1.行业新闻

投资要点：
➢ 电子板块观点：OpenClaw带动AI Agent热潮，将AI Agent概念推向了规模化应用前夜，其大量的推理Token需求进一步拉动了AI产业链的算力增长，国内头部CSP已先后推出相关Agent产品。AI需求推动2025年全球晶圆代工产值年增长26.3%，达1695亿美元创历史新高，2026年晶圆厂产能利用率或受存储高价挤压终端需求的影响。当前海外电子半导体企业出现回调，国际局势变化迅速，市场资金以防范风险为主。我国半导体产业发展依然较为积极，国产化长期空间较大，依然可以逢低关注设备、材料、AI端侧、AI云端等结构性机会。➢ OpenClaw带动AI Agent热潮，国内头部CSP先后推出相关Agent产品。OpenClaw前身为Clawbot/Moltbot ，最初是由Peter Steinberger 开发并于2025 年末推出的开源AIAgent，不同于对话型AI大模型，OpenClaw运行在系统终端中，支持Mac、Windows、Linux等本地设备或者云服务器，能够接管键鼠权限并直接调用系统API来完成复杂任务，如管理文件、控制浏览器、发送信息、执行脚本等，使AI从被动的建议提供者转变为能够自主执行的“数字员工”。随着OpenClaw逐渐进入大众视野，近期国内头部云厂商均推出了各自的产品，旨在抢占AI Agent的入口：百度智能云推出零部署OpenClaw服务的DuClaw，主打即开即用，支持主流模型，订阅后即可使用完整的OpenClaw服务；腾讯推出了WorkBuddy，是AI原生的桌面智能体工作台，可在手机主流IM下指令，兼容龙虾Skills，能自主规划并交付多模态复杂任务结果；字节火山引擎推出ArkClaw，作为云端AI助手可零门槛部署OpenClaw；阿里推出桌面AI Agent QoderWork，无需额外部署，用户通过自然语言指令即可调用授权的本地应用，完成文件整理、任务管理等工作。当下OpenClaw带动的浪潮将AI Agent概念推向了规模化应用的前夜，重新定义了人机交互范式并倒逼安全体系升级，同时其大量的推理Token需求进一步拉动了AI产业链的算力增长，建议关注上游算力硬件以及Agent相关产业链机会。➢ AI推动2025年全球晶圆代工产值年增长26.3%创新高。根据TrendForce，2025Q4全球前十大晶圆代工厂合计产值环比增长2.6%，达到约463亿美元，2025全年前十大晶圆厂合计产值同比增长26.3%达1695亿美元。先进制程方面，主要系AI服务器GPU、TPU等算力芯片供不应求，加之智能手机新品驱动手机SoC投片拉动；成熟制程方面，服务器、边缘AI的电源管理需求较好，8英寸产能利用率高企，且有涨价趋势，12英寸产能利用率大致持平。从厂商看，台积电仍以7成的市占率稳居第一，2025Q4台积电晶圆出货量虽略减，但以iPhone 17为主的手机旗舰AP新品出货量推升3nm晶圆出货，整体ASP提高。展望2026年，一方面AI需求仍在持续，但存储价格高企带来的消费电子等终端出货量下滑或将影响全年晶圆厂产能利用率。➢ 电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数上涨0.19%，申万电子指数下跌1.23%，跑输大盘1.42点，涨跌幅在申万一级行业中排第20位，PE(TTM)68.37倍。截至3月13日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-2.60%) 、电子元器件(+1.44%) 、光学光电子(+0.44%)、消费电子(-0.93%)、电子化学品(+1.73%)、其他电子(-2.21%)。➢ 投资建议：尽管行业需求在AI驱动下依然较为旺盛，供给端库存低位、产能布局缓慢。但存储过高的价格对需求的压制或十分显著，同时AI投资过热的趋势或出现阶段性缓和。全球局势变化迅速，建议逢低关注结构性机会为主。建议关注：（1）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技、晶HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN2/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报晨股份、翱捷科技、泰凌微。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、摩尔线程、海光信息、龙芯中科、澜起科技；光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技；PCB板块关注胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益科技、东山精密等；存储关注江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、北京君正；服务器与液冷关注英维克、中石科技、飞荣达、思泉新材、工业富联。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）价格触底复苏的龙头标的。关注功率板块的新洁能、扬杰科技、东微半导；CIS的豪威集团、思特威、格科微；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、美芯晟、芯朋微等。➢ 风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN3/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
正文目录
