交通运输行业跟踪报告：上周油运运价大幅上涨

[Table_RightTitle]
证券研究报告|交通运输

[Table_Title]
上周油运运价大幅上涨

[Table_IndustryRank]
强于大市(维持)

[Table_ReportType]
——交通运输行业跟踪报告

[Table_ReportDate] 2026 年 09 月 15 日

[T able_Summary] 行业核心观点：
上周交运行业指数有所下跌，与大盘走势基本一致，其中航运
指数表现较好。上周油运运价指数大幅上涨，市场交易的不再
只是石油运输需求，而是霍尔木兹海峡安全风险、船舶有效运
力损失以及全球能源供应链碎片化所共同形成的“地缘运
价”；上周民航旅客运输量表现稳健，油价明显上涨，航空股
成本端仍然承压；上周快递揽收量环比有所下降，下半年旺季
临近，快递行业量价增速有望稳健回升；红利类资产，进入下
半年以来市场风格有望再平衡，高速公路、铁路运输、港口各
板块内相关高股息资产有望受益，高股息类相关个股在市场风
格再平衡中具有较强吸引力，建议积极关注。
投资要点：
⚫ 市场回顾 ：2026/9/7-2026/9/11，申万一级行业交通运输指数下跌
0.75%，沪深 300 指数下跌 0.83%，交运行业指数与大盘涨跌幅基本
一致；交通运输行业二级子行业中仅航运港口上涨； 交运三级子行业
方面，航运、仓储物流指数上涨，其他均下跌。
航空：根据航班管家数据，第37 周（9.07-9.13） 全国民航执行客运
航班量超 10.6 万架次，日均航班量约 15176 架次，环比上周下降
1.7%， 同比2025 年增长0.4%。 航班执飞率为77.8%， 较上周下降1.0
个百分点；其中境内航班量90735 架次，同比2025 年增长0.3%；测
算民航旅客量 1488.8 万人次，同比 2025 年增长 1.3%；民航平均客
座率约87.0%，比2025 年同期增长约0.3 个百分点。
⚫ 快递：9 月7 日—9 月 13 日，邮政快递揽收量约40.65 亿件，环比
下降 0.47%；投递量约40.68 亿件，环比下降0.51%。
⚫ 红利类资产：9 月7 日—9 月 13 日，国家铁路运输货物8265.1 万
吨，环比增长6.10%；全国高速公路货车通行5846.7 万辆，环比增
长 2.98%；监测港口完成货物吞吐量27016.8 万吨，环比下降
0.27%，完成集装箱吞吐量715.0 万标箱，环比增长2.57%。
航运：截至9 月 11 日，波罗的海干散货指数(BDI)收于3507.00
点，较9 月 4 日下跌3.3%，原油运输指数(BDTI)收于4015.00 点，
较 9 月 4 日上涨43.1%，成品油运输指数(BCTI)较9 月4 日上涨
26.7%；上海出口集装箱运价指数收于3662.18 点，较上周上涨
2.01%。
⚫ 风险因素：宏观经济增长不及预期、汇率大幅波动、地缘政治冲突升级、
油价大幅波动、竞争恶化、其他不可抗因素等。
[Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现

数据来源：聚源，万联证券研究所

[Table_ReportList] 相关研究
交运行业 2026H1 业绩综述
上周航运运价继续上涨
7 月快递行业月度数据跟踪报告

[Table_Authors] 分析师: 潘云娇
执业证书编号： S0270522020001
电话： 18122037718
邮箱： panyj@wlzq.com.cn

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交通运输 沪深300
证
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究

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证券研究报告
万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 14 页
$$start$$
正文目录
1 市场回顾 ........................................................................................................................... 3
1.1 上周交运指数下跌 0.75% ..................................................................................... 3
1.2 航运指数领涨 ........................................................................................................ 3
1.3 涨跌幅居前的个股情况 ........................................................................................ 4
2 各板块周度跟踪 ............................................................................................................... 5
2.1 航空机场行业 ........................................................................................................ 5
2.2 快递物流行业 ........................................................................................................ 6
2.3 红利类资产 ............................................................................................................ 7
2.4 航运行业 .............................................................................................................. 10
3 投资建议及风险提示 ..................................................................................................... 12

