1.科技部：科技部副部长林新18 日在国务院新闻办新闻发布会上表示，经国

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2026 年3 月18 日星期三
经济要闻
1.科技部：科技部副部长林新18 日在国务院新闻办新闻发布会上表示，经国
务院批准，2026 中关村论坛年会将于3 月25 日至29 日在北京举办。今年论坛年会突出高水平科技开放合作，落实双边、多边国际合作框架协议，将举办多场主题论坛活动，落实开放科学国际倡议，将发布《开放科学国际合作行动计划》。（资料来源：同花顺）
2.央行：据中国人民银行网站消息，2026 年3 月18 日中国人民银行以固定
利率、数量招标方式开展了205 亿元7 天期逆回购操作。（资料来源：同花顺）
3.发改委：国家发展改革委推出新一批重大外资项目。近日，国家发展改革
委推出了新一批13 个标志性重大外资项目，计划投资额134 亿美元。项目主要集中在电子制造、化工、汽车、机械等制造业领域，以促进产业集群发展。今年首次将物流项目纳入清单，并继续支持生物医药等领域研发中心项目，释放出我国加大对服务业支持，推动现代服务业和先进制造业深度融合的积极信号。投资来源地包括英国、德国、瑞士、瑞典、土耳其等国。（资料来源：同花顺）
4.国家税务总局：据国家税务总局3 月18 日消息，今年财政部、商务部、税
务总局在50 个城市开展为期6 个月的有奖发票试点活动以来，截至3 月12日，有奖发票试点城市已投放奖金18.5 亿元，累计吸引2.3 亿人次参与活动。有关部门在推动有奖发票活动开展过程中发现，有个别消费者与商户为提高中奖概率，违反活动规则，存在开奖后违规红字冲销发票、反复作废发票等行为。这扰乱了公平参与秩序，损害了广大消费者合法权益。税务总局征管和科技发展司相关负责人表示，根据《中华人民共和国发票管理办法》及实施细则相关要求，在有奖发票活动开展过程中，相关部门将协同对以下几类违规情形进行重点监控和查处。一是违规虚开发票，即为参与有奖发票活动，开具未实际发生消费或与实际消费情形不符的发票；二是不合理分拆或合并开具发票，即为获取更多中奖机会，对消费金额进行不合理或不符合实际情况的分拆或合并进行开票；三是违规红冲发票，即在未发生销售退回、开票有误、应税服务中止、销售折让等情形下开具红字发票，或者对同一笔消费，通过更改购买方信息反复进行红冲后再开具发票。（资料来源：同花顺）
5.海外新闻：据新华社报道，伊朗最高国家安全委员会18 日凌晨发表声明，
证实最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼在空袭中身亡。伊朗塔斯尼姆通讯社援引声明报道，拉里贾尼于17 日清晨殉职。其子莫尔塔扎·拉里贾尼、最高国家安全委员会秘书处安全事务副手阿里礼萨·巴亚特及多名随行人员一同遇害。（资料来源：同花顺）
6.阿里云：3 月18 日午间，阿里云官网发布AI 算力、存储等产品调价公告。
内容表示，因全球AI 需求爆发、供应链涨价，行业核心硬件采购成本显著上涨。经审慎评估，我们决定将于2026 年4 月18 日起对AI 算力、CPFS（智算版）等服务价格进行调整。其中，平头哥真武810E 等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。（资料来源：同花顺）
7.央视财经：当地时间3 月17 日，美国联邦储备委员会开始举行为期两天的
货币政策会议。此次会议的举行正值中东地区战事引发国际油价上涨之时，本期编辑分析师：程诗月执业证书编号：S1480519050006东兴证券研究所金股推荐证券代码证券简称002142.SZ宁波银行002392.SZ北京利尔002436.SZ兴森科技002714.SZ牧原股份002738.SZ中矿资源002991.SZ甘源食品300627.SZ华测导航300810.SZ中科海讯数据来源：《三月金股汇》2026 年03 月01日，东兴证券研究所东兴晨报 P1东兴晨报P2敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源市场预计美联储会维持利率不变。（资料来源：同花顺）
