周跌幅前十：“丙烯腈-1.2×丙烯-0.48×合成氨”等领跌跌幅排价差名称/公式
4 月17 日价差（元
/吨）价差7 日涨跌（元/吨）价差7 日涨跌幅价差30 日涨跌幅价差较年初涨跌幅丙烯腈-1.2×丙烯-0.48×合成氨-859-665-342.75%-73.69%-56.12%环己酮-1.144×纯苯-102-418-132.12%-119.03%-118.38%行业周报19/33跌幅排价差名称/公式
4 月17 日价差（元
/吨）价差7 日涨跌（元/吨）价差7 日涨跌幅价差30 日涨跌幅价差较年初涨跌幅三聚磷酸钠-0.26×黄磷-122-538-129.31%-118.96%-112.75%PTA-0.655×PX-27-155-121.11%-128.91%-111.98%二甲醚-1.41×甲醇-113-80.60%113.41%-95.52%PS-1.01×苯乙烯-89-41.90%258.81%-12.77%磷酸二铵-1.35×硫酸-1.65×磷矿石-0.22×合成氨-408-107-35.62%-223.19%-186.98%PVC-0.5×乙烯-0.5×液氯1,208-656-35.18%-49.57%-39.50%POY-0.34×MEG-0.86×PTA1,602-480-23.05%-7.21%73.66%己二酸-纯苯2,819-784-21.76%-22.83%1.81%数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所3.2、 重点价格与价差跟踪：本周聚合MDI 价差收窄3.2.1、 石化产业链：本周聚合MDI 价差收窄本周（4 月13 日-4 月17 日）聚合MDI 价差收窄。图19：本周聚合MDI 价差收窄图20：本周纯MDI 价差收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图21：本周乙烯-石脑油价差扩大图22：本周PX-石脑油价差扩大数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所-1001,4001,9002,4002,9005,00010,00015,00020,00025,00030,000元/吨元/吨聚合MDI价格与价差聚合MDI-0.74×苯胺-0.14×甲醛-0.56×液氯聚合MDI苯胺甲醛（右轴)液氯（右轴）-1001,4001,9002,4002,9005,00010,00015,00020,00025,00030,000元/吨元/吨纯MDI价格与价差纯MDI-0.74×苯胺-0.14×甲醛-0.56×液氯苯胺纯MDI1,1001,3001,5001,700美元/吨美元/吨乙烯-石脑油价格与价差乙烯-石脑油（右轴）石脑油价格乙烯价格1,0001,2001,4001,600美元/吨美元/吨PX-石脑油价格与价差PX-石脑油(右轴）石脑油价格PX价格行业周报20/33图23：本周丙烯-石脑油价差扩大图24：本周丙烯-丙烷价差收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图25：本周POY-PTA/MEG 价差收窄图26：本周PTA-PX 价差收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图27：本周环氧丙烷价差收窄图28：本周己二酸价差收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所1,0001,2001,4001,600丙烯-石脑油价格与价差丙烯-石脑油(美元/吨,右轴）石脑油价格(美元/吨）丙烯价格(美元/吨）-1001,1501,3501,550美元/吨美元/吨丙烯-丙烷价格与价差丙烯-丙烷×1.2（右轴）丙烯价格丙烷价格1,0001,5002,0002,5003,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000元/吨元/吨POY-PTA/MEG价格与价差POY-MEG×0.34-PTA×0.86（右轴）PTA价格POY价格MEG价格-250-502,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,000元/吨元/吨PTA-PX价格与价差PTA-PX×0.655（右轴）PTA价格PX价格5,00010,00015,00020,00025,000元/吨环氧丙烷价格与价差环氧丙烷-0.85×丙烯丙烯环氧丙烷-1,0003,0005,0007,0009,00011,00013,00015,000元/吨己二酸价格与价差己二酸-0.8×纯苯己二酸纯苯行业周报21/33图29：本周顺丁橡胶价差小幅扩大图30：本周丁苯橡胶价差基本稳定数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图31：本周聚酯瓶片价差扩大图32：本周酚醛树脂价差小幅收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所3.2.2、 化纤产业链：本周氨纶价差扩大本周（4 月13 日-4 月17 日）氨纶价差扩大。