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证
券
研
究
报
告
每
日
晨
报
股市回顾
⚫ 沪深港股行情：沪指涨1.41%，报3982.65 点； 深成指涨2.44%，
报 14704.27 点；创业板指涨 3.14%，报 3740.16 点；科创 50
涨4.14%，报1788.85 点；恒指涨1.34%，报25453.23 点。
⚫ 美股行情：道指跌 0.51%，报 53459.78 点；标普 500 跌 0.52%，
报7745.06 点； 纳指跌0.32%，报26644.91 点； 纳斯达克中国金龙
指数涨 0.37%，报 6320.94 点。“科技七巨头”集体下挫，英伟达
跌0.07%，苹果跌0.11%，亚马逊跌0.51%，谷歌-C 跌0.61%，特斯
拉跌0.87%， 微软跌3.04%，Meta Platforms跌3.54%。存储、 光通
信等AI 概念板块逆势走强，铠侠ADR 涨超13%，闪迪涨超8%。
国际要闻
⚫ 美国总统特朗普表示，如果阿曼阻碍美国与伊朗之间的谈判，将对
其实施轰炸；美国不寻求延长与伊朗的谅解备忘录
⚫ 苹果计划在8 月底前完成全球各区域iPhone 17 系列调价
⚫ OpenAI 与英伟达扩大计算潜在机会，到2030 年计算规模或达6000
亿美元
⚫ OpenAI 与软银集团旗下SB Energy 签署一项规模达10 吉瓦的数据
中心租赁协议
国内要闻
⚫ 国务院总理李强主持召开国务院第十二次全体会议
⚫ 国家发改委部署加快推进 2026 年新型政策性金融工具投放工作，
加大对民间投资项目支持力度
⚫ 国家能源局要求加快推进大型风电光伏基地项目建设工作
⚫ 国家发展改革委、国家能源局印发《石油天然气发展“十五五”规
划》
重要公告
⚫
奥飞数据(300738， 未评级)：拟出资6800 万元参与设立产业投资
基金
⚫
复旦微电(688385，未评级)：上半年净利润 8.49 亿元 同比增长
338.58%
⚫
光库科技(300620，未评级)：上半年净利润 1.48 亿元 同比增长
186.09%
⚫
洁美科技(002859， 未评级)：上半年净利润同比增长39.87% 拟 10
派1 元
2026 年 8 月 18 日
每日晨报
金元晨报
主要市场股指回顾
研报推荐
【金元固收】周报20260816——流
动性持稳、通胀偏弱，10Y 国债下
破 1.7%
贾晓庆 2026.08.18
【金元 TMT】FDE 加速AI 应用范式
迁移： 从模型供给走向业务价值交
付
王鑫旸 2026.08.17
分析师：李景星
联系电话：0755-23832812
执业证书编号: S0370522090001
lijingx@jyzq.cn
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目录
1. 股市回顾 ........................................................... 3
2. 国际要闻 ........................................................... 3
3. 国内要闻 ........................................................... 4
4. 重要公告 ........................................................... 5
5. 研报推荐 ........................................................... 5
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2026 年 8 月 18 日
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1. 股市回顾
⚫ 沪深港股行情：沪指涨 0.32%，报 3946.68 点；深证成指涨 1.09%，报
14414.43 点；创业板指涨 1.49%，报 3602.08 点；科创 50 涨 1.61%，报
1736.99 点；恒指跌0.83%，报25440.17 点。
⚫ 美股行情：道指跌0.04%，报53770.27 点； 标普500 涨 0.26%，报7748.50
点； 纳指涨0.54%，报26588.49 点； 纳斯达克中国金龙指数跌2.38%，报
6376.73 点。
“科技七巨头”集体下挫， 英伟达跌0.07%， 苹果跌0.11%， 亚马逊跌0.51%，
