1.重点推荐

重点推荐
➢ 1.安集科技（688019）：抛光液市占率稳步攀升，“3+1”平台打开增长加速空间——公司深度报告➢ 2.量贩零食回归理性发展，关注旺季复苏趋势——食品饮料行业周报（2026/6/1-2026/6/7）财经要闻➢ 1.日本央行考虑在6月利率会议上将利率上调至1.0%➢ 2.5月美国成屋销售环比增长3.2%HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN2/10请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要
正文目录
1.1. 安集科技（688019）：抛光液市占率稳步攀升，“3+1”平台打开增长加速空间——公司深度报告 ............................................................................................... 31.2. 量贩零食回归理性发展，关注旺季复苏趋势——食品饮料行业周报（2026/6/1-2026/6/7） .......................................................................................................... 4HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN3/10请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要
1.重点推荐
1.1.安集科技（688019）：抛光液市占率稳步攀升，“3+1”平台打开增长加速空间——公司深度报告书编号：S0630526040001
投资要点：
公司化学机械抛光液全球市占率连年攀升，上游原材料自主可控筑牢壁垒。据TECHCET，2025 年全球CMP 抛光材料市场规模为38.0 亿美元，2026 年预计增长10.3%至42.0 亿美元，其中化学机械抛光液占比约60%。随着AI 驱动及先进工艺对CMP 步骤需求的增加，预计2025-2030 年CMP 材料市场CAGR 为8.80%。公司产品已全面覆盖铜及铜阻挡层、钨、氧化铈、氧化硅基抛光液等品类，在逻辑芯片金属栅极、3D/2.5D IC 等高端应用领域持续取得突破，2025 年化学机械抛光液营业收入20.40 亿元，同比增长32.06%。据公司测算，其核心主业化学机械抛光液的全球市占率稳步提升：2023-2025 年分别约为8%、11%、13%。在核心原材料自主可控方面，参股公司的多款硅溶胶已应用于公司抛光液并量产；自研自产磨料多款通过客户验证并量产，部分已导入重要客户。随着高端纳米磨料制备技术不断成熟，公司上游原材料自主可控能力持续增强，进一步巩固了产品供应的安全性与核心竞争优势。公司湿电子化学品业务实现营收高速增长。据TECHCET 数据，2025 年全球半导体湿电子化学品市场规模预计增长6%至54.4 亿美元，2024-2029 年复合增长率约为6%。公司专注于集成电路前道晶圆制造及后道晶圆级封装用高端功能性湿电子化学品，2025 年对应功能性湿电子化学品全球市场占有率约为6%，相关营业收入4.53 亿元，同比增长63.73%，业务规模快速提升。公司持续推动产品系列开发与导入，积极布局先进技术节点，多款产品在多家客户实现稳定上量并持续供应，部分在海外客户显现竞争优势。目前产品已覆盖刻蚀后清洗液、光刻胶剥离液、抛光后清洗液及刻蚀液等系列，广泛应用于逻辑电路、3D NAND、DRAM、CIS 及异质封装等领域；其中，先进制程刻蚀后清洗液及碱性铜抛光后清洗液进展顺利，均实现快速上量，市场份额持续提升。公司电镀液及添加剂业务进展显著，开拓增长新曲线。电镀液是半导体制造关键工艺材料，技术门槛极高，全球市场长期由乐思化学、石原药品等少数厂商占据主导，国产化率极低。据TECHCET 数据，2025 年全球半导体电镀化学品市场规模预计增长9.3%至13.81 亿美元，2024-2029 年复合增长率约为7.70%。目前，公司产品覆盖集成电路制造的大马士革铜电镀液及添加剂，以及先进封装领域的铜、镍、锡银、TSV 等电镀液及添加剂，其中多款先进封装用电镀液已实现量产，应用于凸点、重布线层（RDL）及异质集成技术。集成电路大马士革电镀液及添加剂已实现量产销售，先进封装用锡银电镀液、TSV 电镀液等多款新品按计划推进验证，公司正加速打开新的增长空间。投资建议：公司深度受益于国内晶圆产能扩张主线，卡位抛光液、湿电子化学品等半导体耗材，同时积极拓展电镀液及添加剂产品，在自主可控进程中持续兑现份额与业绩。结合行业增长趋势与公司的产品市场节奏，我们预计公司2026、2027、2028 年营收分别是33.68、43.23、53.76 亿元，同比分别增长34.51%、28.34%、24.36%；归母净利润分别为10.44、13.87、17.83 亿元，同比增速分别是33.22%、32.83%、28.60%。当前市值对应2026、2027、2028 年PE 为44、33、25 倍，首次覆盖，给予“增持”评级。HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN4/10请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要风险提示：产品研发及验证不及预期、原材料供应价格上涨、行业竞争加剧风险。1.2.量贩零食回归理性发展，关注旺季复苏趋势——食品饮料行业周报（2026/6/1-2026/6/7）
