传媒互联网周报

核心观点
行业研究·行业周报传媒S0980517060002S0980523100001相关研究报告《传媒互联网周报-元宝春节豪分10 亿元现金，持续看好AI 应用机会》——2026-01-27《传媒互联网周报-千问APP 发布，持续看好AI 应用机会》——2026-01-22《传媒行业人工智能专题：从“生产力”到“变现力”，GEO 重构流量入口与AI 商业化拐点》——2026-01-16《传媒行业1 月投资策略：GEO 重构流量与内容服务生态，AI 应用开启向上新周期》——2026-01-14《传媒互联网周报-智谱和Minimax 上市大涨，持续看好AI 营销、关注AI 漫剧》——2026-01-14行业上涨0.32%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（1.26-1.30）传媒行业上涨0.32%，跑赢沪深300（0.08%），跑赢创业板指（-0.09%）。其中涨幅靠前的分别为天地在线、横店影视、因赛集团、电声股份等，跌幅靠前的分别为巨人网络、百纳千成、冰川网络、琏升科技等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第9 位。Clawdbot 爆火、DeepSeek-OCR2 文档识别模型发布，泡泡玛特推出新爆款。1）近日，AI 圈一个有着“龙虾”图标的开源项目Clawdbot 悄然刷屏，它是个能操作电脑软件、拥有长久记忆的AI 代理，核心亮点包括持久性记忆、主动触达、全系统接入等；2）DeepSeek-OCR2 文档识别模型正式发布，新模型引入了“视觉因果流”概念，能够根据图像语义动态调整信息的处理顺序，在识别文字前先对视觉内容进行智能排序，从而使得机器的阅读逻辑更接近人类。3）近日，泡泡玛特的新产品PUCKY 敲敲系列、星星人怦然心动系列爆火，隐藏款溢价达到3-6 倍。本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼。1）本周（1 月26 日-2 月1 日）电影票房2.57 亿元。票房前三名分别为《疯狂动物城2》（0.41 亿元，票房占比16.0%）、《爆水管》（0.63 亿元，票房占比13.8%）、《重返寂静岭》（0.33 亿元，票房占比12.7%）；2）综艺节目方面，《声生不息·华流季》、《现在就出发第3 季》、《有歌2026》、《喜人奇妙夜第二季》和《日落时分说爱你》排名居前；3）游戏方面，2025 年12 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》和点点互动《Kingshot》。投资建议：GEO 加速AI 应用破圈及商业化落地，关注IP 潮玩与游戏板块底部机会。1）GEO 重构流量及内容服务生态，AI 应用催化板块表现；重点看好AI 营销板块，把握AI 漫剧、语料方向投资机会。GEO 加速AI 应用及商业化落地，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；AI 营销方向关注浙文互联、汇量科技等标的；语料方向关注浙数文化、中文在线等标的；平台端持续看好受益AI 提升广告投放效率的哔哩哔哩；2）把握业绩与估值兼备的游戏板块底部布局机会，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI 产品落地的相关标的，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP 潮玩把握泡泡玛特底部估值修复机会。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2025E2026E2025E2026E002517.SZ恺英网络24.921.011.20603444.SH吉比特455.0022.9226.12002555.SZ三七互娱26.521.381.50板块周表现回顾本周表现回顾：行业上涨0.32%，跑赢沪深300，跑赢创业板指本周（1.26-1.30）传媒行业上涨0.32%，跑赢沪深300（0.08%），跑赢创业板指（-0.09%）。其中涨幅靠前的分别为天地在线、横店影视、因赛集团、电声股份等，跌幅靠前的分别为巨人网络、百纳千成、冰川网络、琏升科技等。