行业研究 · 行业周报

2026年04月18日锂电产业链双周报（2026年4月第2期）多数锂电企业Q1有望同比显著增长，行业反内卷持续深化行业研究 · 行业周报电力设备新能源 · 锂电池联系人：王喆萱S0980520080003S0980524070002投资建议【行业动态】固态电池产业化加速推进：电池端，清陶能源递表港交所，恩力动力2GWh固态电池基地投产，并推出固态电池产品，能量密度超275Wh/kg，循环寿命超2000次，将率先应用于高端电动摩托车及换电电摩领域。应用端，太蓝新能源推出机器人用固态电池并实现首批产品交付；德国大众发布全固态电池车型ID.7。工信部等四部门召开动力及储能电池行业企业座谈会，强化行业“反内卷”：4月9日，工信部、国家发改委、市场监管总局、国家能源局相关司局四部门联合召开动力及储能电池行业企业座谈会，会议要求持续深入推进产能预警调控、规范价格竞争、压缩供应商账期、加强产品质量监管、打击知识产权侵权、治理“内卷外化”，并讨论了动力和储能电池行业非理性竞争负面行为清单。宁德时代一季报表现亮眼：公司2026Q1实现营收1291.31亿元，同比+53%、环比-8%；实现归母净利润207.38亿元，同比+49%、环比-10%。公司2026Q1毛利率为24.82%，同比+0.41pct、环比-3.39pct；净利率为17.61%，同比+0.06pct、环比+0.20pct。我们估计公司2026Q1动储电池出货量超200GWh，同比增长超60%、环比下滑略超10%。2026Q1毛利率环比回落主要系受到原材料价格上涨过程中成本传导存在时滞、国内储能出货占比提升等影响。2026Q1公司动储电池单位扣非净利约为0.09元/Wh，环比相对稳定。部分企业发布业绩预告、一季度实现高增：中伟新材2026Q1预计实现归母净利润5.3-5.9亿元，同比增长72%-92%；嘉元科技2026Q1预计实现归母净利润1.05-1.21亿元，同比增长329%-395%；龙蟠科技2026Q1预计实现归母净利润2.0-2.5亿元，同比扭亏为盈；亿纬锂能2026Q1预计实现归母净利润13.76-14.87亿元，同比增长25%-35%。【新能源车产业链数据】国内新能源车：根据中汽协数据，3月国内新能源车销量125.2万辆，同比+1%、环比+64%；国内新能源车渗透率43.2%，同比+0.8pct，环比+0.9pct。1-3月国内新能源车累计销量为296.0万辆，同比-4%；其中内销200.6万辆，同比-24%；出口95.4万辆，同比+116%。欧洲&美国新能源车：3月欧洲九国新能源车销量为40.93万辆，同比+43%、环比+85%；新能源车渗透率为32.4%，同比+7.3pct、环比+2.6pct。1-3月欧洲九国新能源车累计销量为83.56万辆，同比+32%。3月美国新能源车销量为10.04万辆，同比-35%、环比+16%；新能源车渗透率为7.2%，同比-2.5pct、环比持平。1-3月美国新能源车累计销量为26.03万辆，同比-30%。【锂电材料及锂电池价格】锂盐价格震荡上行，电芯报价上行。本周末（4月17日）碳酸锂价格16.95万元/吨，较两周前上涨1.10万元/吨。相较两周前，六氟磷酸锂、电解液报价下跌，负极、隔膜报价稳定，磷酸铁锂、三元正极报价上涨。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价为0.600/0.381/0.405/0.350元/Wh，较两周前增加0.009/0.000/0.002/0.001元/Wh。【投资建议】建议关注：1）需求向好背景下估值较低的锂电行业领先企业（宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、万润新能、天赐材料、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、珠海冠宇、豪鹏科技、天能股份）；2）低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利）；3）固态电池与钠电池材料布局领先企业（厦钨新能、当升科技、天奈科技、中伟新材）；4）充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）；5）高压直流继电器领先企业（宏发股份）。【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。板块行情回顾图2：近5年锂电主要板块及公司TTM PE区间及目前TTM PE图1：申万锂电相关行业指数走势近两周板块行情回顾（4月3日-4月17日）：近两周锂电池板块上涨15.9%、电池化学品板块上涨16.7%、锂电专用设备板块上涨18.4%。重点个股本周股价变动（4月11日-4月17日）：宁德时代（+6.8%）、亿纬锂能（+1.1%）、珠海冠宇（+3.2%）、容百科技（+8.4%）、湖南裕能（+9.0%）、璞泰来（+7.4%）、天赐材料（+4.4%）、恩捷股份（+7.3%）、科达利（+8.0%）、特锐德（+0.3%）、盛弘股份（+8.2%）。