一、周度市场回顾
本周（2026/7/13-2026/07/19）上证指数周跌幅5.81%，报3764.15 点；深成指周跌幅8.9%，报13706.88 点；创业板指周跌幅10.78%，报3428.63 点。本周A股市场大幅调整，主要受到国内外多重因素共振影响。海外方面，全球AI 和半导体交易明显降温，前期涨幅较大的芯片、存储和算力板块遭遇集中获利兑现，美股科技股调整进一步传导至日本、中国台湾及A 股市场。本周电子(申万)下跌18.84%，跑输上证综指13.04 个百分点，跑输沪深300指数13.58 个百分点；通信（申万）下跌13.14%，跑输上证综指7.33 个百分点，跑输沪深300 指数7.87 个百分点；传媒（申万）下跌5.66%，跑赢上证综指0.15个百分点，跑输沪深300 指数0.39 个百分点；计算机（申万）下跌9.74%，跑输上证综指3.93 个百分点，跑输沪深300 指数4.47 个百分点。图1：申万一级行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心2026 年初至2026 年7 月19 日，沪深300 指数下跌2.18%，电子行业（申万）上涨34.24%、通信行业上涨31.98%、传媒行业下跌21.54%、计算机行业下跌19.72%。请仔细阅读报告最后的重要法律申明第4 页共13 页图2：申万一级行业今年涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心本周板块内只有1 个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为教育出版（3.48%），跌幅靠前的三级子行业为半导体材料（-28.26%）、其他电子Ⅲ（-25.31%）、通信线缆及配套（-23.23%）。图3：TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为
格林精密（26.24%）、
漫步者（9.28%）、
福蓉科技（7.32%）；通信周涨幅前三的标的为
广和通（9.94%）、
星网锐捷（9.03%）、
挖金客（8.58%）；计算机周涨幅前三的标的分别为
汉仪股份（17.44%）、
今天国际（14.15%）、
中国软件（11.36%）；传媒周涨幅前三的请仔细阅读报告最后的重要法律申明第5 页共13 页标的分别为
智度股份（28.33%）、
电声股份（9.65%）、
新华文轩（7.73%）。表1：电子行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅格林精密26.24%
雅创电子-46.23%漫步者9.28%
利扬芯片-39.62%福蓉科技7.32%
菲沃泰-39.31%
国光电器5.74%
普冉股份-39.12%
安克创新4.42%
实益达-38.94%数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心表2：通信行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅广和通9.94%
信科移动-40.89%星网锐捷9.03%
长盈通-35.04%挖金客8.58%
美利信-34.96%
美格智能7.88%
澄天伟业-33.95%
亿联网络6.62%
震有科技-33.00%数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心表3：计算机行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅汉仪股份17.44%
安联锐视-39.73%今天国际14.15%
朗科科技-30.88%中国软件11.36%
赛意信息-28.78%
银信科技8.05%
中润光学-27.65%
荣联科技7.46%宏景科技-26.00%数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心表4：传媒行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅智度股份28.33%星辉娱乐-22.41%电声股份9.65%冰川网络-22.29%新华文轩7.73%三人行-18.54%中文传媒6.33%凡拓数创-18.14%山东出版5.95%宝通科技-17.00%数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心请仔细阅读报告最后的重要法律申明第6 页共13 页二、行业数据跟踪及投资要点（一）全球手机销量同比回落全球手机销量同比回落。根据ifinD 数据，2026 年第一季度智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%，相比2025 年四季度增长的2.28%有所下降。国内手机销量同比增速大幅增长。根据ifinD 数据，中国2026 年5 月智能手机出货2680 万台，同比增长19%，相比2026 年4 月的12.3%大幅增长。图4：全球智能手机出货量及当季同比（单位：百万台）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心图5：中国智能手机出货量及当月同比（单位：万台）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心请仔细阅读报告最后的重要法律申明第7 页共13 页（二）全球半导体销售额同比增速上升2026 年5 月，全球半导体销售额1206 亿美元，同比增长104.1%，相比2026年4 月的93.89%有所上升；中国半导体销售额320 亿美元，同比增长88.80%，相比2026 年4 月的78.64%有所上升；2026 年5 月，日本半导体设备出货量5264亿日元，同比增加17.94%，相比2026 年4 月的14.12%有所上升。