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机械设备 报告日期：2026 年 10 月 26 日
关注人形机器人物理 AI、半导体设备与工程机械出口
——机械设备行业周报
华龙证券研究所
投资评级：推荐（维持）
最近一年走势
分析师：邢甜
执业证书编号：S0230521040001
邮箱：xingt@hlzq.com
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《关注工程机械、人形机器人及核聚变
等板块—机械设备行业周报》2026.10.19
摘要：
本周（2026.10.19-2026.10.23）机械设备行业上涨 5.06%，在 31
个申万一级行业中排名第 2 位，为上周深跌后的强势修复。子行业中，
自动化设备（+13.9%）、工程机械（+5.85%）、专用设备（+1.99%）、
通用设备（+1.67%）、轨交设备Ⅱ（+0.16%）。行业反弹由两条线
驱动：一是物理 AI 主题事件密集落地带动机器人链修复，二是上周
估值压缩后的超跌回补。
我们维持行业“推荐”评级，建议关注①出口链（工程机械）：广
交会一期 18.9 万境外采购商、同比+13.3%，国机重工一期收获超 400
万美元全系列工程机械订单，出口订单能见度仍在延长；②AI 链（半
导体设备）：SEMI 上调 2026 年全球设备销售额至 1659 亿美元、同
比+23.2%创历史新高，
中微公司全球首台高选择性刻蚀设备付运，扩
产与技术替代双兑现；③自动化链（机器人）：16 项人形机器人/工
业机器人国标出台补上规范底座，一汽人形机器人进入总装产线验
证，产业从“表演”向“上岗”的进度条继续推进。
自动化设备。上周自动化设备上涨 13.9%，为五个子行业之首。
我们认为主要受以下事件催化：①10 月 20 日英伟达柏林 GTC 把
议题重心从“卖 GPU”转向“卖 AI 工厂”，物理 AI 成为核心叙事；
②10 月 22 日宇树举办 2026 世界物理 AI 大会；③10 月 23 日市
场监管总局批准发布人工智能、人形机器人、工业环境机器人等
16 项国家标准（515 项国标的一部分），统一技术规范、划定安
全底线，为规模化部署提供制度底座。从产业端看，中国一汽在
2026 世界智能网联汽车大会展示全栈自研的多形态人形机器人，
轮臂机器人已进入总装产线等真实生产场景验证，整机厂自用场
景的导入比发布会更有信息量。有业绩贡献的 tier1，以及具备连
续化、自动化量产能力的零部件企业，有望在整机放量时守住份
额与毛利。建议关注：
拓普集团（601689.SH）、
埃斯顿（002747.SZ）、
绿的谐波（688017.SH）、
中大力德（002896.SZ）等。
工程机械。上周工程机械上涨 5.85%，出口链继续兑现。第 140
届广交会第一期 10 月 19 日闭展，18.9 万名境外采购商到会、比
上届同期增长 13.3%，国机重工收获超 400 万美元订单，涵盖挖
掘机、平地机、装载机、压路机、推土机、摊铺机等全系列，海
外需求不再局限于单一机种。我们认为出口链是当前较为确定的
增量，维持“出海优先于内需”的判断。建议关注
三一重工
（600031.SH）、
徐工机械（000425.SZ）、
中联重科（000157.SZ）、
证券研究报告
行业研究报告
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恒立液压（601100.SH）等。
专用设备。上周专用设备上涨 1.99%，部分测试设备回调但设备
主线在继续走强。本周①中微公司全球首台 Primo Domingo 高选
择性刻蚀设备付运国内重要集成电路研发制造客户，填补国内下
一代 3D 器件制造关键刻蚀工艺自主化空白；②SEMI 预计 2026
年全球半导体制造设备销售额 1659 亿美元、同比+23.2%创历史
新高，并预计行业增长持续至 2028 年（2028 年 2295 亿美元）。
本周板块内部出现分化，设备平台涨、测试仪器跌，我们判断主
要是资金根据订单可见度进行重排，而非景气回落，SEMI 上调
与 刻 蚀 设 备 突 破 仍 说 明 扩 产 周 期 延 续 。 建 议 关 注 北 方 华 创
（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）、
拓荆科技（688072.SH）、
华海清科（688120.SH）等；跟踪点是 Q4 国内晶圆厂招标与设备
验收节奏。
通用设备。上周通用设备上涨 1.67%，涨幅温和。
纽威数控发布
三季报：前三季度营业收入 26.99 亿元、同比增长 30.4%，归母
净利润 2.76 亿元、同比增长 33.65%，公司在报告中明确“积极开
拓市场、订单承接增长”。我们维持通用设备“订单好于收入、收
入好于利润”的观点，建议关注纽威数控（688697.SH）、海天精
工（601882.SH）、
科德数控（688305.SH）等。
轨交设备。上周轨交设备Ⅱ上涨 0.16%，为五个子行业中涨幅最小，
其防御属性使之在本轮反弹中滞涨。我们认为：行业基本面受动
车及高级修订单支撑，预计保持稳定，维持其“低估值＋订单可见”
的防御定位，后续可关注国铁采购平台四季度的招标公告，如招
标 重 启 或 可 带 来 新 一 轮 上 涨 行 情 。 建 议 关 注 中 国 中 车
（601766.SH）、
晋西车轴（600495.SH）等。
风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、
原材料价格大幅上涨、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第
三方数据错误风险、关税扰动风险等。
表：重点关注公司及盈利预测
股票代码 股票简称 2026/10/23 EPS（元） PE 投资
股价（元） 2025A 2026E 2027E 2028E 2025A 2026E 2027E 2028E 评级
000157.SZ 中联重科 5.89 0.56 0.61 0.75 0.90 10.4 9.5 7.8 6.5 未评级
000425.SZ 徐工机械 7.14 0.57 0.67 0.87 1.06 12.3 10.4 7.9 6.5 未评级
002371.SZ
北方华创 537.49 7.64 9.90 14.90 21.29 71.4 54.7 36.4 25.5 未评级
002896.SZ 中大力德 60.98 0.32 0.41 0.51 0.62 176.2 136.0 109.3 90.6 未评级
600031.SH
三一重工 18.32 0.98 1.14 1.48 1.78 19.5 15.6 12.1 10.0 未评级
600495.SH 晋西车轴 4.13 0.02 - - - 172.7 - - - 未评级
601100.SH 恒立液压 89.50 2.04 2.43 2.66 3.84 53.9 36.8 33.7 21.8 增持