图33：本周氨纶价差小幅扩大图34：本周POY-PTA/MEG 价差收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所2,0004,0006,0008,00010,00012,0003,0005,0007,0009,00011,00013,00015,00017,00019,00021,000元/吨元/吨顺丁橡胶价格与价差顺丁橡胶-丁二烯（右轴）丁二烯顺丁橡胶1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0003,0005,0007,0009,00011,00013,00015,00017,00019,00021,000元/吨元/吨丁苯橡胶价格与价差丁苯橡胶-0.75×丁二烯-0.25×苯乙烯（右轴）丁二烯苯乙烯1,0001,5002,0002,5003,0003,5002,0004,0006,0008,00010,00012,000元/吨内盘瓶片价格与价差聚酯瓶片-0.855×PTA-0.335×MEG（右轴）PTA华东市场价(中间价)MEG华东市场价(中间价)聚酯瓶片华东市场价(主流价)（元/吨）2,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,000酚醛树脂价格与价差（元/吨）酚醛树脂-0.54×苯酚-0.5×甲醛酚醛树脂苯酚甲醛（右轴）10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000元/吨氨纶价格与价差氨纶40D-0.77×PTMEG-0.18×纯MDI纯MDI(桶装)PTMEG(1000)氨纶40D1,0001,5002,0002,5003,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000元/吨元/吨POY-PTA/MEG价格与价差POY-MEG×0.34-PTA×0.86（右轴）PTA价格POY价格MEG价格行业周报22/33图35：本周粘胶短纤价差扩大图36：本周粘胶长丝市场均价基本稳定数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图37：本周PA6 价差收窄图38：本周PA66 价格下跌数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所3.2.3、 煤化工、有机硅产业链：本周有机硅DMC 价差扩大本周（4 月13 日-4 月17 日）有机硅DMC 价差扩大。图39：本周有机硅DMC 价差扩大图40：本周煤头尿素价差小幅扩大数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000元/吨元/吨粘胶短纤价格与价差粘胶短纤-1.03×溶解浆-0.6×烧碱（右轴）溶解浆粘胶短纤烧碱30,00032,00034,00036,00038,00040,00042,00044,00046,00048,000粘胶长丝市场均价（元/吨）1,0001,5002,0002,5003,0005,00010,00015,00020,00025,000元/吨元/吨PA6价格与价差PA6-1.02×CPL（右轴）PA6CPL5,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,000元/吨PA66价格PA661,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,50010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,000元/吨元/吨有机硅DMC价格与价差有机硅DMC-1.16×甲醇-0.48×金属硅金属硅有机硅DMC甲醇（右轴）1,0001,5002,0002,5001,0001,5002,0002,5003,0003,500元/吨元/吨煤头尿素价格与价差煤头尿素-1.2×无烟煤尿素无烟煤（右轴）行业周报23/33图41：本周DMF 