投资要点：
周观点：两大量贩零食龙头同步呼吁“反内卷”，行业良性发展。上周鸣鸣很忙和万辰
集团联合发表声明，均以“共筑健康行业生态”为主题，坚决反对无序内卷和不当竞争，坚持合规经营、理性发展。此前部分企业开启新一轮开店补贴，市场担忧竞争加剧。此次联合发声有利于推动量贩零食行业回归理性发展，头部企业扩张势能强劲，市占率进一步提升。此外，新鲜零食热度提升，以保质期短、现场制作、添加剂少？为标签，以差异化模式成为零食市场快速发展的新赛道，有望带来增量空间。啤酒关注高温天气以及体育赛事的催化。世界气象组织指出，6 月至8 月期间发生厄尔尼诺事件的可能性为80%，至少持续到11 月的概率接近或超过90%，且至少为中等强度。今年夏秋季全国气温偏高概率较高，叠加低基数及美加墨世界杯的催化，啤酒旺季消费需求有望拉动提升，建议关注啤酒板块修复弹性。此外，下半年啤酒行业原材料大麦、铝锭等存在价格上行压力，整体成本压力加大，随着价格向下游传导，有望推动产品结构升级，量价修复可期。原奶价格持续磨底，静待周期拐点。截至5 月29 日生鲜乳均价3.03 元/公斤，同比-1%，原奶价格仍处于磨底阶段。截至6 月5 日，淘汰母牛价格22.75 元/公斤，同比+17.9%，环比持平，牛肉价格66.76 元/公斤，同比+3.6%，环比持平，肉牛周期向上趋势明确。根据荷斯坦数据，南非1 型口蹄疫疫情导致部分原奶流动受阻、疫苗注射后牧场部分减产，5 月第一周全国散奶价格上涨。随着消费者健康意识的不断增强，低温乳制品以及深加工产品释放增长空间。牧场产能持续收缩，2026 年原奶供需有望逐步平衡，静待周期拐点。二级市场表现：各板块表现一般。上周食品饮料板块下跌4.59%，跑输沪深300 指数3.05 个百分点，食品饮料板块在31 个申万一级板块中排名第28 位。子板块方面，各板块表现一般，烘焙食品调整幅度相对较小，下跌1.45%。个股方面，上周涨幅前五为元祖股份、贝因美、金字火腿、煌上煌、ST 椰岛，分别为16.10%、12.22%、8.62%、5.41%、3.64%。行业动态：伊利冷饮携手幸运咖共创王牌产品，京东超市618 开门红低温有机牛奶同比增长260%。（1）据伊利集团披露，幸运咖的王牌产品“雪球幸运冰”系列，正是伊利冷饮与幸运咖共创出品。在合作中，伊利冷饮与幸运咖携手攻克了冰淇淋球易塌、造型不持久，冰淇淋与茶底、咖啡融合不佳，严守食品安全关，产品口味单一在内的四大核心挑战。（2）京东超市发布5 月30 日至6 月1 日开门红战报，其中，泉阳泉长白山矿泉水成交额同比增长200%，稻花香米成交额实现翻倍。路易十三、国台、奔富、喜力等知名酒水品牌成交额同比增长50%以上，低温有机牛奶同比增长260%。投资建议：在扩内需政策下，消费潜力不断释放，渠道变革引领新需求，关注行业结构性机会，一是困境反转方向：（1）餐饮供应链：CPI 连续回升，餐饮需求逐步复苏，龙头公司竞争趋缓，建议关注燕京啤酒、安井食品、千味央厨。（2）乳业：牧场产能持续收缩，2026年原奶供需有望逐步平衡，肉奶周期共振。建议关注优然牧业、现代牧业、新乳业、伊利股份、蒙牛乳业。二是新消费方向：悦己化、健康化、质价比趋势下，关注零食、茶饮、宠物等赛道，建议关注鸣鸣很忙、万辰集团、盐津铺子；古茗、蜜雪集团；乖宝宠物、中宠股份。HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN5/10请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要风险提示：宏观经济增长不及预期；竞争加剧的影响；食品安全的影响。HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN6/10请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要
2.财经新闻
1.日本央行考虑在6 月利率会议上将利率上调至1.0%
日本央行正加快收紧货币政策步伐。据日本经济新闻报道，日本央行计划在本月15 至16 日召开的货币政策会议上将基准利率从0.75%上调至1.0%，并拟于2027 年4 月后停止缩减国债购买规模。（信息来源：Wind）2.5 月美国成屋销售环比增长3.2%美国全国房地产经纪人协会(NAR)数据显示，5 月美国成屋销售环比增长3.2%，经季节性调整后折合年率达到417 万套，创下今年以来最快销售速度。价格中位数同比上涨1.3%，达到42.93 万美元，再创同期历史新高。（信息来源：Wind）HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN7/10请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要
3.A 股市场评述