10000150002000025000300003500023-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0823-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-0524-0624-0724-0824-0924-1024-1124-1225-0125-0225-0325-0425-0525-0625-0725-0825-0925-1025-1125-1226-0126-0226-0326-04锂电池(SW)电池化学品(SW)锂电专用设备(SW)-261-67-369-65-600-400-200锂电池(SW)电池化学品(SW)锂电专用设备(SW)宁德时代亿纬锂能珠海冠宇当升科技璞泰来恩捷股份嘉元科技天奈科技科达利先导智能表1：锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表（2026.4.17）细分领域证券代码证券简称本周涨跌幅（亿元）归母净利润（2025）2025年同归母净利润（2026）2026年同比归母净利润（2027）2027年同比PE（2026）PE（2027）PB充电桩300001.SZ特锐德0.3%12.436%15.525%19.425%19.715.73.6002276.SZ万马股份2.2%5.254%6.625%8.530%22.317.22.4600212.SH绿能慧充5.7%10.4688208.SH道通科技-0.4%9.446%11.624%14.626%21.016.76.6300693.SZ盛弘股份8.2%4.811%6.025%7.323%26.921.87.4300360.SZ炬华科技1.0%2.0300491.SZ通合科技8.1%0.468%4.0300351.SZ永贵电器21.0%0.6-50%1.3112%1.624%55.544.83.0300648.SZ星云股份0.4%-0.281%0.7506%1.4117%141.165.06.7电池300750.SZ宁德时代6.8%20527722.042%919.927%1129.223%22.318.25.7300014.SZ亿纬锂能1.1%41.31%71.072%92.931%20.916.03.5300438.SZ鹏辉能源20.6%2.8209%13.9403%21.052%25.016.56.7688063.SH派能科技8.5%0.8106%4.8462%6.536%39.929.42.1688772.SH珠海冠宇3.2%4.710%13.2180%17.634%14.210.72.6正极及前驱体688005.SH容百科技8.4%-1.9-163%5.4391%8.964%43.326.42.9300073.SZ当升科技1.3%6.334%10.160%12.927%31.024.42.1300769.SZ德方纳米6.6%-4.169%3.0172%6.1104%44.822.02.6301358.SZ湖南裕能9.0%12.4108%29.9142%38.529%23.518.25.7603799.SH华友钴业7.8%61.147%89.146%113.127%14.111.12.5负极603659.SH璞泰来7.4%23.698%32.538%41.628%23.618.43.8600884.SH杉杉股份-0.7%1.5920185.BJ贝特瑞5.3%9.0-3%15.674%19.022%23.119.02.9301349.SZ信德新材5.9%0.4217%1.8362%2.331%35.727.12.3电解液002709.SZ天赐材料4.4%13.6181%65.3380%77.018%15.212.95.6300037.SZ新宙邦-1.6%11.016%19.376%22.315%24.421.24.5002407.SZ多氟多6.2%2.1169%15.0605%17.718%23.820.24.3隔膜002812.SZ恩捷股份7.3%0.6111%18.92937%29.757%37.223.72.8300568.SZ星源材质-0.3%0.4-90%5.81508%8.444%36.125.02.1锂电其他688116.SH天奈科技2.0%2.4-6%6.2164%8.435%24.117.94.1002850.SZ科达利8.0%17.620%23.533%29.726%23.318.44.2002992.SZ宝明科技-0.3%12.7688700.SH东威科技5.1%1.386%2.7110%3.427%67.853.610.2688388.SH嘉元科技8.9%0.6125%5.6849%8.552%40.726.73.3603876.SH鼎胜新材3.7%5.170%8.669%11.129%27.021.03.2主要公告及要闻速递表2：部分锂电企业2025年年报情况所属板块证券代码公司名称2025年营收（亿元）YoY2025Q4营收（亿元）YoYQoQ2025年归母净利润（亿元）YoY2025Q4归母净利润（亿元）YoYQoQ锂电池300750.SZ宁德时代4237.0217%1406.3037%35%722.0142%231.6757%25%300014.SZ亿纬锂能614.7026%164.