8.外交部：外交部就多项外交事务进行回应。在3 月17 日的例行记者会上，
发言人林剑表示，中美双方就特朗普总统访华事保持着沟通。针对媒体关于特朗普访华与霍尔木兹海峡问题挂钩的不实报道，美方已公开作出澄清，表示有关报道是完全错误的，强调访问与霍尔木兹海峡通航问题无关。此外，针对欧盟对两家中国公司和一家伊朗公司实施制裁，中方坚决反对欧方非法单边制裁中国实体，敦促欧方纠正错误做法。最后，中方决定向伊朗、约旦、黎巴嫩、伊拉克四国提供紧急人道主义援助，以缓解当地人道主义困境。（资料来源：同花顺）
9.证券时报：记者17 日从国家发展改革委获悉，为深入贯彻落实儿童优先原
则，更好保障未成年人合法权益，促进儿童健康成长、全面发展，经国务院同意，国家发展改革委、国务院妇女儿童工作委员会办公室日前联合印发《关于在全社会推进儿童友好建设的意见》，对儿童友好建设作出系统部署。（资料来源：同花顺）
10.环球时报：全球AI 巨头谷歌正与中国公司洽谈采购数据中心冷却系统。
有报道称，谷歌正在和英维克等中国公司洽谈采购数据中心冷却系统，以应对AI 数据中心基础设施建设的需求。谷歌方面已派出采购团队在中国大陆地区考察多家生产液冷设备的公司。针对传闻，英维克证券办工作人员回应称暂时不清楚相关客户信息及进展情况。（资料来源：同花顺）重要公司资讯
1. 鹏鼎控股：全资子公司庆鼎精密在淮安投资110 亿元，用于高端 PCB 项
目生产基地的建设（资料来源：同花顺）
2. 海力风电：签订10.85 亿元重大合同（资料来源：同花顺）
3. 福耀玻璃：2025 年净利润93.12 亿元，同比增长24.20%（资料来源：同
花顺）
4. 美芝股份：公司股票交易将在2025 年年度报告披露后被深圳证券交易所
实施退市风险警示（资料来源：同花顺）
5. 金开新能：通用技术集团国际控股减持13.68 万股（资料来源：同花顺）
东兴晨报P3敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源每日研报【东兴有色金属】镁行业深度（Ⅲ）：镁合金行业需求弹性或进入加速释放新周期（20260317）2025 年中国原镁产能及产量分别占全球82%及89%，中国镁行业进入供给结构性升级新阶段。中国拥有完整的镁行业配套产业链，根据国务院发展研究中心统计，中国拥有全球90%金属镁产能、75%氧化镁产能及65%下游耐火材料产量。从原镁产能状态观察，中国原镁行业显现产能优化迹象。环保政策持续收紧（碳排放双控）、生产成本增加（双废治理）、落后产能淘汰（产业整合及电炉升级）清退小规模及环保不达标的落后产能，令2025 年中国原镁产能-1.3%至146.82 万吨但原镁产能利用率+5.5%至74.5%。另一方面，根据中国有色金属工业协会统计，2025 年中国原镁产量同比+6.6%至109.35 万吨，中国原镁产出占全球比例由24 年的88.7%升至25 年的89.2%；此外，受益于新能源汽车、轻量化材料等下游需求拉动，绿色高端镁合金产量占比提升而传统镁粉产量占比下滑（镁合金产量占比升至39.2%，镁粉产量占比降至9.8%），数据有效印证中国原镁行业产能的结构性优化。中国高端镁合金产品进口依赖度达60%，镁合金国产替代有望加速。据中国有色金属工业协会数据，虽然中国原镁产量全球占比近90%，但中国高端镁合金进口依赖度达60%。镁产品结构及需求结构的差异化令镁产业链利润分化。从毛利率观察，在合金产业链中，镁锭生产仅有约10%的毛利率（以镁价1.8 万元/吨计），而镁合金毛利率则达到30%以上。