1. 二级市场表现

摘要
二级市场表现市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为9.61%，跑输创业板指1.41%。近五个交易日，合成生物指数上涨2.75%，半导体材料上涨16.37%，电子化学品上涨19.33%，可降解塑料上涨3.85%，工业气体上涨8.71%，电池化学品上涨8.75%。产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）氨基酸：缬氨酸(11000 元/吨，-3.51%)、精氨酸(22000 元/吨，-6.38%)、色氨酸(29500 元/吨，-1.67%)、蛋氨酸(40500 元/吨，-1.22%)可降解材料：PLA(FY201 注塑级)(18100 元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17200 元/吨，不变)、PBS(16500 元/吨，不变)、PBAT(11500 元/吨，-0.86%)维生素：维生素A(72000 元/吨，-5.88%)、维生素E(78500 元/吨，-1.26%)、维生素D3(140000 元/吨，-1.75%)、泛酸钙(42000 元/吨，-20.00%)、肌醇(47000元/吨，不变)工业气体及湿电子化学品：UPSSS 级氢氟酸(11000 元/吨，不变)、EL 级氢氟酸(7735 元/吨，不变)塑料及纤维：碳纤维(84250 元/吨，不变)、涤纶工业丝(11300 元/吨，2.73%)、涤纶帘子布5 月出口均价为(15986 元/吨，7.00%)、芳纶(8.13 万元/吨，8.34%)、氨纶(27000 元/吨，不变)、PA66(19000 元/吨，-5.00%)、癸二酸5 月出口均价为26150 元/吨，较上月上涨0.01%。投资建议建滔CCL 年内五次提价，PCB 材料供不应求。6 月16 日，建滔积层板发布涨价通知，由于铜价高企、玻璃布价格持续上涨且供应十分紧张，决定对所有FR-4 覆铜板及PP 半固化片产品提价15%，这是年内第五次产品价格的提涨，充分表明CCL 头部企业成本转嫁能力强，顺价顺畅。上游材料端，电子布所需核心设备丰田织布机等，全球交付周期长达一年以上，导致高端电子布产能扩张极其有限，HVLP 铜箔则由于技术壁垒高，产能集中在少数厂商，且扩产周期长，需求激增加之供给端刚性约束，预计供需缺口将持续存在，电子布、HVLP铜箔等PCB 上游材料有望迎来量价齐升。建议关注PCB 上游材料产业链，树脂领域包括【圣泉集团】、【东材科技】、【呈和科技】，电子布领域包括【中材科技】、【宏和科技】、【国际复材】、【菲利华】，铜箔领域包括【铜冠铜箔】、【德福科技】、【隆杨电子】，覆铜板生产企业包括【生益科技】、【南亚新材】、【华正新材】。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明风险提示原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图10：部分工业气体品种价格....................................................................................................................................... 14图11：部分电子化学品价格........................................................................................................................................... 15图12：维生素价格........................................................................................................................................................... 16图13：芳纶与碳纤维产业链情况................................................................................................................................... 17图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况..............................................................................................................18图15：部分基础化学品价格情况................................................................................................................................... 19行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明
1. 二级市场表现