601689.SH 拓普集团 44.77 1.61 1.71 2.12 2.57 26.5 24.7 19.9 16.5 未评级
601882.SH
海天精工 21.88 0.82 0.99 1.15 1.31 25.8 21.5 18.4 16.2 未评级
603119.SH
浙江荣泰 56.77 0.77 0.79 1.15 1.60 91.6 68.4 46.7 33.7 未评级
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股票代码 股票简称 2026/10/23 EPS（元） PE 投资
股价（元） 2025A 2026E 2027E 2028E 2025A 2026E 2027E 2028E 评级
688012.SH 中微公司 266.70 3.40 4.14 5.17 6.92 119.8 63.8 51.1 38.2 未评级
688017.SH 绿的谐波 290.00 0.69 1.06 1.56 2.16 381.5 244.9 166.4 120.0 未评级
688072.SH 拓荆科技 513.80 3.32 6.85 9.52 13.14 160.8 74.4 53.6 38.8 未评级
688120.SH 华海清科 203.97 3.08 2.74 3.67 4.80 98.4 76.1 56.8 43.4 未评级
688308.SH
欧科亿 66.16 0.65 3.70 4.56 5.61 95.9 16.9 13.7 11.2 未评级
688697.SH 纽威数控 12.59 0.67 0.61 0.75 0.89 21.6 20.6 16.8 14.2 增持
数据来源：Wind，华龙证券研究所（未评级公司盈利预测及估值来自 Wind 一致预测；恒立液压 2028E 来自
Wind 一致预期）
行业研究报告
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内容目录
1 周市场表现 ...............................................................................................................................................1
2 周内行业关键数据 ...................................................................................................................................2
3 行业要闻 ...................................................................................................................................................5
3.1 宏观&政策 ......................................................................................................................................... 5
3.2 通用设备 ............................................................................................................................................ 6
3.3 工程机械 ............................................................................................................................................ 6
3.4 半导体设备 ........................................................................................................................................ 6
3.5 机器人 ................................................................................................................................................ 6
4 重点上市公司信息 ...................................................................................................................................6
5 行业周观点 ...............................................................................................................................................7
5.1 自动化设备 ........................................................................................................................................ 7
5.2 工程机械 ............................................................................................................................................ 8
5.3 专用设备 ............................................................................................................................................ 8
5.4 通用设备 ............................................................................................................................................ 8
5.5 轨交设备 ............................................................................................................................................ 8