6813%-2%41.341%13.1949%9%3931.HK中创新航444.0060%14.76150%0666.HK瑞浦兰钧243.3437%6.23扭亏为盈3677.HK正力新能81.0158%8.09788%6960.HK双登股份50.8313%2.56-28%001283.SZ豪鹏科技58.6715%14.7511%-9%2.03123%0.28104%-64%688772.SH珠海冠宇144.1025%40.8935%-3%4.7210%0.85-48%-69%688345.SH博力威27.3548%6.5916%-10%0.56扭亏为盈0.07扭亏为盈-41%688063.SH派能科技31.6458%11.5194%33%0.85106%0.37887%9%688819.SH天能股份457.922%123.902%-1%15.912%2.32156%-53%002245.SZ蔚蓝锂芯81.1320%22.9920%10%7.1146%1.97-4%10%正极产业链300073.SZ当升科技103.7437%29.7544%0%6.3234%1.301616%-32%688005.SH容百科技122.67-19%32.82-13%20%-1.87由盈转亏0.16-91%扭亏为盈603799.SH华友钴业810.1933%220.7843%2%61.1047%18.9467%26%300919.SZ中伟新材481.4020%148.4248%24%15.677%4.55217%20%主要公告及要闻速递表2：部分锂电企业2025年年报情况（续上表）所属板块证券代码公司名称2025年营收（亿元）YoY2025Q4营收（亿元）YoYQoQ2025年归母净利润（亿元）YoY2025Q4归母净利润（亿元）YoYQoQ负极产业链603659.SH璞泰来157.1117%48.8135%30%23.5998%6.59扭亏为盈2%301349.SZ信德新材11.6143%3.1830%-4%0.39扭亏为盈0.08扭亏为盈-62%电解液产业链002709.SZ天赐材料166.5033%58.0759%52%13.62181%9.41546%516%002759.SZ天际股份29.6343%11.7791%64%0.82扭亏为盈1.84扭亏为盈扭亏为盈300037.SZ新宙邦96.3923%30.2339%28%10.9716%3.4945%32%隔膜300568.SZ星源材质41.2516%11.6825%10%0.36-90%-0.78由盈转亏由盈转亏结构件002850.SZ科达利152.1326%46.1034%16%17.6420%5.7927%39%设备688499.SH利元亨30.7724%6.53309%-27%0.52扭亏为盈0.04扭亏为盈-72%688006.SH杭可科技29.971%2.76-11%-63%3.6813%-0.17减亏由盈转亏300457.SZ赢合科技94.4511%26.6130%6%5.387%2.363104%660%300450.SZ先导智能144.4322%40.0546%5%15.64447%3.77扭亏为盈-15%其他600580.SH卧龙电驱154.54-5%34.86-14%-11%11.2642%3.0899%9%600885.SH宏发股份172.0222%42.8833%-6%17.588%2.88-20%-43%300001.SZ特锐德157.863%59.5222%66%12.4336%5.5719%55%301590.SZ优优绿能13.24-12%3.17-27%11%1.07-58%-0.17由盈转亏由盈转亏603312.SH西典新能27.8229%6.88-8%-2%2.6114%0.50-37%-30%主要公告及要闻速递【固态电池产业链】德国大众发布全固态电池车型ID.7：4月7日，德国大众发布ID.7固态电池版本。该车搭载了QuantumScape公司研发的固态电池，能量密度达到500Wh/kg，支撑超1000km续航。同时该车型支持800V高压快充技术，充电15分钟即可完成80%的补能。清陶能源递表港交所：4月8日，公司正式递表港交所。公司是固液混合及全固态电池厂商，2025年收入9.43亿元，同比增长133%，净亏损13.02亿元，毛利率为-26.54%。2025年，公司在全球固液混合及全固态电池市场份额约33.6%，中国市场份额约44.8%，位列行业第一。太蓝新能源推出机器人用固态电池，首批产品已交付：近日，公司宣布推出面向具身智能产品的固态电池解决方案，并已与国内机器人企业开展合作。该方案搭载的太蓝固液混合电池具备出色的宽温域能力，支持-40℃至80℃的工作温度范围。同时，电池还具备10分钟内从10%充至80%电量的快充能力。恩力动力2GWh固态电池基地投产：4月16日，公司2GWh固态电池先进智造基地正式投产。仪式上同步首发“恩力磐石”系列固态电池产品，能量密度超275Wh/kg，循环寿命超2000次，将率先应用于高端电动摩托车及换电电摩领域。【新能源车、储能及锂电池】新能源车市数据：根据乘联分会数据，4月1-12日，国内新能源乘用车批发量19.9万辆，同比-29%、环比-15%；年初至今累计批发量292.7万辆，同比-7%。 