表1：本周传媒板块表现指数涨跌幅CI005028传媒0.32%000300.SH沪深3000.08%399006.SZ创业板指-0.09%代码公司周涨跌幅年涨跌幅市值（亿）代码公司周涨跌幅年涨跌幅市值（亿）002995.SZ天地在线51%109%002558.SZ 巨人网络-12%2%603103.SH横店影视32%54%300291.SZ 百纳千成-11%16%300781.SZ因赛集团28%57%300533.SZ 冰川网络-10%1%300805.SZ电声股份23%49%300051.SZ 琏升科技-9%52%300113.SZ顺网科技16%28%000892.SZ 欢瑞世纪-9%9%300058.SZ蓝色光标14%103%605168.SH 三人行-9%6%300251.SZ光线传媒12%19%002599.SZ 盛通股份-8%-6%002131.SZ利欧股份11%65%600637.SH 东方明珠-8%15%300063.SZ天龙集团10%92%601929.SH 吉视传媒-8%6%603598.SH引力传媒10%73%300299.SZ 富春股份-8%-1%横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第9 位。图1：本周传媒行业涨跌幅排名第9 位重点关注Clawdbot 爆火，能自动执行任务、有持久记忆近日，AI 圈一个有着“龙虾”图标的开源项目Clawdbot 悄然刷屏。简单来说，Clawdbot 不是一个只会聊天的网页对话框，而是一个住在你电脑里、能操纵你所有软件、且拥有“长久记忆”的个人AI 代理（Agent）。核心的亮点包括：1）持久性记忆（Persistent Memory）: 基于Markdown 的本地文件存储系统，让它能够像人类一样积累经验；2）主动触达（Proactive Outreach）: 它是第一个会主动“拍拍你”的AI。它会监控你的邮件、日历、甚至股价，并在发现紧急情况时主动发消息提醒你:“嘿，20 分钟后有个会，对方的背景资料我已经总结好了。”；3）全系统接入（Full System Access）: 它可以读取你的Notion 笔记、控制Spotify 播放、甚至操作你的Chrome 浏览器去填表；4）跨设备联动:你在手机Telegram 上发的语音指令，由家里的Mac Mini 执行，最后结果推送到你的工作Slack 上。（AI base）DeepSeek-OCR2 正式发布，文档识别更接近人类逻辑DeepSeek 宣布推出新一代文档识别模型DeepSeek-OCR2。该模型在视觉编码器设计上实现了重大突破，旨在解决传统模型在处理复杂版式文档时逻辑感缺失的问题。DeepSeek-OCR2 的核心亮点在于自研的DeepEncoder V2 编码器。不同于传统视觉模型按照从左到右、从上到下的固定栅格顺序处理图像，新模型引入了“视觉因果流”概念。它能够根据图像语义动态调整信息的处理顺序，在识别文字前先对视觉内容进行智能排序，从而使机器的阅读逻辑更贴合人类对表格、公式及复杂文档的理解方式。(AI base)泡泡玛特PUCKY 敲敲与星星人怦然星动系列爆火近日，泡泡玛特的新产品PUCKY 敲敲系列、星星人怦然心动系列均出现官网售罄、二手平台大幅溢价的现象，PUCKY 敲敲/星星人怦然星动盲盒的隐藏款溢价分别在2~3 倍/3~6 倍左右，常规款溢价也在70~200%之间。（得物、千岛、泡泡玛特官方旗舰店、国信证券经济研究所整理）本周行业数据更新电影票房表现情况本周（1 月26 日-2 月1 日）电影票房2.57 亿元。票房前三名分别为《疯狂动物城2》（0.41 亿元，票房占比16.0%）、《爆水管》（0.63 亿元，票房占比13.8%）、《重返寂静岭》（0.33 亿元，票房占比12.7%）。图2：1.26-2.1 电影票房（亿元）表2：本周票房排名排名影片名称上映日期本周票房（万）累计票房（万）票房占比排片占比上座率场次疯狂动物城22025/11/264126.2445044.816.00%13.50%2.30%380,054爆水管2026/1/233544.16309.313.80%14.00%2.20%391,388重返寂静岭2026/1/233276.98798.512.70%17.10%1.30%479,181匿杀2025/12/312808.843488.910.90%10.50%2.20%293,756阿凡达32025/12/192323.2114448.59.00%5.40%2.10%153,337极限审判2026/1/231991.13808.97.70%6.50%2.10%182,796闪灵2026/1/301555.81559.26.00%2.00%3.80%57,997飞行家2026/1/171302.95940.25.00%5.20%2.30%148,015庇护之地2026/1/301081.34.20%4.70%1.60%134,153东北警察故事32026/1/30656.0808.52.50%3.40%2.10%96,124下周有1 部电影即将上映，为《鹿鼎记Ⅱ》，截至2 月1 日猫眼想看人数分别为1951 人。表3：下周即将上映电影时间电影类型猫眼想看人数2026/2/7鹿鼎记Ⅱ故事电视剧(网剧）网络剧方面，本周《小城大事》、《骄阳似我》、《太平年》、《有罪之身》和《突然的喜欢》居前。