商用车商用车行业走势图数据来源：聚源《2026 年重卡增长动能延续，出口表现亮眼—行业点评报告》-2026.3.7《2025 年重卡销量跨越百万大关，景气度持续向上— 行业点评报告》-2026.1.27《8 月重卡销量持续向上，同比增速约40%—行业点评报告》-2025.9.162026H1 重卡：出口延续高增，非洲贡献核心增量——行业点评报告邓健全（分析师）赵悦媛（分析师）游泽晨（联系人）证书编号：S0790525090003证书编号：S0790525100003证书编号：S0790126030005 出口+内需驱动销量持续增长，非洲跃升为第一大出口市场据中汽协，2026 年上半年重卡批发销量66.1 万辆，同比+22.6%，其中国内销量43.9 万辆，同比+10.3%；出口销量22.2 万辆，同比+57.2%，增速显著高于国内。以旧换新政策延续及国五存量置换需求陆续释放，内需预计持续复苏。出口方面，据海关总署，2026 年上半年国产重卡出口非洲、东南亚、拉美地区分别为9.5万辆、5.0 万辆、1.7 万辆，同比分别+75.0%、+32.9%、+69.5%，在出口总量占比分别为47.9%、25.2%、8.6%。 新能源重卡渗透率提升，气价高位短期压制天然气重卡需求美伊地缘冲突带动油气价格上行，新能源重卡经济性优势持续放大。2026 年上半年国内新能源重卡累计销售14 万辆，同比+75.9%；其中6 月销量3.7 万辆，新能源单月渗透率攀升至 43.6%；天然气重卡需求则受高位气价冲击，5、6 月销量环比分别-54.6%、-15.1%，对应销量1.4 万辆、1.2 万辆。得益于2026 年1-4月天然气重卡良好销售表现，上半年天然气重卡累计销量仍实现18.0%同比增长，达10.8 万辆。预计下半年天然气供需格局边际缓和，气价有望下行，天然气重卡需求或迎来环比修复。
中国重汽龙头地位稳固，
福田汽车同比增速领先中国重汽：2026 年上半年重卡销量18.9 万辆，同比+26.7%，市占率28.5%，保持行业第一；出口10.3 万辆，同比+46.5%；6 月销量3.4 万辆，同比+37%。
一汽解放：2026 年上半年重卡销量11.6 万辆，同比+18.2%，市占率17.6%；6月销量2.1 万辆，同比+20%。陕汽集团：2026 年上半年重卡销量10.0 万辆，同比+12.2%，市占率15.2%；出口3.6 万辆，同比+34.2%；6 月销量1.8 万辆，同比+4%。东风公司：2026 年上半年重卡销量9.7 万辆，同比+11.5%，市占率14.7%；6 月销量1.6 万辆，同比-12%。福田汽车：2026 年上半年重卡销量9.1 万辆，同比+35.3%，增速位居行业前列，市占率13.8%；出口2.2 万辆，同比+63.4%；6 月销量1.4 万辆，同比+26%。 投资建议我们持续看好重卡出口景气延续带来的板块性投资机会，具备出口先发优势和卡位核心增量零部件赛道的企业将率先受益。受益标的：中国重汽A+H、
潍柴动力、福田汽车、一汽解放、
天润工业、
长源东谷、
中原内配、
威孚高科。 风险提示：政策落地不及预期、国际油气价格波动、新能源补贴退坡等。-43%-29%-14%0%14%29%2025-072025-112026-03商用车沪深300相关研究报告行业点评报告《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为境内专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非境内专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。