4月1-12日，国内新能源乘用车零售量22.4万辆，同比-11%、环比+7%；年初至今累计零售量213.2万辆，同比-20%。国内新能源车出口快速增长：根据中汽协数据，2026年1-3月国内新能源车累计销量为296.0万辆，同比-4%；其中内销200.6万辆，同比-24%；出口95.4万辆，同比+116%。宁德时代拟41亿元入股中恒电气控股股东：4月8日，中恒电气公告，宁德时代拟以约41亿元增资中恒电气控股股东中恒科技投资，并间接持有上市公司中恒电气17.4%股权。增资完成后宁德时代将持有中恒科技投资49%股权。同时，宁德时代将推荐1名董事候选人和1名副总经理候选人参与上市公司治理。【新能源车、储能及锂电池】亿纬锂能拟新增110GWh电池项目：4月7日，公司公告拟在江苏启东投资50亿元建设50GWh动力储能电池基地。同日，公司公告拟与龙净环保设立合资公司（公司持股80%），并以合资公司为平台在福建龙岩投资60亿元建设60GWh储能电池基地。工信部等四部门召开动力及储能电池行业企业座谈会：4月9日，工信部、国家发改委、市场监管总局、国家能源局相关司局四部门联合召开动力及储能电池行业企业座谈会，会议要求持续深入推进产能预警调控、规范价格竞争、压缩供应商账期、加强产品质量监管、打击知识产权侵权、治理“内卷外化”，并讨论了动力和储能电池行业非理性竞争负面行为清单。宁德时代与上汽通用五菱强化合作供应其全谱系新能源车型：4月13日，公司宣布与上汽通用五菱将围绕产业规模化、乘商兼容换电、联合出海与生态协同四大方向开展深度合作。在电池供应方面，上汽通用五菱全谱系超15款新能源车型将选择宁德时代作为核心动力电池伙伴；在补能网络方面，上汽通用五菱全谱系换电车型将逐步接入宁德时代覆盖全国的换电网络，该网络今年底将建成超3000座换电站。海辰储能拟建西班牙基地：4月15日，海辰储能与西班牙纳瓦拉政府签署战略投资合作意向备忘录，项目首期计划总投资约4亿欧元，在西班牙纳瓦拉建设大型储能电池及系统制造工厂。宁德时代发布2026年一季度报告：4月15日，公司发布2026年一季报。公司2026Q1实现营收1291.31亿元，同比+53%、环比-8%；实现归母净利润207.38亿元，同比+49%、环比-10%。公司2026Q1毛利率为24.82%，同比+0.41pct、环比-3.39pct；净利率为17.61%，同比+0.06pct、环比+0.20pct。我们估计公司2026Q1动储电池出货量超200GWh，同比增长超60%、环比下滑略超10%。公司2026Q1毛利率为24.82%，同比+0.41pct、环比-3.39pct；毛利率环比回落主要系受到原材料价格上涨过程中成本传导存在时滞、国内储能出货占比提升等影响。公司通过完善产业链布局、规模效应、产品设计优化、大单品等策略，积极对冲原材料价格上涨等影响。我们估计2026Q1公司动储电池单位扣非净利约为0.09元/Wh，环比相对稳定。主要公告及要闻速递主要公告及要闻速递【新能源车、储能及锂电池】亿纬锂能获印度企业628Ah电芯五年供应协议：近日，印度企业GNEPL表示已与亿纬动力达成为期五年的628Ah磷酸铁锂电芯供应协议。该电芯将应用于GNEPL的电池储能系统装配生产线。鹏辉能源发布2026年股票激励计划：4月15日，公司公告2026年限制性股票激励计划草案。此次激励计划拟向164人授予限制性股票数量不超过400万股（占总股本0.79%）；授予价格为50.04元（公告日收盘价为62.89元）。业绩考核目标为：1）2026年营收不低于200亿元；2）2026-2027年累计营收不低于500亿元；3）2026-2028年累计营收不低于950亿元。此次激励计划预计计提费用共0.74亿元，其中2026-2029年分别计提0.31/0.29/0.12/0.03亿元。【锂电材料及其他】盟固利拟投30亿元建设磷酸铁锂一体化项目：4月9日，公司公告拟投资30亿元建设四代及以上磷酸铁锂一体化项目；其中投资18亿元建设15万吨四代及以上磷酸铁锂项目，投资12亿元建设20万吨磷酸铁项目。项目一期规划5万吨磷酸铁锂、10万吨磷酸铁产能，计划2027年3月31日前完成设备调试。海亮股份拟在沙特建设铜产品智造加工厂：4月13日，公司公告拟与Rawas在沙特阿拉伯设立合资公司（公司持股51%）；并以合资公司为平台投资约5.66亿美元（折合人民币约38.6亿元）建设15万吨铜加工产品基地，其中包括5万吨铜箔、3 万吨铜管、2万吨铜排、5万吨再生铜精炼等产能。宁德时代拟设立时代资源集团：4月15日，公司公告拟出资300亿元设立全资子公司时代资源集团，该公司定位为公司新能源矿产领域的专业投资运营与管理平台；将整合现有矿业相关资产，积极拓展海内外优质矿产资源项目。容百科技拟投资建设磷酸铁锂一体化项目：4月15日，公司公告拟投资20.07亿元建设年产52万吨磷酸铁锂前驱体湿法项目，投资22.91亿元建设年产34万吨磷酸铁锂火法项目。主要公告及要闻速递【锂电材料及其他】山东亘元3万吨超高纯VC新产线投产：近日，公司采用新一代连续化绿色工艺建设的3万吨/年碳酸亚乙烯酯（VC）生产线建成投产，产品纯度稳定达到99.999%。后续还有7万吨产能将分阶段释放，预计到2026年底公司VC总产能将达到12万吨。