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证
券
研
究
报
告
每
日
晨
报
股市回顾
⚫ 沪深港股行情：沪指涨0.32%，报3946.68 点； 深成指涨1.09%，
报 14414.43 点；创业板指涨 1.49%，报 3602.08 点；科创 50
涨1.61%，报1736.99 点；恒指跌0.83%，报25440.17 点。
⚫ 美股行情：道指跌 0.04%，报 53770.27 点；标普 500 涨 0.26%，
报7748.50 点； 纳指涨0.54%，报26588.49 点； 纳斯达克中国金龙
指数跌 2.38%，报 6376.73 点。大型科技股涨跌不一，SpaceX 涨
9.65%、博通跌 0.01%。AI 概念股大涨，存储芯片股方面，SK 海力
士涨 9.01%、希捷科技涨 7.03%；半导体设备股方面，应用材料涨
4.29%， 拉姆研究涨4.72%；光通信和光子产品公司方面，Lumentum
涨13.63%、Coherent 涨8.24%、Credo Technology 涨8.26%。
国际要闻
⚫ 美方：美国已经完全控制了霍尔木兹海峡并将继续保持控制权；伊
方：除非美国接受条件，否则该海峡不会重新开放
⚫ 美国7 月CPI 符合预期，未季调CPI 同比增速放缓至3.4%
⚫ SpaceX 创始人马斯克称，AI 收入大概将在今年9 月超过SpaceX 所
有其他收入
⚫ 美国政府已撤销一项禁止在联邦政府设备上使用短视频社交平台
TikTok 的指令
国内要闻
⚫ 央行连续两日7 天期逆回购“零操作”，合计实现净回笼515 亿元
⚫ 我国核准在建核电机组达到57 台，在建规模占全球一半以上
⚫ DeepSeek 官网模型版本已从 V4-Pro 预览版切换至 DeepSeek-V4-
Pro-0813
⚫ 阿里云灵骏真武 M890 超节点实例正式上线，首批已在乌兰察布地
域开售
重要公告
⚫
宁德时代(300750，未评级)：拟约 42.68 亿元投建源杰半导体科
技产业园项目
⚫
神马电力(603530，未评级)：上半年净利润同比增长34.01%
⚫
移远通信(603236，未评级)：上半年净利润同比增长27.84%，拟
10 派4.7 元
⚫
天孚通信(300394， 未评级)：拟推228.87 万股限制性股票激励计
划
2026 年 8 月 13 日
每日晨报
金元晨报
主要市场股指回顾
研报推荐
【金元通信】
工业富联（601138）
—中报业绩创历史新高， 下半年业
务更多看点
周强 2026.08.12
分析师：王鑫旸
联系电话：0755-21515519
执业证书编号: S0370526030001
wangxy4@jyzq.cn
2026 年 8 月 13 日
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目录
1. 股市回顾 ........................................................... 3
2. 国际要闻 ........................................................... 3
3. 国内要闻 ........................................................... 4
4. 重要公告 ........................................................... 5
5. 研报推荐 ........................................................... 5
2026 年 8 月 13 日
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1. 股市回顾
⚫ 沪深港股行情：沪指涨 0.32%，报 3946.68 点；深证成指涨 1.09%，报
14414.43 点；创业板指涨 1.49%，报 3602.08 点；科创 50 涨 1.61%，报
1736.99 点；恒指跌0.83%，报25440.17 点。
⚫ 美股行情：道指跌0.04%，报53770.27 点； 标普500 涨 0.26%，报7748.50
点； 纳指涨0.54%，报26588.49 点； 纳斯达克中国金龙指数跌2.38%，报
6376.73 点。
大型科技股涨跌不一，SpaceX 涨9.65%、 英伟达涨3.03%、 超威半导体涨1.82%、
台积电涨1.68%、阿斯麦涨0.59%、谷歌-A 跌0.08%、博通跌0.01%、苹果跌
0.87%、 特斯拉跌1.59%、 亚马逊跌1.83%、 微软跌2.26%、Meta 跌 3.38%。AI
