1. 二级市场表现

摘要
二级市场表现市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为3.21%，跑输创业板指3.45%。近五个交易日，合成生物指数上涨0.96%，半导体材料上涨4.51%，电子化学品上涨5.20%，可降解塑料上涨0.81%，工业气体上涨0.70%，电池化学品上涨11.36%。产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）氨基酸：缬氨酸(15200 元/吨，-4.10%)、精氨酸(27500 元/吨，不变)、色氨酸(38000 元/吨，不变)、蛋氨酸(52000 元/吨，不变)可降解材料：PLA(FY201 注塑级)(18000 元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17200 元/吨，1.18%)、PBS(17000 元/吨，不变)、PBAT(12000 元/吨，1.69%)维生素：维生素A(116500 元/吨，-0.85%)、维生素E(116500 元/吨，-0.85%)、维生素D3(200000 元/吨，不变)、泛酸钙(70000 元/吨，不变)、肌醇(48000 元/吨，不变)工业气体及湿电子化学品：UPSSS 级氢氟酸(11000 元/吨，不变)、EL 级氢氟酸(7285 元/吨，不变)塑料及纤维：碳纤维(84000 元/吨，不变)、涤纶工业丝(12200 元/吨，不变)、涤纶帘子布2 月出口均价为(13834 元/吨，-3.44%)、芳纶(7.61 万元/吨，-15.13%)、氨纶(27000 元/吨，不变)、PA66(22500 元/吨，-4.26%)、癸二酸2 月出口均价为26147 元/吨，较上月下降2.46%。投资建议覆铜板及上游材料全面涨价持续，建议关注覆铜板产业链发展机遇。AI 服务器应用的加速渗透，驱动电子布、HVLP 铜箔等上游材料需求激增。而生产电子布所需核心设备丰田织布机等，全球交付周期长达一年以上，导致高端电子布产能扩张极其有限，HVLP 铜箔则由于技术壁垒高，产能集中在少数厂商，且扩产周期长，预计2026 至2027 年，高端铜箔的供需缺口将持续存在。供给紧缺背景下，电子布、HVLP 铜箔等PCB 上游材料有望迎来量价齐升。覆铜板端，受下游需求攀升及电子布、铜箔等原材料价格上涨影响，覆铜板企业陆续启动新一轮涨价。继Resonac 宣布将铜箔基板及黏合胶片售价上调30%以上之后，三菱瓦斯化学也宣布4 月1 日起对覆铜板、铜箔树脂片等全系列高端PCB 材料涨价30%。建滔近日亦发布涨价通知表示：将所有板料、PP（半固化片）价格上调10%。此外，台光电、台耀、联茂等高阶CCL 供应商，近期也均已陆续与客户沟通涨价。考虑到此次由AI 驱动的超级周期具备很强的持续性，未来3-5 年行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明内仍将处于高速增长期，进而为高端覆铜板提供了持续强劲的需求，预计CCL供需紧张格局将维持到2027 年甚至更久。建议关注覆铜板及上游材料产业链，树脂领域包括【圣泉集团】、【东材科技】、【呈和科技】，电子布领域包括【中材科技】、【宏和科技】、【国际复材】、【菲利华】，铜箔领域包括【铜冠铜箔】、【德福科技】、【隆杨电子】，覆铜板生产企业包括【生益科技】、【南亚新材】、【华正新材】风险提示原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图10：部分工业气体品种价格....................................................................................................................................... 14图11：部分电子化学品价格........................................................................................................................................... 15图12：维生素价格........................................................................................................................................................... 16图13：芳纶与碳纤维产业链情况................................................................................................................................... 17图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况..............................................................................................................18图15：部分基础化学品价格情况................................................................................................................................... 19行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明
1. 二级市场表现