当升科技拟建设磷酸铁锂一体化项目：4月16日，公司公告拟以1.45亿元收购浙江友山持有的友天科技51%股权和聚能新材49%股权，收购完成后友天科技由当升科技持股51%、云天化持股49%，聚能新材由当升科技持股49%、云天化持股51%。上述交易完成后，友天科技将原暂停建设的10万吨磷酸铁锂产能改扩建为15万吨磷酸铁锂产能；聚能新材将新建年产20万吨磷酸铁项目（10万吨铁法、10万吨铵法）及配套建设中水处理装置及附属设施、公用工程及辅助设施。【钠电产业链】珈钠能源完成A+轮融资：近日，珈钠能源宣布完成A+轮数亿元融资。本轮投资方包括深圳远致储能基金、亿纬锂能等。表3：锂电主要材料价格情况（截至时间：2026.4.17）图4：磷酸铁锂价格（万元/吨）图5：储能方形铁锂电池（314Ah）价格（元/Wh）图3：碳酸锂价格（万元/吨）高频数据跟踪-材料价格数据（周度）分类（占电芯成本比例）指标单位本周价格两周前价格（2026.4.3）环比变动幅度2026年初价格2026年初以来涨跌幅（%）同比变动（%）正极材料及原材料（30-45%）碳酸锂万元/吨16.9515.856.9%11.9541.8%136.9%硫酸镍万元/吨3.243.191.5%2.8214.8%15.5%硫酸钴万元/吨9.549.59-0.6%9.361.9%93.2%硫酸锰万元/吨0.770.761.1%0.6517.6%25.5%三元前驱体523万元/吨10.4210.42-9.756.8%35.1%三元前驱体622万元/吨9.759.730.2%8.959.0%35.8%三元前驱体811万元/吨11.8011.770.3%10.848.9%30.1%三元材料523万元/吨18.8118.551.4%15.7019.8%59.3%三元材料622万元/吨19.3219.051.4%16.2319.0%70.4%三元材料811万元/吨21.4021.220.8%17.6621.2%45.7%磷酸铁万元/吨1.261.242.2%1.1213.2%16.7%磷酸铁锂万元/吨5.855.584.8%4.5628.4%77.1%负极材料（约10%）人造石墨中端万元/吨2.672.67-2.67--1.8%球磨法硅碳负极万元/吨23.5523.55-23.55--9.9%电解液及原料（约10%）六氟磷酸锂万元/吨9.7510.70-8.9%16.65-41.4%66.7%电解液万元/吨2.752.95-6.8%3.58-23.1%46.7%隔膜（约3%）湿法基膜（9μm）元/平方米0.830.83-0.812.5%10.7%干法基膜（16μm）元/平方米0.440.44-0.44-2.3%湿法涂覆基膜（7μm+2μm）元/平方米1.171.17-1.151.7%6.4%铜箔（约15-20%）铜箔加工费6μm万元/吨2.002.00-1.905.3%5.3%铝箔（约5%）铝箔加工费13μm万元/吨1.451.45-1.403.6%-6.5%动力电池方形三元523动力电芯元/Wh0.6000.5911.5%0.50818.1%56.3%方形磷酸铁锂动力电芯元/Wh0.3810.381-0.3528.2%15.1%储能电池储能方形铁锂电池（100Ah）元/Wh0.4050.4030.5%0.36710.4%15.7%储能方形铁锂电池（280Ah）元/Wh0.3290.3270.6%0.3057.9%8.6%储能方形铁锂电池（314Ah）元/Wh0.3500.3490.3%0.31212.2%14.8%16.950.005.0010.0015.0020.002025-01-022025-02-132025-03-272025-05-142025-06-262025-08-072025-09-182025-11-072025-12-192026-02-052026-03-275.850.001.002.003.004.005.006.007.002025-01-022025-02-132025-03-272025-05-142025-06-262025-08-072025-09-182025-11-072025-12-192026-02-052026-03-270.3500.2700.2800.2900.3000.3100.3200.3300.3400.3500.3602025-01-022025-02-132025-03-272025-05-142025-06-262025-08-072025-09-182025-11-072025-12-192026-02-052026-03-27图7：国内总车桩增量比与公共车桩增量比高频数据跟踪-国内充电桩数据（月度）2026年2月国内新增公共充电桩3.3万台，同比-54%、环比-61%。截至2026年2月国内公共充电桩保有量为483.4万台。2026年2月国内车桩增量比为2.5；公共车桩增量比为23.2。2026年2月全国公共充电桩总功率约为22900万kW，较上月增长300万kW；充电桩利用率约为5.15%，环比-0.87pct。