考虑到当前镁价（2026M1-2026.3.11 均价1.65 万元）已降至成本支撑线附近（中国镁锭冶炼行业完全成本为1.63 万元/吨），行业或从单一的原镁冶炼向高附加值的镁合金生产拓展。此外，鉴于镁合金在汽车轻量化、机器人、低空经济等战略性新兴产业中均为基础生产要素的重要产业战略价值，我们认为产业政策将引导国内镁行业从资源优势向高端制造优势转型，这有助于重塑镁合金全球供应链格局且加速高端镁合金国产替代进程。从政策端观察，镁合金战略金属价值迎来重估。从全球层面观察，受高端制造业、新能源与新材料产业发展需求影响，镁金属战略价值已显著提升。从中国层面观察，国家及行业协会持续出台相关政策引导中国镁产业链加速发展高端镁合金制造，推动中国镁行业从资源优势向高端制造优势转型，重塑镁合金全球供应链格局。《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》明确提出，应提升镁合金结构材料、硬质合金及制品等产品综合性能；开展镁行业规范公告管理，积极参与镁行业国际标准制定；持续扩大镁合金在新能源汽车锻造轮毂、一体化大型铸件、电机壳体等部件的应用等。2025 年全国镁行业大会上，中国有色金属工业协会指出，“十五五”时期的中国镁产业应从“轻量化辅助材料”向“战略结构性材料”转型，从“全球供应中心”向“全球创新与价值中心”迈进。从行业供需平衡角度观察，全球及中国镁合金供应占比或结构性攀升。考虑到企业端原镁及镁合金产能现有的投建及产能利用状态，结合镁合金占镁供应比例和中国原镁及镁合金占全球供应比例等数据拟合预测，我们认为2025-2028 年间，全球镁合金产量或由65 万吨增至130.5 万吨（期间CAGR 达26%），其中中国镁合金产量或由42.8 万吨增至106 万吨（期间CAGR 达35%）。同期，全球镁合金占镁供应比例或由53%升至66%，中国镁合金占镁供应比例或由39.2%升至60%，高端镁合金产业战略价值将不断强化。镁合金已成为镁消费增长最快领域。据府谷县镁工业协会统计数据，2025 年全球镁消费量约为120 万吨，同比增长7%。镁合金为第一大镁消费领域，2025 年全球镁合金消费量约为65 万吨，占比由24 年的49%升至东兴晨报P4敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源25 年的54%。受益于高端镁合金应用（如新能源汽车、电动自行车等）占比的显著提升，镁合金成为镁消费增长最快的板块（同比增长15%～20%）。传统镁消费领域中，钢铁脱硫（25 万吨，占比21%，同比持平）、铝合金添加（18 万吨，占比15%，同比+3%）和金属还原（12 万吨，占比10%，同比+3%～5%）等需求则保持稳定。镁铝比价已降至历史极低位，镁金属应用端性价比显现。自2021 年高点（2.58）以来，镁铝比价持续下滑，至26 年3 月9 日已降至近五年最低水平（0.66），降幅74%。鉴于镁合金在应用端具有绿色化、智能化、移动化及轻量化等优势，镁代铝性价比的持续提升或推动镁合金需求的持续扩张并推动镁价由周期底部向比价均值回归（近五年均值1.14，约72.7%的上涨空间）。同时，考虑到当前电解铝供需结构的紧平衡状态延续（中国电解铝产能天花板锁定、产能利用率充足，电力供应压力加剧海外电解铝供应不确定性），铝价的持续上行或强化镁的产业链应用逻辑及镁价上行逻辑。新质生产力行业发展有效提振镁合金需求弹性释放。受益于镁合金轻量化、高密度、高强度等特性，其已成为新质生产力行业发展的核心生产要素。鉴于镁合金的性能因素（绿色化、智能化、移动化及轻量化）、价格因素（镁铝比价、镁合金高附加值），参考政策支持因素（国家及行业政策）及技术发展因素（半固态注射成型等工艺发展），通过量化拟合镁合金下游五大核心消费领域的成长性变化，我们认为，2025-2028 年间，全球镁合金需求或由2025 年的65 万吨增长至2028 年的139 万吨，期间CAGR 或达29%，占镁需求比例或由54%升至71%。