一、股市回顾
A 股行情：上证指数报4108.57 点，上涨0.64%，成交额10680.44亿元；深证成指报14088.84 点，上涨1.23%，成交额13219.94 亿元；创业板指报3216.94 点，上涨1.66%，成交额6121.81 亿元。 亚太市场：香港恒生指数涨0.28%，报25321.34 点。恒生科技指数跌0.69%，报4796.33 点。国企指数跌0.38%，报8451.43 点。日经225指数涨1.9%，报55278.06点。韩国KOSPI指数涨9.63%，报5583.90 点。 欧洲市场：英国富时100 收跌1.45%，报10413.94 点；德国DAX30收跌1.61%，报23815.75 点；法国CAC40 收跌1.49%，报8045.80点。 美股市场：道指收跌1.61%，报47954.74 点；纳指收跌0.26%，报22748.99 点；标普500 收跌0.56%，报6830.71 点。 中概股行情：3 月5 日，中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.43%，万得中概科技龙头指数跌1.75%。个股方面，哔哩哔哩跌超7%，禾赛科技跌超6%，世纪互联跌逾4%，腾讯音乐跌超4%，贝壳跌逾4%，汽车之家涨近5%，亚朵涨超2%，陆控涨逾1%，唯品会涨超1%。二、国际要闻 中东冲突持续，各方表态强硬，伊朗驳斥特朗普干涉选举言论中东冲突局势持续升级，各方表态趋于强硬。伊朗外长阿拉格齐称，伊朗已做好应对美国地面部队侵袭国内的准备，并明确拒绝与美方重启谈判。伊朗常驻联合国代表团驳斥所谓伊朗封锁霍尔木兹海峡的说法，称其毫无根据，荒谬至极。伊朗尚未选出新任最高领袖。美国总统特朗普表示，必须参与确定伊朗下一任最高领袖人选，此言论遭伊朗方面强烈驳斥。以色列军方宣布对德黑兰发动第13轮空袭。美国据称正追加资源、以求支持战争持续“至少100天甚至到9月”。 美国24 州起诉反对特朗普援引新条款加征15%关税美国24个州向美国国际贸易法院提起诉讼，要求阻止特朗普政府近期宣布实施的新关税措施。美国最高法院此前裁定，特朗普政府此前依据《国际紧急经济权力法》对多国产品加征关税的做法违法。在裁决后，特朗普并未接受败诉结果，转而援引《1974年贸易法》第122条款，宣布对全球大多数产品征收15%的关税。 美国七家公司于白宫签自主供电承诺，特朗普称可解决电费担忧微软、谷歌、OpenAI、亚马逊、Meta、xAI 和甲骨文七家公司代表在美国白宫签署自主供电承诺。美国总统特朗普表示，不少美国民众担忧数据中心会推高电力需求，可能导致电费上涨，有了这份文件，问题将得到解决。根据国际能源署此前预测，到2030 年，全球数据请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-4-中心电力需求将增长一倍以上，达到约945 太瓦时。 英国央行拟推演“全面人工智能冲击”影响由于担忧AI技术可能造成大规模失业并重创众多企业，英国央行正计划对一次“全面人工智能冲击”可能带来的经济和金融影响进行情景推演。还将研究是否把相关评估结果纳入更广泛的银行业压力测试框架，以反映家庭和企业贷款违约可能激增、以及由此对放贷机构造成的损害。三、国内要闻 十四届全国人大四次会议开幕，李强作报告明确今年发展目标十四届全国人大四次会议3 月5 日在京开幕，国务院总理李强作《政府工作报告》。《政府工作报告》提出，今年发展主要预期目标是：经济增长4.5%-5%，在实际工作中努力争取更好结果；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200 万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支基本平衡；粮食产量1.4 万亿斤左右；单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右。 “十五五”规划纲要草案提出6 方面109 项重大工程“十五五”规划纲要草案提出6 方面109 项重大工程。引领新质生产力发展方面，围绕产业基础能力和竞争力提升、
新产业新赛道培育发展、前沿科技攻关、创新基础能力提升提出28 项工程。构建现代化基础设施体系方面，围绕国家综合立体交通网、新型能源体系、新型基础设施、对外开放平台等提出23 项工程。促进城乡融合发展方面，围绕新型城镇化建设、农业农村现代化建设提出9 项工程。保障和改善民生方面，围绕社会主义文化繁荣发展、高质量教育体系建设、健康中国建设、优化“一老一小”服务、社会关爱服务提出25 项工程。推动绿色低碳转型方面，围绕碳达峰碳中和、环境质量提升、生态保护修复提出18 项工程。重点领域安全保障方面，围绕粮食、能源安全等提出6 项工程。 人大首场“部长通道”集中采访，三部委详解科创与产业发展十四届全国人大四次会议举行首场“部长通道”集中采访活动，科技部部长阴和俊、工信部部长李乐成、国务院国资委主任张玉卓发声，聚焦人工智能、量子科技等前沿领域科技攻关，详解现代化产业体系建设、国企创新发展等重点工作。