2.1. 上市公司重要公告 ....................................................................................... 72.2. 上市公司2025 年年度报告.......................................................................... 8HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN4/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图表目录图1 申万一级行业指数周涨跌幅（%） ........................................................................................ 9图2 申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2026/3/13） ................................................................ 9图3 申万行业二级板块指数估值（截至2026/3/13） ................................................................... 9图4 电子指数组合图（截至2026/3/13） ................................................................................... 10图5 申万三级细分板块周涨跌幅（%） ...................................................................................... 10图6 本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股 ................................................................................11图7 本周美股主要科技股信息更新（截至2026/3/13） ...............................................................11图8 2024 年3 月13 日-2026 年3 月13 日DRAM 现货平均价（美元） .................................... 12图9 2024 年1 月-2026 年1 月NAND FLASH 合约平均价（美元） .......................................... 12图10 2023 年3 月10 日-2026 年3 月10 日LPDDR4/4X 市场平均价（美元） ......................... 13图11 2023 年3 月5 日-2026 年3 月5 日TV 面板价格（美元） ................................................ 13图12 2022 年3 月-2026 年3 月笔记本面板价格(美元) ............................................................... 13图13 2022 年3 月-2026 年3 月显示面板价格(美元) .................................................................. 13表1 上市公司重要公告 ................................................................................................................. 7表2 上市公司2025 年年度报告 .................................................................................................... 8HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN5/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
1.行业新闻
1）百度智能云推出首款手机龙虾应用近日，百度智能云发布了一款即开即用的零部署服务DuClaw。目前，DuClaw 网页端服务已上线，能够实现零门槛“养虾”。据百度方面介绍，“红手指Operator”应用已正式上线安卓市场。红手指Operator 能够带来OpenClaw 原生移动端体验，还结合自研移动端AI Agent 能力，实现了打车、外卖订餐等App 的交互操作，是首款手机龙虾应用。用户安装注册红手指Operator 后，即可直接指挥这只手机“龙虾”执行任务，无需更换设备，也无需本地安装复杂环境，通过聊天就能指挥所有应用。（信息来源：同花顺财经）2）苹果宣布下调中国“苹果税”3 月13 日，苹果开发者官方公众号发布通知称，根据与中国监管部门的沟通，苹果将对中国的App Store 进行调整。“自2026 年3 月15 日起，适用于中国内地（大陆）AppStore 的iOS 及iPadOS 佣金率将进行调整。Apple App 内购买及付费App 的标准佣金率将由目前的30%改为25%。App Store Small Business Program 以及Mini Apps PartnerProgram 项下符合条件的Apple App 内购买佣金率以及第一年后的自动续费订阅佣金率将由目前的15%改为12%。”