行情回顾：（一）截至2026 年6 月18 日的两周期间，市场呈现剧烈分
化的局面，围绕AI 产业，电子通信、芯片等板块连续大幅上涨，而主要传统行业板块出现滞涨或者下行的走势。高端装备板块内部业呈现明显的分化格局，受益于AI 浪潮的PCB 加工设备等热点持续发酵，机床指数大幅上扬，机器人板块也有一定幅度上涨，而军工类指数则相对弱势；（二）行业整体表现：截至6 月18 日的两周期间，上证指数上涨0.16%，沪深300 指数上涨0.06%，申万机械设备一级行业指数上涨6.67%，位居4/31 位；申万国防军工一级行业指数上涨1.49%，位居6/31 位。剔除负值后，机械设备行业市盈率（整体法,TTM）44.86 倍，国防军工行业市盈率（整体法,TTM）60.79 倍；（三）重点主题板块市场表现：万得人形机器人指数上涨4.28%，年初以来累计上涨3.73%；万得商业航天指数上涨3.12%，年初以来累计下跌10.99%。⚫公司动态：
燕麦科技:收购海外AXIS 公司布局硅光晶圆测试赛道，光模块耦合设备已向客户送样；
中国通号:2026 年低空经济布局将加速从试点示范转向规模化落地；
泰永长征：固态断路器行业准入门槛较高，公司产品整体国产化程度较高；
新锦动力：已形成燃气轮机维修、备品备件提供及机组成套解决方案的综合服务能力；
莱伯泰科：核心零部件中真空泵、检测器通过进口采购。⚫产业要闻:（1）工信部国资委启动人形机器人与具身智能实景实训专项行动；（2）深圳机器人“八大金刚”迎来“双击时刻”；（3）海关高端数控机床出口管制政策筹备落地 。⚫ETF 投资建议:建议关注国泰中证机床ETF（159667.OF）、华夏中证电网设备主题ETF （159559.OF ）、永赢国证商用卫星通信产业ETF（159206.OF）、易方达国证机器人产业ETF（159530.OF）。⚫风险提示：（1）技术发展不及预期；（2）行业政策风险；（3）ETF 流动性风险。行业指数与大盘走势对比佘闵华S0670524050001行业研究 | 机械设备表5 ：万得人形机器人指数成分股表现最好和最差前五的公司（2026-6-4~2026-6-18）............................................................................................................................................... 8表6 ：万得商业航天指数成分股表现最好和最差前五的公司（2026-6-4~2026-6-18） ... 9表7 ：符合当前配置价值的行业ETF 推荐 ............................................................................ 11行业研究 | 机械设备
一、行情回顾
（一）行业指数及ETF 行情回顾市场高度分化，机床板块大幅上涨：截至2026 年6 月18 日的两周期间，市场在前期震荡上行的背景下，各板块呈现剧烈分化的局面，围绕AI 产业，电子通信、芯片等板块连续大幅上涨，而主要传统行业板块出现滞涨或者下行的走势。高端装备板块内部业呈现明显的分化格局，受益于AI 浪潮的PCB 加工设备等热点持续发酵，机床指数大幅上扬，中证机床指数（931866.CSI）近两周上涨15.72%；机器人板块也有一定幅度上涨，机器人指数（H30590.CSI）和机器人产业指数（980022.CNI）两周分别上涨了4.13%和6.53%；而军工类指数则相对弱势。表1：军工和自动化设备代表性ETF 业绩表现（2026-6-4~2026-6-18）
表2：军工和自动化设备行业指数市场表现（2026-6-4~2026-6-18）
行业研究 | 机械设备表3：主要宽基指数市场表现（2026-6-4~2026-6-18）
（二）行业整体表现根据万得资讯数据，截至6 月18 日的两周期间，上证指数上涨0.16%，沪深300 指数上涨0.06%，申万机械设备一级行业指数上涨6.67%，位居4/31 位；申万国防军工一级行业指数上涨1.49%，位居6/31 位。机械设备五个子板块全部上涨，其中通用设备板块上涨9.87%，涨幅居首。国防军工五个子板块中军工电子上涨5.37%，航海装备板块上涨0.09%，其余三个子板块下跌。图1：机械设备、国防军工指数与沪深300 走势对比