从下游五大核心用镁行业观察：汽车轻量化：单车用镁量提升（当前“问界”单车用镁量已达20KG 以上，根据工信部《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，至2030 年单车镁合金用量及镁合金整车占比将分别达到35KG 和4%）叠加新能源汽车行业拓展或推动全球汽车行业镁合金需求从2025 年的42.1 万吨增长至2028 年的106.1 万吨，期间CAGR 或达36%；机器人：工业机器人方面：得益于全球制造业的转型升级、自动化技术的不断进步以及全球产业链的优化调整，工业机器人行业将呈现稳定性的扩张。目前宝武镁业与埃斯顿合作制造的镁合金机器人单体耗镁量约5KG，考虑到大尺寸工业机器人镁合金版本的迭代，我们认为2025-2028 年间全球工业机器人镁合金需求量CAGR或达53%；人形机器人方面，人形机器人单位耗镁量约为工业机器人的1.8 倍（特斯拉人形机器人耗镁约14KG），2026 年人形机器人已进入量产周期，全球主流人形机器人公司量产目标均已达万台级以上。考虑到人形机器人量产的快速放量，叠加人形机器人单位耗镁量的提升，我们预计2025-2028 年间全球人形机器人镁合金需求量CAGR 或达88%。综合工业机器人与人形机器人的市场预测，我们认为机器人行业已成为镁合金需求新的增长点，2025-2028 年间，全球机器人行业镁合金需求或由0.32 万吨增长至1.28 万吨，期间CAGR或达58%；建筑模板：产业政策引导与工业化发展推动建筑模板领域的镁铝替代加速，我们认为2025-2028 年间中国建筑模板行业镁合金需求或由8.2 万吨增长至15 万吨，期间CAGR 或达37%；镁基储氢：镁基储氢具有高密度（镁基储氢的氢气能量密度可达7.6%，标准储氢材料为5%）、低运营成本（无需低温或高压装置）、高安全性（可在常温常压下进行长途运输）、化学反应简单及无副产物等多项优势。若镁东兴晨报P5敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源基储氢实现量产化发展，现全球氢能年产量对应镁合金需求可达45 万吨。随着下游应用扩展带动氢能产业链（制/储/运/用）整体成熟度提升，镁基固态储氢材料放量或进一步提振镁合金远期需求。低空经济：镁合金材料具有轻质、低成本、高储存量及优秀电磁屏蔽性能等特性，能够有效解决无人机原材料高成本和低运作效率的问题。以eVTOL 的单位镁合金耗量约为200kg/架测算，结合eVTOL 行业规模预测，2026-2028 年间，全球eVTOL 镁合金需求量或由60 吨升至379 吨，期间CAGR 或达151%；至2035 年，eVTOL 发展或带来中国镁合金需求量6 万吨，全球镁合金需求量20 万吨。全球镁合金行业供需结构或持续改善，镁合金企业盈利及估值水平有望提升。结合我们对全球镁合金供给端与需求端的分析、预测，我们认为，2026-2028 年间，全球镁合金供需缺口或为-1.0/-5.4/-8.5 万吨，全球镁合金行业供需结构的持续优化或推动镁价由周期性的底部上行。镁行业景气度的攀升叠加镁产业链向高端镁合金制造转型带来的产品附加值提升，将改善镁行业相关企业盈利及估值水平，镁行业配置属性有望增强。相关公司：宝武镁业、星源卓镁、宜安科技、万丰奥威。风险提示：镁供应超预期增长，下游需求行业发展不及预期，全球新能源汽车产量增速不及预期，全球流动性超预期紧缩，利率超预期急剧上升，区域性冲突加剧及扩散。（分析师：张天丰 执业编码：S1480520100001 电话：021-25102914 研究助理：闵泓朴 执业编码：S1480124060003 电话：021-65462553）【东兴银行】银行行业：企业贷款同比多增，M1 增速环比上升——2 月社融金融数据点评（20260317）事件：3 月13 日，中国人民银行发布2 月金融统计数据报告。