请务必阅读最后股票评级说明和免责声明农林牧渔农业行业周报同步大市-A（维持猪价短期反弹，持续关注产能去化行业研究/行业周报农林牧渔行业近一年市场表现首选股票评级002311.SZ
海大集团买入-A002299.SZ
圣农发展买入-B300498.SZ
温氏股份买入-B300761.SZ
立华股份增持-A301498.SZ
乖宝宠物增持-A002891.SZ
中宠股份增持-A605296.SH
神农集团增持-B603477.SH
巨星农牧增持-B【山证农林牧渔】节后猪价回落，关注后续产能去化-农业行业周报（260622-260628）2026.6.29【山证农林牧渔】生猪价格低位震荡，关注后续产能去化- 农业行业周报（260615-260621）2026.6.22分析师：陈振志执业登记编码：S0760522030004徐风执业登记编码：S0760519110003本周（6 月29 日-7 月5 日），沪深300 指数涨跌幅为-0.54%，农林牧渔板块涨跌幅为6.73%，板块排名第4；子行业中肉鸡养殖、生猪养殖、畜禽饲料、其他
农产品加工、动物保健表现位居前五。本周猪价反弹，养殖亏损缩小。截至7 月3 日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为9.9/12.11/10.38 元/ 公斤，环比上周分别+12.50%/14.68%/9.49%；平均猪肉价格为14.68 元/公斤，环比上周+1.38%；截至6 月26 日，仔猪平均批发价格14.00 元/公斤，环比上周-3.45%。截至7月3 日，自繁自养利润-305.12 元/头，环比上周增长40.92 元/头；外购仔猪养殖利润-297.67 元/头，环比上周增长41.77 元/头。生猪行业近期持续承压，行业亏损期间是产能去化较好的时间窗口。由于行业整体降负债和修复资产负债表的任务尚未完成，如果行业持续亏损，或加速市场化去产能的节奏。在生猪产业政策的引导下，政策调控下的产能去化或将同步推进。此外，以PSY 为代表的母猪产能生产效率曲线的斜率或阶段性趋缓。今年可能会出现2021 年以来第三次幅度较为明显的产能去化，生猪养殖行业基本面和估值有望得到修复，建议关注温氏股份、立华股份、神农集团、巨星农牧等生猪养殖股。饲料行业的竞争已经从单纯的产品竞争逐渐进入到产业链价值的竞争，行业加速整合，市场份额进一步往具有研发优势、规模优势、产业链配套服务优势等头部企业集中。在行业整合的大趋势下，我们看好海大集团的机会：（1）公司凭借高效的内部管理、有效的业务激励、以及突出的产业链服务优势，国内市场份额得到持续提升；（2）亚非拉地区饲料业务的市场容量大，仍属一片“蓝海”，公司海外饲料业务有望延续高增长高毛利趋势，成为业绩的又一个增长点；（3）公司目前估值处于历史底部区域，具有较高的安全边际。具有从种苗端到食品端产业链优势的头部企业或将表现出更强的经营韧性。从周期配置的角度，在周期低位，低估值和低预期的品种在配置上或具有良好的风险收益比，建议关注圣农发展：公司种鸡业务稳步推进，市场认可度不断提升；肉鸡饲养加工降本增效，成本管控优势突出，造肉成本有效下降；渠道方面，公司产品在C 端、餐饮等高价值渠道上的占比不断提升，收入结构不断优化；当前处于PB 估值的底部区域。我国的养宠渗透率有望继续提高，宠物食品在众多消费行业中仍是相成长性的细分领域。随着行业新进入者的涌现和流量成本的攀升，传统电商营销边际贡献或放缓，仅靠单一的营销已无法构建持久的品牌护城河，品牌之间的竞争或将从重营销逐渐转向重研发和供应链。建议关注自有品牌领先和持续加大研发的乖宝宠物，以及全球产业链布局领先的中宠股份。风险提示：养殖疫情风险；自然灾害风险；饲料原料价格波动风险；食品安全风险；汇率波动风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图14：白羽商品代肉鸡苗平均价（元/羽）.....................................................................................................................9图15：白羽肉毛鸡养殖利润（元/羽）...........................................................................................................................10图16：国内鸡蛋市场零售价（元/公斤）.......................................................................................................................10图17：育肥猪配合饲料平均价（元/公斤）...................................................................................................................10图18：肉鸡配合料平均价（元/公斤）...........................................................................................................................10图19：蛋鸡配合料平均价（元/公斤）........................................................................................................................... 11图20：全国饲料当月总产量（万吨）............................................................................................................................ 11图21：水产批发市场海参大宗价（元/公斤）............................................................................................................... 11图22：水产批发市场对虾大宗价（元/公斤）............................................................................................................... 