价差收窄图42：本周醋酸价差小幅收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图43：本周甲醇价差小幅扩大图44：本周乙二醇价差小幅收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图45：本周PVC（电石法）价差收窄图46：本周烧碱价差小幅收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所5,00010,00015,00020,00025,0002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,000元/吨元/吨DMF价格与价差DMF-0.25×合成氨-1.1×甲醇甲醇合成氨DMF（右轴）1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000元/吨醋酸价格与价差醋酸-0.545×甲醇甲醇醋酸1,0001,5002,0002,5003,0001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,500元/吨元/吨甲醇价格与价差甲醇-1.5×无烟煤（右轴）甲醇无烟煤（右轴）1,0001,5002,0002,5003,0003,5001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000元/吨元/吨乙二醇价格与价差乙二醇-1.3×甲醇（右轴）乙二醇甲醇-1,0001,0002,0003,0004,0005,0002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,000元/吨元/吨PVC（电石法）价格与价差PVC-1.38×电石（右轴）电石PVC（电石法）1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000元/吨烧碱价格与价差烧碱-1.508×原盐烧碱原盐（右轴）行业周报24/33图47：本周重质纯碱价差小幅收窄图48：本周草酸价格基本稳定数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所3.2.4、 磷化工及农化产业链：本周复合肥价格小幅上涨本周（4 月13 日-4 月17 日）复合肥价格小幅上涨。图49：本周复合肥价格小幅上涨图50：本周国内氯化钾价格基本稳定数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图51：本周磷酸一铵价差收窄图52：本周磷酸二铵价差收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所1,0001,5002,0002,5003,0001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000元/吨元/吨纯碱价格与价差纯碱-1.5×原盐-0.4×原煤重碱原煤（右轴）原盐（右轴）1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000元/吨草酸价格草酸1,8002,3002,8003,3003,8004,3004,800复合肥价格山东地区复合肥(45%S)市场价(主流价，元/吨)1,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000氯化钾价格市场价(主流价):氯化钾(62%俄白):青岛港（元/吨）(500)1,0001,5002,0001,0002,0003,0004,0005,0006,000元/吨元/吨磷酸一铵价格与价差一铵价差（右轴）磷酸一铵:华东合成氨硫酸（右轴）(1,000)(500)1,0001,5002,0001,0002,0003,0004,0005,0006,000元/吨元/吨磷酸二铵价格与价差二铵价差（右轴）磷酸二铵:华东合成氨硫酸（右轴）行业周报25/33图53：本周草甘膦价差扩大图54：本周草铵膦价格稳定数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图55：本周代森锰锌价格基本稳定图56：本周菊酯价格维持稳定数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图57：本周麦草畏价格稳定图58：本周百菌清价格稳定数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000元/吨元/吨草甘膦价格与价差草甘膦-0.57×甘氨酸（右轴）甘氨酸草甘膦50,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,000元/吨草铵膦价格草铵膦18,00020,00022,00024,00026,00028,00030,00032,000元/吨代森锰锌价格代森锰锌万元/吨菊酯价格菊酯20,00040,00060,00080,000100,000120,000元/吨麦草畏价格麦草畏10,00020,00030,00040,00050,00060,000百菌清价格中国:华东:市场价:百菌清（元/吨）行业周报26/333.2.5、 维生素及氨基酸产业链：本周维生素D 价格稳定本周（4 月13 日-4 月17 日）维生素D 价格稳定。