本周基础化工、新材料上涨。本周（20260615-20260619）沪深300 涨跌幅为3.44%，上证指数涨跌幅为1.46%，创业板指涨跌幅为11.02%。涨幅前三行业分别是电子（17.49%）、通信（14.93%）、建筑材料（11.72%）。图1：行业周涨跌幅（%）图2：近三年创业板指与新材料指数走势行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数上涨2.75%，半导体材料上涨16.37%，电子化学品上涨19.33%，可降解塑料上涨3.85%，工业气体上涨8.71%，电池化学品上涨8.75%。图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为65.17%，表现占优的个股有国瓷材料(58.94%)、联瑞新材(43.82%)、中巨芯-U(39.92%)、光华科技(39.39%)、奥来德(30.69%)等，表现较弱的个股包括欧晶科技(-11.82%)、梅花生物(-7.15%)、新和成(-6.95%)、嘉必优(-6.73%)、凯美特气(-6.51%)等。个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为34.23%，净流入较多的个股有国瓷材料(40.81 亿)、中船特气(10.31 亿)、铂科新材(6.6 亿)、花园生物(6.24 亿)、天岳先进(5.74 亿)等，净流出较多的个股包括光华科技(-13.39 亿)、泰和新材(-6.18 亿)、阿石创(-5.69 亿)、天承科技(-3.27 亿)、华特气体(-3.1 亿)等。个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为争光股份(100 分位)、和远气体(100 分位)、德邦科技(100 分位)、光华科技(100 分位)、联瑞新材(100 分位)、新莱应材(100 分位)、华海诚科(100 分位)、铂科新材(100 分位)、中船特气(100 分位)、艾森股份(100分位)等。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明
2. 产业链数据跟踪
2.1 氨基酸周度价格数据更新：截止6 月22 日，缬氨酸价格为11000 元/吨，环比下降3.51%；赖氨酸(98.5%)价格为6500 元/吨，价格不变；赖氨酸(70%)价格为4400 元/吨，环比上涨2.33%；蛋氨酸价格为40500 元/吨，环比下降1.22%；色氨酸价格为29500 元/吨，环比下降1.67%；精氨酸单价为22000 元/吨，环比下跌6.38%；苏氨酸价格为7450 元/吨，环比下降1.97%。图7：部分氨基酸品种价格*行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.2 可降解塑料截至2026 年6 月22 日，聚乳酸(FY201 注塑级)价格为18100 元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 201 吹膜级)的价格为17200 元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 110 透明挤出级)的价格为17200 元/吨，较上周不变；玉米均价为2414.31 元/吨，较上周下降0.03%。2026 年5 月，聚乳酸进口均价为2020.91 美元/吨，环比下降2.61%；出口均价为2257.01 美元/吨，较上月下降4.91%。聚乳酸进口6951 吨，较上月上升1.75%；出口2568 吨，较上月上升3.44%；2026 年5 月，PLA 进口数量同比增加64.2%，出口数量同比增加3.4%，进口平均单价13678元每吨，环比减少502 元，出口平均单价15277 元每吨，环比减少943 元。截至2026 年6 月22 日，PBS 均价为16500 元/吨，较上周不变；较2026 年5 月22 日不变；截至2026 年6 月18 日，PBAT 的价格为11500 元/吨，较上周下降0.86%，较上月同期降低500 元；若原材料均外采，当前PBAT 成本价为9494 元。图8：可降解塑料产业链价格情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图9：可降解塑料产业链情况2.3 工业气体2026 年6 月22 日，氧气单价为465.8 元/吨，较上月上涨4.49%；氮气单价为487 元/吨，较上月上涨5.64%；二氧化碳单价为317 元/吨，较上月上涨1.60%；氢气单价为2.2 元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为910 元/吨，较上月上涨15.92%；氖气单价为95 元/立方米，较上月下降9.52%；氪气单价为180 元/立方米，较上月下降7.69%；氙气单价为17000 元/立方米，较上月下降12.82%；2026 年5 月，国内氮气开工率为62%，氩气开工率为60%，二氧化碳开工率为47%。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图10：部分工业气体品种价格2.4 电子化学品2026 年6 月22 日，国内UPSSS 级氢氟酸价格为11000 元/吨，较上月不变；EL 级氢氟酸价格为7735 元/吨，较上月下降2.52%；G2 级双氧水价格为2000 元/吨，较上月下降13.04%；G5 级双氧水价格为5000 元/吨，较上月不变；G5 级硫酸价格为6000 元/吨，较上月上涨25.00%；G5 级氨水价格为3600 元/吨，较上月上涨12.50%；BVI 级磷酸（≤100ppb）价格为11550 元/吨，较上月上涨13.79%。2026 年5 月，中国电子级氢氟酸出口均价为1575.94 美元/吨，环比上升18.61%,同比上升28.01%；进口均价为2686.46 美元/吨，环比下降7.73%，同比下降5.37%；出口量为3541.92 吨，环比上升1.20%,同比上升68.80%；进口量为890.72 吨，环比上升13.08%，行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明同比上升21.77%。