1.周度行情回顾

行业研究|工业工业行业周报出口稳步增长，低空加速发展——机械行业周报报告要点：周度行情回顾2025 年12 月28 日至2026 年1 月2 日,上证综指上涨0.13%，深证成指下降0.58%，创业板指下降1.25%。其中申万机械设备上涨1.32%，相较沪深300 指数跑赢1.91pct,在31 个申万一级行业中排名第5。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/工程机械/自动化设备分别涨2.86%/0.02%/0.40%/1.96%，轨交设备Ⅱ跌0.60%。重点板块跟踪低空经济板块：本周，低空经济的产业地位与地方实践获得关键性明确与深化。工信部在全国工业和信息化工作会议上部署2026 年重点工作，明确提出将低空经济打造为新兴支柱产业，并同步将无人机系统关键零部件、关键电子信息技术纳入年度重点产品工艺“一条龙”应用计划，从顶层战略与具体技术攻关两端为产业发展注入强大动能。同时，深圳市在“十五五”规划建议中提出“重点建设低空经济中心”，明确围绕全产业链加快创新，并特别强调“争取释放更多低空空域资源”与有序拓展应用场景，为超大城市发展低空经济提供了清晰、系统的实施蓝图。从国家部委的产业定位到先行示范区的全面规划，低空经济正迎来政策与资源双轮驱动的加速发展期。机械设备板块：当前时点，出口端我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍具备较强竞争优势。据中国工程机械工业协会数据，2025 年11 月升降工作平台出租率指数为653 点，环比略降2.8%，同比上涨4.7%。2025 年11 月绝大多数机型出租率指数同比处于普涨态势，30m 以上机型的涨幅都超过了两位数，40m 以上机型涨幅最大，达到21.0%。我们看好后续工程机械行业仍将维持稳步增长态势。投资建议低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。风险提示全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。推荐|维持过去一年市场行情相关研究报告《国元证券行业研究-机械行业周报：低空稳步推进，工程机械发展向好》2025.12.31《国元证券行业研究-机械设备行业2026 年年度投资策略：成长周期轮动，主题复苏并驱》2025.12.31报告作者分析师龚斯闻执业证书编号 S0020522110002电话邮箱分析师许元琨执业证书编号 S0020523020002电话邮箱分析师楼珈利执业证书编号 S0020524040002电话邮箱-5%7%18%30%41%1/64/77/710/61/5工业沪深300目 录1.1 周度整体行情回顾（2025.12.28-2026.1.2） .............................................. 31.2 周个股涨跌幅 .............................................................................................. 41.3 行业重要周度新闻（2025.12.28-2026.1.2） .............................................. 41.4 行业重要周度公司公告（2025.12.28-2026.1.2） ....................................... 62.1 经济数据跟踪 .............................................................................................. 82.2 重点行业数据跟踪 ..................................................................................... 10图表目录图1：2025.12.28-2026.1.2 SW 机械设备行业上涨1.32% .............................. 3图2：SW 机械设备子板块周度涨跌幅 ............................................................. 3图3：机械设备年初至今累计涨跌幅 ................................................................ 4图4：机械设备子行业年初至今累计涨跌幅 ..................................................... 4图5：制造业PMI 及分项数据变化（%）......................................................... 8图6：制造业固定资产投资完成额累计同比变化情况（%） ............................ 8图7：中国每月出口总额及变化 ........................................................................ 9图8：规模以上工业企业产成品存货累计同比 .................................................. 9图9：规模以上工业企业利润总额累计同比 ..................................................... 9图10：我国金属切削机床产量及同比变化情况 .............................................. 10图11：我国工业机器人产量及同比变化情况 .................................................. 10图12：我国叉车内销数量及同比变化情况 ..................................................... 10图13：我国叉车出口数量及同比变化情况 ..................................................... 10图14：机电产品出口金额及同比变化情况 ..................................................... 10图15：通用机械设备出口金额及同比变化情况 .............................................. 10表1：A 股机械设备（申万1 级）行业个股周涨跌幅Top10 ............................ 4