本周基础化工、新材料均上涨。本周（20260413-20260417）沪深300 涨跌幅为1.99%，上证指数涨跌幅为1.64%，创业板指涨跌幅为6.65%。涨幅前三行业分别是通信（8.4%）、综合（5.96%）、电子（5.95%）。图1：行业周涨跌幅（%）图2：近三年创业板指与新材料指数走势行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数上涨0.96%，半导体材料上涨4.51%，电子化学品上涨5.20%，可降解塑料上涨0.81%，工业气体上涨0.70%，电池化学品上涨11.36%。图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为65.17%，表现占优的个股有振华新材(14.77%)、国瓷材料(11.38%)、天承科技(10.27%)、厦钨新能(9.18%)、飞凯材料(8.98%)等，表现较弱的个股包括中简科技(-13.37%)、华特气体(-9.59%)、安集科技(-7.64%)、广信股份(-6.94%)、浙江医药(-6.7%)等。个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为27.93%，净流入较多的个股有上海新阳(4.85 亿)、天承科技(3.4 亿)、铂科新材(2.95 亿)、吉林化纤(1.59 亿)、国瓷材料(1.43 亿)等，净流出较多的个股包括安集科技(-5.99 亿)、杭氧股份(-4.71 亿)、新和成(-4.4亿)、中简科技(-3.76 亿)、华特气体(-3.24 亿)等。个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为中船特气(100 分位)、正帆科技(99.79 分位)、美埃科技(99.79 分位)、联瑞新材(98.97 分位)、铂科新材(98.76 分位)、江丰电子(98.14 分位)、蓝晓科技(97.93 分位)、华特气体(97.93 分位)、莱特光电(97.73 分位)、天承科技(96.9 分位)等。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明
2. 产业链数据跟踪
2.1 氨基酸周度价格数据更新：截止4 月20 日，缬氨酸价格为15200 元/吨，环比下降4.10%；赖氨酸(98.5%)价格为8650 元/吨，环比下降1.14%；赖氨酸(70%)价格为5050 元/吨，环比下降2.88%；蛋氨酸价格为52000 元/吨，价格不变；色氨酸价格为38000 元/吨，价格不变；精氨酸单价为27500 元/吨，价格不变；苏氨酸价格为10350 元/吨，价格不变。图7：部分氨基酸品种价格行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.2 可降解塑料截至2026 年4 月20 日，聚乳酸(FY201 注塑级)价格为18000 元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 201 吹膜级)的价格为17200 元/吨，较上周上涨1.18%；聚乳酸(REVODE 110 透明挤出级)的价格为17200元/吨，较上周上涨2.99%；玉米均价为2431.57元/吨，较上周下降0.05%。2026 年2 月，聚乳酸进口均价为1980.55 美元/吨，环比下降5.94%；出口均价为2442.32 美元/吨，较上月上升13.87%。聚乳酸进口6535 吨，较上月上升20.88%；出口1708 吨，较上月下降9.23%；2026 年2 月，PLA 进口数量同比增加17.4%，出口数量同比减少9.2%，进口平均单价13578 元每吨，环比减少1052 元，出口平均单价16744 元每吨，环比增加1841 元。截至2026 年4 月20 日，PBS 均价为17000 元/吨，较上周不变；较2026 年3 月20 日不变；截至2026 年4 月17 日，PBAT 的价格为12000 元/吨，较上周上涨1.69%，较上月同期增加1400元；若原材料均外采，当前PBAT 成本价为10832 元。图8：可降解塑料产业链价格情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图9：可降解塑料产业链情况2.3 工业气体2026 年4 月20 日，氧气单价为418.9 元/吨，较上月上涨21.14%；氮气单价为411 元/吨，较上月上涨2.75%；二氧化碳单价为308 元/吨，较上月上涨0.33%；氢气单价为2.2 元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为725 元/吨，较上月上涨3.57%；氖气单价为100 元/立方米，较上月不变；氪气单价为190 元/立方米，较上月不变；氙气单价为19500 元/立方米，较上月不变；2026 年3 月，国内氮气开工率为61%，氩气开工率为61%，二氧化碳开工率为44%。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图10：部分工业气体品种价格2.4 电子化学品2026 年4 月20 日，国内UPSSS 级氢氟酸价格为11000 元/吨，较上月不变；EL 级氢氟酸价格为7285 元/吨，较上月上涨14.10%；G2 级双氧水价格为1350 元/吨，较上月不变；G5 级双氧水价格为4000 元/吨，较上月不变；G5 级硫酸价格为4500 元/吨，较上月上涨50.00%；G5 级氨水价格为3200 元/吨，较上月不变；BVI 级磷酸（≤100ppb）价格为9000 元/吨，较上月上涨12.50%。2026 年2 月，中国电子级氢氟酸出口均价为1510.65 美元/吨，环比上升12.99%,同比上升37.35%；进口均价为3344.84 美元/吨，环比上升19.99%，同比上升11.56%；出口量为2152.13 吨，环比下降42.72%,同比上升1.19%；进口量为598.42 吨，环比下降30.23%，同比下降18.58%。