图59：本周维生素A 价格下跌图60：本周维生素E 价格下跌数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所图61：本周维生素D 价格稳定图62：本周蛋氨酸价格稳定数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所图63：本周赖氨酸（98.5%）价格下跌图64：本周苏氨酸价格稳定数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所1,0001,2001,4001,600元/千克维生素A(50万IU/g):国产价格市场报价:维生素A(50万IU/g):国产元/千克维生素E:50%:国产价格市场报价:维生素E:50%:国产元/千克维生素D3(50万IU/g,国产)价格中国:市场报价:维生素D3(50万IU/g,国产)元/千克蛋氨酸价格中国:单价:蛋氨酸(国产,25公斤/件,99%)元/千克赖氨酸（98.5%）价格中国:单价:赖氨酸(国产,25公斤/件,98.5%)元/千克苏氨酸（99%）价格中国:单价:苏氨酸(国产,25公斤/件,99%）行业周报27/33
4、 化工股票行情：本周化工53.1%个股周度上涨
4.1、 本周重要公司公告：
晶华新材、利民股份等发布2025 年年报等表6：本周重要公司公告：晶华新材、利民股份、
渤海化学等发布2025 年年报等公告日期公告内容2026/4/16【新疆天业】增持计划：公司于2025 年4 月16 日至2026 年4 月15 日期间，以集中竞价方式完成增持计划，累计增持公司股份3028.03 万股，占公司总股本的1.77%，累计增持金额1.60 亿元，基本达到增持计划上限。【云天化】对外投资：公司控股子公司聚能新材拟投资建设20 万吨/年高性能磷酸铁新材料前驱体项目及配套项目，投资估算18.39 亿元，其中建设投资17.16 亿元；参股公司友天科技拟投资建设15 万吨/年磷酸铁锂项目，投资估算26.54 亿元，其中建设投资14.62 亿元。【东方盛虹】增持计划：公司及其一致行动人盛虹苏州拟于6 个月内以集中竞价、大宗交易方式增持公司股份，本次合计增持金额不低于人民币9.80 亿元，不超过人民币19.60 亿元。【利民股份】2025 年报：实现营业收入45.27 亿元，同比+6.83%；实现归母净利润4.8 亿元，同比+489.7%。其中Q4 实现营业收入9.28 亿元，同比+3.88%、环比-19.12%；实现归母净利润0.9 亿元，同比+197.75%、环比-25.86%。【渤海化学】2025 年报：实现营业收入33.3 亿元，同比-30.39%；实现归母净利润-6.46 亿元，同比+2.25%。其中Q4 实现营业收入5.21 亿元，同比-62.95%、环比-38.57%；实现归母净利润-0.67 亿元，同比-29.49%、环比-69.69%。【
宏柏新材】2025 年报：实现营业收入13.9 亿元，同比-5.91%；实现归母净利润-1.46 亿元，同比+372.29%。其中Q4 实现营业收入3.42 亿元，同比-17.16%、环比+7.76%；实现归母净利润-0.73 亿元，同比+336.22%、环比+59.81%。【新凤鸣】2025 年报：实现营业收入715.57 亿元，同比+6.66%；实现归母净利润10.18 亿元，同比-7.46%。其中Q4 实现营业收入200.14 亿元，同比+11.85%、环比+10.88%；实现归母净利润1.5 亿元，同比-57.87%、环比-6.34%。【
兴业股份】2025 年报：实现营业收入15.95 亿元，同比+7.49%；实现归母净利润1.02 亿元，同比+150.6%。其中Q4 实现营业收入4.2 亿元，同比+5.7%、环比+2.79%；实现归母净利润0.27 亿元，同比+598.27%、环比-4.93%。【
鼎龙科技】2025 年报：实现营业收入7.02 亿元，同比+0.3%；实现归母净利润1.49 亿元，同比-8.72%。其中Q4 实现营业收入1.62 亿元，同比-24.59%、环比-14.28%；实现归母净利润0.27 亿元，同比-51.84%、环比-26.21%。【
