周观点
3 月4 日，马斯克在X 平台发文“Tesla will be one of the companiesto make AGl and probably the first to make it in humanoid/atom-shaping form”（特斯拉将成为开发AGI（通用人工智能）的公司之一，而且很可能是首家以人形/原子级塑性形式实现它的公司）。解读来看，特斯拉不仅要在软件层面实现AGI，还要通过其人形机器人Optimus将其具象化为物理实体，而Optimus 将是全球首款通用型人形机器人。特斯拉第一季度发布第三代Optimus 机器人、2026 年底前启动量产、2027 年向公众发售的节奏目前正逐步推进，作为人形机器人核心链主企业，我们建议关注其核心产业链。风险提示人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。推荐|维持过去一年市场行情相关研究报告《国元证券行业研究-人形机器人行业周报：智元主办全球首个大型机器人晚会，卓益得完成近亿元Pre-A+轮融资》2026.02.10《国元证券行业研究-人形机器人行业周报：Figure AI 发布人形机器人Helix 02,Optimus V3 即将亮相》2026.02.02报告作者分析师龚斯闻执业证书编号 S0020522110002电话邮箱分析师冯健然执业证书编号 S0020524090002电话邮箱-40%-20%0%20%40%2025-03-062025-04-062025-05-062025-06-062025-07-062025-08-062025-09-062025-10-062025-11-062025-12-062026-01-062026-02-062026-03-06沪深300人形机器人目 录2.1 行业重要新闻-政策端 .................................................................................. 42.2 行业重要新闻-产品技术迭代 ....................................................................... 52.3 行业重要新闻-投融资 .................................................................................. 52.4 重点公司信息更新 ....................................................................................... 6图表目录图1：人形机器人概念及主要指数周度涨跌幅 .................................................. 3图2：年初至今人形机器人指数走势情况 ......................................................... 3表1：A 股人形机器人指数（iFinD 概念）行业个股周涨跌幅Top10 ............... 4
1.周度行情回顾（2026.3.2-2026.3.6）
2026 年3 月1 日至3 月6 日，人形机器人概念指数下跌5.42%，相较沪深300 指数跑输4.35pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨1.69%，相较沪深300 指数跑赢1.03pct。图1：人形机器人概念及主要指数周度涨跌幅图2：年初至今人形机器人指数走势情况-0.93%-2.22%-4.95%-1.07%-2.81%-5.42%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%上证综指深证成指科创50沪深300机械设备人形机器人-2%0%2%4%6%8%10%12%14%16%沪深300机械设备人形机器人A 股人形机器人指数（iFinD 概念）相关个股中，
广大特材周涨幅最大（+13.23%），
松霖科技周跌幅最大（-18.69%)。表1：A 股人形机器人指数（iFinD 概念）行业个股周涨跌幅Top10排序代码名称涨幅top10（%） 排序代码名称跌幅top10（%）688186.SH广大特材13.23603992.SH松霖科技-18.69301218.SZ
华是科技12.87688003.SH
天准科技-18.58002384.SZ
东山精密11.57688071.SH
华依科技-17.11002126.SZ
银轮股份11.41300912.SZ
凯龙高科-17.06688248.SH
南网科技9.98603920.SH
世运电路-14.88688251.SH
井松智能9.56688557.SH
兰剑智能-12.94001339.SZ
智微智能8.63688327.SH
云从科技-12.56300980.SZ
祥源新材7.62300748.SZ
金力永磁-12.44001282.SZ
三联锻造7.35002009.SZ
天奇股份-12.38603738.SH
泰晶科技7.25603799.SH
华友钴业-12.15
2.周度热点回顾
2.1 行业重要新闻-政策端
1、政府工作报告：培育发展未来能源、量子科技、6G 等未来产业