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图11：部分电子化学品价格行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.5 维生素图12：维生素价格2.6 高性能纤维2026 年4 月20 日，江苏地区T700/12K 碳纤维价格为105 元/千克，较上月不变；吉林地区T300/25K 碳纤维价格为85 元/千克，较上月不变；吉林地区T300/12K 碳纤维价格为95元/千克，较上月不变。2026 年4 月17 日，碳纤维毛利为-12642 元/吨；碳纤维成本为119975.08元/吨，较上月上涨0.61%。2026 年4 月17 日，市场碳纤维总库存为13250 吨，较上月减少2.93%。2026 年3 月，国内碳纤维产量为10286 吨，环比上升12.43%。2026 年3 月，碳纤维产能利用率为69.93%，环比上升4.19%。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图13：芳纶与碳纤维产业链情况2026 年4 月17 日,聚酰胺66(注塑,平顶山神马,EPR27)价格为2.25 万元/吨，较上周下降4.26%。2026 年2 月，涤纶工业丝出口36074 吨，累计同比下降2.93%；截至2026 年2 月，涤纶帘子布价格为2.02 美元/千克，较上月环比下降2.14%；PA6 帘子布价格为2.27 美元/千克，较上月环比上升2.17%；PA66 帘子布价格为3.62 美元/千克，较上月环比上升1.73%。2026 年行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2 月，中国涤纶帘子布出口量为1.52 万吨，累计同比增速为17.10%。图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.7 重要基础化学品图15：部分基础化学品价格情况纺织网，隆众资讯，山西证券研究所
3. 行业要闻
工信部公示精细化工关键产品创新任务揭榜挂帅入围揭榜单位4 月13 日，工业和信息化部公示了精细化工关键产品创新任务揭榜挂帅入围揭榜单位。，精细化工关键产品创新任务揭榜挂帅工作聚焦新能源汽车、医疗装备、移动通讯设备、轨道交通及船舶与海洋工程的关键需求领域，围绕中间体原料、重点材料、关键装备等3 大类技术先进、创新性强、应用价值高的精细化工关键产品，征集遴选了一批掌握关键核心技术、具备较强创新能力的单位集中攻关，以保障下游应用需求，提升精细化工产业链供应链韧性和安全水平。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明工信部等五部门联合印发《工业产品绿色设计指南（2026 年版）》4 月17 日，为贯彻落实国务院办公厅《制造业绿色低碳发展行动方案（2025 一2027 年）》，加快推进工业产品绿色设计，协同促进降碳减污扩绿增长，工信部等五部门联合印发《工业产品绿色设计指南（2026 年版）》。《指南》适应国内外绿色低碳发展形势新变化新要求，凝聚行业绿色设计共识，明确了长寿命设计、无害化设计、轻量化设计、节能设计等11 个重点方向。工业和信息化部将会同相关部门，开发绿色设计解决方案、推进“人工智能+绿色设计”、制定绿色设计标准、推广绿色设计标志性产品、加大绿色设计人才培养、深化国际交流与合作，提高绿色产品供给能力，促进绿色消费，增强绿色发展动能。长盛科技与光大同创正式签订碳纤维领域合作框架协议4 月15 日，长盛科技与光大同创正式签订合作框架协议。双方将深度整合各自在材料研发与终端制造领域的核心竞争力，聚焦消费电子、具身智能产品等重点赛道，推动碳纤维材料的场景化应用拓展，实现产业链上下游的深度融合与高效联动，并以此次签约为起点，搭建“材料研发—结构设计—工艺优化—量产落地”的全链条合作体系，联合推进碳纤维终端应用解决方案的落地实施。
4. 投资建议
覆铜板及上游材料全面涨价持续，建议关注覆铜板产业链发展机遇。AI 服务器应用的加速渗透，驱动电子布、HVLP 铜箔等上游材料需求激增。而生产电子布所需核心设备丰田织布机等，全球交付周期长达一年以上，导致高端电子布产能扩张极其有限，HVLP 铜箔则由于技术壁垒高，产能集中在少数厂商，且扩产周期长，预计2026 至2027 年，高端铜箔的供需缺口将持续存在。供给紧缺背景下，电子布、HVLP 铜箔等PCB 上游材料有望迎来量价齐升。覆铜板端，受下游需求攀升及电子布、铜箔等原材料价格上涨影响，覆铜板企业陆续启动新一轮涨价。继Resonac 宣布将铜箔基板及黏合胶片售价上调30%以上之后，三菱瓦斯化学也宣布4月1 日起对覆铜板、铜箔树脂片等全系列高端PCB 材料涨价30%。建滔近日亦发布涨价通知行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明表示：将所有板料、PP（半固化片）价格上调10%。此外，台光电、台耀、联茂等高阶CCL供应商，近期也均已陆续与客户沟通涨价。考虑到此次由AI 驱动的超级周期具备很强的持续性，未来3-5 年内仍将处于高速增长期，进而为高端覆铜板提供了持续强劲的需求，预计CCL供需紧张格局将维持到2027 年甚至更久。建议关注覆铜板及上游材料产业链，树脂领域包括【圣泉集团】、【东材科技】、【呈和科技】，电子布领域包括【中材科技】、【宏和科技】、【国际复材】、【菲利华】，铜箔领域包括【铜冠铜箔】、【德福科技】、【隆杨电子】，覆铜板生产企业包括【生益科技】、【南亚新材】、【华正新材】。
5. 风险提示
1）原材料价格大幅波动的风险；2）政策风险；3）技术发展不及预期的风险；4）行业竞争加剧的风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明