谷歌-C 跌 0.61%， 特斯拉跌0.87%， 微软跌3.04%，Meta Platforms跌 3.54%。
存储、 光通信等AI 概念板块逆势走强， 铠侠ADR 涨超13%， 闪迪涨超8%，西
部数据涨超5%，美光科技涨超4%。Coherent 涨超7%，康宁、Lumentum 涨超
4%。
2. 国际要闻
⚫ 美国总统特朗普表示，如果阿曼阻碍美国与伊朗之间的谈判，
将对其实施轰炸；美国不寻求延长与伊朗的谅解备忘录
美国总统特朗普当地时间周一表示，如果海湾国家阿曼阻碍美国与
伊朗之间的谈判， 将对其实施轰炸。当天， 随着美国与伊朗为期60
天的停火期限到期，双方仍未展开正式谈判，也没有达成任何协议
的迹象。
美国总统特朗普表示，美国不寻求延长与伊朗的谅解备忘录。美国
和伊朗 6 月 17 日公布谅解备忘录正式文本，其中第三条内容是：
美国与伊朗承诺在最多 60 天内进行谈判并达成最终协议。8 月 17
日， 谅解备忘录所设定的60 天谈判窗口期期满， 由于在霍尔木兹海
峡等问题上存在严重分歧，美伊谈判陷入僵局，没有取得实质性进
展。
⚫ 苹果计划在 8 月底前完成全球各区域 iPhone 17 系列调价
供应链内部消息称，苹果计划在 2026 年 8 月底前完成全球各区域
iPhone 17 系列调价，全机型涨价上限不超千元人民币，调价标准
可参照此前日本落地的涨价方案。 此前国行版Mac 和iPad 已提价。
⚫ OpenAI 与英伟达扩大计算潜在机会，到 2030 年计算规模或达
6000 亿美元
根据英伟达发布的新闻稿，OpenAI 将在 PORTS-Pike 建设并运营一
座世界级的人工智能工厂。AI 工厂将采用英伟达的全栈 DSX AI 工
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厂平台，包括GPU、CPU、网络和基础设施软件。初步部署预计将提
供 4.25 吉瓦的 AI 工厂产能。PORTS-Pike 部署的每代 NVIDIA AI 工
厂系统约可代表 150 万块 NVIDIA GPU， 约占1500 亿美元至 2000 亿
美元的NVIDIA 收入。 经过20 年的发展， 该站点支持多次升级周期。
NVIDIA 也可能选择将 PORTS-Pike 的安排延长至初始 4.25 吉瓦以
上，以确保剩余的 3.75 吉瓦容量。
OpenAI 承诺将在2030 年前大规模部署NVIDIA AI基础设施。OpenAI
现有和计划中的承诺约占 NVIDIA 计算 12 吉瓦，如果 NVIDIA 将
PORTS-Pike 协议扩展至约 16 吉瓦，将有机会扩展至约 16 吉瓦。
英伟达表示，在这些层面上，这一机会代表到2030 年 NVIDIA 计算
量约为 6000 亿美元。
⚫ OpenAI 与软银集团旗下 SB Energy 签署一项规模达 10 吉瓦的
数据中心租赁协议
OpenAI 与软银集团旗下 SB Energy 签署一项规模达 10 吉瓦的数据
中心租赁协议。英伟达将向 SB Energy 投资 15 亿美元获其股权，
将成该园区前半部分独家芯片供应商，对一期建成后的资产价值提
供最高 1050 亿美元兜底支持。
3. 国内要闻
⚫ 国务院总理李强主持召开国务院第十二次全体会议
国务院总理李强 8 月 17 日主持召开国务院第十二次全体会议，强
调要扎实做好各项工作，努力完成全年经济社会发展目标任务，实
现“十五五”良好开局。李强指出，当前内需不足问题仍然突出，
一些行业企业困难增多， 外部环境不确定性上升。 要锚定发展目标，
充分发挥存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，破除
各种堵点卡点，推动经济持续向新向优向好发展。
⚫ 国家发改委部署加快推进 2026 年新型政策性金融工具投放工
作，加大对民间投资项目支持力度
国家发展改革委党组成员、副主任岳修虎同志主持召开工作会议，
部署加快推进 2026 年新型政策性金融工具投放工作，加大对民间
投资项目支持力度。下一步，国家发展改革委将认真贯彻落实党中
央和国务院决策部署， 积极会同有关方面， 进一步加快推进2026 年
新型政策性金融工具各项工作。
⚫ 国家能源局要求加快推进大型风电光伏基地项目建设工作
国家能源局要求加快推进大型风电光伏基地项目建设工作，同时全
面推进海上风电、陆上集中式风电光伏、光热、分布式新能源项目
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开发建设，加快开展前期工作， 推动尽早开工，形成实物工作量。
⚫ 国家发展改革委、 国家能源局印发 《石油天然气发展“十五五”
规划》