表4：网络剧收视情况（数据截至2 月1 日）网络剧名称类型上线时间播映指数好评度观看度播放平台出品公司小城大事剧情2026/1/1079.0358.4991.22CCTV-8、腾讯视频百纳千成、腾讯视频骄阳似我都市/剧情2025/12/2279.0273.4885.98腾讯视频上海西嘻影视太平年古装/剧情2026/1/1077.9452.8593.01优酷优酷、大麦娱乐有罪之身悬疑2026/1/2877.7758.486.29爱奇艺爱奇艺、河北电突然的喜都市/爱情2026/1/2277.6356.8290.28腾讯视频企鹅文化、四川红炉子女神蒙上都市2026/1/2577.155.9789.04湖南卫视、芒果TV湖南卫视、芒果TV夜色正浓爱情/都市2026/1/2875.9955.7789.28江苏卫视、腾讯视频企鹅文化、完美世界生命树剧情2026/1/3075.1456.5684.29CCTV-8、爱奇艺正午阳光、爱奇奇迹剧情2025/12/2274.9156.3478.71CCTV-1、CCTV-8、腾讯视频中央广播电视台、中共深圳逍遥古装2025/12/2774.0565.8877.14CCTV-8、爱奇艺、优酷中央电视台、爱奇艺综艺节目本周综艺节目方面，《声生不息·华流季》、《现在就出发第3 季》、《有歌2026》、《喜人奇妙夜第二季》和《日落时分说爱你》排名居前。表5：网络综艺节目表现情况（数据截至2 月1 日）名称上线时间播映指数媒体热度好评度播放平台制作公司声生不息·华流2025/8/2976.9182.5255.08浙江卫视、爱奇艺、优酷、Z 视浙江卫视、爱奇艺、优酷、Z 视现在就出发第32025/2/2174.0261.8678.26腾讯视频腾讯视频有歌20262026/1/271.2873.8556.61浙江卫视、腾讯视频、爱奇艺、优酷、Z 视介浙江卫视、腾讯视频、爱奇艺、优酷、Z 视介喜人奇妙夜第二2025/9/2670.7961.1964.57腾讯视频腾讯视频日落时分说爱你2025/10/2870.664.4956.32北京卫视、湖南卫视、江苏卫视、辽宁卫视、芒果TV北京卫视、湖南卫视、江苏卫视、辽宁卫视、芒果TV最强大脑第十三2026/1/1570.5563.2356.39江苏卫视、腾讯视频、爱奇艺、优酷江苏卫视、腾讯视频、爱奇艺、优酷王牌对王牌第九2025/8/2968.1258.3254.6浙江卫视、爱奇艺、优酷、Z 视浙江卫视、爱奇艺、优酷、Z 视主咖和Ta 的朋友们​2026/1/2464.4846.552.86腾讯视频腾讯视频你好星期六20262025/1/464.3858.8655.08芒果TV芒果TV中国新声代20262025/10/2864.3256.458.65北京卫视、湖南卫视、江苏卫视、辽宁卫视、芒果TV北京卫视、湖南卫视、江苏卫视、辽宁卫视、芒果TV游戏根据SensorTower 数据，2025 年12 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》和点点互动《Kingshot》。图3：2025 年12 月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay本周游戏方面，《和平精英》《王者荣耀》在iOS 游戏畅销榜排名居前，《心动小镇》《明日方舟：终末地》榜上排名居前。表6：中国区iOS 游戏畅销排名（截至2 月1 日）排名名称发行公司国家和平精英腾讯中国王者荣耀腾讯中国三角洲行动腾讯中国超自然行动组巨人网络中国火影忍者腾讯中国无尽冬日青笛中国心动小镇心动公司中国穿越火线-枪战王者腾讯中国梦幻西游网易中国开心消消乐乐元素中国表7：安卓游戏热玩排名（数据截至2 月1 日）排名名称发行公司国家心动小镇心动公司中国明日方舟：终末地鹰角中国鹅鸭杀呆呆鸟中国我的世界：移动版网易中国原神miHoYo中国鬼谷八荒鬼谷工作室中国王者荣耀腾讯中国我的休闲时光天之梦中国三角洲行动腾讯中国以闪亮之名祖龙中国数字藏品（NFT）海外数字藏品市场，截至2025 年2 月1 日,最近7 日成交额前三名为Voxelglyph、Doodles 和World Of Women。表8：NFT 交易情况（数据截至2025 年1 月25 日）藏品名称地板价（ETH）
7 日涨跌幅%