2 月末，存量社融同比+8.2%；M2 同比+9%、M1 同比+5.9%；人民币贷款同比+6.0%、存款同比+8.7%；前两个月人民币贷款新增5.61 万亿，人民币存款新增9.26 万亿。点评：（一）前两个月社融同比多增，政府债同比基本持平、贷款同比少增、未贴现银票和直接融资同比多增。2 月末社融同比+8.2%，增速环比持平；前两个月社融新增9.6 万亿，同比多增3123 亿，主要贡献来自表外未贴现银票，人民币贷款同比少增、政府债同比基本持平。具体来看：1）政府债券净融资2.38 万亿，同比少增72 亿。2）人民币贷款新增5.75 万亿，同比少增1222 亿。3）表外融资合计新增4470 亿，同比多增2289亿；其中，主要是未贴现银票新增4538 亿，同比多增2871 亿。4）直接融资方面，企业债券融资6554 亿，同比多增398 亿；股票融资745 亿，同比多增196 亿。（二）前两个月信贷投放总量平稳，贷款增速降至6%。2 月末人民币贷款同比+6%，增速环比下降0.1pct。前两个月人民币贷款新增5.61 万亿，同比少增5300 亿；剔除票据融资后贷款新增6.52 万亿，同比多增333亿，信贷投放总量平稳。结构上看，企业贷款投放景气度较高，居民部门继续降杠杆。企业贷款同比多增，短贷、中长贷同比多增，票据同比多减。1-2 月非金企业贷款新增5.94 万亿，同比多增东兴晨报P6敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源1200 亿。投放结构更加均衡，一般贷款同比多增、票据融资继续压降。具体来看，企业短贷新增2.65 万亿，同比多增5800 亿；企业中长贷新增4.07 万亿，同比多增700 亿；票据融资减少9089 亿，同比多压降5633亿。居民贷款同比少增，短贷规模继续减少、同比多减，中长贷同比少增。1-2 月居民贷款减少1942 亿，同比少增2489 亿。其中，居民短贷减少3596 亿，同比多减358 亿；需求不足情况下，消费贷和经营贷贴息政策效果不明显。居民中长贷新增1654 亿，同比少增2131 亿，房地产市场平淡、居民按揭需求仍偏弱。（三）M1 增速环比上升，存款总量高增、结构分化。2 月M1 同比增5.9%，增速环比上升1pct。M2 同比增9%，增速环比持平。存款方面，1-2 月人民币存款新增9.26 万亿，同比多增5200 亿；2 月末存款增速8.7%，存贷款增速差2.7pct，银行负债端整体宽裕。结构上看分化明显，居民存款少增，对公、非银存款多增。具体来看，居民存款新增5.24 万亿，同比少增8900 亿；企业存款减少445 亿，同比少减1.06 万亿；非银存款新增2.84 万亿，同比多增1.12 万亿；财政存款新增1.2 万亿，同比少增3900 亿。投资建议：前两个月社融同比多增，政府债继续靠前发力、同比基本持平；银行信贷投放总量平稳，企业贷款投放景气度较高，居民部门继续降杠杆。2026 年，在“更加积极财政政策+适度宽松货币政策”组合下，政府债有望支撑社融平稳增长；考虑债务置换和偏弱的零售信贷需求，贷款或同比少增、增速继续放缓，贷款投向延续“对公强、零售弱”格局。银行基本面来看，考虑资产规模平稳增长+净息差降幅收窄+重点领域风险可控，2026 年银行盈利端有望延续改善趋势；建议关注规模增速高、资产质量平稳、拨备厚实的优质区域银行。风险提示：经济复苏、实体需求恢复不及预期，导致信贷增速大幅下滑；政策力度和实施效果不及预期，导致风险抬升资产质量大幅恶化等。（分析师：林瑾璐 执业编码：S1480519070002 电话：021-25102905 分析师：田馨宇 执业编码：S1480521070003 电话：010-66554013）东兴晨报P7敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源