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机械设备 报告日期：2026 年 10 月 19 日
高机内外销两旺，叉车出口与电动化共振
——2026 年 9 月工程机械行业数据点评
华龙证券研究所
投资评级：推荐（维持）
最近一年走势
分析师：邢甜
执业证书编号：S0230521040001
邮箱：xingt@hlzq.com
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事件：
2026 年 10 月 16 日，中国工程机械工业协会发布 9 月主要产品销
售快报。快报覆盖品类中，平地机、汽车起重机、履带起重机、叉车、
压路机、升降工作平台同比增长，随车起重机、塔式起重机、摊铺机、
高空作业车下降，出口是多数品类的主要增量来源。
观点：
9 月升降工作平台内外销两旺：9 月销售 20493 台，同比增长
65.1%，增速在快报各品类中居首；其中，国内 9829 台、增长
84.3%，出口 10664 台、增长 50.6%。1-9 月累计 171083 台、增长
29.7%，国内 62566 台、增长 22.3%，出口 108517 台、增长 34.4%。
我们认为内销增长主要是由合规置换、更新以及渠道补库驱动，
后续租金指数止跌与否是内需拐点的核心判断依据，出口主要受
海外租赁资本开支周期叠加中国份额提升所致。
叉车出口与电动化双轮驱动：9 月销售 151794 台，同比增长
16.4%，国内 90326 台、增长 11.3%，出口 61468 台、增长 24.8%；
1-9 月累计 1297510 台、增长 17.3%，其中国内销增长 14.7%，出
口增长 21.6%。出口占比 62.19%，同比提升 3.54pct。1-9 月Ⅲ类
电动步行式仓储车约 813224 台，占叉车总销量 62.7%、较上年同
期提升 3.4 个百分点。
投资建议：综上，我们认为：①高机内外销两旺，景气度在各品
类中最高；②叉车出口占比升至 62.19%，其中Ⅲ类车占比升至
62.7%，电动化与外销是确定增量；③9 月主要产品月平均工作时
长同比增长 3.3%、月开工率环比提升 1.48 个百分点，终端施工
活跃度改善；④新能源汽车出口退税率下调未涉及工程机械整机，
估值压制因素缓解。建议关注：
安徽合力（600761.SH）、杭叉集
团（603298.SH）、
中力股份（603194.SH）、
诺力股份（603611.SH）、
浙江鼎力（603338.SH）。
风险提示：宏观经济周期性波动；海外贸易政策与关税变化；电
动化、智能化升级不及预期；行业竞争加剧；汇率波动。
证券研究报告
行业动态研究
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表：重点关注公司及盈利预测
股票代码 股票简称
2026/10/16 EPS（元） PE 投资
评级股价（元） 2025A 2026E 2027E 2028E 2025A 2026E 2027E 2028E
600761.SH 安徽合力 14.75 1.37 1.48 1.70 1.94 15.3 10.0 8.7 7.6 未评级
603194.SH 中力股份 32.58 2.14 2.28 2.60 2.94 18.4 14.3 12.5 11.1 未评级
603298.SH
杭叉集团 21.29 1.67 1.85 2.09 2.36 15.9 11.5 10.2 9.0 未评级
603338.SH 浙江鼎力 50.4 3.75 4.13 4.98 5.74 15.1 12.2 10.1 8.8 未评级
603611.SH 诺力股份 15.08 1.67 2.34 2.82 2.99 14.6 6.4 5.4 5.0 未评级
数据来源：Wind，华龙证券研究所
图 1：我国叉车 1-9 月累计内/外销量（台）及出口占比（%）
数据来源：Wind，华龙证券研究所
行业动态研究
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图 2：2026 年 9 月我国工程机械主要产品销量同比（%）
数据来源：中国工程机械工业协会，华龙证券研究所
图 3：我国升降工作平台销量同比（%）
数据来源：中国工程机械工业协会，华龙证券研究所
免责及评级说明部分
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推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。据此入市，风险自担。
投资评级说明：
投资建议的评级标准 类别 评级 说明
报告中投资建议所涉及的评级
分为股票评级和行业评级（另
有说明的除外）。评级标准为报
告发布日后的 6-12 个月内公司
股价（或行业指数）相对同期
相关证券市场代表性指数的涨
跌幅。其中：A 股市场以沪深
300 指数为基准。
股票评级
买入 股票价格变动相对沪深 300 指数涨幅在 10%以上
增持 股票价格变动相对沪深 300 指数涨幅在 5%至 10%之间
中性 股票价格变动相对沪深 300 指数涨跌幅在-5%至 5%之间
减持 股票价格变动相对沪深 300 指数跌幅在-10%至-5%之间
卖出 股票价格变动相对沪深 300 指数跌幅在-10%以上
行业评级
推荐 基本面向好，行业指数领先沪深 300 指数
中性 基本面稳定，行业指数跟随沪深 300 指数
回避 基本面向淡，行业指数落后沪深 300 指数
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