上交易日上证指数大幅收涨，短线面临60 日均线收复战役上交易日上证指数大幅反弹，收盘上涨50 点，涨幅1.28%，收于4010 点。深成指、创业板双双大幅拉升，主要指数多呈收涨。上交易日上证指数震荡盘升，收凸顶阳线，收涨明显。量能明显缩小，急需后市补充。大单资金净流入214 亿元，金额可观。日线MACD 死叉延续，日线KDJ 金叉成立，日线指标有所修复。但日线短期均线空头排列尚未修复，5 日均线死叉60 日均线与120 日均线，日线均线进一步走弱。目前30 分钟线KDJ、MACD 金叉共振成立，分钟线指标略有向好，60 分钟线KDJ 金叉成立，若震荡中60 分钟MACD 与日线MACD 也金叉成立，短线指标进一步向好的话，指数拉升或在震荡中延续。但目前分钟线、日线的趋势走弱尚无修复，企稳迹象尚不明显。即便短线震荡盘升，震荡或较为明显，若震荡中技术条件不能充分修复，仍有回落整理风险。震荡中仍需进一步加强观察，关注量价指标的进一步变化。上证指数周线收假阳线，目前抵达30 周均线压力位附近，短线面临30 周均线的收复战役。目前指数周KDJ、MACD 死叉共振尚未修复。此前5 周均线死叉20 周均线，30 周均线拐头向下，经过昨日收涨，均被修复。目前周技术条件略有修复，但尚未充分向好，短期周均线仍构成反压，震荡中进一步观察量价指标演变。深成指、创业板双双大涨，收盘分别上涨3.02%、3.93%，两指数依托各自支撑，均收凸顶阳K 线带小下影线，回补此前跳空向下的缺口。两指数目前临近短期均线簇压力位。目前两指数日线KDJ、MACD 死叉共振尚未修复，但30 分钟线指标修复，目前拉升尚无明显结束迹象。若震荡中60 分钟线指标修复，短线拉升或在震荡中延续。但日线修复难度较大，仍需修复短期均线趋势，仍需做多力量再接再厉。震荡中仍需谨慎观察。上交易日同花顺行业板块中，收红板块占比75%，收红个股占比61%。涨超9%的个股高达229 只，跌超9%的个15 只。上交易日板块个股再现活跃。上交易日同花顺行业板块中，电子化学品板块大涨居首，收盘上涨7.05%。其次，半导体、元件、其他电子、能源金属、塑料制品、其他电源设备、通信设备等板块大涨在前。而油气开采及服务、煤炭开采加工、白酒、零售、贸易、旅游及酒店等板块逆市调整居前。半导体、通信设备、元件、电子化学品、建筑材料等板块大单资金净流入居前。而煤炭开采加工、医疗服务、军工装备等板块大单资金逆市净流出。科创50 指数，昨日收盘大涨4.17%，几乎收复前一交易日的跌幅。大单资金净流入超39 亿元，金额可观。但量能明显缩小，急需后市补充。指数目前抵达30 日均线压力位附近，短线面临突破战役。指数上方仍有短期均线簇构成压力，尤其10 日均线死叉20 日均线的死叉节点，短线压力较重。目前指数60 分钟线KDJ、MACD 有金叉共振迹象，反弹虽尚无结束迹象，但60 分钟线均线走弱尚无明显修复，尚未改变短期均线趋势。目前指数上方有30 日均线与短期均线簇压力需逐一突破，关注做多力量能否再接再厉。HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN8/10请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要表1 行业涨跌幅情况行业涨跌幅前五行业涨幅前五（%）行业跌幅前五（%）玻璃玻纤8.38油服工程-4.59电子化学品Ⅱ8.26焦炭Ⅱ-3.71元件7.28煤炭开采-2.43其他电子Ⅱ5.97炼化及贸易-2.14综合Ⅱ5.96房地产服务-1.24HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN9/10请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要
4.市场数据
表2 市场表现2026/6/9名称单位变化资金融资余额亿元,亿元2866238.31逆回购到期量亿元/逆回购操作量亿元/国内利率
7 天逆回购
%,BP1.40.00
1 年期LPR
%/
5 年期以上LPR
%3.5/DR001%,BP1.39652.90DR007%,BP1.41541.23
10 年期中债到期收益率
%,BP1.73761.01国外利率
10 年期美债到期收益率
%,BP4.5300-3.00
2 年期美债到期收益率
%,BP4.1300-2.00股市上证指数点,%4010.031.28创业板指数点,%3961.753.93恒生指数点,%24565.90-0.37道琼斯工业指数点,%50872.110.17标普500 指数点,%7386.65-0.26纳斯达克指数点,%25678.82-0.97法国CAC 指数点,%8203.430.05德国DAX 指数点,%24433.06-0.74英国富时100 指数点,%10227.33-1.41外汇美元指数/,%99.99170.03美元/人民币(离岸)/,BP6.7785-63.00欧元/美元/,%1.15430.10美元/日元/,%160.370.12国内商品螺纹钢元/吨,%3156.00-0.19铁矿石元/吨,%760.00-0.20国际商品COMEX 黄金美元/盎司,%4284.80-1.58WTI 原油美元/桶,%88.20-3.40LME 铜美元/吨,%13559.50-0.23HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN10/10请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要