5.6 重点关注公司盈利预测 .................................................................................................................... 9
6 风险提示 ...................................................................................................................................................9
图目录
图 1： 一级行业周涨跌幅一览（%） ................................................................................................... 1
图 2： 机械各子板块周涨跌幅一览（%） ........................................................................................... 1
图 3： 机械板块涨幅前五（%） ........................................................................................................... 1
图 4： 机械板块跌幅前五（%） ........................................................................................................... 1
图 5： PMI/PMI 生产/PMI 新订单（%） ..............................................................................................2
图 6： 固定资产投资增速（%） ........................................................................................................... 2
图 7： 工业企业产成品存货（亿元）及累计同比（%） ................................................................... 2
图 8： 全部工业品 PPI 当月同比及环比（%） ................................................................................... 2
图 9： 我国金属切削机床产量（万台）及同比（%） ....................................................................... 3
图 10： 我国金属成形机床产量（台）及同比（%） ......................................................................... 3
图 11： 我国工业机器人产量（台）及增速（%） ............................................................................. 3
图 12： 我国叉车销量（台）及增速（%） ......................................................................................... 3
图 13： 中国智能手机出货量（万部）及同比（%） ......................................................................... 4
图 14： 全球智能手机出货量（百万部）及同比（%） ..................................................................... 4
图 15： 我国挖机产量（台）及增速（%） ......................................................................................... 4
图 16： 我国挖机销量（台）及增速（%） ......................................................................................... 4
图 17： 我国挖机出口数量（台）及同比（%） ................................................................................. 5
图 18： 房屋新开工面积（万㎡）及同比（%） ................................................................................. 5
图 19： 中国地方政府专项债当月及累计值（亿元） ........................................................................ 5
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内容目录
1 周市场表现 ...............................................................................................................................................1
2 周内行业关键数据 ...................................................................................................................................2
3 行业要闻 ...................................................................................................................................................5
3.1 宏观&政策 ......................................................................................................................................... 5