最近7 日成交额(ETH)持有者数量藏品总量Voxelglyph2.8180.00%0.9Doodles0.38-14.46%89.21World Of Women0.169.40%11.7510000Moonbirds Oddities0.1-58.56%128.29Otherdeed0.07-24.16%16.861411232199SMOWL0.06-4.17%1.34Gemesis0.02-3.52%14.8749908947533D Invisible Friends0.028.79%0.08Shishi0.041.86%1.66ASMAIFAAllStarsCharacter0.00%0.02行业新闻【Clawd 更名为OpenClaw GitHub 星标破10 万引爆社区（AI base）】备受关注的开源个人AI 助手项目近日完成第三次更名，从最初的Clawd，到短暂的Moltbot，再到如今的OpenClaw。项目官方宣布:“龙虾终于蜕变为最终形态”，标志着这个病毒式传播的AI 代理平台进入稳定发展阶段。【马斯克加码AI 蓝图:xAI 计划明年大规模推出定制化生成式游戏与影视（AIbase）】埃隆·马斯克再次对其人工智能公司xAI 的愿景放出的“豪言”。据科技媒体TweakTown 报道，马斯克曾在2025 年预测，xAI 旗下的游戏工作室将于今年年底前推出一款“出色的AI 生成游戏”。1 月29 日，他进一步在X 平台加码预期，宣称明年将大规模推出可实时生成、高画质且能高度个人定制的影视内容和电子游戏。尽管目前市场上已有如《Arc Raiders》等部分使用AI 技术辅助开发的游戏，但马斯克所描绘的“AI 生成游戏”更为激进——即从玩法、美术设计到关卡生成，全链路均由人工智能产出。上市公司动态更新【芒果超媒：2025 年度业绩预告】芒果超媒预计2025 年归母净利润在11.0~14.0 亿元之间，相比去年同期-19.38%~2.61% ；扣非后归母净利润8.7~11.0 亿元，相比去年同期-47.11%~-33.12%。【博纳影业：2025 年年度业绩预告】公司预计2025 年年度实现归母净亏损12.6~14.7 亿元，扣非后归母净亏损12.8！14.99 亿元【游族网络：2025 年年度业绩预告】公司预计2025 年归母净亏损1.8~3.6 亿元，扣非后归母净亏损2.0~4.0 亿元；预计2025 年营业收入13.8~14.6 亿元。投资建议：GEO 加速AI 应用破圈及商业化落地，把握AI 催化下的板块投资机会GEO 加速AI 应用破圈及商业化落地，把握AI 催化下的板块投资机会。1）GEO 重构流量及内容服务生态，AI 应用催化板块表现；重点看好AI 营销板块，把握AI漫剧、语料方向投资机会。GEO 加速AI 应用及商业化落地，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；AI 营销方向关注浙文互联、汇量科技等标的；语料方向关注浙数文化、中文在线等标的；同时26 年多模态应用有望加速走向成熟，重点看好AI 漫剧方向，关注中文在线、昆仑万维、哔哩哔哩等标的；2）AI应用有望提升板块整体估值水平，把握业绩于估值兼备的游戏、出版等方向布局机会；1）强新品周期有望推动游戏板块业绩与估值持续上修，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI 产品落地的相关标的，关注巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱、顺网科技、盛天网络等标的；3）出版行业关注GEO语料库催化可能，关注国有出版方向。风险提示商誉减值风险；业绩不达预期；经营管理风险;监管政策风险；新技术落地低于预期等。表9：重点公司估值表公司公司投资昨收盘EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2025E2026E2025E2026E300364.SZ中文在线31.780.12-0.33-0.14-(95)(231)-002292.SZ奥飞娱乐9.370.06-0.190.050.10(49)002739.SZ万达电影11.840.43-0.450.410.59(27)300133.SZ华策影视9.270.200.130.230.27300251.SZ光线传媒19.560.140.100.820.40600556.SH天下秀7.610.050.030.050.06600986.SH浙文互联13.110.130.110.180.22002027.SZ分众传媒7.201,0400.330.360.390.43002517.SZ恺英网络24.920.680.761.011.20002605.SZ姚记科技25.991.351.291.441.56300031.SZ宝通科技23.130.250.500.790.92300113.SZ顺网科技26.000.250.370.540.67300418.SZ昆仑万维55.801.00-1.27-0.350.03(44)(159)603444.SH吉比特15.6213.1222.9226.12000681.SZ视觉中国26.350.210.170.170.21300413.SZ芒果超媒25.471.900.730.750.93603533.SH掌阅科技24.700.080.11----9626.HK哔哩哔哩-W1,149-11.46-3.202.634.76(24)(85)9992.HK泡泡玛特3,0000.812.359.4113.03