图表 1： 上周申万一级行业市场表现情况（%） ........................................................... 3
图表 2： 上周交运行业二级子行业涨跌幅情况（%） ................................................... 3
图表 3： 上周交运行业三级子行业涨跌幅情况（%） ................................................... 4
图表 4： A 股申万交运行业上周涨幅前十个股 .............................................................. 4
图表 5： A 股申万交运行业上周跌幅前十个股 .............................................................. 4
图表 6： 港股申万交运行业上周涨幅前十个股 .............................................................. 5
图表 7： 港股申万交运行业上周跌幅前十个股 .............................................................. 5
图表 8： 中国民航执行客运航班量日趋势 ...................................................................... 5
图表 9： 民航客运旅客运输量周度走势 .......................................................................... 6
图表 10： 民航平均客座率周度走势 ................................................................................ 6
图表 11： 美元兑人民币即期汇率走势 ............................................................................ 6
图表 12： 布伦特原油现货价格走势（美元/桶） ........................................................... 6
图表 13： 周度邮政快递揽收量（亿件） ........................................................................ 7
图表 14： 周度邮政快递投递量（亿件） ........................................................................ 7
图表 15： 国家铁路运输货物量周度数据（万吨） ........................................................ 7
图表 16： 高速公路货车通行量周度数据（万辆） ........................................................ 7
图表 17： 监测港口完成货物吞吐量周度数据（万吨） ................................................ 8
图表 18： 监测港口完成集装箱吞吐量周度数据（万标箱） ........................................ 8
图表 19： A 股交运行业主要高股息个股股息率跟踪 .................................................... 8
图表 20： 港股交运行业主要高股息个股股息率跟踪 .................................................... 9
图表 21： BDI/BPI/BCI/BSI/BHSI 指数（截至 9 月 11 日） ........................................ 11
图表 22： BDTI 和 BCTI 指数走势（截至 9 月 11 日） ............................................... 11
图表 23： CCFI 和 SCFI 指数走势（截至 9 月 11 日） ................................................ 12

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证券研究报告
万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 14 页
1 市场回顾
1.1 上周交运指数下跌 0.75%
2026/9/7-2026/9/11， 申万一级行业交通运输指数下跌0.75%， 沪深300指数下跌0.83%，
交运行业指数与大盘涨跌幅基本一致。
图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）

资料来源：iFind，万联证券研究所

1.2 航运指数领涨
2026/9/7-2026/9/11，交通运输行业二级子行业中仅航运港口上涨； 交运三级子行业
方面，航运、仓储物流指数上涨，其他均下跌。
图表2：上周交运行业二级子行业涨跌幅情况（%）

资料来源：iFind，万联证券研究所

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通信
建筑材料
综合
国防军工
电子
公用事业
银行
建筑装饰
交通运输
社会服务
沪深300
煤炭
机械设备
农林牧渔
石油石化
家用电器
钢铁
环保
基础化工
轻工制造
商贸零售
电力设备
有色金属
传媒
房地产
汽车
医药生物
食品饮料
纺织服饰
美容护理
计算机
非银金融
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航运港口 物流 铁路公路 航空机场
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证券研究报告
万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 14 页
图表3：上周交运行业三级子行业涨跌幅情况（%）

资料来源：iFind，万联证券研究所

1.3 涨跌幅居前的个股情况
2026/9/7-2026/9/11，A股涨幅排名前3的交运个股为*ST瑞茂、 富临运业、 圆通速递。
跌幅排名前3位的交运个股为：华光源海、锦江航运、三羊马。港股市场交运板块涨
幅排名前3的个股为：中远海运港口、KLN、青岛港。跌幅排名前3位的交运个股为：
顺丰控股、国泰航空、深圳国际。
图表4：A股申万交运行业上周涨幅前十个股 图表5：A股申万交运行业上周跌幅前十个股

资料来源：iFind，万联证券研究所 资料来源：iFind，万联证券研究所

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年度涨跌幅（%） 上周涨跌幅（%）

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证券研究报告
万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 14 页
图表6：港股申万交运行业上周涨幅前十个股 图表7：港股申万交运行业上周跌幅前十个股