图6：国内公共充电桩新增量（万台）-200%0%200%400%600%800%1000%1200%1400%1600%0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.0022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-0424-0724-1025-0125-0425-0725-1026-01公共桩新增量公共桩YoY0.020.040.060.080.0100.0120.022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-0424-0724-1025-0125-0425-0725-1026-01总车桩增量比公共车桩增量比高频数据跟踪-海外充电桩数据（月度）欧盟27国：截至2025Q4末，欧盟27国公共充电桩保有量为106.06万台，较2025Q3末上升3.1万台；其中直流桩保有量为19.34万台，占比为18.2%，较2025Q3末上升0.8pct。2025Q4欧盟27国直流桩新增量为1.44万台，同比+81%、环比+12%。美国：截至2026年3月末，美国公共充电桩保有量为24.31万台，较上月末增加0.41万台；其中直流桩保有量为7.02万台，占比为28.9%，同比+3.2pct、环比持平。2026年3月美国直流桩新增量为0.11万台，同比+12%、环比+1%。图8：欧盟27国公共直流桩保有量及直流桩占比（万台、%）图9：美国公共直流桩保有量及直流桩占比（万台、%）0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%20.0%0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.0021Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q125Q225Q325Q4交流桩保有量（万台）直流桩保有量（万台）直流桩占比0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0025-0125-0225-0325-0425-0525-0625-0725-0825-0925-1025-1125-1226-0126-0226-03交流桩保有量（万台）直流桩保有量（万台）直流桩占比图11：新能源车渗透率（%）图10：国内新能源车销量情况（万辆、%）高频数据跟踪-国内新能源车销量（月度）表4：国内新能源车销量情况（万辆、%）中汽协：2026年3月国内新能源车销量125.2万辆，同比+1%、环比+64%；国内新能源车渗透率43.2%，同比+0.8pct，环比+0.9pct。2026年1-3月国内新能源车累计销量为296.0万辆，同比-4%。乘联会：2026年3月国内新能源乘用车批发销量为114.4万辆，同比+1%、环比+58%。2026年1-3月国内新能源乘用车累计批发销量为273.4万辆，同比-4%。企业2026年2月2026年3月2026年3月同比增速2026年3月环比增速2026年至今累计累计同比增速乘用车-批发销量72.3114.41%58%273.40-4%YoY-13%1%MoM-17%58%乘用车-零售销量46.484.8-14%83%190.80-21%YoY-32%-14%MoM-22%83%中汽协-新能源车销量（内销+出口）76.4125.21%64%296.00-4%YoY-14%1%MoM-19%64%中汽协-新能源车销量-出口28.237.1135%32%95.50118%YoY115%135%MoM-7%32%特斯拉中国5.868.579%46%21.3424%比亚迪19.0230.02-20%58%70.05-30%上汽集团7.1311.31-10%59%26.98-1%吉利控股集团11.7512.736%8%36.919%广汽集团1.705.7673%238%10.0661%长安汽车4.228.983%113%16.86-13%长城汽车1.272.19-13%72%5.26-16%合计50.9679.55-6%56%187.46-11%蔚来2.083.55136%71%8.3598%理想2.644.1112%55%9.512%小鹏1.532.74-17%80%6.27-33%零跑2.815.0035%78%11.0226%极氪2.392.9390%23%7.7086%赛力斯1.282.2721%78%7.8544%合计12.7220.6032%62%50.7023%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%120.0%23-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-0324-0524-0724-0924-1125-0125-0325-0525-0725-0925-1126-0126-03中汽协-新能源车销量YoY43.2%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%23-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-0324-0524-0724-0924-1125-0125-0325-0525-0725-0925-1126