投资策略点评《不是科技退潮，而是拥挤需要消化—投资策略周报》-2026.5.31《开源金股，6 月推荐—投资策略专题》-2026.5.28《机构关注度环比回升： 商贸零售、煤炭和国防军工—投资策略点评》-2026.5.25机构关注度环比回升： 非银金融和美容护理——投资策略点评韦冀星（分析师）简宇涵（分析师）证书编号：S0790524030002证书编号：S0790525050005 “机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。往往在调研结束后1-2 天内，公司以公告方式对外披露，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出机构调研周跟踪系列，汇总最近一周、一个月公开的机构调研信息，涵盖行业、个股两维度，包含调研热度（环比、同比数据）、调研获得的行业及个股信息增量。 行业视角看机构调研情况: 非银金融和美容护理的调研热度有所上升周度：上周，全A 的被调研总次数环比下降，低于2025 年同期，调研热度环比大幅下降。一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、机械设备、基础化工、电力设备、医药生物的关注度较高。边际变化上，相较前一周，仅非银金融和美容护理的调研总次数有所上升。月度：2026 年5 月，全A 的被调研总次数环比回升，但仍低于2025 年同期。最近一个月，一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、电子、医药生物、基础化工和电力设备的关注度较高。边际变化上，仅有色金属、食品饮料和商贸零售的关注度同比上升。 个股视角看机构调研情况：
冰轮环境、
齐心集团、
亿道信息受市场关注较多周度：上周，冰轮环境、齐心集团、亿道信息、京东方A、
沪电股份、
茂莱光学、
宇环数控、
超捷股份、
中兵红箭、
斯迪克、
中色股份、宁波银行等受到较多市场关注，被调研总次数相对较高。月度：最近一个月，平安银行、深康佳A、深中华A、
深粮控股、深华发A、
深科技、冰轮环境、
深圳能源、齐心集团、
大悦城等受到较多市场关注，被调研总次数相对较高。以下是重点公司调研细节梳理：沪电股份：公司深耕PCB 主业，正通过数字化和AI 赋能提升高阶PCB 制造能力。公司近期被机构频繁调研，上周调研次数达3 次，受到市场关注。根据公司公告，公司全面加速数字化与AI 赋能的智能制造体系升级，尝试构建数据驱动、全流程可追溯、AI 辅助决策的智慧运营底座，摸索将智造能力深度融入高阶PCB 的复杂制程中，通过其强大的数据分析、预测能力和自动化技术，减少人工干预、改善生产过程，努力提升高阶PCB 的工艺制程能力，优化设备运行，提升异常精准预警能力并降低报废率，识别节能机会，以更好的达成技术突破、极致效率、成本管控与卓越品质的平衡。 风险提示：公司经营风险、行业政策风险、投资者关系活动记录表错误解读风险相关研究报告策略研究团队投资策略点评目 录1.1、 周度：调研热度大幅下降 ............................................................................................................................................. 31.2、 月度：被调研总次数环比回升 ..................................................................................................................................... 52.1、 周度：冰轮环境、齐心集团、亿道信息等受到市场关注 .......................................................................................... 62.2、 月度：平安银行、深康佳A、深中华A 等受到市场关注 ......................................................................................... 7图表目录图1： 上周，全A 周度被调研总次数环比下降 ........................................................................................................................... 4图2： 相较其他行业，电子、机械设备和基础化工的周度被调研总次数相对较高 ................................................................ 4图3： 相较前一周，仅非银金融和美容护理的调研总次数有所上升 ........................................................................................ 4图4： 5 月，全A 的被调研总次数环比回升 ................................................................................................................................ 5图5： 5 月，相较其他行业，机械设备、电子、医药生物、基础化工和电力设备的月度被调研总次数相对较高 ............. 5图6： 最近一个月，一级行业里，机械设备、电子、医药生物、基础化工和电力设备受到的关注度较高 ........................ 5图7： 上周，以下上市公司受到更多关注 ................................................................................................................................... 6图8： 最近一个月，以下上市公司受到更多关注 ........................................................................................................................ 