图11：部分电子化学品价格行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.5 维生素图12：维生素价格2.6 高性能纤维2026 年5 月，芳纶进口单价为11.4 美元/千克，环比上升19.04%；出口单价为12.02 美元/千克，环比上升9.38%；2026 年5 月进口210 吨，环比下降25.33%；出口351 吨，环比下降22.88%。2026 年6 月22 日，江苏地区T700/12K 碳纤维价格为105 元/千克，较上月不变；吉林地区T300/25K 碳纤维价格为85 元/千克，较上月不变；吉林地区T300/12K 碳纤维价格为95元/千克，较上月不变。2026 年6 月19 日，碳纤维毛利为-8472 元/吨；碳纤维成本为114087.54元/吨，较上月下降3.29%。2026 年6 月19 日，市场碳纤维总库存为13070 吨，较上月减少1.36%。2026 年5 月，国内碳纤维产量为10440 吨，环比上升4.71%。2026 年5 月，碳纤维产能利用率为70.98%，环比上升3.20%。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图13：芳纶与碳纤维产业链情况2026年6月22日,聚酰胺66(注塑,平顶山神马,EPR27)价格为1.9万元/吨，较上周下降2.56%。2026 年5 月，涤纶工业丝出口44191 吨，累计同比增长1.37%；截至2026 年5 月，涤纶帘子布价格为2.36 美元/千克，较上月环比上升8.03%；PA6 帘子布价格为2.8 美元/千克，较上月环比上升10.77%；PA66 帘子布价格为4.35 美元/千克，较上月环比上升12.89%。2026 年5 月，行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明中国涤纶帘子布出口量为1.93 万吨，累计同比增速为13.29%。图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.7 重要基础化学品图15：部分基础化学品价格情况纺织网，隆众资讯，山西证券研究所
3. 行业要闻
氯碱供应商Olin 与聚氨酯龙头亨斯迈宣布合并6 月16 日，全球第一的氯碱供应商Olin 与聚氨酯龙头亨斯迈宣布合并，双方将打造一家市值超过120 亿美元的龙头化工企业。新公司将同时整合氯碱、环氧树脂、聚氨酯、胺化学品业务及先进材料平台，成为少数同时覆盖“基础化工—特种化学品—终端应用解决方案”的全球化工集团。合并后的公司将更名为OlinHuntsman，并由Olin 股东控股（54.5%）。交易预计在2027 年上半年完成，交易的初步估计在24.3 亿美元左右，约合164.2 亿元。Olin 与亨斯迈的合并，本质上是“北美低成本氯碱资源”与“全球领先聚氨酯/先进材料平台”的深度整合。亨斯迈提供最缺乏的下游材料平台和终端客户资源，而Olin 能够将氯碱和环氧资源进一步向聚氨酯、先进材料和特种化学品延伸，从而提升ECU 价值、降低周期波动并增强产业链一体化能力。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明吉林化纤4000 吨风电叶片专供大丝束碳纤维生产线开车成功6 月16 日，吉林化纤年产4000 吨海上风电叶片专供大丝束碳纤维生产线实现一次开车成功，在大丝束规模化生产领域拿下的又一关键突破。产线作为专门面向海上超大型风电叶片定制化打造，可直接适配305 米级超大型海上风电叶片的制造需求，生产效率较传统产线提升20%。该产线全面达产后，吉林化纤碳纤维总年产能将攀升至8.7 万吨，进一步夯实其全球最大碳纤维生产基地的领先地位。深南电路拟投资45.36 亿元建设AI 算力电子电路产品项目6 月13 日，深南电路发布公告，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过48.82 亿元，其中36 亿元，用于建设无锡深南电路AI 算力电子电路产品项目。项目总投资45.36 亿元，建设周期1 年，核心产品为应用于AI 服务器、交换机的高速高密高多层PCB 产品，将精准匹配智算基础设施的技术要求，扩大高端产能供给，进一步加强公司在AI 算力相关产品和技术的布局，扩大市场市场占有率、提高公司综合竞争力。定对象发行股票募集资金使用的可行性分析报告
4. 投资建议
建滔CCL 年内五次提价，PCB 材料供不应求。6 月16 日，建滔积层板发布涨价通知，由于铜价高企、玻璃布价格持续上涨且供应十分紧张，决定对所有FR-4 覆铜板及PP 半固化片产品提价15%，这是年内第五次产品价格的提涨，充分表明CCL 头部企业成本转嫁能力强，顺价顺畅。上游材料端，电子布所需核心设备丰田织布机等，全球交付周期长达一年以上，导致高端电子布产能扩张极其有限，HVLP 铜箔则由于技术壁垒高，产能集中在少数厂商，且扩产周期长，需求激增加之供给端刚性约束，预计供需缺口将持续存在，电子布、HVLP 铜箔等PCB 上游材料有望迎来量价齐升。建议关注PCB 上游材料产业链，树脂领域包括【圣泉集团】、【东材科技】、【呈和科技】，电子布领域包括【中材科技】、【宏和科技】、【国际复材】、【菲利华】，铜箔领域包括【铜冠铜箔】、【德福科技】、【隆杨电子】，覆铜板生产企业包行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明括【生益科技】、【南亚新材】、【华正新材】。
5. 风险提示
1）原材料价格大幅波动的风险；2）政策风险；3）技术发展不及预期的风险；4）行业竞争加剧的风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明