一、上周市场回顾
上周（2026.6.29-2026.7.3）国防军工（申万）板块上涨5.24%，沪深300 指数下跌0.54%，国防军工板块领先沪深300 指数5.78 个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第6 位。今年以来，国防军工板块累计下跌4.79%，沪深300 上涨4.58%，国防军工落后沪深300 指数9.37 个百分点。
图表1：国防军工行业板块相对表现（%）
数据来源：Wind，国新证券整理上周国防军工行业5 个子板块均上涨，其中航天装备上涨10.49%，涨幅最大，地面兵装上涨1.46%，涨幅最小。
图表2：国防军工行业子板块表现
数据来源：Wind，国新证券整理国防军工行业138 家上市公司中，上周119 家公司上涨，19 家公司下跌，涨周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明幅前3 名分别为
富吉瑞、
华丰科技和
盟升电子，跌幅前3 名分别为
菲利华、
光电股份和
宏达电子。
图表3：国防军工行业个股涨跌幅
板块涨幅前三名板块跌幅前三名证券代码证券简称周涨跌幅（%）证券代码证券简称周涨跌幅（%）688272.SH富吉瑞26.44300395.SZ菲利华-18.53688629.SH华丰科技24.29600184.SH光电股份-14.50688311.SH盟升电子24.20300726.SZ宏达电子-13.19数据来源：Wind，国新证券整理二、行业周度数据跟踪上周，中国出口集装箱运价综合指数为1811.15，环比上涨100.68 点，中国进口集装箱运价综合指数为801.45，环比下跌9.99 点。
图表4：中国出口集装箱运价综合指数
图表5：中国进口集装箱运价综合指数
数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理上周，中国沿海散货运价综合指数为1037.36，环比下跌74.53 点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为105000 美元/天，环比下跌10000 美元/天。周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明
图表6：中国沿海散货运价综合指数
图表7：Fearnleys 一年期租金（油船:VLCC）（美元
/天）数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理上周，Fearnleys 一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000 载重吨）为30122 美元/天，环比上涨1097 美元/天，Fearnleys 液化石油气运价（现货市场:VLGC84000 立方米）为2880000 美元/月，环比下跌126500 美元/月。
图表8：Fearnleys 一年期租金:干散货船:好望角型散货
船(180000 载重吨)（美元/天）图表9 ：Fearnleys 液化石油气运价: 现货市场:VLGC(84000 立方米)（美元/月）数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理上周，Fearnleys 新船价格（超大型油船）为1.29 亿美元，环比持平。Fearnleys 新船价格（好望角型散货船）为8200 万美元，环比持平。周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明
图表10：Fearnleys 新船价格（超大型油船）（百万美
元）
图表11：Fearnleys 新船价格:好望角型散货船（百万
美元）数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理三、行业与公司新闻动态
1、中国海军成功组织潜射战略导弹试射
新华社北京消息，7 月6 日12 时01 分，中国人民解放军海军1 艘战略核潜艇向
太平洋相关公海海域，成功发射1 发携载训练模拟弹头的潜射战略导弹，准确落入预定海域。此次导弹试射是中方年度军事训练的例行性安排，已事先向有关国家作了通报，符合国际法和国际惯例，不针对任何特定国家和目标。
2、
国科天成公布向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(上会稿)
本次发行证券为可转换为公司A 股股票的可转换公司债券，发行金额不超过人民币84,880.00 万元（含本数），票面金额为100 元/张，按面值发行。扣除发行费用后主要用于“非制冷红外探测器建设项目”“近红外APD 光电探测器产线建设项目”及其他相关建设项目。其中，23,177.81 万元用于补充流动资金，1,070.96 万元用于非制冷红外探测器建设项目的项目预备费，合计24,248.77万元为非资本性支出，占比28.57%，未超过《证券期货法律适用意见第18 号》规定的30%上限。募集资金将用于扩大公司产能、优化产业链布局，提升综合竞争力和盈利能力。公司已对募投项目的可行性进行充分论证，符合国家产业政策及公司战略发展方向。若实际募集资金少于计划投入金额，董事会可根据项目需求调整资金分配，不足部分由公司自筹资金解决。
3、
光启技术公布回购报告书
周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2026 年6 月30 日，公司召开第五届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》。公司拟通过深圳证券交易所以集中竞价交易方式回购股份，价格不超过54.88 元/股（含）。回购资金总额为不低于5,000 万元且不高于10,000 万元，资金来源为公司自有资金。按回购金额下限和价格上限测算，预计可回购股份数量约为911,078 股，占公司当前总股本的0.04%；按回购金额上限测算，预计可回购股份数量约为1,822,157 股，占公司当前总股本的0.08%。
4、
天和防务公布2024 年度向特定对象发行股票募集说明书(修订稿)
本次发行股票数量不超过110,584,518 股，占发行前公司总股本的21.36%。本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过70,000.00 万元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金。发行对象为西安君耀领航科技合伙企业（有限合伙），系公司控股股东、实际控制人贺增林先生控制的企业，为公司关联方。君耀领航拟以现金方式全额认购公司本次发行的股票，认购资金主要来源于银行借款和第三方自然人借款。公司当前主营业务涉及军工装备、通信电子及新一代综合电子信息领域，其中通信电子业务收入占比超过50%。募集资金将用于支持公司核心产品研发及业务拓展，满足日常经营活动中资金需求，增强资本实力，优化资本结构，提升抗风险能力与持续经营能力。四、投资建议全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。五、风险提示
1、军工装备列装进度低于预期；
2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。
周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明公司评级行业评级强烈推荐预期未来6 个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上看好预期未来6 个月内行业指数优于市场指数5%以上预期未来6 个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%预期未来6 个月内行业指数相对市场指数持平预期未来6 个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内看淡预期未来6 个月内行业指数弱于市场指数5%以上卖出预期未来6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上