华融化学】2026 一季报：实现营业收入4.86 亿元，同比+26.18%；实现归母净利润0.17 亿元，同比+10.64%。【雪峰科技】2026 一季报：实现营业收入10.47 亿元，同比-6.8%；实现归母净利润0.46 亿元，同比-29.89%。【川金诺】2026 一季报：实现营业收入9.9 亿元，同比+37.37%；实现归母净利润0.41 亿元，同比-42.85%。【宏和科技】2026 一季报：实现营业收入4.42 亿元，同比+79.72%；实现归母净利润1.4 亿元，同比+354.22%。2026/4/15【ST 瑞德】2025 年报：实现营业收入4.65 亿元，同比+27.09%；实现归母净利润1.41 亿元，同比-182.48%。其中Q4实现营业收入1.17亿元，同比+56.33%、环比-8.52%；实现归母净利润-1.49亿元，同比+3.86%、环比-165.13%。【
和远气体】2025 年报：实现营业收入16.64 亿元，同比+8.55%；实现归母净利润0.6 亿元，同比-17.55%。其中Q4 实现营业收入4.32 亿元，同比+26.83%、环比+1.31%；实现归母净利润0.03 亿元，同比-81.72%、环比-69.21%。【
华塑股份】2025 年报：实现营业收入46.61 亿元，同比-8.86%；实现归母净利润-1.54 亿元，同比-64.16%。其中Q4 实现营业收入12.12 亿元，同比-10.6%、环比-3.94%；实现归母净利润-0.34 亿元，同比-84.45%、环比-484.8%。【
国泰集团】2025 年报：实现营业收入23.61 亿元，同比+0.26%；实现归母净利润2.52 亿元，同比+39.55%。其中Q4 实现营业收入7.59 亿元，同比+16.68%、环比+39.95%；实现归母净利润0.62 亿元，同比-264.75%、环比-9.4%。【
三孚股份】2025 年报：实现营业收入20.97 亿元，同比+18.49%；实现归母净利润0.8 亿元，同比+25.9%。其中Q4 实现营业收入5.49 亿元，同比+28.87%、环比+1.71%；实现归母净利润0.16 亿元，同比+22.02%、环比-37.05%。【
多氟多】2025 年报：实现营业收入94.34 亿元，同比+14.95%；实现归母净利润2.13 亿元，同比-168.98%。其中Q4 实现营业收入27.05 亿元，同比+103.32%、环比+12.71%；实现归母净利润1.35 亿元，同比-140.4%、环行业周报28/33公告日期公告内容比+404.15%。【凌玮科技】2025 年报：实现营业收入5 亿元，同比+4.46%；实现归母净利润1.37 亿元，同比+1.75%。其中Q4实现营业收入1.32 亿元，同比-1.29%、环比-5.02%；实现归母净利润0.34 亿元，同比-13.73%、环比-10.44%。【
聚胶股份】2025 年报：实现营业收入21.52 亿元，同比+7.24%；实现归母净利润1.91 亿元，同比+144.63%。其中Q4 实现营业收入6.13 亿元，同比+9.74%、环比+12.46%；实现归母净利润0.49 亿元，同比+342.47%、环比-18.66%。【
侨源股份】2025 年报：实现营业收入10.77 亿元，同比+5.24%；实现归母净利润2.32 亿元，同比+55.8%。其中Q4 实现营业收入2.81 亿元，同比-3.58%、环比+5.1%；实现归母净利润0.52 亿元，同比+151.7%、环比-18.75%。【
聚合顺】2025 年报：实现营业收入55.24 亿元，同比-22.94%；实现归母净利润1.45 亿元，同比-51.77%。其中Q4 实现营业收入11.57 亿元，同比-36.95%、环比-13.45%；实现归母净利润0.05 亿元，同比-92.13%、环比-81.9%。【
纳微科技】2025 年报：实现营业收入9.25 亿元，同比+18.18%；实现归母净利润1.36 亿元，同比+64.18%。其中Q4 实现营业收入2.54 亿元，同比+9.12%、环比-1.25%；实现归母净利润0.28 亿元，同比-30.85%、环比-36.48%。2026/4/14【
道氏技术】（1）2025 年报：实现营业收入81.56 亿元，同比+5.22%；实现归母净利润5.07 亿元，同比+223.13%。其中Q4 实现营业收入21.55 亿元，同比+31.3%、环比-8.17%；实现归母净利润0.91 亿元，同比+835.71%、环比-50.61%。（2）2026 一季报：实现营业收入22.35 亿元，同比+27.11%；实现归母净利润1.08 亿元，同比+146.18%。【恒力石化】2025 年报：实现营业收入2009.86 亿元，同比-14.93%；实现归母净利润70.75 亿元，同比+0.44%。其中Q4 实现营业收入436.02 亿元，同比-25.48%、环比-18.49%；实现归母净利润20.52 亿元，同比+5.83%、环比+4.04%。【瑞丰高材】（1）2025 年报：实现营业收入19.69 亿元，同比-1.59%；实现归母净利润0.3 亿元，同比+37.4%。其中Q4 实现营业收入4.99 亿元，同比-6%、环比+7.53%；实现归母净利润0.06 亿元，同比-141.12%、环比-56.08%。（2）2026 一季报：实现营业收入5.22 亿元，同比+10.13%；实现归母净利润0.2 亿元，同比+282.99%。【云图控股】2025 年报：实现营业收入214 亿元，同比+5%；实现归母净利润8.27 亿元，同比+2.81%。其中Q4实现营业收入55.3 亿元，同比+18.05%、环比+23.73%；实现归母净利润1.52 亿元，同比+12.46%、环比-7.18%。【