概念股大涨，存储芯片股方面，SK 海力士涨 9.01%、希捷科技涨 7.03%、闪
迪涨5.76%、美光科技涨4.92%、西部数据涨3.69%；半导体设备股方面，应
用材料涨 4.29%，拉姆研究涨 4.72%，科磊涨 3.88%；新一代 AI 云服务公司
方面，Nebius Group涨 34.14%，CoreWeave 涨19.28%， 超微电脑涨19.02%；
光通信和光子产品公司方面，Lumentum 涨13.63%、Coherent 涨8.24%、Credo
Technology 涨8.26%、康宁涨5.18%。
2. 国际要闻
⚫ 美方：美国已经完全控制了霍尔木兹海峡并将继续保持控制权 ；
伊方：除非美国接受条件，否则该海峡不会重新开放
美国总统特朗普发文称，美国已经完全控制了霍尔木兹海峡并将继
续保持控制权。伊朗“波斯湾海峡管理局”表示，美国官员反复声
称霍尔木兹海峡已重新开放，但这并不能改变事实。霍尔木兹海峡
仍然关闭，除非美国接受伊朗提出的条件，否则该海峡不会重新开
放。
⚫ 美国 7 月 CPI 符合预期，未季调 CPI 同比增速放缓至 3.4%
美国最新通胀数据出炉。美国劳工部公布数据显示，美国7 月未季
调 CPI 同比增速放缓至 3.4%，核心 CPI 同比增速放缓至 2.5%，季
调后 CPI 环比上涨 0.1%，核心 CPI 环比上涨 0.2%，均符合市场预
期。数据公布后，交易员对美联储 9 月加息预期整体持稳。
⚫ SpaceX 创始人马斯克称，AI 收入大概将在今年9 月超过SpaceX
所有其他收入
SpaceX 创始人马斯克在内部员工会议上透露称，AI 收入大概将在
今年 9 月超过 SpaceX 所有其他收入，五年后 AI 将占到 SpaceX 价
值的 99%， 而届时SpaceX 的整体价值将是一个天文数字。 星舰将把
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每年送入轨道的能力从大约 2500 吨提升到超过 100 万吨，甚至可
能达到每年 1000 万吨。
⚫ 美国政府已撤销一项禁止在联邦政府设备上使用短视频社交
平台 TikTok 的指令
美国政府已撤销一项禁止在联邦政府设备上使用短视频社交平台
TikTok 的指令，原因是 TikTok 美国业务重组后已不再构成国家安
全威胁。此前， 美国司法部已出具一份书面意见， 结论是TikTok 不
再属于相关法律中所定义的受管制应用。
3. 国内要闻
⚫ 央行连续两日 7 天期逆回购“零操作”， 合计实现净回笼515
亿元
中国央行连续两日 7 天期逆回购“零操作”，合计实现净回笼 515
亿元。8 月 12 日， 央行提前发布操作预告， 将于8 月 14 日、17 日、
18 日、19 日开展隔夜逆回购操作，单日操作上限 6000 亿元。本次
隔夜逆回购操作延续“给量不给价”的调控思路，释放出重在“削
峰填谷”调节流动性而非释放利率下行的信号。这是自 6 月 29 日
“首秀”以来，隔夜逆回购首次在月中操作。
⚫ 我国核准在建核电机组达到 57 台，在建规模占全球一半以上
目前， 我国核准在建核电机组达到57 台， 在建规模占到全球一半以
上。在运和核准在建核电机组总装机规模已达 1.35 亿千瓦， 居世界
第一。 我国核电以在全国电力装机中不到2%的占比， 贡献了近5%的
发电量。
⚫ DeepSeek 官网模型版本已从 V4-Pro 预览版切换至 DeepSeek-
V4-Pro-0813
DeepSeek 官网 API 文档悄然更新，模型版本已从 V4-Pro 预览版切
换至 DeepSeek-V4-Pro-0813，新模型支持 1M 上下文、 最高384K 输
出，API 价格暂未上调，但未同步发布新模型更新日志。网传评测
对比表显示，新模型在多项智能体测试中的表现逼近Anthropic 的
Claude Fable 5，远超 V4 Pro 预览版。
⚫ 阿里云灵骏真武 M890 超节点实例正式上线，首批已在乌兰察
布地域开售
阿里云灵骏真武 M890 超节点实例正式上线，首批已在乌兰察布地
域开售。该超节点是国内首个成功运行超 2 万亿参数大模型的超节
点形态算力，Kimi K3 和 Qwen3.8 Max 均已通过该实例对外提供服
nWP7VLYRwCTxk12bMo/yZxhVnpx4fecYX3TsxsrQJ8c1xldl+VQybQGayI+xaLqB
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务。
4. 重要公告
⚫ 宁德时代(300750， 未评级)：8 月 12 日公告， 公司与厦门溥泉私募
基金管理合伙企业（有限合伙）、海南自由贸易港建设投资基金有
限公司签署了《海南时代绿色产业投资基金合伙企业（有限合伙）
