证券研究报告
行业研究 / 行业点评 2026 年 08 月 10 日
行业及产业
电力设备
7 月磷酸铁锂正极材料产量同比高增，
三元动力电芯价格平稳
——锂电行业跟踪
强于大市
投资要点：
排产：6 月份国内电池产量同环比提升。2026 年 6 月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显
著高于 2025 年同期。2026 年 6 月，国内电池产量 206.0GWh，环比上升 7.46%，同比增
长约 59.44%；2026 年 7 月，国内磷酸铁锂 正 极 材 料 产 量 4 4 . 1 8 万 吨 ， 环 比 增 长 1 4 . 4 0 % ，
同比增长 106.49%。
价格：1）材料端：碳酸锂价格下跌。截至 2026 年 8 月 7 日，电池级碳酸锂价格为 14.15 万
元/吨，较 7 月 31 日回落；截至 2026 年 8 月 7 日，电池级碳酸乙烯酯（EC）价格为 0.60 万
元/吨，较 7 月 31 日持平，电池级碳酸亚乙烯酯（VC）平均价报 226.00 元/公斤，较 7 月
31 日上涨 0.89%；2026 年 8 月 7 日，六氟磷酸锂价格报 10.70 万元/吨，较 7 月 31 日上涨
1.90%。2）电芯端：三元动力电芯和方型磷酸铁锂储能电芯价格稳定。2026 年 8 月 7 日，
三元动力电芯价格较 7 月 31 日持平，报 0.47 元/Wh。2026 年 8 月 5 日，100Ah，280Ah，
314Ah 方型磷酸铁锂储能电芯均价较 7 月 29 日持平，报 0.443，0.360，0.360 元/Wh。3）
储能系统：液冷集装箱储能系统均价稳定。2026 年 8 月 5 日，直流侧（2h）/交流侧（1h）
/交流侧（2h）/交流侧（4h）液冷集装箱储能系统均价较 7 月 29 日持平，报 0.49、0.84、
0.58、0.53 元/Wh。
需求：1）2026 年 6 月，中国磷酸铁锂电池月度装车量 63.70GWh，同比上升 34.39%，环
比上升 9.08%；三元动力电池月度装车量 12.70GWh，同比上升 18.69%，环比下降 5.22%。
2026 年 6 月，中国储能新增中标量 45.20GWh，容量规模环比大增 86.24%，同比增长
175.61%。2）海外：2026 年 6 月
中国动力电池出口 25.50GWh，同比增长 61.39%，环比
增长 26.87%；新能源车销量方面，2026 年 6 月全球新能源车销量 199.36 万辆，同比上升
9.55%，环比上升 14.39%。
投资建议：锂电池锂电排产保持较高水平，预计 2026 年 8 月中国市场动力+储能+消费类电
池排产量 304GWh，环比增加 7.42%，全球市场动力+储能+消费类电池排产量 317GWh，
环比增加 7.09%，下游需求主要由海外大储拉动，8 月中国储能电芯排产预计达 125GWh，
约占总排产规模的 41%，环比净增约 10GWh。9 月 1 日电池消费税临近，
亿纬锂能等通知
9 月起内销电池涨价 2%，据 InfoLink 统计，液冷集装箱储能系统价格仍较为稳定，后续随
产业链涨价或逐步体现。建议关注
蔚蓝锂芯（002245.SZ）、
先惠技术（688155.SH）、远航
精密（920914.BJ）、
恩捷股份（002812.SZ）、
派能科技（688063.SH）、
宁德时代（300750.SZ）、
亿纬锂能（300014.SZ）、
欣旺达（300207.SZ）。
风险提示：1）原材料价格波动；2）下游需求不及预期；3）行业竞争加剧。
一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：
资料来源：聚源数据，爱建证券研究所
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证券分析师
朱攀
S0820525070001
021-32229888-25527
zhupan@ajzq.com
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行业研究 2026 年 08 月 10 日
目录
1. 跟踪情况 .............................................................................................. 4
2. 三元动力电芯价格平稳，碳酸亚乙烯酯价格抬升 ...............................5
2.1 排产 ........................................................................................................................................... 5
2.2 价格 ........................................................................................................................................... 6
2.3 国内需求 ................................................................................................................................... 7
2.4 海外需求 ................................................................................................................................... 8