1.周度行情回顾
1.1 周度整体行情回顾（2025.12.28-2026.1.2）2025 年12 月28 日至2026 年1 月2 日,上证综指上涨0.13%，深证成指下降0.58%，创业板指下降1.25%。其中申万机械设备上涨1.32%，相较沪深300指数跑赢1.91pct,在31 个申万一级行业中排名第5。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/工程机械/自动化设备分别涨2.86%/0.02%/0.40%/1.96%，轨交设备Ⅱ跌0.60%。图1：2025.12.28-2026.1.2 SW 机械设备行业上涨1.32%图2：SW 机械设备子板块周度涨跌幅1.32%-0.59%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%纺织服饰商贸零售轻工制造社会服务传媒美容护理综合计算机建筑材料机械设备农林牧渔房地产医药生物食品饮料非银金融电子环保国防军工银行电力设备基础化工钢铁沪深300交通运输通信建筑装饰石油石化汽车家用电器煤炭公用事业有色金属2.86%1.96%0.40%0.02%-0.60%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%通用设备自动化设备工程机械专用设备轨交设备Ⅱ子板块区间涨跌幅图3：机械设备年初至今累计涨跌幅图4：机械设备子行业年初至今累计涨跌幅1.2 周个股涨跌幅A 股机械设备（申万1 级）相关个股中，步科股份周涨幅最大（+50.42%），博盈特焊周跌幅最大（-10.88%)。表1：A 股机械设备（申万1 级）行业个股周涨跌幅Top10排序代码名称跌幅top10（%）排序代码名称涨幅top10（%）301468.SZ博盈特焊-10.88688160.SH步科股份50.42300512.SZ中亚股份-9.76300503.SZ昊志机电36.39002639.SZ雪人股份-9.66603278.SH大业股份33.13300486.SZ东杰智能-9.17002347.SZ泰尔股份33.12688627.SH精智达-8.59001266.SZ宏英智能33.10301533.SZ威马农机-8.29603667.SH五洲新春33.09688170.SH德龙激光-7.66002931.SZ锋龙股份33.08301448.SZ开创电气-7.34300885.SZ海昌新材28.93300472.SZ新元科技-7.23300984.SZ金沃股份26.86600815.SH厦工股份-7.01301261.SZ恒工精密26.111.3 行业重要周度新闻（2025.12.28-2026.1.2）
1、工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立大会暨第一次全体
委员会议召开12 月26 日，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会（以下简称“标委会”）成立大会在京举行。工业和信息化部副部长柯吉欣，全国政协常委、致公党中央副主席、全国妇联副主席、中国电子学会理事长徐晓兰，工业和信息化部总工程师、标委会主任委员谢少锋，中国电子学会理事会党委书记张峰，标委会委员，工信部科技司有关负责同志，地方经信部门代表，企业、媒体等100 余人出席会议。-10%0%10%20%30%40%50%2025-01-132025-01-262025-02-082025-02-212025-03-062025-03-192025-04-012025-04-142025-04-272025-05-102025-05-232025-06-052025-06-182025-07-012025-07-142025-07-272025-08-092025-08-222025-09-042025-09-172025-09-302025-10-132025-10-262025-11-08沪深300机械设备-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%2025-01-022025-01-152025-01-282025-02-102025-02-232025-03-082025-03-212025-04-032025-04-162025-04-292025-05-122025-05-252025-06-072025-06-202025-07-032025-07-162025-07-292025-08-112025-08-242025-09-062025-09-192025-10-022025-10-152025-10-28通用设备专用设备轨交设备Ⅱ工程机械自动化设备成立大会由中国电子学会副理事长兼秘书长、总部党委书记陈英主持。https://www.robot-china.com/news/202512/30/94820.html
2、北京市机器人产业协会正式成立
近日，北京市机器人产业协会正式成立。该协会由中国电子信息产业发展研究院、北京人形机器人创新中心有限公司、北京水木东方医用机器人技术创新中心有限公司等多家单位联合发起，是在北京市经济和信息化局业务指导下成立的、具有独立法人资格的非营利性行业组织，具备唯一性、权威性和专业性。https://www.robot-china.com/news/202512/29/94796.html