11图23：加州鲈塘口均价（元/斤）...................................................................................................................................12图24：草鱼、鲫鱼批发价（元/公斤）...........................................................................................................................12图25：鲤鱼、鲢鱼批发价（元/公斤）...........................................................................................................................12图26：鱼粉国际现货价（美元/吨）...............................................................................................................................12图27：国内玉米现货价（元/吨）...................................................................................................................................13图28：国内大豆现货价（元/吨）...................................................................................................................................13图29：国内小麦现货价（元/吨）...................................................................................................................................13图30：国内豆粕现货价（元/吨）...................................................................................................................................13图31：国内豆油现货价（元/吨）...................................................................................................................................14图32：国内菜油现货价（元/吨）...................................................................................................................................14图33：金针菇价格（元/公斤）.......................................................................................................................................14图34：杏鲍菇价格（元/公斤）.......................................................................................................................................14图35：国内白糖价格（元/吨）.......................................................................................................................................15图36：国际原糖现货价格（美分/磅）...........................................................................................................................15图37：全球和中国玉米供需平衡表................................................................................................................................ 15图38：全球和中国大豆供需平衡表................................................................................................................................ 15图39：全球和中国小麦供需平衡表................................................................................................................................ 16行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图40：全球和中国大米供需平衡表................................................................................................................................ 16行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明
1. 农业板块本周行情回顾
本周（6 月29 日-7 月5 日），沪深300 指数涨跌幅为-0.54%，农林牧渔板块涨跌幅为6.73%，板块排名第4；子行业中肉鸡养殖、生猪养殖、畜禽饲料、其他农产品加工、动物保健表现位居前五。行业涨跌幅前十公司包括：
朗源股份（24.61%）、
天域生物（22.17%）、
众兴菌业（19.66%）、
绿康生化（16.90%）、