（信息来源：同花顺财经）3）AWE2026 在沪开幕，聚焦AI 科技呈现产业升级新成果全球三大家电及消费电子展会之一2026 年中国家电及消费电子博览会（AWE2026）12 日在上海新国际博览中心和上海东方枢纽国际商务合作区两地正式拉开帷幕。本届展会以“AI 科技 慧享未来”为主题，汇聚了1200 余家国内外顶尖企业，以17 万平方米的展示面积，集中呈现了全球智慧生活领域的最新成果。AWE 连续第二年将“AI 科技”置于展会主题的核心位置，AWE2026 以AI 为底层驱动力，推动产品形态与应用场景加速升级。同时，AWE 也在不断外延，促进家电和消费电子产业与机器人制造、新能源出行、AI 应用等领域的同频共振，进一步构建跨界融合的展会新生态。（信息来源：同花顺财经）4）恩智浦计划4 月起涨价继德州仪器、英飞凌之后，另一家全球芯片大厂恩智浦宣布涨价。恩智浦聚焦汽车电子、工业物联网、安全识别与通信基础设施等核心领域，尤其在车规级MCU、车载网络、安全芯片等方面占据全球领先地位。据最新涨价函，恩智浦计划于今年4 月1 日起对部分产品组合进行价格调整。此次价格调整的背景是当前市场环境发生持续变化，推动原材料、能源、人工、物流等多个关键环节的成本大幅上升。（信息来源：同花顺财经）5）晶合集成涨价10%国内晶圆代工大厂晶合集成（Nexchip）已于2026 年3 月12 日向客户发出“晶圆代工服务产品价格调整公告”，宣布将对自北京时间2026 年6 月1 日00:00 起产出的晶圆涨价10%。这意味着在该时间点之后完成出产的晶圆代工产品，都将全面适用全新的价格标准。晶合集成表示，此次涨价主要是受国际局势、供应链波动及原材料价格上涨等多重因素影响，导致公司生产制造成本持续走高，为了确保产品稳定供应与长期合作可持续发展，经公司审慎评估，现决定对公司相关产品代工价格进行调整。（信息来源：同花顺财经）HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN6/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报6）OPPO 官宣老机型调价OPPO 官方商城3 月10 日发布公告，宣布部分产品将于3 月16 日调整价格。OPPO公告称：“面对包括高速存储硬件在内的多项手机关键零部件成本上升，我们谨慎评估后做出以下决定：自2026 年3 月16 日00:00 起，OPPO 将针对部分已发售产品进行价格调整，以此持续保障卓越的产品品质和用户体验。”目前涉及价格调整的已发售产品包括：OPPO A 系列、K 系列以及一加，不包含OPPO Find 系列、Reno 系列以及OPPO Pad 系列。（信息来源：同花顺财经）7）全球十大晶圆代工企业2025 年产值增长26.3%创新高TrendForce 集邦咨询表示，全球十大晶圆代工企业在2025 年实现1649.69 亿美元产值，同比增长26.3%。其中台积电产值达1115.43 亿美元，同比增长36.1%。2025Q4 这十大巨头相关业务累计营收达462.52 亿美元，环比增长2.6%。对于25Q4，TrendForce表示先进制程持续受惠于AI XPU 需求和新一轮移动端SoC 投片，出货表现亮眼；而在成熟制程，8 英寸晶圆厂产能被电源管理产品占用，12 英寸产能利用率大致持平。展望2026年，上半年尚有部分消费电子产品提前备货稳定产能利用率，下半年存储器价格高涨导致的需求疲软将对晶圆代工产业的订单与产能利用率造成威胁。（信息来源：同花顺财经）8）日本电装拟斥资超500 亿收购罗姆据日媒报道，日本电装公司（DENSO）已对总部位于京都的电子集团罗姆公司（Rohm）提出收购要约，收购价格可能高达1.3 万亿日元（约合人民币568 亿元）。报道称，电装已在2 月或更早的时候向罗姆提出收购建议。随后，两家公司分别发布声明证实了相关谈判。电装表示“正在考虑包括收购罗姆股份在内的各种战略选择”，但同时强调“现阶段尚未做出任何具体决定”。罗姆则承认“已收到电装关于包括此事在内的股份收购提案”，并表示已成立特别委员会讨论是否接受该提议。（信息来源：同花顺财经）9）长电汽车电子正式投产3 月10 日，长电科技汽车电子（上海）有限公司在上海临港新片区举行投产仪式，这是国内首家专注于服务汽车电子与机器人应用的专业芯片封测工厂。据悉，长电汽车电子项目由全球领先的半导体封测龙头长电科技牵头，核心聚焦车规级芯片封测赛道。该工厂的投产，实现了上海在高端汽车芯片制造后道关键环节的重大突破，有效填补了区域产业链短板，对强化我国集成电路供应链自主可控、突破先进制造领域的技术封锁具有里程碑意义。（信息来源：同花顺财经）10）国内碳化硅突破14 英寸天成半导体官微3 月11 日发布消息称，依托其自主研发的设备，成功研制出14 英寸碳化硅单晶材料，有效厚度达30mm。这一突破不仅填补了国内相关领域的技术空白，更标志着我国碳化硅产业在大尺寸材料领域，正式从“12 英寸普及”向“14 英寸破冰”跨越。此次14 英寸产品主要应用于半导体制造设备的碳化硅部件，成功打破日韩欧企业在该领域的垄断格局，标志着国内企业在碳化硅大尺寸技术赛道上取得关键性突破，也为全球碳化硅半导体产业格局增添了新的变量。（信息来源：同花顺财经）HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN7/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
2.上市公告重要公告