资料来源：iFind，万联证券研究所 资料来源：iFind，万联证券研究所

2 各板块周度跟踪
2.1 航空机场行业
根据航班管家数据，第37周（9.07-9.13）全国民航执行客运航班量超10.6万架次，
日均航班量约15176架次，环比上周下降1.7%，同比2025年增长0.4%。航班执飞率为
77.8%， 较上周下降1.0个百分点； 其中境内航班量90735架次， 同比2025年增长0.3%；
测算民航旅客量1488.8万人次，同比2025年增长1.3%；民航平均客座率约87.0%，比
2025年同期增长约0.3个百分点。
图表8：中国民航执行客运航班量日趋势

资料来源：DAST交通数据速递公众号，航班管家，万联证券研究所

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年度涨跌幅（%） 上周涨跌幅（%）

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证券研究报告
万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 6 页 共 14 页
图表9：民航客运旅客运输量周度走势 图表10：民航平均客座率周度走势

资料来源：DAST交通数据速递公众号，航班管家，万联证券研究所 资料来源：DAST交通数据速递公众号，航班管家，万联
证券研究所
汇率：9月11日美元兑人民币即期汇率为6.7096，较9月4日（6.7108）继续下降。
油价：9月11日布伦特原油现货价格收于119.05美元/桶，较9月4日（101.25美元/桶）
上涨17.6%。
图表11：美元兑人民币即期汇率走势 图表12：布伦特原油现货价格走势（美元/桶）

资料来源：wind，中国外汇交易中心，万联证券研究所 资料来源：wind，金联创，万联证券研究所

上周重要事项跟踪：
（1）厦门空港公告2026年8月运输生产情况简报。8月飞机起降17875架次， 同比+0.1%，
旅客吞吐量272.49万人次，同比+0.66%，货邮吞吐量3.06万吨，同比-3.51%。

2.2 快递物流行业
9月7日—9月13日， 邮政快递揽收量约40.65亿件， 环比下降0.47%； 投递量约40.68亿
件，环比下降0.51%。

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即期汇率:美元兑人民币
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2025-11-02
2025-12-02
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2026-02-02
2026-03-02
2026-04-02
2026-05-02
2026-06-02
2026-07-02
2026-08-02
2026-09-02

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证券研究报告
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图表13：周度邮政快递揽收量（亿件） 图表14：周度邮政快递投递量（亿件）

资料来源：交通运输部，万联证券研究所 资料来源：交通运输部，万联证券研究所

2.3 红利类资产
9月7日—9月13日，国家铁路运输货物8265.1万吨， 环比增长6.10%； 全国高速公路货
车通行5846.7万辆， 环比增长2.98%； 监测港口完成货物吞吐量27016.8万吨， 环比下
降0.27%，完成集装箱吞吐量715.0万标箱，环比增长2.57%。
图表15：国家铁路运输货物量周度数据（万吨） 图表16：高速公路货车通行量周度数据（万辆）

资料来源：交通运输部，万联证券研究所 资料来源：交通运输部，万联证券研究所

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证券研究报告
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图表17：监测港口完成货物吞吐量周度数据（万吨） 图表18：监测港口完成集装箱吞吐量周度数据（万
标箱）

资料来源：交通运输部，万联证券研究所 资料来源：交通运输部，万联证券研究所

上周重要事项跟踪：
（1）四川成渝公告向特定对象发行A股股票募集说明书。本次向特定对象发行A股股
票采用竞价方式， 本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日， 发行价格不低于
定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%（即发行底价） ，且不低于发行
时最近一期经审计的每股净资产；本次向特定对象发行A股股票原拟募集资金总额不
超过320,000.00万元， 募集资金净额拟用于G5京昆高速公路成都至雅安段扩容工程项
目、偿还有息债务。
（2）宁波港发布2026年8月份主要生产数据提示性公告。2026年8月份，宁波舟山港
股份有限公司预计完成集装箱吞吐量432万标准箱， 同比下降10.6%； 预计完成货物吞
吐量8621万吨，同比下降21.7%。
（3）上港集团发布2026年8月份主要生产数据提示性公告。2026年8月份，上海国际
港务 （集团） 股份有限公司预计完成母港集装箱吞吐量428.4万标准箱， 同比下降14.7%；
预计完成母港货物吞吐量4536.6万吨，同比下降17.2%。
（4）大秦铁路公告2026年8月大秦线生产经营数据简报。2026年8月，公司核心经营
资产大秦线完成货物运输量3091万吨， 同比减少4.30%。 日均运量99.71万吨。 大秦线
日均开行重车82.9列， 其中： 日均开行2万吨列车45.0列。2026年1-8月， 大秦线累计
完成货物运输量26619万吨，同比增长5.29%。
图表19：A股交运行业主要高股息个股股息率跟踪
证券代码 证券简称 总市值
（亿
元）
2025 年归
母净利润
（亿元）
2026E 归母
净利润（亿
元）
2025 年
分红率
（%）
2025
年股息
率(%)
预期股
息率
(%)
PB
(MRQ)
所属三级
子行业
603967.SH 中创物流 39.8 2.6 3.5 86.4 4.7 7.6 1.7 跨境物流
600755.SH 厦门国贸 121.1 5.1 9.8 92.4 3.1 7.5 0.6 原材料供
应链服务
603565.SH 中谷物流 249.3 20.0 24.5 70.3 6.7 6.9 2.3 航运
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第1周
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第7周
第10周
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第16周
第19周
第22周
第25周
第28周
第31周
第34周
第37周
第40周
第43周
第46周
第49周
第52周
2025 2026