3.2 通用设备 ............................................................................................................................................ 6
3.3 工程机械 ............................................................................................................................................ 6
3.4 半导体设备 ........................................................................................................................................ 6
3.5 机器人 ................................................................................................................................................ 6
4 重点上市公司信息 ...................................................................................................................................6
5 行业周观点 ...............................................................................................................................................7
5.1 自动化设备 ........................................................................................................................................ 7
5.2 工程机械 ............................................................................................................................................ 8
5.3 专用设备 ............................................................................................................................................ 8
5.4 通用设备 ............................................................................................................................................ 8
5.5 轨交设备 ............................................................................................................................................ 8
5.6 重点关注公司盈利预测 .................................................................................................................... 9
6 风险提示 ...................................................................................................................................................9
图目录
图 1： 一级行业周涨跌幅一览（%） ................................................................................................... 1
图 2： 机械各子板块周涨跌幅一览（%） ........................................................................................... 1
图 3： 机械板块涨幅前五（%） ........................................................................................................... 1
图 4： 机械板块跌幅前五（%） ........................................................................................................... 1
图 5： PMI/PMI 生产/PMI 新订单（%） ..............................................................................................2
图 6： 固定资产投资增速（%） ........................................................................................................... 2
图 7： 工业企业产成品存货（亿元）及累计同比（%） ................................................................... 2
图 8： 全部工业品 PPI 当月同比及环比（%） ................................................................................... 2
图 9： 我国金属切削机床产量（万台）及同比（%） ....................................................................... 3
