投资要点：
电子板块行情复盘：本周SW 电子指数下跌1.87%，跑输沪深300 指数（-0.82%），在SW一级行业指数中排名15/31，板块阶段性震荡调整，周五盘面迎来小幅反弹。各细分板块中，半导体材料（+12.68%）、半导体设备（+9.78%）涨幅居前，面板（-10.01%）、LED（-9.97%）等回调明显，板块内行情分化显著。个股方面：本周电子板块内涨幅前五个股分别为
富信科技（+70.21%）、
中巨芯（+55.41%）、
金安国纪（+54.54%）、
阿石创（+39.46%）、
方邦股份（+39.09%）；跌幅前五分别为
美迪凯（-27.59%）、
春秋电子（-26.89%）、
钧崴电子（-24.75%）、
本川智能（-23.30%）、
胜业电气（-22.95%）。2026 年6 月8 日，NVIDIA 与SK Hynix 宣布联合研发下一代AI 场景专用内存，并将AI技术落地至芯片设计与半导体制造环节。1）SK Hynix 将针对NVIDIA Vera Rubin AI 超算、Vera CPU、RTX Spark PC、Jetson Thor 机器人计算平台开发专用内存，切入NVIDIA 布局的AI 基础设施、个人AI、物理AI 等市场。2）制造端，SK Hynix 将依托CUDA-X 库、PhysicsNeMo 框架提速芯片仿真与光刻计算流程，并借助Omniverse、cuOpt 搭建晶圆厂数字孪生体系，助力产线自主运营。我们认为，本次合作涵盖专用内存定制、AI 赋能制造两大领域，将加速全球AI 产业链生态重构。Google 委托Intel 制造超过300 万颗TPU 芯片。据The Information 2026 年6 月8 日报道，受TSMC 先进制造与先进封装产能持续紧张影响，Google 已向Intel 下达超300 万颗下一代TPU 芯片代工订单，该产品预计2028 年投产。此外，NVIDIA 已参与Intel 18A 制程及先进封装方案的早期测试，SK Hynix 也在开展HBM 产品与相关封装技术的适配验证，若测试顺利，Intel 在AI 芯片供应链的话语权将持续提升。我们认为，TSMC 高端产能承压推动订单分流，叠加多家头部企业同步开展测试适配，高端AI 芯片代工正式迈入多元化发展阶段，Intel 在AI 供应链中的战略地位有望进一步提升。投资建议：建议关注国产存储产业链及AI 制造赋能相关投资机会：NVIDIA 与SK Hynix 本次合作，标志着全球AI 产业链由垂直分工转向生态绑定。双方联合研发全平台专用内存，卡位AI 内存核心增量市场，HBM 及上下游产业链景气度有望维持高位。同时，AI 技术全面渗透半导体制造全流程，有望重构生产模式、提升良率与生产效率，为半导体设备、工业软件、EDA 赛道带来成长机遇。风险提示：1）生态闭环加剧国产厂商边缘化：NVIDIA 与SK Hynix 为多款平台定制专用AI内存，搭建软硬件封闭生态并形成技术与供应壁垒。国产厂商通用HBM 产品难以匹配其性能标准，份额及盈利空间或持续承压。2）海外AI 制造技术体系封闭，国产产业链落地遇阻：NVIDIA 全套AI 工具链专属适配SK Hynix 产线，对外壁垒较高。国内设备、工业软件及EDA企业难以完成技术适配，AI 赋能制造的推进节奏不及预期。一年内行业指数与沪深300 指数对比走势：相关研究《电子行业专题报告：Vera Rubin 量产提速，RTX Spark 打开终端AI 新空间》2026-06-08《电子行业周报：端侧AI PC 产业化落地，云端算力需求持续爆发》2026-06-08《电子行业周报：
长鑫科技IPO 迎来关键节点，Intel 加码玻璃基板与硅光子》2026-06-01《电子行业专题报告：华为发布韬（τ）定律，助力后摩尔时代半导体产业发展》2026-05-28《电子行业周报：AI 算力高景气延续国产存储替代加速》2026-05-25许亮S0820525010002联系人朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520行业研究
1. 本周市场回顾
1.1 SW 一级行业涨跌幅一览本周SW 电子指数下跌1.87%，跑输沪深300 指数（-0.82%），在SW 一级行业指数中排名15/31，板块阶段性震荡调整，周五盘面迎来小幅反弹。SW 一级行业涨跌幅排名前五的板块分别为：银行（+3.46%）、非银金融（+2.30%）、有色金属（+1.61%）、基础化工（+1.51%）、建筑材料（+0.81%）。排名后五的板块分别为：传媒（-5.12%）、计算机（-4.88%）、煤炭（-4.83%）、汽车（-4.62%）、通信（-4.25%）。
图表1：本周SW 一级行业涨跌幅一览
行业研究1.2 SW 电子三级行业市场表现本周SW 电子三级行业分化显著，涨跌幅排名前三的细分赛道分别为半导体材料（+12.68%）、半导体设备（+9.78%）、电子化学品Ⅲ（+3.18%）；涨跌幅排名后三的细分赛道分别为面板（-10.01%）、LED（-9.97%）、集成电路封测（-8.63%）。
图表2：本周SW 电子三级行业涨跌幅一览
1.3 SW 电子行业个股情况本周SW 电子板块内个股分化加剧，涨幅前五的个股分别为富信科技（+70.21%）、中巨芯（+55.41%）、金安国纪（+54.54%）、阿石创（+39.46%）、方邦股份（+39.09%）；跌幅前五的个股分别为美迪凯（-27.59%）、春秋电子（-26.89%）、钧崴电子（-24.75%）、本川智能（-23.30%）、胜业电气（-22.95%）。行业研究