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证券研究报告
万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 9 页 共 14 页
920571.BJ 国航远洋 52.4 0.3 1.8 200.4 1.0 6.8 3.9 航运
601083.SH 锦江航运 155.4 15.0 14.8 70.0 7.3 6.7 1.7 航运
601919.SH 中远海控 2,471.9 308.7 315.0 49.9 6.6 6.4 1.1 航运
600057.SH 厦门象屿 172.6 12.9 20.5 48.3 2.6 5.7 1.1 原材料供
应链服务
601006.SH 大秦铁路 953.4 59.0 70.2 75.0 4.3 5.5 0.6 铁路运输
601107.SH 四川成渝 180.1 15.1 16.4 60.0 4.9 5.5 0.9 高速公路
000828.SZ 东莞控股 104.3 8.2 9.4 60.0 4.4 5.4 1.0 高速公路
600026.SH 中远海能 1,141.3 40.4 117.6 51.5 3.3 5.3 2.4 航运
002120.SZ 韵达股份 196.3 11.7 21.1 49.3 3.0 5.3 0.9 快递
000906.SZ 浙商中拓 44.2 2.2 5.1 41.4 2.2 4.8 0.9 原材料供
应链服务
600704.SH 物产中大 256.0 36.2 38.3 31.2 3.9 4.7 0.6 原材料供
应链服务
601000.SH 唐山港 268.4 20.0 20.8 59.3 5.2 4.6 1.3 港口
600012.SH 皖通高速 269.6 18.8 20.6 60.1 4.5 4.6 2.1 高速公路
600428.SH 中远海特 308.7 17.8 28.0 50.1 4.6 4.5 1.8 航运
605050.SH 福然德 49.4 3.8 4.2 52.3 3.0 4.5 1.1 原材料供
应链服务
600020.SH 中原高速 86.3 6.3 9.0 42.9 2.8 4.5 0.7 高速公路
002010.SZ 传化智联 126.9 5.9 7.9 70.3 2.6 4.4 0.7 公路货运
600350.SH 山东高速 490.7 32.1 33.2 63.3 4.3 4.3 1.7 高速公路
000089.SZ 深圳机场 133.7 5.3 9.1 62.5 2.3 4.2 1.1 机场
000429.SZ 粤高速A 264.3 18.0 15.8 70.1 5.1 4.2 2.5 高速公路
001965.SZ 招商公路 665.9 46.1 50.3 55.0 3.7 4.2 1.0 高速公路
601598.SH 中国外运 467.0 40.2 35.6 53.5 5.0 4.1 1.1 跨境物流
600377.SH 宁沪高速 634.8 45.9 48.1 53.7 4.0 4.1 1.5 高速公路
601872.SH 招商轮船 1,614.9 60.1 152.4 43.0 3.6 4.1 3.4 航运
603128.SH 华贸物流 71.5 4.9 4.7 60.0 3.7 3.9 1.1 跨境物流
601156.SH 东航物流 300.0 26.9 28.9 40.0 3.7 3.9 1.5 跨境物流
600548.SH 深高速 208.1 11.5 14.7 53.9 2.8 3.8 0.9 高速公路
600018.SH 上港集团 1,278.1 135.6 144.1 33.5 3.6 3.8 0.9 港口
603871.SH 嘉友国际 185.2 11.4 14.4 47.9 2.9 3.7 3.0 跨境物流
601298.SH 青岛港 617.3 52.7 53.9 42.5 4.1 3.7 1.3 港口
001872.SZ 招商港口 579.3 46.1 48.9 43.0 4.1 3.6 0.9 港口
601326.SH 秦港股份 200.0 16.1 16.9 40.0 3.3 3.4 1.0 港口
600368.SH 五洲交通 69.2 5.6 5.6 40.2 3.5 3.2 0.9 高速公路
601018.SH 宁波港 682.8 51.7 48.5 45.2 3.3 3.2 0.8 港口
601816.SH 京沪高铁 2,353.3 131.7 140.8 49.7 2.6 3.0 1.1 铁路运输