图 10： 我国金属成形机床产量（台）及同比（%） ......................................................................... 3
图 11： 我国工业机器人产量（台）及增速（%） ............................................................................. 3
图 12： 我国叉车销量（台）及增速（%） ......................................................................................... 3
图 13： 中国智能手机出货量（万部）及同比（%） ......................................................................... 4
图 14： 全球智能手机出货量（百万部）及同比（%） ..................................................................... 4
图 15： 我国挖机产量（台）及增速（%） ......................................................................................... 4
图 16： 我国挖机销量（台）及增速（%） ......................................................................................... 4
图 17： 我国挖机出口数量（台）及同比（%） ................................................................................. 5
图 18： 房屋新开工面积（万㎡）及同比（%） ................................................................................. 5
图 19： 中国地方政府专项债当月及累计值（亿元） ........................................................................ 5
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1 周市场表现
上周（2026.10.19-2026.10.23）机械设备行业上涨 5.06%，在 31 个申
万一级行业中排名第 2 位。子行业中，自动化设备（+13.9%）、工程机械
（+5.85%）、专用设备（+1.99%）、通用设备（+1.67%）、轨交设备Ⅱ（+0.16%）。
重点覆盖个股中，本周涨幅前五的公司分别为
兆威机电（+50.11%）、
斯菱股份（+37.92%）、
步科股份（+36.17%）、
鸣志电器（+35.43%）、
东华测试（+27.42%）；跌幅前五的公司分别为
华峰测控（-13.76%）、大
元泵业（-13.35%）、
精测电子（-11.41%）、
新锐股份（-8.85%）、鼎泰
高科（-8.75%）。
图 1：一级行业周涨跌幅一览（%） 图 2：机械各子板块周涨跌幅一览（%）
数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所
图 3：机械板块涨幅前五（%） 图 4：机械板块跌幅前五（%）
数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所
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2 周内行业关键数据
截至 2026 年 9 月，我国制造业 PMI 50.1%，同比+0.3pct，环比+0.3pct；
制造业新订单 PMI 50.5%，同比+0.8pct，环比-0.1pct；制造业生产 PMI 51.7%，
同比-0.2pct，环比+1.3pct。
截至 2026 年 9 月，固定资产投资完成额累计值同比下降 7.2%，其中
制造业投资同比下降 2.1%，基建投资同比下降 6.08%。
截至 2026 年 8 月，我国工业企业产成品存货 73633.8 亿元，同比增加
11%；2026 年 9 月我国全部工业品 PPI 同比上涨 5.0%，环比上涨 1.2%。
图 5：PMI/PMI 生产/PMI 新订单（%） 图 6：固定资产投资增速（%）
数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所
图 7：工业企业产成品存货（亿元）及累计同比（%） 图 8：全部工业品 PPI 当月同比及环比（%）
数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所
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2026 年 9 月，金属切削机床产量 8.1 万台，同比增长 12.5%；金属成
形机床产量 1.7 万台，同比增长 6.3%。
图 9：我国金属切削机床产量（万台）及同比（%） 图 10：我国金属成形机床产量（台）及同比（%）
数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所
2026 年 9 月，我国工业机器人产量 96752 台，同比增加 18.9%；我国
叉车销量 151794 台，同比增加 16.4%。
图 11：我国工业机器人产量（台）及增速（%） 图 12：我国叉车销量（台）及增速（%）
数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所
2026 年 6 月，我国智能手机出货量 1714.9 万部，同比下降 16.6%；2026
年第二季度全球智能手机出货 262.5 百万部，同比下降 6.7%。
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图 13：中国智能手机出货量（万部）及同比（%） 图 14：全球智能手机出货量（百万部）及同比（%）
数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所
2026 年 9 月，我国共销售挖掘机 22717 台，同比增长 14.4%，其中国
内 9911 台、出口 12806 台；2026 年 9 月共生产挖掘机 30599 台，同比下
降 6.2%。
图 15：我国挖机产量（台）及增速（%） 图 16：我国挖机销量（台）及增速（%）
数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所
2026 年 9 月，我国挖机出口 12806 台，同比增长 20.7%。
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图 17：我国挖机出口数量（台）及同比（%）