0%10%20%30%40%50%60%70%80%机械设备(申万)国防军工(申万)上证指数沪深300行业研究 | 机械设备图2：申万一级行业涨跌幅（%，2026-6-4~2026-6-18）
图3：机械设备（申万）各板块涨跌幅（%，2026-6-4~2026-6-18）图4：国防军工（申万）各板块涨跌幅（%，2026-6-4~2026-6-18）
表4：机械和军工行业涨跌幅居前的公司（2026-6-4~2026-6-18）机械行业涨跌幅前五排名公司涨跌幅（%）排名公司涨跌幅（%）莱伯泰科101.76*ST 宝馨-33.64
宗申动力68.57*ST 威领-32.14
精智达59.28
龙溪股份-23.98
劲拓股份58.97*ST 东智-21.76(20)(15)(10)(5)电子建筑材料通信机械设备基础化工国防军工有色金属综合建筑装饰非银金融环保电力设备计算机银行医药生物钢铁纺织服饰社会服务交通运输家用电器汽车美容护理房地产轻工制造食品饮料农林牧渔传媒商贸零售石油石化公用事业煤炭9.874.780.630.258.370.02.04.06.08.010.012.0通用设备专用设备轨交设备Ⅱ工程机械自动化设备-1.07-0.61-2.860.095.37(4.0)(3.0)(2.0)(1.0)0.01.02.03.04.05.06.0航天装备Ⅱ航空装备Ⅱ地面兵装Ⅱ航海装备Ⅱ军工电子Ⅱ行业研究 | 机械设备
鼎泰高科55.95退市华嵘-20.59军工行业涨跌幅前五排名公司涨跌幅（%）排名公司涨跌幅（%）
科思科技35.46
星网宇达-17.59
博云新材33.90ST 亚光-14.88
立航科技33.64
光启技术-11.83
宏达电子30.23
泰豪科技-11.65
西测测试29.57
天秦装备-11.50
剔除负值后，机械设备行业市盈率（整体法,TTM）44.86 倍，国防军工行业市盈率（整体法,TTM）60.79 倍。（三）重点主题板块市场表现截至2026 年6 月18 日的两周期间，万得人形机器人指数上涨4.28%，年初以来累计上涨3.73%。两周万得人形机器人指数成分股中涨幅前五名分别是
胜蓝股份、
格灵深瞳、
江苏北人、
绿的谐波和
埃斯顿。图5：申万一级行业估值水平（PE,TTM,2026 年6 月18 日)
综合电子国防军工计算机机械设备建筑材料电力设备通信社会服务基础化工美容护理医药生物农林牧渔汽车传媒有色金属轻工制造环保商贸零售公用事业纺织服饰食品饮料钢铁煤炭家用电器交通运输石油石化建筑装饰房地产非银金融银行行业研究 | 机械设备表5：万得人形机器人指数成分股表现最好和最差前五的公司（2026-6-4~2026-6-18）排名公司涨跌幅（%）排名公司涨跌幅（%）胜蓝股份47.42
襄阳轴承-18.46格灵深瞳42.19ST 远智-14.69江苏北人30.98
北特科技-12.45绿的谐波29.58
歌尔股份-10.78埃斯顿25.69
豪威集团-10.75
截至2026 年6 月18 日的两周期间，万得商业航天指数上涨3.12%，年初以来累计下跌10.99%。两周期间万得商业航天指数成分股中涨幅前五名分别是宗申动力、
创远信科、
芯动联科、博云新材和立航科技。图6：申万人形机器人指数涨幅及与创业板指数、科创50 指数比较（%）
图7：万得商业航天指数涨幅及与创业板指数、科创50 指数比较（%）
4.283.7335.433.1432.76106.9610.7442.2097.43两周涨跌幅年初至今涨跌幅52周涨跌幅人形机器人指数创业板指科创503.1432.76106.9610.7442.2097.433.12-…35.39(20)两周涨跌幅年初至今涨跌幅52周涨跌幅399006.SZ 创业板指000688.SH 科创508841877.WI 商业航天指数行业研究 | 机械设备表6：万得商业航天指数成分股表现最好和最差前五的公司（2026-6-4~2026-6-18）排名公司涨跌幅（%）排名公司涨跌幅（%）宗申动力68.57龙溪股份-23.98创远信科46.35星网宇达-17.59芯动联科34.09ST 亚光-14.88博云新材33.90
电科数字-14.34立航科技33.64
