报告摘要
市场表现：2025 年1 月20 日，医药板块涨跌幅-0.82%，跑输沪深300 指数0.49pct，涨跌幅居申万31 个子行业第23 名。各医药子行业中，血液制品(+0.25%)、医院（-0.38%)、医药流通(-0.47%)表现居前，医疗研发外包（-2.16%）、医疗设备(-1.75%)、线下药店（-1.09%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3 位分别为
汉商集团(+10.02%)、
理邦仪器（+7.14%)、
泰恩康(+7.04%)；跌幅榜前3 位为
宝莱特（-7.67%)、
鹭燕医药（-6.04%）、
沃华医药(-6.01%)。行业要闻：近日，GSK 宣布已达成最终协议，公司将收购总部位于加利福尼亚的RAPT Therapeutics。根据协议，GSK 将在交割时向RAPT 股东支付每股58美元，估算总股权价值为22 亿美元。此次交易预计将在2026 年第一季度完成，收购完成后，GSK 将获得一种长效抗免疫球蛋白E（IgE）单克隆抗体Ozureprubart，该药目前处于IIb 期临床开发中，用于预防食物过敏原的保护，此前由上海济煜医药自主开发，拥有中国区权益。（来源：GSK，
太平洋证券研究院）公司要闻：
昭衍新药（603127）：公司发布公告，公司预计2025 年实现营业收入15.73-17.38 亿元，同比减少13.9%-22.1%，预计归母净利润为2.33-3.49亿元，同比增长214.0%-371.0%，预计扣非后归母净利润为2.46-3.70 亿元，同比增长945.2%-1467.7%。
誉衡药业（002437）：公司发布公告，公司预计2025 年实现归母净利润为3.50-4.20 亿元，同比增长50.37%-80.44%，预计扣非后归母净利润为1.85-2.20 亿元，同比增长0.92%-20.02%。
华邦健康（002004）：公司发布2025 年年报，公司2025 年实现营业收入8.17 亿元，同比增长6.96%，归母净利润为0.96 亿元，同比增长162.93%，预计扣非后归母净利润为0.92 亿元，同比增长168.20%。
百利天恒（688506）：公司发布公告，近日收到国家药监局药品审评中心（CDE）核准签发的《受理通知书》，公司自主研发的EGFR×HER3 双抗ADC（iza-bren）的药品上市申请已获受理。风险提示：新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。(10%)0%10%20%30%40%25/1/2025/4/325/6/1525/8/2725/11/826/1/20医药沪深300守正 出奇 宁静 致远行业日报 P2太平洋医药日报（20260120）：GSK 将以22 亿美金收购RAPT
1、行业评级
看好：预计未来6 个月内，行业整体回报高于沪深300 指数5%以上；中性：预计未来6 个月内，行业整体回报介于沪深300 指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6 个月内，行业整体回报低于沪深300 指数5%以下。
2、公司评级
买入：预计未来6 个月内，个股相对沪深300 指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6 个月内，个股相对沪深300 指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6 个月内，个股相对沪深300 指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6 个月内，个股相对沪深300 指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6 个月内，个股相对沪深300 指数涨幅低于-15%以下。太平洋证券股份有限公司云南省昆明市盘龙区北京路926 号同德广场写字楼31 楼研究院中国北京 100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D 座投诉电话： 95397