数据来源：Wind，华龙证券研究所
2026 年 9 月，我国房地产新开工面积累计 34031 万平方米，同比下降
24.9%；2026 年 8 月地方政府专项债当月发行 8920 亿元，1-8 月累计发行
58655 亿元。
图 18：房屋新开工面积（万㎡）及同比（%） 图 19：中国地方政府专项债当月及累计值（亿元）
数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所
3 行业要闻
3.1 宏观&政策
国家统计局：前三季度国内生产总值 1071071 亿元、同比增长 4.6%；
规模以上工业增加值同比增长 5.3%，装备制造业和高技术制造业增加值增
速分别快于全部规模以上工业增加值 4.9 和 9.0 个百分点（央视网）。
市场监管总局批准发布 515 项重要国家标准，其中高新技术领域发布
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人工智能、人形机器人、工业环境机器人等 16 项国家标准（央视网）。
3.2 通用设备
纽威数控前三季度营业收入 26.99 亿元、同比增长 30.4%，归母净利
润 2.76 亿元、同比增长 33.65%，报告期内积极开拓市场、订单承接增长
（证券时报（人民财讯））。
3.3 工程机械
第 140 届广交会第一期闭展：18.9 万名境外采购商到会、比上届同期
增长 13.3%；国机重工收获超 400 万美元订单，涵盖挖掘机、平地机、装
载机等全系列工程机械（中国证券网（上海证券报））
3.4 半导体设备
中微公司全球首台高选择性刻蚀设备顺利付运国内重要集成电路研发
制造客户，填补国内下一代 3D 半导体器件制造关键刻蚀工艺自主化空白
（中国证券网（上海证券报））。
SEMI：2026 年全球半导体制造设备销售额将达 1659 亿美元、同比增
长 23.2%、创历史新高，行业未来 3 年持续增长（经济参考网（新华社））。
3.5 机器人
雷赛智能前三季度归母净利润 2.99 亿元、同比增长 86.8%，第三季度
营收 6.61 亿元、同比增长 61.7%；泛人形机器人核心零部件业务取得市场
突破（证券时报网）。
2026 世界智能网联汽车大会开幕：中国一汽多形态人形机器人全栈自
研并进入总装产线验证，重载机器人双臂额定负重 50 公斤、全身运动控制
达 22 个自由度（央视网）。
4 重点上市公司信息
【三一重工】2026-10-20：披露第九届董事会第十三次会议决议，增
加 2026 年度日常关联交易预计，并与三一国际订立综合零件代理服务框架
协议及经修订售后服务框架协议。
【雷赛智能】2026-10-23：前三季度营业收入 19.09 亿元、同比增长
46.77%，归母净利润 2.99 亿元、同比增长 86.8%；其中第三季度营收 6.61
亿元、同比增长 61.7%，归母净利润 1.06 亿元、同比增长 156.1%。
【
杰瑞股份】2026-10-22：前三季度营业收入 119.74 亿元、同比增长
14.91%，归母净利润 18.87 亿元、同比增长 4.36%。
行业研究报告
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【纽威数控】2026-10-19：前三季度营业收入 26.99 亿元、同比增长
30.4%，归母净利润 2.76 亿元、同比增长 33.65%；拟召开第三季度业绩说
明会。
【中联重科】2026-10-21：第二期核心经营管理层持股计划第三个锁
定期届满暨解锁条件成就。
【恒立液压】2026-10-23：披露控股股东部分股权质押公告。
【
杭叉集团】2026-10-20：2026 年第二次临时股东会审议通过相关议
案并披露决议公告。
5 行业周观点
本周（2026.10.19-2026.10.23）机械设备行业上涨 5.06%，在 31 个申
万一级行业中排名第 2 位，为上周深跌后的强势修复。子行业中，自动化
设备（+13.9%）、工程机械（+5.85%）、专用设备（+1.99%）、通用设备
（+1.67%）、轨交设备Ⅱ（+0.16%）。行业反弹由两条线驱动：一是物理
AI 主题事件密集落地带动机器人链修复，二是上周估值压缩后的超跌回补。
我们维持行业“推荐”评级，建议关注①出口链（工程机械）：广交会
一期 18.9 万境外采购商、同比+13.3%，国机重工一期收获超 400 万美元全
系列工程机械订单，出口订单能见度仍在延长；②AI 链（半导体设备）：
SEMI 上调 2026 年全球设备销售额至 1659 亿美元、同比+23.2%创历史新
高，中微公司全球首台高选择性刻蚀设备付运，扩产与技术替代双兑现；
③自动化链（机器人）：16 项人形机器人/工业机器人国标出台补上规范
底座，一汽人形机器人进入总装产线验证，产业从“表演”向“上岗”的进度
条继续推进。
5.1 自动化设备
上周自动化设备上涨 13.9%，为五个子行业之首。我们认为主要受以
下事件催化：①10 月 20 日英伟达柏林 GTC 把议题重心从“卖 GPU”转向“卖
AI 工厂”，物理 AI 成为核心叙事；②10 月 22 日宇树举办 2026 世界物理
AI 大会；③10 月 23 日市场监管总局批准发布人工智能、人形机器人、工
业环境机器人等 16 项国家标准（515 项国标的一部分），统一技术规范、
划定安全底线，为规模化部署提供制度底座。从产业端看，中国一汽在 2026
世界智能网联汽车大会展示全栈自研的多形态人形机器人，轮臂机器人已
进入总装产线等真实生产场景验证，整机厂自用场景的导入比发布会更有
信息量。有业绩贡献的 tier1，以及具备连续化、自动化量产能力的零部件
企 业 ， 有 望 在 整 机 放 量 时 守 住 份 额 与 毛 利 。 建 议 关 注 ： 拓 普 集 团
（601689.SH）、埃斯顿（002747.SZ）、绿的谐波（688017.SH）、中大力
德（002896.SZ）等。
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5.2 工程机械
上周工程机械上涨 5.85%，出口链继续兑现。第 140 届广交会第一期
10 月 19 日闭展，18.9 万名境外采购商到会、比上届同期增长 13.3%，国
机重工收获超 400 万美元订单，涵盖挖掘机、平地机、装载机、压路机、
推土机、摊铺机等全系列，海外需求不再局限于单一机种。我们认为出口
链是当前较为确定的增量，维持“出海优先于内需”的判断。建议关注三
一重工（600031.SH）、徐工机械（000425.SZ）、中联重科（000157.SZ）、
恒立液压（601100.SH）等。
5.3 专用设备
上周专用设备上涨 1.99%，部分测试设备回调但设备主线在继续走强。
本周①中微公司全球首台 Primo Domingo 高选择性刻蚀设备付运国内重要
集成电路研发制造客户，填补国内下一代 3D 器件制造关键刻蚀工艺自主
化空白；②SEMI 预计 2026 年全球半导体制造设备销售额 1659 亿美元、