3. 风险提示 .............................................................................................. 9
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3
行业研究 2026 年 08 月 10 日
图表目录
图表 1 ：国内动力电池与其他电池月度产量 ............................................................................. 5
图表 2 ：国内磷酸铁锂正极材料产量和产能利用率 ................................................................. 5
图表 3 ：电池级碳酸锂平均价 ..................................................................................................... 6
图表 4 ：电池级碳酸乙烯酯价格 ................................................................................................. 6
图表 5 ：碳酸亚乙烯酯平均价 ..................................................................................................... 6
图表 6 ：六氟磷酸锂价格 ............................................................................................................. 6
图表 7 ：三元动力电芯价格 ......................................................................................................... 6
图表 8 ：方型磷酸铁锂储能电芯均价 ......................................................................................... 7
图表 9 ：液冷集装箱储能系统均价（元/Wh） .......................................................................... 7
图表 10 ：中国磷酸铁锂动力电池月度装车量 ........................................................................... 7
图表 11 ：中国三元动力电池月度装车量 ................................................................................... 8
图表 12 ：2025-2026 年中国储能新增中标量（GWh） ..........................................................8
图表 13 ：中国动力电池出口量及增速 ....................................................................................... 8
图表 14 ：全球新能源车销量 ....................................................................................................... 9
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行业研究 2026 年 08 月 10 日
1. 跟踪情况
我们认为行业景气度核心指标包括：
（1）装机量和产量：锂电池产量和公司出货量、销量等直接相关，能够较为前瞻观察
行业和公司季度收入以及利润趋势。2026 年 6 月，国内电池产量同环比提升，国内电
池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于 2025 年同期，国内电池产量 206.0GWh，环比上
升 7.46%，同比增长约 59.44%；2026 年 7 月，国内磷酸铁锂正极材料产量 44.18 万吨，
环比增长 14.40%，同比增长 106.49%。据 ICC 数据，2026H1 全球锂电池产量为 1470.8Gwh，
同比增长 48.8%，动力电池仍为最主要领域，占比 59.7%，在国内乘零整体疲软背景下，
单车带电量提升支撑了装机量的增长；储能占比为 34.6%，储能上半年的增长主要是强
需求拉动，头部储能电池厂商的产量基本和产能趋同，行业增长的瓶颈在于新增产能的
爬坡节奏。
（2）价格：产品价格直接和公司收入及盈利能力相关，且其变化趋势能够在一定程度
上反映行业景气度和供需格局。材料端：电池级碳酸乙烯酯（EC）和六氟磷酸锂价格抬
升；电芯端：电芯端三元动力电芯和方型磷酸铁锂储能电芯价格稳定，9 月 1 日电池消
费税临近，亿纬锂能宣布 9 月起内销电池涨价 2%；储能系统端：液冷集装箱储能系统
均价较为稳定，但储能产业链掀起涨价潮，据北极星储能网统计，2026 年 7 月以来，
亿纬锂能、
盛弘股份、领充新能源等共 14 家储能产业链企业陆续发布调价公告，调价
比例在+5%~+30%之间，掀起全产业链调价浪潮。我们认为储能系统涨价受多方面因素
影响，包括银、铜等金属原材料、功率器件等核心零部件、锂电原材料和消费税等影响，
据 InfoLink 数据，液冷集装箱储能系统价格仍较为平稳，后续在需求支撑下，储能系统
价格上涨或逐步体现。
（3）需求：下游需求情况能反映行业景气度，下游真实需求会向上传导带动订单、排