3、全球首台30 兆瓦级纯氢燃气轮机投运
12 月28 日，我国自主研发的全球首台30 兆瓦纯氢燃气轮机实现纯氢发电并保持稳定运行，标志着全球首个30 兆瓦级“电-氢-电”实证示范项目成功从蓝图迈向现实。项目融合风电、光伏、电解水制氢系统，构建了“绿电制绿氢，绿氢再发电”的“电-氢-电”能源转化模式，有效解决了新能源富余电力消纳的难题，为构建以新能源为主体的新型能源体系，提供了可落地、可推广的一体化解决方案，已成功入选首批国家级能源领域氢能试点项目。项目投运后将有效平抑可再生能源波动、提升电网调节能力，为能源转型提供可复制的实践范式，助力打造国家级氢能示范高地。https://www.cgmia.org.cn/Web/News/Detail/24478
4、川气东送二线四川段进气投产
12 月29 日，国家“十四五”重大能源基础设施工程——川气东送二线天然气管道工程(简称川气东送二线)四川段进气投产，进一步拓展了川渝地区天然气资源外输通道，标志着我国横贯东西的天然气管道建设取得关键进展。此次投产的四川段全长约190公里，设计年输气能力200 亿立方米。投产当日，来自四川威远、泸县等气田的天然气平稳注入国家主干管网，将资源产区与消费市场紧密连接，为优化我国能源结构、服务经济社会高质量发展注入新的动力。https://www.cgmia.org.cn/Web/News/Detail/24493
5、超大型电池，全国最大电网侧独立储能示范项目全容量投运
近日，中国电建承建的全国最大电网侧独立储能示范项目——内蒙古包头威俊 50万千瓦 / 300 万千瓦时电网侧独立储能示范项目完成验收。项目位于内蒙古包头市土默特右旗，是全国最大电网侧独立储能示范项目，也是我国新型电力系统建设的重要示范工程、蒙西地区新能源消纳体系的核心支撑工程。由中国电建所属湖北工程公司承建。项目投运后，单次最大可释放 300 万千瓦时清洁电力，相当于 30 万个家用 10 度电充电宝的总容量，将为我国大规模发展长时储能提供关键实践样本，为打造全球独立储能项目“大容量、高质量、高速度”标杆提供了坚实助力，标志着我国大型电网侧独立储能技术应用与工程建设能力达到新高度。https://www.ithome.com/0/909/984.htm
6、浙江天台抽水蓄能电站首台机组成功并网发电
近日国家“十四五”重点实施项目——浙江天台抽水蓄能电站首台机组成功并网发电，标志着我国在抽水蓄能重大装备与工程建设领域取得又一关键突破。该电站是“十四五”期间开工并实现首台机组投产的重点项目，总投资约107.41 亿元，总装机容量170 万千瓦，共安装4 台单机容量42.5 万千瓦机组，创下多项行业纪录，实现“三个第一、三项首次”：单机容量国内第一（42.5 万千瓦）、额定水头世界第一（724米）、单级斜井长度国内第一（483.4 米）；首次实现抽蓄行业1000 兆帕国产钢板及焊材规模化应用，首次系统应用低热水泥混凝土技术，抽蓄行业首次应用无人推平机摊铺。这些突破不仅确保了电站自身的高效安全，也为我国后续的大型水电工程，尤其是高水头、大容量机组建设，储备了核心技术并积累了宝贵经验。https://www.cgmia.org.cn/Web/News/Detail/244521.4 行业重要周度公司公告（2025.12.28-2026.1.2）
1、安达智能：股东减持股份结果公告
股东东莞市易指通实业投资合伙企业（有限合伙）于2025 年11 月24 日首次披露减持计划，在2025 年12 月15 日至12 月29 日期间，通过集中竞价方式减持608,765 股、大宗交易方式减持1,641,550 股，累计减持2,250,315 股，减持价格区间为60.60~130.45 元/股，对应减持总金额达162,824,555.31 元。本次减持比例为2.7401%，与原计划不超过2.7401%的减持比例一致。减持完成后，该股东当前持股数量为6,750,945 股，持股比例降至8.2202%。
2、捷昌驱动：股东减持股份结果公告
股东新昌合众盛投资有限公司于2025 年9 月9 日首次披露减持计划，减持区间为2025 年9 月30 日至12 月29 日，原计划减持比例不超过1.60%，但截至区间届满，该股东通过大宗交易方式实际减持数量为0股，减持比例0.00%，尚未完成6,132,250股的减持额度；当前该股东持股24,529,000 股，持股比例为6.36%。股东吴迪增同期（2025 年9 月30 日至12 月29 日）实施减持，原计划减持比例不超过0.08%，期间通过集中竞价方式减持20,000 股，减持价格区间为39.09 元/股，对应减持总金额781,800 元，实际减持比例0.01%，尚未完成280,000 股的减持额度；当前该股东持股8,001,200 股，持股比例为2.07%。
3、固高科技：关于公司股东减持计划实施完成的公告
股东光远自动化于2025 年10 月10 日至12 月25 日期间，通过集中竞价交易减持3,999,989 股（减持价格区间28.36~38.99 元/股，均价33.02 元/股）；同期12 月1日至12 月25 日通过大宗交易减持399,000 股（减持价格区间31.40~31.50 元/股，均价31.46 元/股），合计减持4,398,989 股，对应减持比例1.10%。本次减持前，光远自动化持有23,984,810 股无限售条件股份，占总股本比例6.00%；减持完成后，其持股数量降至19,585,821 股，占总股本比例稀释至4.90%（本次减持无限售条件股份变动，限售股份始终为0）。
4、海伦哲：关于拟收购湖北及安盾消防科技有限公司控制权的公告
基于公司整体战略规划及未来发展需要，公司拟以自有资金人民币73,950 万元现金收购交易对方李先军先生、李珂女士、刘策先生、湖北裕行企业管理合伙企业（有限合伙）、湖北舆行企业管理合伙企业（有限合伙）、湖北驭行企业管理合伙企业（有限合伙）合计持有的湖北及安盾消防科技有限公司51%股权（对应注册资本2739.72万元）。本次交易完成后，公司将成为及安盾公司的控股股东，及安盾公司将成为公司的控股子公司。
5、邵阳液压：2-1 重大资产重组报告