金新农（15.38%）、巨星农牧（15.11%）、*ST 景谷（14.98%）、
申联生物（14.62%）、*ST 广糖（14.40%）、
益生股份（14.39%）。行业涨跌幅后十公司包括：ST 荃银（-22.88%）、
贤丰控股（-10.76%）、
国投中鲁（-6.90%）、
康农种业（-6.56%）、
华资实业（-3.87%）、
京基智农（-2.25%）、
欧福蛋业（-1.58%）、
大禹节水（-1.00%）、
亚盛集团（-0.95%）、
一致魔芋（-0.75%）。图1：本周各行业板块涨跌幅行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图3：农业板块本周前十领涨个股图4：农业板块本周前十领跌个股图2：本周农业各子行业涨跌幅券研究所行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明
2. 行业数据
2.1 生猪养殖本周猪价环比回升，养殖亏损缩小。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至7 月3 日，四川/ 广东/ 河南外三元生猪均价分别为9.9/12.11/10.38 元/ 公斤，环比上周分别+12.50%/14.68%/9.49%；平均猪肉价格为14.68 元/公斤，环比上周+1.38%；截至6 月26 日，仔猪平均批发价格14.00 元/公斤，环比上周-3.45%。截至7 月3 日，自繁自养利润-305.12 元/头，环比上周增长40.92 元/头；外购仔猪养殖利润-297.67 元/头，环比上周增长41.77 元/头。图5：国内外三元生猪价格走势（单位：元/公斤）图6：国内猪肉价格走势（单位：元/公斤）图7：自繁自养的生猪养殖利润（元/头）图8：外购仔猪的生猪养殖利润（元/头）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图9：国内仔猪价格走势（单位：元/千克）图10：二元母猪均价（元/公斤）图11：我国能繁母猪存栏量（万头）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.2 家禽养殖本周白羽鸡和鸡蛋价格环比均下滑。截至7 月3 日，白羽肉鸡周度价格为6.85 元/公斤，环比上周-3.39%；截至7 月3 日，肉鸡苗价格为2.48 元/羽，环比上周3.77%；截至7 月3 日，毛鸡养殖利润为-1.57 元/羽，环比上周-0.82 元/羽。截至7 月3 日，鸡蛋价格为9.4 元/公斤，环比上周-5.05%。图13：国内白羽肉鸡主产区平均价（元/公斤）图14：白羽商品代肉鸡苗平均价（元/羽）图12：生猪养殖上市公司生猪出栏量趋势行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图15：白羽肉毛鸡养殖利润（元/羽）图16：国内鸡蛋市场零售价（元/公斤）2.3 饲料加工本周肉鸡/蛋鸡饲料均价环比持平。截至6 月25 日，育肥猪配合饲料均价为3.36 元/公斤，环比上周-0.30%。截至7 月3 日，肉鸡配合料均价为3.45 元/公斤，环比上周持平；蛋鸡配合料均价为2.66 元/公斤，环比上周持平。图17：育肥猪配合饲料平均价（元/公斤）图18：肉鸡配合料平均价（元/公斤）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图19：蛋鸡配合料平均价（元/公斤）图20：全国饲料当月总产量（万吨）2.4 水产养殖海水产品方面，截至7 月3 日，海参价格为80 元/千克，环比上周持平；对虾价格为320元/千克，环比上周持平。淡水产品方面，截至6 月20 日，加州鲈塘口均价为12 元/斤，环比上周-4.76%；截至6 月26 日，草鱼价格为17.21 元/公斤，环比上周-0.17%；鲫鱼价格为21.41 元/公斤，环比上周-0.42%；鲤鱼价格为14.27 元/公斤，环比上周-0.70%；鲢鱼价格为14.74 元/公斤，环比上周-0.54%。截至7 月2 日，国际鱼粉现货价为2849.71 美元/吨，环比上周持平。图21：水产批发市场海参大宗价（元/公斤）图22：水产批发市场对虾大宗价（元/公斤）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图23：加州鲈塘口均价（元/斤）图24：草鱼、鲫鱼批发价（元/公斤）图25：鲤鱼、鲢鱼批发价（元/公斤）图26：鱼粉国际现货价（美元/吨）2.5 种植与粮油加工本周主粮价格涨跌不一。截至7 月3 日，玉米现货价格为2408.53 元/吨，环比上周-0.13%；大豆现货价格为4273.16 元/吨，环比上周持平；小麦现货价格为2455.56 元/吨，环比上周-0.19%；豆粕现货价格为2912.37 元/吨，环比上周0.58%。截至7 月3 日，豆油价格为行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明8659.47 元/吨，环比上周-0.09%；菜油价格为9976.25 元/吨，环比上周0.20%。菌类产品方面，截至7 月3 日，金针菇价格为6.50 元/公斤，环比上周持平；杏鲍菇价格为6.00 元/公斤，环比上周持平。截至7 月3 日，白糖经销价格为5295.00 元/吨，环比上周0.38%；截至7 月2 日，原糖国际现货价为15.51 美分/磅，环比上周10.31%。图27：国内玉米现货价（元/吨）图28：国内大豆现货价（元/吨）图29：国内小麦现货价（元/吨）图30：国内豆粕现货价（元/吨）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图31：国内豆油现货价（元/吨）图32：国内菜油现货价（元/吨）图33：金针菇价格（元/公斤）图34：杏鲍菇价格（元/公斤）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图35：国内白糖价格（元/吨）图36：国际原糖现货价格（美分/磅）图37：全球和中国玉米供需平衡表下表同）图38：全球和中国大豆供需平衡表行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图39：全球和中国小麦供需平衡表图40：全球和中国大米供需平衡表2.6 宠物行业动态1.金锣年产20 万吨宠食项目落户临沂。近期临沂市行政审批局发布批后公示，一个名为“宠爱佳年产20 万吨宠物食品”的项目正式浮出水面。宠爱佳宠物食品（山东）股份有限公司成立于2025 年8 月15 日，由临沂金锣绿园生态农业全资持股。知识产权端，宠爱佳已提交15 个第31 类商标和3 个第29 类商标，其中9 个已注册，并拥有3 个作品著作权，涵盖猫粮包装袋和宠物零食火腿肠设计。2.