天银机电-9.87
二、公司动态【燕麦科技:收购海外AXIS 公司布局硅光晶圆测试赛道，光模块耦合设备已向客户送样】：2026 年6 月18 日，公司发布投资者关系活动记录表：公司主营业务是FPC 自动化测试设备，已成为FPC 行业头部企业的核心供应商。公司客户已覆盖全球前十大FPC 企业中的八家，并已经发展成为全球消费电子领先品牌苹果、谷歌等公司的供应商。FPC 软、轻、薄，在自动化上非常难抓取、定位；在AVI、ICT、FT 等方面都需要大量工程经验积累，这些都是技术护城河。FPC 测试设备是产业链关键细分装备领域，公司深度绑定头部客户，小企业难以切入，大型同行也缺乏入局动力。今年FPC 测试业务的增长来源包括折叠屏、软板自动光学检测、FT 功能测试、新客户突破。公司在半导体领域选择了三个具有前瞻性的细分方向：（1）晶圆级：选择硅光（PIC）而非传统电学测试，卡位光通信新赛道；（2）封测级：聚焦高端IC 载板（国内渗透率较低，壁垒高）；（3）器件级：专注MEMS 微机电器件测试（温湿压传感器、IMU）及ATE 自动化测试仪表。公司MEMS 测试已有客户的重复订单落实确定性较高；IMU 测试设备已完成多家客户送样。公司通过收购海外AXIS 公司布局硅光晶圆测试赛道，硅光晶圆测试设备已有发货并完成客户验证。AXIS 公司的设备已拉至国际头部晶圆代工厂进行评估。对于CPO 中PIC 测试，AXIS 技术上可以满足测试要求。公司已有光模块耦合设备向客户送样，部分样机正处于验证阶段。【中国通号:2026 年低空经济布局将加速从试点示范转向规模化落地】：2026 年6 月18日，公司发布投资者关系活动记录表：在低空经济领域，公司依托“三业一态”低空产业格局，形成了分层落地、稳步放量的清晰商业化路径，2026 年将加速从试点示范转向规模化落地。一是空域管控与感知反制刚需规模化变现，依托公司“6 感 5 反”谱系化感知反制装备、ID-Space 低空空域智能管控系统，结合政府安全刚需形成稳定 To G 订单基本盘。二是“一网统飞”服务运营批量落地，创新“投建营”一体化模式，通过政府购买服务形成持续现金流，该模式可复制推广至全国百余个地级城市。三是专用飞行器产业化补全闭环，深度布局定制化飞行器，补齐低空管控体系关键短板，快速实现产品定型与量产，以硬件+系统+运营的一体化方案提升单项目产值与毛利率。四是“轨道+低空”协同拓展增量市场。公司与紫金山实验室院士团队合作研发了6G 无蜂窝通信系统，提出了“一塔一城”解决方案，已在多地部署。行业研究 | 机械设备【泰永长征：固态断路器行业准入门槛较高，公司产品整体国产化程度较高】：2026 年6月18 日，公司发布投资者关系活动记录表：相较于传统快速熔断器，固态断路器优势主要在于：（1）响应速度；（2）可控性；（4）可联动性。公司固态断路器主要分为两类：（1）元器件型：多用于小规格产品，安装于配电柜、箱体内部；（2）独立柜/箱式：多用于大规格产品，可直接现场落地安装。公司固态断路器近年技术迭代升级包括，功率器件方面：从早期硅基MOS 器件，升级为碳化硅、碳化硅，产品形态方面：同时布局串联、并联两种混合架构，覆盖更多应用场景。MOSFET；产品结构方面：由纯固态结构迭代为混合固态结构。整体国产化程度较高，主流 800V 机型采用国产器件；仅部分特殊定制机型，会少量使用进口器件。固态断路器行业存在三大核心壁垒：一是电力电子算法技术；二是高端功率器件供应链；三是电气结构设计能力。产品需要深度融合电力电子技术与电气技术，行业准入门槛较高。【新锦动力：已形成燃气轮机维修、备品备件提供及机组成套解决方案的综合服务能力】：2026 年6 月18 日，公司发布投资者关系活动记录表：压缩空气储能、超临界CO₂循环发电、CCUS（碳捕集利用与封存）三大领域均为公司立足透平机械核心技术、依托技术同源优势延伸拓展的战略新赛道，目前整体处于技术深耕与市场培育并行的发展阶段。公司目前订单的储备规模较去年同期实现稳步增长，订单结构同步优化，涵盖国内绿氨新建、存量化工装置节能改造、海外化肥成套装备多类优质项目，为未来2-3 年业绩交付筑牢坚实底盘。公司2026 年一季度备品备件和服务收入占比已达30%，对标国际头部企业服务收入占比，仍有显著提升空间。服务业务具备客户粘性强、毛利率更高、有效平滑整机设备交付的阶段性波动。