-0126-03中汽协-新能源车渗透率图13：欧洲九国新能源车销量情况（万辆、%）表5：海外新能源车销量情况（万辆、%）高频数据跟踪-海外新能源车销量（月度）2026年2月2026年3月3月该国占欧洲九国销量比重2026年3月同比增速2026年3月环比增速2026年至今累计累计同比增美国销量8.6310.04-35%16%26.03-30%德国7.0610.0725%46%43%24.1136%挪威0.711.754%41%146%2.68-11%瑞典1.261.734%18%38%4.029%瑞士0.490.832%27%68%1.7814%法国3.905.7514%53%47%13.1740%意大利2.613.318%92%27%7.1871%英国3.2313.5833%32%321%21.6324%葡萄牙0.751.012%26%34%2.4826%西班牙2.102.907%64%38%6.5152%欧洲九国合计22.1140.9343%85%83.5632%YoY27%43%MoM8%85%欧洲九国：2026年3月，欧洲九国新能源车销量为40.93万辆，同比+43%、环比+85%；新能源车渗透率为32.4%，同比+7.3pct、环比+2.6pct。2026年1-3月欧洲九国新能源车累计销量为83.56万辆，同比+32%。美国：2026年3月，美国新能源车销量为10.04万辆，同比-35%、环比+16%；新能源车渗透率为7.2%，同比-2.5pct、环比持平。2026年1-3月美国新能源车累计销量为26.03万辆，同比-30%。图12：美国新能源车销量情况（万辆、%）-60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%0.0010.0020.0030.0040.0050.0023-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-0324-0524-0724-0924-1125-0125-0325-0525-0725-0925-1126-0126-03欧洲九国合计YoY-60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%0.005.0010.0015.0020.0023-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-0324-0524-0724-0924-1125-0125-0325-0525-0725-0925-1126-0126-03美国销量YoY表6：全球动力电池企业装车量及市场份额（GWh、%）高频数据跟踪-全球动力电池装车数据（月度）2025年12月2026年1月2026年2月2026年1-2月装车量（GWh）市场份额（%）装车量（GWh）市场份额（%）装车量（GWh）市场份额（%）装车量（GWh）市场份额（%）宁德时代64.7045.89%32.5045.20%24.4038.73%56.9042.18%比亚迪19.6013.90%9.9013.77%8.2013.02%18.1013.42%LG新能源11.908.44%4.706.54%7.1011.27%11.808.75%松下5.704.04%3.104.31%2.203.49%5.303.93%SK On3.902.77%2.303.20%2.904.60%5.203.85%三星SDI1.801.28%1.602.23%1.702.70%3.302.45%中创新航11.908.44%3.805.29%2.503.97%6.304.67%亿纬锂能2.902.06%1.802.50%1.903.02%3.702.74%国轩高科8.606.10%2.803.89%2.503.97%5.303.93%图14：全球动力电池装车量（GWh）图15：全球动力电池需求量及展望（GWh、%）2026年2月全球动力电池装车量63.0GWh，同比-4%、环比-12%。2026年1-2月全球动力电池累计装车量为134.9GWh，同比+4%。71.963.00.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1046.21365.21724.62033.90.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%0.0500.01000.01500.02000.02500.02026E2027E全球动力电池需求量（GWh）YoY图17：国内动力电池需求量及展望（GWh、%）考虑库存因素下国内实际装车所对应的电池需求，不包含国内出口电动车的动力电池需求表7：国内动力电池企业装车量及市场份额（GWh、%）图16：国内动力电池装车量及磷酸铁锂电池装车占比（GWh、%）高频数据跟踪-国内动力电池装车数据（月度）2026年1月2026年2月2026年3月2026年1-3月装车量（GWh）市场份额（%）装车量（GWh）市场份额（%）装车量（GWh）市场份额（%）装车量（GWh）市场份额（%）宁德时代20.9149.79%12.9049.05%25.7145.50%59.5347.70%比亚迪7.3217