十四届全国人大四次会议5 日上午在人民大会堂开幕，习近平等党和国家领导人出席开幕会，国务院总理李强向大会作政府工作报告。政府工作报告：培育壮大新兴产业和未来产业。建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G 等未来产业。电协同的新型基础设施建设财联社3 月5 日电，《政府工作报告》起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛3 月5 日在国新办吹风会上表示，打牢AI 发展的底座。首先要打牢基础设施的底座，现在网上有句话，说AI 的尽头是能源，我们要用好我们国家电网体系的优势，进一步实施建设超大规模的智算集群和算电协同这样的新型基础设施建设，这是从硬件上。从技术上，要进一步支持提升大模型能力和算力能力，多路径多路线布局具身智能、世界模型等等，技术上更开放，多方面去探索。另外，在生态上加快促进“模芯云用”的生态培养，去增强我们前瞻式的竞争能力，加快建设人工智能的创新高地，去打造AI 的技术、人才等要素汇聚的“强磁场”。2.2 行业重要新闻-产品技术迭代
1、小米去年登记第三代人形机器人著作权
财联社3 月3 日电，天眼查知识产权信息显示，去年10 月，北京小米机器人技术有限公司登记“第三代人形机器人CyberOne”作品著作权，作品类别为美术。此外，该公司还拥有“面向仿生机器人的全链路软件仿真平台”“面向仿生机器人数据质检标注平台”“CyberDog2 仿生四足机器人仿真平台”软件著作权。
2、“6G 机器人”亮相 有望在2029 商业化落地
《科创板日报》4 日讯，智元机器人与
中国电信首次公开展示“6G+四足机器人”联合创新成果，依托6G 网络的通感一体与泛在连接能力，智能机器人的活动半径将从地面拓展至地下、无人区等极端复杂环境中。智元酷拓COO 邱恒表示，6G+智元系四足机器人有望在2029 或2030 年赶上第一波商业化落地潮，届时不仅机器人的智能能有大的跃升，价格也会下降很多。2.3 行业重要新闻-投融资
1、国家大基金首次出手具身智能 银河通用获25 亿融资
《科创板日报》2 日讯，银河通用已完成25 亿元新一轮融资。国家人工智能产业基金（国家大基金三期）、
中国石化、中信集团投资控股、中国银行、
上汽集团金控、中芯聚源、亦庄国投、未来产业投资、鲲鹏基金、无锡创投、福建产投等及多家老股东继续追加投资。值得关注的是，本次融资也是国家大基金通过国家人工智能产业投资基金首次出手投资具身智能赛道企业，银河通用也是
宁德时代唯一投资的人形机器人公司。
2、具身智能公司帕西尼完成超10 亿元B 轮融资
《科创板日报》6 日讯，以多维触觉传感技术为核心的具身智能公司帕西尼感知科技（以下简称“帕西尼”）近期已完成超10 亿元的B 轮融资。公开信息显示，本轮融资由黄浦江资本、凯泰资本、信安资本领投，某大型双币基金、珠海科技产业集团、善达资本、海川基金等机构联合投资，知来资本、LEO LION、建投华科、
优利德等机构跟投，老股东毅达资本也在本轮继续加码。融资完成后，帕西尼的估值随之冲破100 亿元。
3、星动纪元获三星、高成等联合投资10 亿元 估值破百亿
《科创板日报》记者获悉，具身智能企业星动纪元在近日完成10 亿元战略轮融资，估值破百亿。本轮融资由三星、高成投资、新加坡电信、友利资本（隶属韩国友利金融集团）、中金保时捷、中芯聚源、峰和资本（海辰储能）、锡创投等新机构联合投资，鼎晖VGC、清控天诚等老股东超额追加投资。至此，星动纪元累计吸引16 家国内外产业投资方，为具身智能行业之最。
4、具身智能基础设施平台企业睿尔曼智能完成近5 亿元融资
《科创板日报》4 日讯，睿尔曼智能宣布完成近5 亿元融资。本轮由多家上市公司产业方联合战略投资，跃为资本担任本轮融资的财务顾问。资金将重点投入产品研发迭代、推动AUTRON 奥创产线超级工厂建设，并深化全球 “硬件+数据+远程作业网络” 的生态布局。2.4 重点公司信息更新
1、
拓邦股份：预计2026 年可以实现应用于机器人灵巧手的空心杯电机及灵驱微擎
系统的量产交付财联社3 月3 日电，拓邦股份在互动平台表示公司已初步与国内几家头部客户达成量产订单意向，预计2026 年可以实现应用于机器人灵巧手的空心杯电机及灵驱微擎系统的量产交付。目前人形机器人产业尚在成长期，相关业务对整体业务贡献占比有限。
2、
国机精工：未来将拓展人形机器人用轴承
公司在投资者关系管理信息中表示：在轴承领域，推动空间执行部件更好服务我国商业
航天发展，满足配套商业航天重点主机需求；拓展人形机器人用轴承，重点开发交叉滚子轴承等高附加值产品。在超硬材料领域，加速迈入金刚石功能化应用时代，优化金刚石铜复合材料、突破大尺寸光学级金刚石产品。商业航天轴承、人形机器人轴承、金刚石散热片和金刚石光学窗口片，这些产品，将成为公司塑造第二增长曲线的主力军。44260.shtml
3.风险提示
人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；人形机器人应用场景不及预期风险。（1）公司评级定义（2）行业评级定义股价涨幅优于基准指数15%以上行业指数表现优于基准指数10%以上行业指数表现相对基准指数介于-10%~10%之间行业指数表现劣于基准指数10%以上股价涨幅相对基准指数介于5%与15%之间持有股价涨幅相对基准指数介于-5%与5%之间卖出股价涨幅劣于基准指数5%以上备注：评级标准为报告发布日后的6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现，其中A 股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500 指数或纳斯达克指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证50 指数。