中曼石油】2025 年报：实现营业收入39.26 亿元，同比-5.05%；实现归母净利润5.1 亿元，同比-29.8%。其中Q4 实现营业收入9.41 亿元，同比-13.15%、环比-6.2%；实现归母净利润0.56 亿元，同比-2.08%、环比-63.35%。【
金禾实业】2025 年报：实现营业收入49.11 亿元，同比-7.39%；实现归母净利润3.47 亿元，同比-37.66%。其中Q4 实现营业收入13.68 亿元，同比+8.51%、环比+24.42%；实现归母净利润-0.44 亿元，同比-129.79%、环比-177.42%。【
芭田股份】2025 年报：实现营业收入50.57 亿元，同比+52.62%；实现归母净利润9.12 亿元，同比+122.79%。其中Q4 实现营业收入12.48 亿元，同比+41.88%、环比-1.4%；实现归母净利润2.25 亿元，同比+9.68%、环比-2.66%。【恒逸石化】（1）2025 年报：实现营业收入1135.27 亿元，同比-9.51%；实现归母净利润2.58 亿元，同比+10.43%。其中Q4 实现营业收入296.42 亿元，同比-3.28%、环比+6.15%；实现归母净利润0.27 亿元，同比+799.38%、环比+518.02%。（2）2026 一季报：实现营业收入299.48 亿元，同比+10.23%；实现归母净利润19.95 亿元，同比+3773.77%。2026/4/13【
海正生材】2025 年报：实现营业收入8.52 亿元，同比+0.77%；实现归母净利润0.1 亿元，同比-72.21%。其中Q4 实现营业收入2.3 亿元，同比+23.85%、环比+8.01%；实现归母净利润0.05 亿元，同比+141.82%、环比+187.64%。【
泰和新材】2025 年报：实现营业收入35.95 亿元，同比-8.5%；实现归母净利润0.41 亿元，同比-53.69%。其中Q4 实现营业收入8.63 亿元，同比-14.31%、环比+4.05%；实现归母净利润0.04 亿元，同比-107.16%、环比-58.89%。【安利股份】2025 年报：实现营业收入22.72 亿元，同比-5.44%；实现归母净利润1.31 亿元，同比-32.36%。其中Q4 实现营业收入5.94 亿元，同比-1.24%、环比+2.47%；实现归母净利润0.1 亿元，同比-77.3%、环比-64.55%。【皖维高新】2026 一季报：实现营业收入19.45 亿元，同比-2.84%；实现归母净利润1.36 亿元，同比+15.68%。【卫星化学】2026 一季报：实现营业收入126.77 亿元，同比+2.82%；实现归母净利润21.17 亿元，同比+34.97%。行业周报29/334.2、 股票涨跌排行：本周宝丽迪、科拓生物等个股领涨本周化工板块的522 只个股中，有277 只周度上涨（占比53.07%)，有237只周度下跌（占比45.4%)。7 日涨幅前十名的个股分别是：宝丽迪、科拓生物、斯迪克、宏和科技、和顺科技、坤彩科技、瑞丰高材、洪汇新材、凌玮科技、*ST金泰；7 日跌幅前十名的个股分别是：柳化股份、中简科技、雪峰科技、中油工程、金煤科技、醋化股份、扬农化工、亚钾国际、华特气体、金煤B 股。表7：化工板块个股收盘价7 日涨幅前十：本周宝丽迪、科拓生物等领涨（收盘价单位：元/股）涨幅排名证券代码股票简称
4 月17 日收盘价
股价7 日涨跌幅股价30 日涨跌幅 股价120 日涨跌幅300905.SZ宝丽迪55.5859.35%71.44%76.00%300858.SZ科拓生物25.4536.83%54.62%54.99%300806.SZ斯迪克65.2732.26%27.63%144.37%603256.SH宏和科技105.3029.71%51.95%222.22%301237.SZ和顺科技71.1725.88%22.39%52.07%603826.SH坤彩科技34.3724.80%42.20%100.76%300243.SZ瑞丰高材17.1823.15%13.85%69.26%002802.SZ洪汇新材16.3622.46%19.59%33.01%301373.SZ凌玮科技100.5121.71%35.82%236.72%300225.SZ*ST 金泰6.0220.88%4.88%46.83%数据来源：Wind、开源证券研究所表8：化工板块个股收盘价7 日跌幅前十：柳化股份、中简科技等领跌（收盘价单位：元/股）跌幅排名证券代码股票简称
