中山证券

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中山每日点评
中山证券研究所
分析师：唐晋荣
登记编号：S0290517120002
邮箱：tangjr@zszq.com
分析师：方鹏飞
登记编号：S0290519010001
邮箱：fangpf@zszq.com
分析师：葛淼
登记编号：S0290521120001
邮箱：gemiao@zszq.com
1.市场整体表现
表1
主要指数涨跌幅度
指数名称
涨跌幅（%）
指数名称
涨跌幅（%）
上证指数
0.72
北证50
3.26
深证成指
2.21
万得全A
1.83
沪深300
0.85
中证500
2.52
科创50
2.99
红利指数
-0.20
资料来源：Wind，中山证券研究所
表2
热门行业及主题概念
申万行业表现前五
申万行业表现后五
行业名称
涨跌幅（%）
行业名称
涨跌幅（%）
传媒(申万)
6.00
银行(申万)
-1.38
计算机(申万)
5.56
食品饮料(申万)
-0.55
综合(申万)
5.04
非银金融(申万)
-0.44
通信(申万)
4.26
石油石化(申万)
-0.41
机械设备(申万)
3.56
交通运输(申万)
0.12
概念表现前五
概念表现后五
概念名称
涨跌幅（%）
概念名称
涨跌幅（%）
Kimi 指数
10.19
央企银行指数
-1.50
拼多多合作商
指数
9.46
银行精选指数
-0.78
ChatGPT 指数
7.70
保险精选指数
-0.70
多模态模型指数
7.35
央企煤炭指数
-0.65
智能体指数
7.21
央企指数
-0.45
资料来源：Wind，中山证券研究所
2026 年7 月31 日
证券研究报告·中山每日点评
主要指数修复
—— 7 月31 日A 股市场点评

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2. 事件解读
据证券时报消息，7 月31 日，国家发展改革委举行7 月份新闻发布会，
新闻发言人在新闻发布会上表示，规划建设“六张网”，既是有效扩大国内
需求的重大举措，也为进一步筑牢中国式现代化行稳致远的战略底座提供坚
实支撑。目前，在各方共同努力下，一大批项目抓紧开工，拟于年内开工的
重大单体项目多数已经实现开工。据有关机构测算，“十五五”时期算力网
建设将新增直接投资4 万亿元，考虑到算力建设以企业投资为主，这将为民
间投资创造巨大空间，发改委将加强规划引导、要素保障等工作，为民间投
资营造良好环境。
后续可关注相关项目的落地进展及潜在投资机会。
据证券时报消息，7 月31 日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与
采购联合会发布了中国采购经理指数（PMI）数据。数据显示，7 月份制造业
PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI 产出指数均较上月有所下降。其中，
7 月份制造业PMI 为49.2%，较上月下降1.1 个百分点，降至50%的临界点以
下。从13 个分项指数来看，同上月相比，产成品库存指数和从业人员指数有
所上升，指数升幅分别为0.9 个和0.5 个百分点；生产指数、新订单指数、
新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、
出厂价格指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期
指数有所下降，指数降幅在0.1 个至2.7 个百分点之间。
7 月份非制造业商务活动指数为49.0%，比上月下降1.2 个百分点。服务
业商务活动指数和建筑业商务活动指数也都较上月下降。但在服务业商务活
动中，接触型消费相关服务业有良好表现。在暑期消费带动下，居民休闲娱

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乐和旅游出行有所增加，航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指
数较上月明显回升，相关企业业务总量增长较快。
后续可关注下半年提振内需政策效果及相关受益行业的潜在投资机会。
3. 市场展望
7 月31 日，主要指数收涨（红利指数除外）。传媒、计算机相对强势。
银行、食品饮料板块相对弱势。隔夜美股费城半导体指数涨超8%，存储芯片、
AI 算力产业链反弹，今日韩国股市也同步反弹，缓解了对科技股去杠杆的担
忧，市场情绪有所修复。
预计下一交易日市场温和震荡。科技板块持续调整，筹码拥挤度已明显
消化，情绪修复后需观察成交额能否维持高位及龙头股能否延续上涨，若量
能萎缩则强势板块可能分化。同时需留意7 月制造业PMI 降至49.2%对周期板
块的扰动以及美联储政策表态对全球风险偏好的外溢影响。
风险提示：大宗商品价格超预期上涨，地缘冲突升级，AI 产业
发展进度不及预期。

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分析师介绍：
唐晋荣：中山证券研究所分析师；
方鹏飞：中山证券研究所分析师；
葛
淼：中山证券研究所分析师。
投资评级的说明
－行业评级标准
报告列明的日期后3个月内，以行业股票指数相对同期市场基准指数（中证800指数）
收益率的预期表现为标准，区分为以下四级：
强于大市：行业指数收益率相对市场基准指数收益率在5%以上；
同步大市：行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-5%～5%之间波动；
弱于大市：行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-5%以下；
未评级：不作为行业报告评级单独使用，但在公司评级报告中，作为随附行业评级的
选择项之一。
－公司评级标准
报告列明的发布日期后3个月内，以股票相对同期行业指数收益率为基准，区分为以下
五级：
买入：强于行业指数15%以上；
持有：强于行业指数5%～15%；
中性：相对于行业指数表现在-5%～5%之间；
卖出：弱于行业指数5%以上；
未评级：研究员基于覆盖或公司停牌等其他原因不能对该公司做出股票评级的情况。
要求披露
本报告由中山证券有限责任公司（简称“中山证券”或者“本公司”）研究所编制。
中山证券有限责任公司是经监管部门批准具有证券投资咨询业务资格的机构。

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告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告列明的发布日期当日的判断，本公
司可以在不发出通知的情况下做出更改。本报告所包含的分析基于各种假设和标准，不同
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