国家发展改革委、国家能源局印发《石油天然气发展“十五五”规
划》，2030 年，国内油气供应量4.4 亿吨油当量，新增油气长输管
道 2 万公里，全国油气长输管网规模达 22 万公里，天然气储备规
模持续增长，占全国消费比重超过 13%，液化天然气接收站接卸能
力 2 亿吨/年，陆上管道进口天然气能力 1140 亿立方米/年。
此外提到，促进绿色氢能产业发展。协同油气基础设施布局，加快
推动氢能规模化制取、管道运输和集约存储体系，在重点地区有序
布局氢能等基础设施，构建以周边就近消纳为主、跨区调运及外贸
为辅的氢能产销新格局。推进 CCUS 规模产业化建设。发挥CCUS 全
产业链优势，统筹原油增产与碳减排“双赢”。
4. 重要公告
⚫ 奥飞数据(300738， 未评级)：8 月 17 日公告， 公司出资6800 万元，
与广州复朴道和投资管理有限公司、南昌美中林之肯教育咨询有限
公司、张震宇、杨湛山、毛向宇、广东天域半导体股份有限公司共
同投资设立广州复朴蓝粤创业投资基金合伙企业（有限合伙）（简
称“产业投资基金 ”）。奥飞数据对产业投资基金的认缴比例为
51.1278%。
⚫ 复旦微电(688385，未评级)：8 月 17 日披露半年报，2026 年上半
年实现营业收入 22.25 亿元，同比增长 21.03%；归母净利润 8.49
亿元，同比增长 338.58%；基本每股收益 1.03 元。
⚫ 光库科技(300620，未评级)：8 月 17 日披露半年报，2026 年上半
年， 公司实现营业收入10.32 亿元， 同比增长72.91%； 归母净利润
1.48 亿元，同比增长 186.09%；基本每股收益 0.5955 元。报告期
内，公司积极推进铌酸锂高速调制器芯片和器件的研发及生产工作，
在客户送样方面有所增加、继续小批量出货，并与终端和模块客户
密切合作，开发新一代数据中心产品。公司加大了下游客户的开拓
以及新一代薄膜铌酸锂调制器产品的研发投入，目前部分体材料铌
酸锂调制器持续批量出货，部分薄膜调制器新产品已收到头部客户
的小批量订单。
⚫ 洁美科技(002859，未评级)：8 月 17 日披露半年报，2026 年上半
年， 公司实现营业收入11.69 亿元， 同比增长21.42%； 归属于上市
公司股东的净利润1.38 亿元， 同比增长39.87%； 基本每股收益0.32
元。 公司拟每10 股派发现金红利 1 元(含税)。 报告期内， 公司电子
封装材料营业收入 9.03 亿元，同比增长 11.82%。电子级薄膜材料
营业收入 2.07 亿元，同比增长 78.99%。另外，洁美科技拟将华北
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地区产研总部基地项目的离型膜产能由原计划的年产能 4.8 亿 m²
提升至年产能 7.68 亿 m²，因此拟追加项目总投资 4.28 亿元。
5. 研报推荐
【金元固收】周报20260816——流动性持稳、 通胀偏弱，10Y 国债下破
1.7%
⚫ 本周，央行发布二季度货币政策执行报告，强调综合运用并适时调
整货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松。人民
币汇率小幅贬值，央行公开市场操作由 7D 转为隔夜，政府债和信
用债净融资减少,资金利率先升后降。CPI 弱于预期，PPI 见顶,利
率债收益率多数下行，10Y-1Y 利差继续收窄； 信用债期限利差收窄，
低等级债等级利差压缩。
⚫ 全周来看，AAA 级 3Y 中票到期收益率下行 1.36BP 至 1.6614%；10Y
国债到期收益率下行 1.50BP 至 1.6964%。R001 利率先升后降，收
平上周。
⚫ 经济数据仍难逆转，市场聚焦仍然在政策预期改善及政府债供
给。央行货政报告延续适度宽松的政策取向，报告提及平稳有序
推动货币政策操作框架改革完善，更好引导货币市场短端利率围
绕政策利率平稳运行。后续资金面对债市扰动预计有限，交易上
需兼顾宽松预期与稳增长政策可能带来的风险偏好变化，以及政
府债供给及央行操作节奏的匹配。
⚫ 风险提示:政策变动调整超预期；经济数据超预期；流动性超预期
收紧；长期利率波动风险。
【金元 TMT】FDE 加速 AI 应用范式迁移： 从模型供给走向业务价值交付
⚫ FDE（Forward Deployed Engineer ，前沿部署工程师）是一种深
入客户业务场景，将 AI 模型能力与企业数据及工作流连接，为客
户实现技术和运营结果的工程交付角色定位。核心是解决当前 AI
落地中“如何将不可计量的模型效果转化成可计量的业务结果”
这最后一公里难题。