7投资策略点评机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。对于普通投资者，公开的机构调研信息（尤其是参与名单、简要纪要）提供了有价值的观察窗口，可以了解市场关注点、验证投资逻辑，并辅助基本面研究。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。机构调研信息在披露频率和信息内容上，与较多的基本面信息不同。机构调研信息披露及时，往往在调研结束后1-2 天内，公司以公告方式对外披露，公告名“投资者关系活动记录表”，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。对披露时点相对滞后的、定量的财务数据，机构调研是一个重要的补充。机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出“机构调研周跟踪”系列，汇总最近一周、一个月公开的机构调研信息，涵盖行业、个股两维度，包含调研热度（环比、同比数据）、调研获得的行业及个股信息增量。注：本文涉及机构调研数据，包括“被调研总次数”、“机构调研家数”，均来自公司投资者关系活动记录表，统计数据由Wind 提供。被调研总次数衡量的是个股公司指定期间被调研的总次数，调研内容包括实地调研、电话会议、路演活动、业绩说明会等；机构调研家数衡量的是个股公司指定期间被机构调研的总家数。
1、 行业视角看机构调研情况: 非银金融和美容护理的调研热
度有所上升行业信息汇总涵盖一级、二级行业的调研热度及其同比环比比较，并且收集调研中的行业重要增量信息，紧密跟踪行业最新动态。1.1、 周度：调研热度大幅下降上周（5 月25 日- 5 月31 日，全文同），全A 的被调研总次数环比下降，低于2025 年同期，调研热度环比大幅下降。上周，全A 的周度被调研总次数达584 次，低于2025年同期的785 次；近期，全A 的周度被调研总次数整体处于中等偏下的位置。上周，一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、机械设备、基础化工、电力设备、医药生物的关注度较高；二级行业中，通用设备、汽车零部件、化学制品、医疗器械、专用设备、半导体、塑料、电力、光学光电子、软件开发等的关注度较高。边际变化上，相较前一周，仅非银金融和美容护理的调研总次数有所上升。投资策略点评图1：上周，全A 周度被调研总次数环比下降图2：相较其他行业，电子、机械设备和基础化工的周度被调研总次数相对较高数据来源：Wind、开源证券研究所 注：单位为次数据来源：Wind、开源证券研究所 注：单位为次图3：相较前一周，仅非银金融和美容护理的调研总次数有所上升数据来源：Wind、开源证券研究所投资策略点评1.2、 月度：被调研总次数环比回升2026 年5 月，全A 的被调研总次数环比回升，但仍低于2025 年同期。5 月，全A 的月度被调研总次数达4491 次，低于2025年同期的5235 次；近期，全A 的月度被调研总次数，整体水平处于中间偏上的位置。最近一个月（4 月30 日- 5 月31 日），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、电子、医药生物、基础化工和电力设备的关注度较高；二级行业中，通用设备、汽车零部件、半导体、专用设备、化学制品、医疗器械、化学制药、电网设备、软件开发、电力、等的关注度较高。边际变化上，仅有色金属、食品饮料和商贸零售的关注度同比上升。图4：5 月，全A 的被调研总次数环比回升图5：5 月，相较其他行业，机械设备、电子、医药生物、基础化工和电力设备的月度被调研总次数相对较高数据来源：Wind、开源证券研究所 注：单位为次数据来源：Wind、开源证券研究所 注：单位为次图6：最近一个月，一级行业里，机械设备、电子、医药生物、基础化工和电力设备受到的关注度较高数据来源：Wind、开源证券研究所 注：表格统计的截至日期为2026 年5 月31 日。投资策略点评
2、 个股视角看机构调研情况：冰轮环境、齐心集团、亿道信
息等受到较多市场关注个股信息汇总涵盖上周、最近一个月的调研热度，重点梳理热门公司调研细节，跟踪个股最新动态（产能、产品价格、新产品发布等），关注其近期的边际变化。2.1、 周度：冰轮环境、齐心集团、亿道信息等受到市场关注上周，冰轮环境、齐心集团、亿道信息、京东方A、沪电股份、茂莱光学、宇环数控、超捷股份、中兵红箭、斯迪克、中色股份、宁波银行等受到较多市场关注，被调研总次数相对较高。图7：上周，以下上市公司受到更多关注数据来源：Wind、开源证券研究所 注：表中机构调研家数为0，代表公司召开了业绩说明会。重点公司调研细节梳理:沪电股份：公司深耕PCB 主业，正通过数字化和AI 赋能提升高阶PCB 制造能力。公司近期被机构频繁调研，上周调研次数达3 次，受到市场关注。公司始终专注执行既定的“聚焦PCB 主业、精益求精”的运营战略，经过多年的发展和长期积累，公司已经在技术、质量、成本、品牌、规模等方面形成相对竞争优势，居行业领先地位，是PCB 行业内的重要品牌之一。根据公司公告，公司全面加速数字化与AI 赋能的智能制造体系升级，尝试构建数据驱动、全流程可追溯、AI 辅助决策的智慧运营底座，摸索将智造能力深度融入高阶PCB 的复杂制程中，通过其强大的数据分析、预测能力和自动化技术，减少人工干预、改善生产过程，努力提升高阶PCB的工艺制程能力，优化设备运行，提升异常精准预警能力并降低报废率，识别节能机会，以更好的达成技术突破、极致效率、成本管控与卓越品质的平衡。投资策略点评2.2、 月度：平安银行、深康佳A、深中华A 等受到市场关注最近一个月，平安银行、深康佳A、深中华A、深粮控股、深华发A、深科技、冰轮环境、深圳能源、齐心集团、大悦城等受到较多市场关注，被调研总次数相对较高。图8：最近一个月，以下上市公司受到更多关注数据来源：Wind、开源证券研究所 注：表格统计的截至日期为2026 年5 月31 日。投资策略点评
3、 风险提示
公司经营风险行业政策风险投资者关系活动记录表错误解读风险投资策略点评《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。