今年公司已中标土库曼天然气国家公司8 台DG-90L2 型燃气轮机的维修服务项目，中标金额在1,500 万至2,000 万美元之间。燃气轮机与压缩机技术同根、工艺同种、能力同源，公司已形成燃气轮机维修、备品备件提供及机组成套解决方案的综合服务能力。【莱伯泰科：核心零部件中真空泵、检测器通过进口采购】：2026 年6 月18 日，公司发布投资者关系活动记录表：公司质谱仪 ICP-MS 产品的核心零部件主要通过外部采购或外协加工两种方式获取，其中如真空泵、检测器会通过进口采购，其他主要部件如离子源、控制系统等由公司自主研发设计，外协加工后组装，四极杆委托国内上游厂商加工，软件自主开发。以目前国内的发展状况来看，从零部件到整个仪器的研发生产全部实现国产替代尚需时日。三、产业要闻【工信部国资委启动人形机器人与具身智能实景实训专项行动】：6 月9 日，工信部联合国资委启动人形机器人与具身智能实景实训专项行动，聚焦行业“重展示、轻实用”痛点，加速国产人形机器人商业化、实景化落地。本次行动面向重点省市及中央企业，要求相关单位于6 月30 日前报送实施方案。专项重点围绕工业生产、应急救援、民生服务等实景场景开展实训迭代，攻坚机器人核心零部件与具身智能算法短板，构建实景应用、数据沉淀、产品迭代的产业闭环。政策明确2026 年底核心目标，落地百个标准化应用场景，实现万台级人形机器人市场化部署，持续完善行业标准体系，推动我国高端智能装备产业提质增效。行业研究 | 机械设备
https://www.miit.gov.cn/jgsj/kjs/wjfb/art/2026/art_cd666691abf8471fb8553d463aa416e3.html【深圳机器人“八大金刚”迎来“双击时刻”】：《经济参考报》6 月22 日刊发文章称，机器人产业被誉为“制造业皇冠上的明珠”，是“十五五”规划明确的战略性新兴产业之一。作为“中国创新之都”，深圳凭借在电子信息、精密制造等领域的深厚积累，加速打造“人形机器人第一城”。最近，以荣耀机器人在马拉松比赛中“横扫千军”和乐聚智能启动IPO 为标志，深圳机器人产业正迎来业绩与估值的“双击时刻”。5 月，乐聚智能的创业板IPO 申请获深交所受理，公司拟首发募资26 亿元，成为创业板第四套上市标准的首单申报企业。据深圳工信局统计，截至2025 年底，深圳已汇聚机器人上市企业34 家，形成优必选、越疆科技、卧安机器人、乐动机器人等多梯队上市矩阵；拥有独角兽企业9家，创新活力持续迸发。
【海关高端数控机床出口管制政策筹备落地 】：海关总署近期发布数控机床出口申报新规，将于 6 月 30 日正式落地实施，针对性规范车床、铣床、磨床等多轴联动精密机床出口管理，防范高端制造技术无序外流。新政按精度、联动轴数实施分级管控：普通低端机床可正常自主出口；三轴中端数控机床出口需核验最终用户与使用用途；高精度五轴及以上高端机床纳入两用物项管理，必须办理专项出口许可审批。新规细化全渠道报关填报规则，要求企业完整填报税号、轴数、定位精度、境外收货方及产品用途，禁止跨境电商简化申报，海关将核验合同、技术资料等佐证材料，对申报存疑货物暂缓放行，引导机床出口合规有序开展。
四、行业重点ETF 推荐建议重点关注:国泰中证机床ETF（159667.OF）（受益设备更新、国产替代提速，AI 带动PCB 精密加工设备需求走高）；华夏中证电网设备主题ETF （159559.OF）（受益新型电力基建，特高压、算力配套电网扩容拉动设备需求）；永赢国证商用卫星通信产业ETF（159206.OF）（国内低轨星座加速组网，可复用火箭试验进程推进）；易方达国证机器人产业ETF（159530.OF）（受益人形机器人量产落地提速，工控自动化设备国产替代）。表7：符合当前配置价值的行业ETF 推荐ETF 代码ETF 简称159667.OF国泰中证机床ETF159206.OF永赢国证商用卫星通信产业ETF159326.OF华夏中证电网设备主题ETF159530.OF易方达国证机器人产业ETF
行业研究 | 机械设备五、风险提示（1）技术发展不及预期；（2）行业政策风险；（3）ETF 流动性风险。行业研究 | 机械设备本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格