兰剑智能发布公告，宣布与乖宝宠物签订日常经营重大合同，项目名称为“乖宝宠物157#智能立体库项目”，合同总金额达1.35 亿元（含税）。本次签订的157# 智能立体库项目为乖宝宠物自有生产基地配套大型智慧仓储基建，合同总工期270 个自然行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明日，待双方协商设备进场时间后正式启动建设与交付工作。
3. 农业上市公司公告
1.益生股份:2026 年半年度业绩预告。2026 年上半年，益生股份归属于上市公司股东的净利润预计达2.7 亿–3.0 亿元，同比大幅增长4,286.61%–4,774.01%；扣非净利润为2.68 亿–2.98 亿元，同比增长7,858.66%–8,749.56%。受2024 年底以来祖代鸡进口受限影响，行业供给收缩传导至父母代环节，推动父母代鸡苗价格连续三个季度攀升并维持高位，成为核心利润来源；同时商品代鸡苗销售均价同比上涨，进一步增厚盈利。2.
新五丰:关于拟注册发行永续中期票据的公告。公司拟注册发行总额不超过15 亿元的永续中期票据，用于偿还金融机构借款、补充流动资金及其他合法用途。3.乖宝宠物:关于回购股份的进展公告。截至2026 年6 月30 日，公司已通过专用账户累计回购股份245,900 股，占总股本的0.06%。回购价格区间为39.84 元/股至41.89元/股，总成交金额为999.34 万元（不含交易费用）。4.
天康生物：投资者关系信息。（1）出栏规划：公司自2026 年6 月3 日并购羌都畜牧后，预计在新疆区域的合并年出栏生猪300 万头左右，为新疆区域市场规模最大的养殖企业，2026 年公司生猪出栏规划为475 万头（含羌都畜牧）；（2）成本：今年3 月份，公司的生猪养殖成本为12.28 元/kg，2026 年公司的养殖成本目标为12元/kg 以内。5.京基智农：调整对汇博机器人投资方案，从控股转为参股。本次股权投资方案由原拟6.5 亿元控股调整为6000 万元参股，交易完成后持有其3.6145%股权。6.
傲农生物：控股股东完成增持。截至增持计划期满日，泉州国贸累计增持29,611,200股（含首次增持），占公司总股本的1.08%，增持金额合计为9,992.75 万元（含首次增持）。增持完成后，泉州国贸及其一致行动人合计持股数量增至435,759,334 股，持股比例提升至15.96%。7.
天邦食品：子公司南浔农发进入破产预重整程序。公司表示，南浔农发的破产预重整若成功实施，将有助于优化其资产负债结构并提升盈利能力。截至6 月30 日，公司及下属子公司在过去12 个月内累计发生的小额诉讼、仲裁金额约为17,877.38 万行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明元，占公司2025 年经审计净资产的7.56%。
4. 风险提示
因畜禽养殖疫情和自然灾害导致养殖存栏出现损失的风险。极端天气和自然灾害导致养殖基地受损，从而影响生产和出栏的风险。昆虫灾害、干旱洪涝等自然灾害导致玉米大豆等原料供给减少和饲料原料涨价的风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明