产、价格等因素的变动。据崔东树数据，2026 H1 锂电池全口径总需求同比大幅增长 53%，
行业增长由储能、海外出口、商用车多元支撑。8 月份排产增长的核心拉动力来自储能，
几乎由海外大储支撑，主要是 314Ah 规格的海外出口订单，户储端依然疲软。
（4）近期行业变化： 消费税征收规则变动或加大传统 LFP 储能电芯刚性成本，而亿纬
锂能等企业宣布电池和储能系统等产品涨价，消费税引起的成本压力或能够顺利传导。
我们建议关注蔚蓝锂芯（002245.SZ）、先惠技术（688155.SH）、
远航精密（920914.BJ）、
恩捷股份（002812.SZ）、派能科技（688063.SH）、宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能
（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）。
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行业研究 2026 年 08 月 10 日
2. 7 月磷酸铁锂正极材料产量同比高增，三元动力电芯价
格平稳
2.1 排产
图表 1：国内动力电池与其他电池月度产量
资料来源：中国汽车动力产业创新联盟，爱建证券研究所
图表 2：国内磷酸铁锂正极材料产量和产能利用率
资料来源：iFinD，爱建证券研究所
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行业研究 2026 年 08 月 10 日
2.2 价格
图表 3：电池级碳酸锂平均价 图表 4：电池级碳酸乙烯酯价格
资料来源：iFinD，爱建证券研究所 资料来源：iFinD，爱建证券研究所
图表 5：碳酸亚乙烯酯平均价 图表 6：六氟磷酸锂价格
资料来源：iFinD，爱建证券研究所 资料来源：Wind，爱建证券研究所
图表 7：三元动力电芯价格
资料来源：iFinD，爱建证券研究所
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行业研究 2026 年 08 月 10 日
图表 8：方型磷酸铁锂储能电芯均价
资料来源：InfoLink，爱建证券研究所
图表 9：液冷集装箱储能系统均价（元/Wh）
资料来源：InfoLink，爱建证券研究所
2.3 国内需求
图表 10：中国磷酸铁锂动力电池月度装车量
资料来源：中国汽车动力产业创新联盟，爱建证券研究所
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行业研究 2026 年 08 月 10 日
图表 11：中国三元动力电池月度装车量
资料来源：中国汽车动力产业创新联盟，爱建证券研究所
图表 12：2025-2026 年中国储能新增中标量（GWh）
资料来源：集邦光储观察，爱建证券研究所
2.4 海外需求
图表 13：中国动力电池出口量及增速
资料来源：中国汽车动力产业创新联盟，爱建证券研究所
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行业研究 2026 年 08 月 10 日
图表 14：全球新能源车销量
资料来源：CleanTechnica，爱建证券研究所
3. 风险提示
1）原材料价格波动：碳酸锂等核心原材料价格大幅波动，若相关企业不能顺利进行价
格传导，或对经营状况产生影响。
2）下游需求不及预期：若全球新能源汽车市场和储能需求增长放缓，锂电行业相关企
业产品销量与业绩将承压。
3）行业竞争加剧：锂电行业竞争若进一步加剧，相关企业不能有效应对，则可能会影
响企业竞争力和盈利水平。
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评级说明
投资建议的评级标准
报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后 6 个月内的相对市场表现，也即：
以报告发布日后的 6 个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A 股市场：沪深 300
指数（000300.SH）；新三板市场：三板成指（899001.CSI）（针对协议转让标的）或三板做市指数（899002.CSI）（针对做市转让标
的）；北交所市场：北证 50 指数（899050. BJ）；香港市场：恒生指数（HIS.HI）；美国市场：标普 500 指数（SPX.GI）或纳斯达克指
数（IXIC.GI）。
股票评级
买入 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 15%
增持 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～15%之间
持有 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间
卖出 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%
行业评级
强于大市 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数
中性 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平
弱于大市 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数
分析师声明
本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告采用
信息和数据来自公开、合规渠道，所表述的观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的独立看法。研究报告对所涉及
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