图表3：SW 电子个股本周涨跌幅前五
图表4：SW 电子个股本周涨跌幅后五
1.4 SW 科技行业其他市场表现费城半导体指数（SOX）本周涨跌幅为+9.42%，恒生科技指数本周涨跌幅为-3.75%。
图表5：本周费城半导体指数涨跌幅为+9.42%
图表6：本周恒生科技指数涨跌幅为-3.75%
中国台湾电子指数各细分板块本周涨跌幅分别为：电子零组件（+0.31%）、通信网路（-1.80%）、资讯服务（-1.92%）、半导体（-2.10%）、电子（-2.44%）、光电（-3.73%）、其他电子（-6.42%）、电脑及周边设备（-7.54%）、电子通路（-8.42%）。行业研究
图表7：2025 年6 月-2026 年6 月中国台湾电子指数涨跌幅一览
2. 全球产业动态
2.1 NVIDIA 与SK Hynix 宣布联合研发下一代AI 工厂专用内存新闻：2026 年6 月8 日，NVIDIA 与SK Hynix 宣布联合研发下一代AI 工厂专用内存，并将AI 技术应用于半导体芯片设计与制造。1）SK Hynix 将为NVIDIA Vera Rubin AI 超级电脑、Vera CPU、RTX Spark PC 及Jetson Thor 机器人计算平台协同开发专用内存，进而进入NVIDIA 正在开拓的AI基础设施、Personal AI 及Physical AI 等市场。2）在半导体制造领域，SK Hynix 将采用NVIDIA CUDA-X 库及PhysicsNeMo 框架加速芯片仿真和光刻计算工作流；同时借助NVIDIA Omniverse 和cuOpt 构建晶圆厂数字孪生，推动晶圆厂实现自主化运营。爱建观点：NVIDIA 与SK Hynix 此次合作，标志着全球AI 产业链从垂直分工向生态绑定演进。双方联合研发全平台专用内存，锁定未来AI 内存增量市场，HBM 及相关产业链景气度有望持续超预期。同时，AI 技术全面渗透半导体制造全流程，覆盖芯片仿真、光刻计算到晶圆厂数字孪生，推动AI 工厂时代加速到来，将重构半导体制造生产方式，提升良率与生产效率，为半导体设备、工业软件及EDA 产业链带来成长机遇。2.2 Google 委托Intel 制造超过300 万颗TPU 芯片行业研究新闻：据The Information 2026 年6 月8 日报道，由于TSMC 先进制造与先进封装产能持续紧张，Google 已向Intel 下达超过300 万颗下一代TPU 芯片的代工订单，预计2028 年开始生产。除Google 外，NVIDIA 已参与Intel 18A 制程及先进封装方案的早期测试。SK Hynix亦在验证HBM 产品与该封装技术的适配性。测试如若顺利，Intel 在AI 芯片供应链的话语权将持续增强。爱建观点：受TSMC 先进制程与封装产能持续紧张影响，Google 已向Intel 下达大额TPU 代工订单，NVIDIA、SK Hynix 也同步开展工艺与适配测试，标志着高端AI芯片代工格局进入多元化阶段，Intel 有望在AI 供应链中占据更重要的战略位置。2.3 燧原科技科创板IPO 将于6 月15 日上会新闻：据中证网2026 年6 月9 日报道，AI 芯片领军企业，与
摩尔线程、
沐曦股份、壁仞科技并称“国产GPU 四小龙”。公司专注于自主研发云端AI 训练与推理芯片，已迭代5 款云端AI 芯片，构建了涵盖AI 芯片、加速卡、智算一体机、液冷算力集群及配套软件的完整产品体系。燧原科技招股书显示，公司拟募资60 亿元：15.03 亿元、11.97 亿元分别用于第五、六代AI 芯片研发及产业化，33 亿元投入AI 软硬件协同创新项目。爱建观点：燧原科技本次IPO 募资落地，将加快其第五、六代云端AI 芯片研发与产业化进程，推动国产AI 芯片技术迭代与软硬件协同创新，助力国内AI 算力供给能力提升与供应链自主可控。2.4 SpaceX 正式完成750 亿美元规模IPO新闻：据快科技2026 年6 月12 日报道，马斯克旗下SpaceX 完成750 亿美元IPO。本次发行价135 美元/股，发行约5.6 亿股，创下全球史上最大IPO 募资纪录。管理权上，马斯克通过超级投票权股份类别保留了85.1%的投票控制权，这意味着SpaceX 股东实际上买入的只是经济权益。董事会构成、资本配置及战略转型决策均由马斯克一人主导。本次募资将用于扩建发射设施、升级运载火箭、扩充星链卫星星座、布局AI 算力基础设施等核心业务，并偿还部分过桥贷款。爱建观点：SpaceX 创新构建“精英核心+远景叙事”IPO 架构，引领AI 与航天时代科技估值新范式，助力企业上市后实现长期高速成长。行业研究
3. 风险提示
1）生态闭环加剧国产厂商边缘化：NVIDIA 与SK Hynix 为多款平台定制专用AI 内存，搭建软硬件封闭生态并形成技术与供应壁垒。国产厂商通用HBM 产品难以匹配其性能标准，份额及盈利空间或持续承压。2）海外AI 制造技术体系封闭，国产产业链落地遇阻：NVIDIA 全套AI 工具链专属适配SK Hynix 产线，对外壁垒较高。国内设备、工业软件及EDA 企业难以完成技术适配，AI 赋能制造的推进节奏不及预期。爱建证券有限责任公司上海市浦东新区前滩大道199 弄5 号电话：021-32229888传真：021-68728700服务热线：956021邮政编码：200124网址：http://www.ajzq.com