同比+23.2%创历史新高，并预计行业增长持续至 2028 年（2028 年 2295
亿美元）。本周板块内部出现分化，设备平台涨、测试仪器跌，我们判断
主要是资金根据订单可见度进行重排，而非景气回落，SEMI 上调与刻蚀
设备突破仍说明扩产周期延续。建议关注北方华创（002371.SZ）、中微公
司（688012.SH）、拓荆科技（688072.SH）、华海清科（688120.SH）等；
跟踪点是 Q4 国内晶圆厂招标与设备验收节奏。
5.4 通用设备
上周通用设备上涨 1.67%，涨幅温和。纽威数控发布三季报：前三季
度营业收入 26.99 亿元、同比增长 30.4%，归母净利润 2.76 亿元、同比增
长 33.65%，公司在报告中明确“积极开拓市场、订单承接增长”。我们维持
通用设备“订单好于收入、收入好于利润”的观点，建议关注纽威数控
（688697.SH）、海天精工（601882.SH）、科德数控（688305.SH）等。
5.5 轨交设备
上周轨交设备Ⅱ上涨 0.16%，为五个子行业中涨幅最小，其防御属性使
之在本轮反弹中滞涨。我们认为：行业基本面受动车及高级修订单支撑，
预计保持稳定，维持其“低估值＋订单可见”的防御定位，后续可关注国铁
采购平台四季度的招标公告，如招标重启或可带来新一轮上涨行情。建议
关注
中国中车（601766.SH）、晋西车轴（600495.SH）等。
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5.6 重点关注公司盈利预测
股票代码 股票简称 2026/10/23 EPS（元） PE 投资
股价（元） 2025A 2026E 2027E 2028E 2025A 2026E 2027E 2028E 评级
000157.SZ 中联重科 5.89 0.56 0.61 0.75 0.90 10.4 9.5 7.8 6.5 未评级
000425.SZ 徐工机械 7.14 0.57 0.67 0.87 1.06 12.3 10.4 7.9 6.5 未评级
002371.SZ 北方华创 537.49 7.64 9.90 14.90 21.29 71.4 54.7 36.4 25.5 未评级
002896.SZ 中大力德 60.98 0.32 0.41 0.51 0.62 176.2 136.0 109.3 90.6 未评级
600031.SH 三一重工 18.32 0.98 1.14 1.48 1.78 19.5 15.6 12.1 10.0 未评级
600495.SH 晋西车轴 4.13 0.02 - - - 172.7 - - - 未评级
601100.SH 恒立液压 89.50 2.04 2.43 2.66 3.84 53.9 36.8 33.7 21.8 增持
601689.SH 拓普集团 44.77 1.61 1.71 2.12 2.57 26.5 24.7 19.9 16.5 未评级
601882.SH 海天精工 21.88 0.82 0.99 1.15 1.31 25.8 21.5 18.4 16.2 未评级
603119.SH 浙江荣泰 56.77 0.77 0.79 1.15 1.60 91.6 68.4 46.7 33.7 未评级
688012.SH 中微公司 266.70 3.40 4.14 5.17 6.92 119.8 63.8 51.1 38.2 未评级
688017.SH 绿的谐波 290.00 0.69 1.06 1.56 2.16 381.5 244.9 166.4 120.0 未评级
688072.SH 拓荆科技 513.80 3.32 6.85 9.52 13.14 160.8 74.4 53.6 38.8 未评级
688120.SH 华海清科 203.97 3.08 2.74 3.67 4.80 98.4 76.1 56.8 43.4 未评级
688308.SH 欧科亿 66.16 0.65 3.70 4.56 5.61 95.9 16.9 13.7 11.2 未评级
688697.SH 纽威数控 12.59 0.67 0.61 0.75 0.89 21.6 20.6 16.8 14.2 增持
数据来源：Wind，华龙证券研究所（未评级公司盈利预测及估值来自 Wind 一致预测；恒立液压 2028E 来自
Wind 一致预期）
6 风险提示
6.1 宏观经济景气度不及预期。机械行业具周期性，宏观经济周期性
波动可能会对所属行业公司业绩产生影响。
6.2 固定资产投资不及预期。固定资产投资对机械行业影响较大，若
国内固定资产投资不及预期，可能会对行业产生不利影响。
6.3 原材料价格大幅上涨形成的不确定性风险。机械行业属于典型的
制造业，需要大量、多品类的原材料，若原材料价格大幅波动，可能会对
相关公司产生影响。
6.4 行业和市场竞争风险。行业竞争加剧，会对相关上市公司业绩产
生不利影响。
6.5 产业政策变动风险。机械行业受国家产业政策影响较大，政策变
化会对相关行业产生不利影响。
6.6 第三方数据错误风险。本报告数据来源于公开或已购买数据库，
若这些来源所发布数据出现错误，将可能对分析结果造成影响。
6.7 关税扰动风险。近期市场行情受关税扰动较大，若关税对抗升级，
可能对相关板块产生不利影响。
免责及评级说明部分
分析师声明：
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观、公正地出
具本报告。不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本报告
清晰准确地反映了本人的研究观点。本人在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提出建议时，已按要求进行相应的信息披露，
在自己所知情的范围内本公司、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。本人不会因本报告中的具体
推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。据此入市，风险自担。
投资评级说明：
投资建议的评级标准 类别 评级 说明
报告中投资建议所涉及的评级
分为股票评级和行业评级（另
有说明的除外）。评级标准为
报告发布日后的 6-12 个月内公
司股价（或行业指数）相对同
期相关证券市场代表性指数的
涨跌幅。其中：A 股市场以沪
深 300 指数为基准。
股票评级
买入 股票价格变动相对沪深 300 指数涨幅在 10%以上
增持 股票价格变动相对沪深 300 指数涨幅在 5%至 10%之间
中性 股票价格变动相对沪深 300 指数涨跌幅在-5%至 5%之间
减持 股票价格变动相对沪深 300 指数跌幅在-10%至-5%之间
卖出 股票价格变动相对沪深 300 指数跌幅在-10%以上
行业评级
推荐 基本面向好，行业指数领先沪深 300 指数
中性 基本面稳定，行业指数跟随沪深 300 指数
回避 基本面向淡，行业指数落后沪深 300 指数
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