阴和俊表示，“十五五”时期，加强人工智能、量子科技等前沿领域科技攻关；李乐成表示，2026 年将持续抓好现代化产业体系建设，实施好新一轮十大重点行业稳增长；张玉卓称，中央企业发展战略性新兴产业将在领跑、赶超、培育三个方面持续发力。 2026 政府工作报告定调：财政政策更加积极，货币政策适度宽松《政府工作报告》提出2026年经济社会发展政策取向：继续实施更加积极的财政政策，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，拟发行特别国债3000亿元，拟安排请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-5-地方政府专项债券4.4万亿元；继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；强化改革举措与宏观政策协同，持续放大“组合拳”效应。四、重要公告 *ST松发：公司下属公司恒力造船（大连）有限公司与欧洲知名船东签订4艘30.6万吨超大型原油运输船建造合同，合同金额合计约4-6亿美元，占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入50%以上。
瑞德智能：拟5000万增资谷东智能，布局AR眼镜光学技术。
东华软件：拟出资3亿元设立广西东河智能公司。五、研报推荐 【金元传媒】周报20260303—AI 春节档：C 端用户争夺战打响，内容消费分化显著主要内容
行情回顾：上周（2026.02.24-2026.02.27）沪深300 指数上涨
1.08%，中证500 指数上涨4.32%，申万传媒板块下跌5.10%，涨跌幅排名31/31，主要原因是节前上涨后的回调，叠加院线表现不及预期。板块个股涨幅前五名分别为：
中信出版（300788.SZ，未评级）、ST 华闻（000793.SZ，未评级）、
生意宝（002095.SZ，未评级）、
名臣健康（002919.SZ，未评级）、
顺网科技（300113.SZ，未评级）；跌幅前五名分别为：
博纳影业（001330.SZ，未评级）、
光线传媒（300251.SZ，未评级）、
横店影视（603103.SH，未评级）、
幸福蓝海（300528.SZ，未评级）、
掌阅科技（603533.SH，未评级）。春节档成AI 应用争夺流量关键节点：今年春节前，字节跳动发布Seedance2.0，AI 生成的视频质量可满足工业化需求，AI商业化落地迎来关键突破期。同期，阿里巴巴(9988.HK，未评级)、腾讯（0700.HK，未评级）、字节跳动等互联网大厂打响C 端用户争夺战，元宝、豆包、千问、蚂蚁阿福分别与春晚合作并在APP 上发放现金红包，引导用户深度体验AI 的多种用法，在抢夺市场份额的同时完成用户教育。影视院线表现不及预期，观看微短剧有望成为新年俗：今年春节档（2026.02.15-2026.02.23）电影日均排片约48 万场次，同比增加6.67%。然而档期内累计票房57.53 亿元，同比下降39.53%，未达预期。同时，电影市场依然呈现明显下沉趋势，请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-6-二线城市票房占比降低 4.63%，四线城市占比同比提升 3.14%，三、四线城市合计贡献了 52.63% 的春节档票房。《飞驰人生3》以29.27 亿元票房领跑，占档期总票房的50.9%，较前作《飞驰人生2》23.66 亿元的票房表现更为突出。相较之下，春节期间微短剧市场异常火热。大年初五，红果短剧APP 应用下载量先后超越元宝AI 和蚂蚁阿福AI，跻身榜单前3 名。今年春节档，真人微短剧上架上千部新作，跑出了4 部观看量破10 亿的作品。Seedance2.0、可灵AI3.0 的推出，驱动AI 仿真人漫发展，今年2 月份以来，优酷、360、掌阅科技、
昆仑万维加码漫剧赛道，根据1 月份召开的巨量引擎漫剧生态大会，预计漫剧的市场规模将会突破220 亿，贡献短剧行业50%的增量，漫剧进入抢位赛阶段。腾讯依然稳占国内游戏头把交椅：春节期间，游戏市场整体收入表现良好，但厂商之间的分化较为明显，腾讯游戏业务仍然强势。国内游戏收入榜单前5 名《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》《无畏契约》和《金铲铲之战》均为腾讯出品。网易游戏《蛋仔派对》位列收入榜单第6 名，
世纪华通《无尽冬日》排名第7，此外，
巨人网络推出的《超自然行动组》也表现不俗，位居第11 名。风险提示：行业竞争加剧风险；产业政策变化风险；影视作品进展不及预期风险；AI 变现能力不达预期风险；监管趋严风险；经营不达预期风险；宏观经济波动风险。请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-7-