.43%3.5613.54%10.0617.81%20.9516.79%中创新航2.225.29%1.586.01%3.526.23%7.315.86%国轩高科2.556.07%1.395.29%3.375.96%7.305.85%欣旺达1.182.81%0.752.85%1.402.48%3.322.66%亿纬锂能2.074.93%1.204.56%2.744.85%6.014.82%蜂巢能源1.052.50%0.341.29%1.041.84%2.431.95%瑞浦兰钧1.283.05%0.823.12%1.542.73%3.642.92%2026年3月国内动力电池装车量为56.5GWh、同比基本持平、环比+115%；其中三元电池装车量10.7GWh，同比+7%，环比+88%，占总装车量19.0%，环比-2.7pct ；磷酸铁锂电池装车量45.8GWh，同比-2%，环比+122%，占总装车量81.0%，环比+2.7pct。2026年1-3月国内动力电池累计装车量124.9GWh，同比-4%；其中三元电池装车量25.8GWh、同比+3%、占总装车量的20.7%，磷酸铁锂电池装车量99.0GWh、同比-6%、占总装车量的79.3%。40%45%50%55%60%65%70%75%80%85%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2025-装机量2026-装机量2025-磷酸铁锂电池占比2026-磷酸铁锂电池占比641.6885.11083.61233.70.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%0.0200.0400.0600.0800.01000.01200.01400.02026E2027E国内动力电池需求量（GWh）YoY高频数据跟踪-国内储能电池数据（月度）根据动力电池产业创新联盟数据，2026年3月国内储能电池销量为60.4GWh，同比+116%、环比+56%；其中出口量13.8GWh，同比+52%、环比+97%。2026年1-3月储能电池累计销量为145.1GWh，同比+112%；其中出口量为27.3GWh，同比+15%。图18：国内储能及其他电池销量（GWh）46.1038.6060.400.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月高频数据跟踪-全球新能源车与动力电池市场展望我们预计2026年全球新能源车销量有望达到2345万辆，同比+12%；其中中国/欧洲/美国销量分别有望达到1435/500/141万辆，同比+3%/+30%/-13%。我们预计2027年全球新能源车销量有望达到2676万辆，同比+14%。我们预计2026年全球动力电池需求量为1725GWh，同比+26%；其中中国/欧洲/美国需求量分别有望达到1084/352/99GWh，同比+22%/+36%/-9%。我们预计2027年全球动力电池需求量为2034GWh，同比+18%。表9：全球及主要国家或地区动力电池需求量（GWh）2026E2027E中国641.6885.11083.61233.7YoY38%22%14%欧洲211.8258.9352.0425.1YoY22%36%21%美国116.0109.199.0116.9YoY-6%-9%18%其他地区76.8112.1190.0258.2YoY46%70%36%合计1046.21365.21724.62033.9YoY30%26%18%存等因素表8：全球及主要国家或地区新能源车销量情况（万辆）2026E2027E中国1158.21387.61434.71545.9YoY20%3%8%欧洲294.5385.5500.1600.2YoY31%30%20%美国161.2162.4140.6165.0YoY1%-13%17%其他地区106.8166.9270.0364.5YoY56%62%35%全球1720.72102.42345.42675.6YoY22%12%14%高频数据跟踪-全球储能电池市场展望我们预计2026年全球储能电池需求量为850GWh，同比+39%；2027年全球储能电池需求量为1100GWh，同比+29%。我们预计2026年全球动力与储能电池需求量为2575GWh，同比+30%；2027年全球动力与储能电池需求量为3134GWh，同比+22%。图19：全球储能电池需求量及展望（GWh）图20：全球动力与储能电池需求量及展望（GWh）314.7612.4850.01100.00.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%90.0%100.0%0.0200.0400.0600.0800.01000.01200.02026E2027E全球储能电池需求量（GWh）YoY1360.91977.62574.63133.90.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%45.0%50.0%0.0500.01000.01500.02000.02500.03000.03500.02026E2027E全球动力与储能电池需求量（GWh）YoY