合伙协议》，公司作为有限合伙人之一参与投资“海南时代绿色产
业投资基金合伙企业（有限合伙）”，公司认缴出资金额为 24.75
亿元，持有基金 49.5%的份额，基金聚焦海南省内绿色零碳产业的
投资。
⚫ 神马电力(603530，未评级)：8 月 12 日披露半年报，公司 2026 年
上半年实现营业收入8.95 亿元， 同比增长26.98%； 归母净利润2.15
亿元，同比增长 34.01%；基本每股收益 0.52 元。报告期内，公司
海外高端市场拓展取得标志性进展， 成功中标英国国家电网NG、比
利时电网 Elia 线路复合绝缘子框架采购项目。
⚫ 移远通信(603236，未评级)：8 月 12 日披露半年报，公司 2026 年
上半年实现营业收入 152.59 亿元，同比增长 32.16%；归母净利润
6.02 亿元， 同比增长27.84%； 基本每股收益1.49 元。 公司拟每10
股派发现金红利 4.7 元(含税)。业绩增长主要原因：报告期内，公
司持续推进产品创新与业务拓展，不断丰富产品矩阵，完善全球化
服务体系，通信模组及天线、车载、物联网垂直解决方案、端侧AI
及解决方案等多元化业务协同发展。其中，算力模组、车载、解决
方案等业务均保持较好的增长态势。
⚫ 天孚通信(300394，未评级)：公告称， 公司发布2026 年限制性股票
激励计划，拟向 745 名激励对象授予 228.87 万股限制性股票，约
占公司股本总额的 0.2098%， 授予价格为120 元/股。 激励对象包括
公司董事、高级管理人员及核心技术(业务)人员。业绩考核目标为
2027-2029 年净利润较2025 年增长率分别不低于120%、320%、560%。
5. 研报推荐
【金元通信】工业富联（601138）—中报业绩创历史新高，下半年业务
更多看点
⚫ 收入及利润再创历史新高：公司于 8 月 12 日公布中报，26H1 公司
总收入 5578.61 亿元，同比+54.63%；归母净利润 237.40 亿元，同
比+95.99%；经营活动现金净流入 73.91 亿元，同比+425.32%。 公司
营收与净利均创同期历史新高。
⚫ 产品毛利维持 上升趋势: 26H1 公司毛利率为 7.15%，同比+0.55
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pct,Q2 毛利率为 6.99%，同比 +0.49 pct。公司上半年加权平均净
资产收益率（ROE）为 13.36%，同比大幅增长 5.72 pct,奠定全年
ROE 再创新高的基础。
⚫ 云计算业务- AI 服务器出货井喷：26H1 公司 AI 服务器产品出货实
现大幅上升，GPU 及 ASIC 业务同步放量，其中 AI 服务器营业收入
同比增长 2.3 倍，GPU AI 机柜出货量同比增长 3.2 倍；ASIC AI 机
柜出货量同比增长 3 倍，ASIC CPU 服务器出货量同比增长 2.5 倍，
进一步夯实全球 AI 服务器市场龙头地位。
⚫ 通信及移动网络设备业务-800G 交换机翻倍放量：上半年公司数据
中心高速网络营业收入同比增长 1 倍，其中 800G 以上交换机出货
量同比增长1.4 倍，公司交换机产品全面覆盖Ethernet、InfiniBand
及 NVLink Switch 等多元技术路线，CPO 全光交换机已实现样机交
货，高速交换机市场占有率稳居行业前列。
⚫ 维持公司增持投资评级：扣除汇兑损失，公司上半年业绩符合预期，
下半年 GB300 及 RUBIN 系列预计将大幅放量，我们维持公司全年业
绩预期。作为算力龙头， 公司当前股价具有极低的 PE 估值水平与较
高的防御安全边际。
⚫ 风险提示：CSP 资本开支变动风险、AI 芯片供应风险等
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金元证券股票投资评级标准：
买入：预期未来 6 个月内股价收益率超越沪深300 指数的涨跌幅 15%以上；
增持：预期未来 6 个月内股价收益率超越沪深300 指数的涨跌幅 5%～15%；
中性：预期未来 6 个月内股价收益率相对沪深300 指数涨跌幅差异在-5%～+5%之间；
减持：预期未来 6 个月内股价收益率弱于沪深 300 指数的涨跌幅 5%以上。
金元证券行业投资评级标准：
强于大市：预期行业相关指数在未来 6 个月内超越沪深 300 指数表现；
中性：预期行业相关指数在未来6 个月内基本与沪深300 指数表现持平；
弱于大市：预期行业相关指数在未来 6 个月内明显弱于沪深 300 指数表现。
金元证券机构销售负责人：詹宝强
电子邮件：zhanbq@jyzq.cn
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