邵阳液压拟以6 亿元对价收购重庆新承航锐100%股份，交易方式为发行股份及支付现金（股份支付4.24 亿元、现金支付1.76 亿元，发行价20.82 元/股），并拟向不超过35 名特定投资者募集配套资金不超过4.23 亿元。标的公司新承航锐主营金属锻铸件研发生产，产品覆盖能源、航空航天等领域，交易对手方承诺其2025-2028年累计净利润不低于1.65 亿元。本次交易属同行业并购，不构成重组上市，上市公司控制权保持不变。
6、山东墨龙：关于实施债务重组的公告
山东墨龙拟通过资产抵偿方式化解华融农业4.52 亿元欠款（含股权转让款及财务资助款）。根据三方协议，寿光国资背景的蔬菜批发公司将以评估价值3.62 亿元的土地、房屋及设备，代华融农业偿还3.61 亿元债务，剩余约9145 万元欠款未披露具体偿还计划。此次抵债资产为山东墨龙长期租赁的生产经营用地及设施，交易完成后公司将获得资产所有权，可减少租赁支出、完善产业链布局，助力高端石油专用管智能加工线项目落地。本次交易不构成关联及重大资产重组，但需履行股东会审议及国资审批程序，资产过户进度存在不确定性。
2.行业重点数据跟踪
2.1 经济数据跟踪图5：制造业PMI 及分项数据变化（%）图6：制造业固定资产投资完成额累计同比变化情况（%）40.042.044.046.048.050.052.054.056.058.02022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-11制造业PMI制造业PMI:生产制造业PMI:新订单制造业PMI:新出口订单荣枯线-30-20-102022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-11固定资产投资完成额:制造业:累计同比汽车制造业铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业电气机械和器材制造业计算机、通信和其他电子设备制造业仪器仪表制造业图7：中国每月出口总额及变化图8：规模以上工业企业产成品存货累计同比图9：规模以上工业企业利润总额累计同比-10-52024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-11出口总值(美元计价):当月值（亿美元）出口总值(美元计价):当月同比（%，右轴）-52016-052016-112017-052017-112018-052018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-112023-052023-112024-052024-112025-05规模以上工业企业:产成品存货:期末同比（%）-40-202021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-11规模以上工业企业:利润总额:累计同比（%）2.2 重点行业数据跟踪图10：我国金属切削机床产量及同比变化情况图11：我国工业机器人产量及同比变化情况图12：我国叉车内销数量及同比变化情况图13：我国叉车出口数量及同比变化情况图14：机电产品出口金额及同比变化情况图15：通用机械设备出口金额及同比变化情况-30-20-100.01.02.03.04.05.06.07.08.09.02021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-09金属切削机床:产量:当月值（万台）金属切削机床:产量:当月同比（%，右轴）-30-20-102021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-09工业机器人:产量:当月值（万台/套）工业机器人:产量:当月同比（%，右轴）-60-40-200.002.004.006.008.0010.0012.002022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-09销量:叉车:内销:当月值（万台）销量:叉车:内销:当月同比（%，右轴）-20-100.001.002.003.004.005.006.002022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-09销量:叉车:出口(外销):当月值（万台）销量:叉车:出口(外销):当月同比（%，右轴）-20-10500000001000000001500000002000000002500000002022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-11机电产品：出口金额：当月值（千美元）机电产品：出口金额：当月同比（%）-15-5100000020000003000000400000050000006000000700000080000002022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-11通用机械设备：出口金额：当月值（千美元）通用机械设备：出口金额：当月同比（%）
3.风险提示
全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；行业竞争格局加剧风险。（1）公司评级定义（2）行业评级定义股价涨幅优于基准指数15%以上行业指数表现优于基准指数10%以上行业指数表现相对基准指数介于-10%~10%之间行业指数表现劣于基准指数10%以上股价涨幅相对基准指数介于5%与15%之间持有股价涨幅相对基准指数介于-5%与5%之间卖出股价涨幅劣于基准指数5%以上备注：评级标准为报告发布日后的6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现，其中A 股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500 指数或纳斯达克指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证50 指数。