2.1.上市公司重要公告表1 上市公司重要公告公司名称公告类型公司公告信维通信定向增发公司拟向不超过35 名（含）特定对象发行股票，发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过2.90 亿股，预计募集资金总额不超过60 亿元（含），扣除发行费用后的募集资金净额将全部投资于“商业卫星通信器件及组件项目”、“射频器件及组件项目”和“芯片导热散热器件及组件项目”。300136.SZ经纬辉开股权转让公司拟将电子信息板块业务资产，主要包括新辉开科技（深圳）有限公司及其合并范围子公司、湖南经纬辉开科技有限公司、株洲市新辉开科技有限公司、经纬辉开科技（深圳）有限公司转让至深圳市弗杰科技有限公司，转让资产不包括上述子公司持有的非电子信息板块资产以及经纬辉开合并范围以外的股权投资。本次交易拟采用现金方式，不涉及发行股份。300120.SZ晨丰科技股权激励本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为250.00 万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的1.0%。其中首次授予200.00 万股，预留50.00万股。本激励计划首次授予的激励对象共计19 人，本激励计划首次及预留授予部分限制性股票的授予价格为13.81 元/股。603685.SH胜宏科技年度投资计划2026 年度公司及子公司计划投资总额不超过人民币200 亿元，其中：固定资产投资计划不超过人民币180 亿元，投资范围包括新厂房及工程建设、设备购置、自动化产线改造升级等投资事宜；股权投资计划不超过人民币20 亿元，涉及投资主体包括公司及合并报表范围内的子公司。300476.SZ沪硅产业许可协议签订为发展SOI 业务，推进相关产品在中国市场的应用，公司控股子公司新傲科技、新傲芯翼拟与关联方SOITECS.A.签订许可协议。本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。上述《许可协议》预计总金额在3000 万元以上，且占公司最近一期经审计总资产1%以上。许可知识产权为许可方拥有的制造许可产品所必需的背景知识产权；许可产品为使用许可知识产权制造的约定SOI 硅片。688126.SH三利谱子公司设立公司根据战略规划、结合自身经营发展需要，于近日成立全资子公司深圳市三利谱光电新材料有限公司，注册资本1,000 万元人民币，并取得营业执照。002876.SZ好上好子公司增资为满足公司全资子公司的经营发展需要，公司拟以自有资金对公司全资子公司前海北高智增资3.5 亿元人民币，对公司全资子公司深圳天午增资1.2 亿元人民币，对公司全资子公司深圳大豆增资1,400 万元人民币。001298.SZ濮阳惠成高新技术企业认定公司于近日收到河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税务总局河南省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为GR202541002032，发证日期：2025 年11 月4 日，有效期三年。300481.SZ彩虹股份高管变动公司董事会于近日收到董事贺颖先生、副总经理冯坤先生的书面辞职报告。贺颖先生因工作变动的原因，辞去公司董事及战略委员会委员职务；冯坤先生因工作变动的原因，辞去公司副总经理职务，辞职后继续担任公司董事。600707.SH英飞特政府补助公司近期收到一笔政府补助资金，金额329.3517 万元，该政府补助系与收益相关的政府补助，与日常生产经营活动相关，但不具有可持续性。300582.SZHTTP://WWW.LONGONE.COM.CN8/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报2.2.上市公司2025 年年度报告表2 上市公司2025 年年度报告公司名称公告类型公司公告寒武纪
2025 年业绩报告
公司2025 年年度实现营业收入64.97 亿元，同比增长453.21%；实现归母净利润20.59 亿元，同比增长555.24%；实现扣非归母净利润17.70 亿元，同比增长304.63%。688256.SH胜宏科技
2025 年业绩报告
公司2025 年年度实现营业收入192.92 亿元，同比增长79.77%；实现归母净利润43.12 亿元，同比增长273.52%；实现扣非归母净利润43.04 亿元，同比增长277.07%。300476.SZ芯朋微
2025 年业绩报告
公司2025 年年度实现营业收入11.43 亿元，同比增长18.47%；实现归母净利润1.86 亿元，同比增长67.34%；实现扣非归母净利润0.56 亿元，同比下降23.59%。688508.SH工业富联
2025 年业绩报告
公司2025 年年度实现营业收入9028.87 亿元，同比增长48.22%；实现归母净利润352.86 亿元，同比增长51.99%；实现扣非归母净利润341.88 亿元，同比增长46.02%。601138.SH深南电路
2025 年业绩报告
公司2025 年年度实现营业收入236.47 亿元，同比增长32.05%；实现归母净利润32.76 亿元，同比增长74.47%；实现扣非归母净利润31.14 亿元，同比增长78.96%。002916.SZ深天马A
2025 年业绩报告
公司2025 年年度实现营业收入362.27 亿元，同比增长8.16%；实现归母净利润1.67 亿元，同比增长125.03%；实现扣非归母净利润-5.74 亿元，同比增长74.19%。000050.SZ必易微
2025 年业绩报告
公司2025 年年度实现营业收入6.83 亿元，同比下降0.70%；实现归母净利润0.12 亿元，同比增长170.32%；实现扣非归母净利润-0.04 亿元，同比增长92.43%。688045.SH金海通
2025 年业绩报告
公司2025 年年度实现营业收入6.98 亿元，同比增长71.68%；实现归母净利润1.77 亿元，同比增长124.93%；实现扣非归母净利润1.71 亿元，同比增长152.52%。603061.SH上海新阳