资料来源：wind，万联证券研究所，以上个股列示了预期股息率3%以上的交运行业（申万）个股，数据截至日期为9月11日，预期股
息率以2025年分红率及2026年wind一致预期归母净利润及当前市值进行估算，2026年归母净利润取自wind一致预期。

图表20：港股交运行业主要高股息个股股息率跟踪

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证券代
码
证券简称 总市值
（亿
元）
2025 年归
母净利润
（亿元）
2026E 归
母净利
润（亿
元）
2025 年
分红率
（%）
2025 年
股息率
（%）
预期
股息
率(%)
PB
(MRQ
)
所属三级
子行业
1052.HK 越秀交通基
建
49.2 5.3 7.8 69.8 5.3 11.0 0.4 高速公路
0517.HK 中远海运国
际
79.3 7.0 7.0 117.9 10.0 10.4 1.1 航运
0152.HK 深圳国际 106.8 20.3 19.1 50.0 5.3 8.9 0.3 高速公路
0576.HK 浙江沪杭甬 310.9 53.2 56.9 44.4 6.2 8.1 0.6 高速公路
2343.HK 太平洋航运 190.2 4.1 16.5 86.4 3.3 7.5 1.5 航运
2510.HK 德翔海运 196.0 23.1 28.2 50.4 9.4 7.3 1.3 航运
1919.HK 中远海控 2,418.
0
308.6 315.0 50.0 8.1 6.5 0.9 航运
0293.HK 国泰航空 729.1 97.8 96.4 48.3 6.8 6.4 1.5 航空运输
0107.HK 四川成渝高
速公路
164.0 15.2 16.4 59.8 6.5 6.0 0.6 高速公路
1308.HK 海丰国际 1,062.
5
86.0 94.7 65.2 8.3 5.8 5.5 航运
0066.HK 港铁公司 1,771.
3
132.6 174.6 55.6 4.4 5.5 1.0 铁路运输
0144.HK 招商局港口 601.6 58.3 65.5 48.0 4.9 5.2 0.6 港口
1199.HK 中远海运港
口
198.6 21.9 24.5 40.6 4.5 5.0 0.4 港口
1138.HK 中远海能 1,077.
1
40.4 102.5 51.3 4.6 4.9 1.8 航运
0548.HK 深圳高速公
路股份
190.1 11.5 17.2 53.7 3.9 4.9 0.6 高速公路
0995.HK 安徽皖通高
速公路
256.9 18.8 20.8 60.0 5.8 4.9 1.8 高速公路
0636.HK KLN 95.2 12.7 12.4 34.6 3.8 4.5 0.6 跨境物流
0177.HK 江苏宁沪高
速公路
586.8 45.9 49.0 53.4 5.6 4.5 1.1 高速公路
0598.HK 中国外运 415.8 40.2 34.1 53.5 6.9 4.4 0.7 跨境物流
2057.HK 中通快递-W 1,071.
0
90.8 106.8 41.7 3.3 4.2 1.7 快递
6198.HK 青岛港 584.3 52.7 53.5 42.5 5.6 3.9 0.9 港口
3369.HK 秦港股份 187.6 16.1 16.9 39.9 5.0 3.6 0.6 港口

资料来源：wind，万联证券研究所，以上个股列示了预期股息率3%以上的交运行业（申万港股）个股，数据截至日期为9月11
日，预期股息率以2025年分红率及2026年wind一致预期归母净利润及当前市值进行估算，2026年归母净利润取自wind一致预期，
其中部分A+H个股盈利预期引用A股的预期归母净利润。