图6：全球半导体销售额及当月同比（单位：十亿美元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心图7：日本半导体设备制造商出货量同比（单位：百万日元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心（三）存储周期上行请仔细阅读报告最后的重要法律申明第8 页共13 页自1 月以来，存储芯片现货价格整体涨跌互现。高密度DDR4 高位震荡回落，维持较高位区间；中密度DDR4、新一代高密度DDR5 稳步上涨；老旧低密度DDR3 存量替换需求，涨幅最弱；NAND 闪存则持续走高，价格上涨直接改善了市场对存储厂商收入和利润率的预期，存储行业周期上行。图8：DRAM 现货平均价（单位：美元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心图9：NAND FLASH 现货平均价（单位：美元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心（四）投资建议当前市场处于多重因素交织的复杂博弈阶段。一方面，宽基ETF 呈现持续请仔细阅读报告最后的重要法律申明第9 页共13 页净申购态势，显示部分中长期资金借助指数工具进行逆势布局；另一方面，A 股市场科技成长板块大幅调整，高低切换进一步演绎。从中长期产业视角观察，AI 驱动的科技创新产业升级逻辑并未因短期市场波动而发生实质性逆转。当前科技板块的调整更多体现为交易层面的情绪宣泄，随着筹码结构的逐步优化，部分具备核心竞争力的科技细分领域存在估值修复的观察窗口。在半导体产业链方面，全球龙头台积电近期披露的超预期经营数据，进一步印证了全球半导体产业景气度的结构性分化与持续性，持续跟踪半导体设备、半导体材料、芯片等硬核科技细分领域当中相关产业链订单充足、中报业绩确定性强的方向。三、TMT 行业要闻（一）宽基ETF 惊现“机构式”扫货，7 月已有1800 亿元资金“入市”连续巨量成交，宽基ETF 在近期震荡市中上演“逆势吸金”。7 月14 日，午后A 股市场探底回升，上演“深V 反转”。与此同时，华夏科创50ETF、易方达科创板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实科创芯片ETF 等ETF 盘中持续放量。截至收盘，上述ETF 成交额均突破80 亿元，成交活跃度显著高于近期均值。进入7 月，A 股市场经历了一轮明显的震荡调整。沪指月内一度失守多个重要整数关口，最大回撤超过6%。投资者情绪在恐慌与观望中反复拉锯。就在这种“猴市”行情之下，一股规模可观、方向明确的资金正通过宽基ETF 悄然入场。iFind 数据显示，截至7 月13 日，全市场1267 只股票型ETF 在7 月区间内跌幅达6.22%，但仍有1794 亿元涌入，呈现“越跌越买”的态势。更为重要的转请仔细阅读报告最后的重要法律申明第10 页共13 页折体现在宽基ETF 资金流向上。规模股票型ETF 自7 月以来获得583.13 亿元的资金净流入，7 月13 日单日，该类型ETF 合计净流入就达440 亿元。（资料来源：中国基金报）（二）台积电二季度利润大增77%全球晶圆代工龙头台积电7 月16 日公布2026 年第二季度财报，当季净利润同比增长77.4%，达到7065.6 亿新台币（约合220 亿美元），连续第五个季度创下历史新高，且大幅超出市场预期。当季营收为1.27 万亿新台币（约402 亿美元），同比增长36%。台积电董事长魏哲家在财报电话会上表示，人工智能相关需求持续强劲，公司将全年美元营收增长预测从“超过30%”上调至“略高于40%”。高性能计算业务（含AI 芯片）占总营收的66%，智能手机占22%。先进制程（7 纳米及以下）贡献了晶圆总收入的77%，其中3 纳米和5 纳米技术分别占30%和33%。在亮眼业绩之外，台积电宣布将向美国亚利桑那州追加1000 亿美元投资，用于建设2 纳米及更先进制程的晶圆厂和先进封装设施。至此，台积电在亚利桑那州的总投资承诺达到2650 亿美元。公司表示，此举旨在满足主要美国客户未来多年的强劲需求，并支持美国半导体生态系统发展。（资料来源：新浪财经）（三）国家统计局：我国平均每天生产芯片超过15 亿块IT 之家7 月15 日消息，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司负责人王冠华回应记者提问时表示，经过多年的布局和发展，我国新兴产业逐步发展壮大、积厚成势。请仔细阅读报告最后的重要法律申明第11 页共13 页上半年规模以上高技术制造业增加值、数字产品制造业增加值分别增长13.3%和12.3%，比一季度都有所加快。特别是全球人工智能技术变革带来的高端算力芯片和存储芯片的需求爆发，上半年我国规模以上工业企业的集成电路产量增长23.1%，产量规模达到2798 亿块，这个数字非常庞大，换算下来平均每天生产集成电路超过15 亿块。官方表示，集成电路就是我们平时说的芯片，它广泛应用于智能装备、电子产品当中，每天超过15 亿块芯片的产出，不仅是数字的更新，更是中国半导体产业发展动力的生动写照。（资料来源：IT 之家）四、风险提示产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。请仔细阅读报告最后的重要法律申明第12 页共13 页证券投资评级的类别、级别定义：类别级别定义股票评级强烈推荐预计未来6~12 个月内，股价表现优于市场基准指数20％以上预计未来6~12 个月内，股价表现优于市场基准指数10％~20％预计未来6~12 个月内，股价波动相对市场基准指数-10％~+10％预计未来6~12 个月内，股价表现弱于市场基准指数10％以上“＋”表示市场表现好于基准，“－”表示市场表现落后基准类别级别定义行业评级看好预计未来6~12 个月内，行业指数表现强于市场基准指数预计未来6~12 个月内，行业指数表现跟随市场基准指数看淡预计未来6~12 个月内，行业指数表现弱于市场基准指数注1：公司所处行业以交易所公告信息为准注2：行业指数以交易所发布的行业指数为主注3：基准指数为沪深300 指数