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⚫ FDE 由 Palantir 提出，OpenAI、Anthropic 及 AWS 等模型和云厂
商正加速向企业部署端延伸，产业上正逐步从个别实践走向行业
标配。其中 Palantir 作为 FDE 提出者和实践者，长期通过 FDE 与
本体层为核心组织交付；OpenAI 则通过 Frontier 及相关 FDE 团队
将 AI 连接至企业关键系统、数据和工作流，形成可重复、可扩展
的生产部署模式；Anthropic 与 DXC 计划培养大规模 Claude 认证
FDE，首批落地保险、网络安全与系统现代化三个方向。国内虽尚
未普遍形成 Palantir 式 FDE 组织，但企业 AI 也在由单纯模型调
用向场景化、Agent 化和工作流化部署演进。阿里云百炼、百度千
帆及腾讯云均已将 Agent、企业知识、工具调用和工作流编排作为
企业 AI 应用的重要组成。FDE 正在向更广泛的企业 AI 商业化部署
扩散。
⚫ FDE 正在重塑企业 AI 应用的交付、开发与竞争范式，核心是推动
价值重心由模型能力向业务价值延伸。主要体现在三个变化：第
一，从交付对象来看，AI 应用由模型交付向可衡量的业务结果交
付延伸。第二，从应用开发从看，AI 应用由围绕模型寻找场景，
扩展至围绕高价值工作流组合模型、数据和工具，为企业形成生
产系统。第三，从竞争模式来看，企业 AI 竞争维度正在由单一模
型能力扩展至模型、企业数据、Agent、工作流、工程部署能力的
综合竞争。以 Palantir 为代表的 FDE 模式还具有知识回流和产品
化商业潜力，可在解决客户问题的同时，将行业数据结构、工作
流和解决方案不断沉淀至平台，形成可复用的系统化流程，为定
制化 AI 交付形成规模效应奠定基础。AI 主权诉求的提升也可能进
一步推动企业 AI 由单一模型依赖向多模型调度、私有化部署及企
业专属模型演进。
⚫ 建议关注具备大客户存量与规模化交付能力的 FDE 服务商：汉得
信息（未评级）、迈富时（未评级）、金蝶（未评级）、迅策
（未评级）、
鼎捷数智（未评级）、
中控技术（未评级）等。
⚫ 风险提示：企业 AI 落地不及预期；FDE 规模化人效不及预期；数
据整合及监管成本上升等。
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金元证券股票投资评级标准：
买入：预期未来 6 个月内股价收益率超越沪深300 指数的涨跌幅 15%以上；
增持：预期未来 6 个月内股价收益率超越沪深300 指数的涨跌幅 5%～15%；
中性：预期未来 6 个月内股价收益率相对沪深300 指数涨跌幅差异在-5%～+5%之间；
减持：预期未来 6 个月内股价收益率弱于沪深 300 指数的涨跌幅 5%以上。
金元证券行业投资评级标准：
强于大市：预期行业相关指数在未来 6 个月内超越沪深 300 指数表现；
中性：预期行业相关指数在未来6 个月内基本与沪深300 指数表现持平；
弱于大市：预期行业相关指数在未来 6 个月内明显弱于沪深 300 指数表现。
金元证券机构销售负责人：詹宝强
电子邮件：zhanbq@jyzq.cn
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免责声明
本报告由金元证券股份有限公司 （已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格） 制作。 本报告所载资料
的来源及观点的出处皆被金元证券认为可靠， 但金元证券不保证其准确性或完整性。 该等信息、 意见并未考虑到
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金元证券的销售人员、 交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、 采用不同的分析方法而口头
或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。金元证券没有将此意见及建议向报告所有接
收者进行更新的义务。金元证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一
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公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此，投资者应当考虑到金元证券及/或其相关人员可能存在影响本报
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