2.4 航运行业
截至9月11日，波罗的海干散货指数(BDI)收于3507.00点，较9月4日下跌3.3%，BPI较

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9月4日下跌1.7%，BCI较9月4日下降5.4%，BSI较9月4日上涨2.6%，BHSI较9月4日上涨
4.4%。
截至9月11日，原油运输指数(BDTI)收于4015.00点，较9月4日上涨43.1%，成品油运
输指数(BCTI)较9月4日上涨26.7%。
截至9月11日，上海出口集装箱运价指数收于3662.18点，较上周上涨2.01%。
图表21：BDI/BPI/BCI/BSI/BHSI指数（截至9月11日）

资料来源：wind，万联证券研究所

图表22：BDTI和BCTI指数走势（截至9月11日）

资料来源：wind，万联证券研究所

0.00
1,000.00
2,000.00
3,000.00
4,000.00
5,000.00
6,000.00
7,000.00
2022-01-12 2023-01-12 2024-01-12 2025-01-12 2026-01-12
BDI BPI BCI BSI BHSI
0.00
500.00
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
3,000.00
3,500.00
4,000.00
4,500.00
2022-01-04 2023-01-04 2024-01-04 2025-01-04 2026-01-04
原油运输指数(BDTI) 成品油运输指数(BCTI)

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图表23：CCFI和SCFI指数走势（截至9月11日）

资料来源：wind，万联证券研究所

上周重要事项跟踪：
（1）兴通股份公告2026年员工持股计划 （草案修订稿） 。 本员工持股计划的股票来源
为公司回购专用证券账户的公司A股普通股股票。本员工持股计划规模不超过500.00
万股， 占公司股本总额32,500.00万股的1.54%。 其中首次受让不超过435.00万股， 占
本员工持股计划标的股票总数的87.00%；预留不超过65.00万股，占本员工持股计划
标的股票总数的13.00%。本员工持股计划（含预留份额）受让价格为7.19元/股。

3 投资建议及风险提示
航空业相关观点：短期来看， 美伊谈判进展反复，国际油价仍处于高位， 航空股业绩
承压； 中长期维度来看， 需求端持续修复，“反内卷”政策持续推进， 免签政策持续
扩容， 经济修复下商务需求有望随之修复， 在过去两年“以价换量”策略下， 客座率
持续提升， 当前客座率进一步提升的空间有限， 预计需求增长的推动下将逐渐带动票
价回暖， 供给端， 预计航空供应增速维持低速， 供求格局呈现改善趋势， 当前板块核
心个股估值处于低位，建议积极关注底部布局机会。
快递行业相关观点：实物商品网上购物零售额进入平稳增长期， 电商行业进一步规范
化， 推动快递行业理性竞争， 逐步走向高质量发展。“反内卷”政策持续推进，2025Q4
以来其政策效果已经有所显现， 上市快递企业业绩拐点确立， 行业价格回升， 头部企
业优势凸显，建议积极关注。
红利类资产相关观点：今年上半年市场风险偏好提高， 科技成长类风格占优， 红利资
产表现相对较弱， 进入下半年以来市场风格有望再平衡， 红利类资产有望受益。 高速
公路及铁路运输板块， 客运货运需求表现稳健， 高股息类相关个股在市场风格再平衡
中具有较强吸引力， 建议积极关注。 港口方面， 外需持续增长， 港口货物吞吐量保持
稳健增长，板块内核心个股高分红优势凸显，建议持续关注。
风险因素：宏观经济增长不及预期、 汇率大幅波动、 地缘政治冲突升级、 油价大幅波
0.00
1,000.00
2,000.00
3,000.00
4,000.00
5,000.00
6,000.00
中国:中国出口集装箱运价指数:综合指数
中国:上海出口集装箱运价指数:综合指数

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动、竞争恶化、其他不可抗因素等。

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$$end$$
[Table_InudstryRankInfo] 行业投资评级
强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；
同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；
弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。

[Table_StockRankInfo] 公司投资评级
买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；
增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；
观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；
卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。
基准指数 ：沪深300指数

[Table_RiskInfo] 风险提示
我们在此提醒您， 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。 我们采用的是相对评级体系， 表示投资的
相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考
虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。

[Table_PromiseInfo] 证券分析师承诺
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师， 以勤勉的执业态度， 独立、 客观地
出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。 本人不曾因， 不因， 也将不会因本报告中的具体推荐意
见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

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