2025 年业绩报告
公司2025 年年度实现营业收入19.37 亿元，同比增长31.28%；实现归母净利润3.01 亿元，同比增长71.12%；实现扣非归母净利润2.74 亿元，同比增长70.48%。300236.SZ好上好
2025 年业绩报告
公司2025 年年度实现营业收入83.70 亿元，同比增长15.72%；实现归母净利润0.76 亿元，同比增长152.79%；实现扣非归母净利润0.74 亿元，同比增长198.89%。001298.SZHTTP://WWW.LONGONE.COM.CN9/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
3.行情回顾
本周沪深300 指数上涨0.19%，申万电子指数下跌1.23%，跑输大盘1.42 点，涨跌幅在申万一级行业中排第20 位，PE(TTM)68.37 倍。图1 申万一级行业指数周涨跌幅（%）截至3 月13 日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-2.60%)、电子元器件(+1.44%)、光学光电子(+0.44%)、消费电子(-0.93%)、电子化学品(+1.73%)、其他电子(-2.21%)。海外方面，台湾电子指数下跌1.12%，费城半导体指数上涨1.76%。图2 申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2026/3/13）图3 申万行业二级板块指数估值（截至2026/3/13）HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN10/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图4 电子指数组合图（截至2026/3/13）本周半导体细分板块涨跌幅分别为：印制电路板（+2.95%）、LED（+2.19%）、分立器件（+1.84%）、电子化学品Ⅲ（+1.73%）、面板（-0.11%）、光学元件（-0.21%）、品牌消费电子（-0.29%）、消费电子零部件及组装（-0.98%）、模拟芯片设计（-1.06%）、其他电子Ⅲ（-2.21%）、半导体材料（-2.79%）、数字芯片设计（-2.87%）、集成电路封测（-3.82%）、半导体设备（-4.86%）、被动元件（-5.13%）。图5 申万三级细分板块周涨跌幅（%）HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN11/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图6 本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股我们选取了较有代表性的部分美股科技股，并将相关信息更新如下。本周涨幅较大的为美光科技（+15.08%）、英特尔（+5.41%）、阿斯麦（+4.09%）。图7 本周美股主要科技股信息更新（截至2026/3/13）HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN12/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
4.行业数据追踪
（1）存储芯片价格自2023 年下半年以来小幅度反弹，但自2024 年9 月起，DRAM现货价格略有承压，部分DRAM 细分产品价格自2025 年2 月中旬开始有所回升，波动上涨至6 月，其中6 月整体涨幅较大，DDR4 价格已升至2022 年的前期高点，7 月起价格顶部震荡，9 月起价格持续上涨，2026 年2 月起部分细分产品价格有所震荡。NAND Flash合约价格在大幅下滑后于2025 年1 月回升，涨势已延续至2026 年1 月。图8 2024 年3 月13 日-2026 年3 月13 日DRAM 现货平均价（美元）图9 2024 年1 月-2026 年1 月NAND FLASH 合约平均价（美元）HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN13/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图10 2023 年3 月10 日-2026 年3 月10 日LPDDR4/4X 市场平均价（美元）（2）TV 面板价格小幅回升后企稳，IT 面板价格逐渐稳定。图11 2023 年3 月5 日-2026 年3 月5 日TV 面板价格（美元）图12 2022 年3 月-2026 年3 月笔记本面板价格(美元)图13 2022 年3 月-2026 年3 月显示面板价格(美元)HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN14/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
5.风险提示
（1）下游终端需求复苏不及预期风险：下游需求复苏程度不及预期可能导致相关企业库存积压或相关工程建设进度放缓，并可能再度影响产业链内部分企业的稼动率；（2）市场竞争加剧风险：国内部分细分成熟制程市场或因为参与者众多出现竞争激烈现象，大幅压缩产品利润空间，进一步影响企业业绩表现；（3）地缘政治风险：国际贸易摩擦和相关进出口管制进一步升级，可能导致相关芯片、设备、原材料紧缺，或造成半导体供应链风险。HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN15/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报