4 月17 日收盘价
股价7 日涨跌幅股价30 日涨跌幅 股价120 日涨跌幅600423.SH柳化股份2.71-24.09%-31.91%-27.73%300777.SZ中简科技32.15-13.37%-19.89%-4.80%603227.SH雪峰科技9.13-12.96%4.34%12.72%600339.SH中油工程3.90-12.95%-5.57%18.54%600844.SH金煤科技3.44-11.57%-11.34%17.01%603968.SH醋化股份11.62-10.62%-16.22%5.54%600486.SH扬农化工71.60-10.50%-7.37%6.11%000893.SZ亚钾国际54.38-10.40%-10.75%16.42%688268.SH华特气体90.86-9.59%27.56%54.31%900921.SH金煤B 股0.17-9.04%-13.20%8.23%数据来源：Wind、开源证券研究所4.3、 本周重点跟踪标的中，
雅化集团、
东阳光等涨幅居前本周重点覆盖标的涨幅前五为：雅化集团、东阳光、国瓷材料、
广东宏大、东材科技。表9：重点覆盖标的中，本周雅化集团、东阳光等涨幅居前序号证券代码股票简称盘价（元/股）价7 日涨跌幅（%）价30 日涨跌幅（%）002497雅化集团28.0916.1220.61600673东阳光35.0511.553.09300285国瓷材料36.6011.381.95002683广东宏大42.539.75-2.50行业周报30/33序号证券代码股票简称股价7 日涨跌幅（%）股价30 日涨跌幅（%）601208东材科技36.739.4818.18301216万凯新材29.488.9811.96688150
莱特光电49.687.4926.73688550瑞联新材42.706.09-0.58605589圣泉集团38.625.7823.07000301东方盛虹12.175.647.41688722
同益中17.854.750.17688598
金博股份23.854.74-6.69000408
藏格矿业84.853.887.23605020
永和股份25.583.77-7.25300821
东岳硅材13.933.4110.47002643万润股份16.813.264.60603260合盛硅业43.812.94-8.99688378奥来德37.842.692.83002978
安宁股份34.232.64-4.17002226
江南化工5.632.36-7.70603505金石资源17.851.59-7.13603977国泰集团14.841.37-8.40000792盐湖股份37.891.284.81600346恒力石化23.330.735.80600596新安股份12.100.580.41603379三美股份62.550.40-7.91002827
高争民爆32.660.15-5.55002601龙佰集团17.69-0.17-5.85600096云天化33.36-0.30-14.83601233桐昆股份19.62-0.412.29600866
星湖科技6.93-0.57-11.15002096
易普力11.71-1.18-13.96600873
梅花生物10.89-1.27-12.95600309万华化学87.77-1.469.51002734利民股份17.25-1.65-20.76600378昊华科技32.80-2.12-2.81002539云图控股14.32-2.19-3.31002037
保利联合8.39-2.44-2.56600160巨化股份33.79-2.90-10.73002254泰和新材10.30-3.56-15.57600409化工6.97-3.73-9.60600500
中化国际4.28-3.82-7.76600141兴发集团31.65-4.21-10.11000703恒逸石化15.11-4.9730.60603225新凤鸣16.78-5.62-1.87002895川恒股份37.06-6.37-4.73603599
广信股份13.82-6.94-5.28行业周报31/33序号证券代码股票简称股价7 日涨跌幅（%）股价30 日涨跌幅（%）600426华鲁恒升35.34-7.39-5.33603067振华股份35.69-7.54-0.50002493荣盛石化11.66-7.75-9.19数据来源：Wind、开源证券研究所
5、 风险提示
油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注1。行业周报32/33《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。