1.本周行情回顾（2026.06.15-06.19）

1/11htt//i i/ /TX4TkTX0RZ7LRU FAF59 Qhtt//i i行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件汽车与汽车零部件行业周报、月报物流加速智能化，海外本土化政策发力——汽车行业周报报告要点：环比有所修复，批发持续改善乘用车：6 月1-14 日，全国乘用车市场零售53.4 万辆，同比去年6 月同期下降18%，较上月同期下降5%，今年以来累计零售763.3 万辆，同比下降19%；6 月1-14 日，全国乘用车厂商批发55.6 万辆，同比去年6月同期下降15%，较上月同期增长8%，今年以来累计批发1,074.2 万辆，同比下降6%。新能源：6 月1-14 日，全国乘用车新能源市场零售34.1 万辆，同比去年6 月同期下降8%，较上月同期增长5%，今年以来累计零售403.9 万辆，同比下降15%；6 月1-14 日，全国乘用车厂商新能源批发37.8 万辆，同比去年6 月同期增长10%，较上月同期增长22%，今年以来累计批发568.4 万辆，同比增长2%。北京市支持物流场景人工智能+6 月17 日，北京市经济和信息化局印发《北京市关于支持工业企业提质增效若干措施》。其中提出，提升物流数智化水平。积极推动人工智能、机器人、自动驾驶等新技术新产品在物流场景中的示范应用，有效降低物流成本。围绕精密电子、生物医药、高端快消等产品专业仓储需求，加快重点物流基地升级改造，扩大高标准仓库、智慧立体仓储有效供给。欧洲汽车本土化趋势强化6 月12 日，大众汽车、Stellantis 和雷诺联合向欧盟政策制定者提交建议，要求出台更偏向本土汽车制造的监管规则。这三家公司合计占欧盟汽车产量的60%，他们希望欧盟尽快建立明确框架，鼓励汽车零部件在欧洲采购，研发和组装也更多留在欧洲。此外，6 月17 日，Stellantis、Wayve 和Uber 宣布达成三方合作，旨在全球范围内开发和部署L4 级别的自动驾驶Robotaxi 无人驾驶出租车。此次合作将整合Stellantis 的车辆制造与传感器集成能力，Wayve 的端到端AI 自动驾驶软件技术，以及Uber 的全球出行网络资源。投资建议关注商用车及物流领域汽车人工智能+的发展趋势，关注欧洲海外本土政策趋势，关注领先车企通过新合资等模式推动出海的发展趋势。风险提示经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，出海不及预期风险，行业竞争加剧风险，新兴科技及商业模式发展及落地不及预期等。推荐|维持过去一年市场行情相关研究报告《国元证券行业研究-汽车行业周报：汽车智能即是具身智能，出海持续向前》2026.06.15《国元证券行业研究-汽车行业周报：政策、技术启新篇，新合资持续发力》2026.06.08报告作者分析师刘乐执业证书编号 S0020524070001电话邮箱分析师陈烨尧执业证书编号 S0020524080001电话邮箱-10%0%10%20%30%40%沪深300汽车零部件2/113/11
1.本周行情回顾（2026.06.15-06.19）
本周汽车板块上涨0.68%，汽车相关子板块大部分下跌。本周沪深300 指数收报4941.59 点，全周上涨3.44%。汽车行业指数收报7030.27 点，全周上涨0.68%，相对沪深 300 跑输 2.76 个百分点。汽车行业周涨跌幅在申万一级行业中位列第13位。本周汽车相关子板块大部分下跌。汽车零部件板块涨幅最大，为2.91%。个股方面：乘用车板块长城汽车（0.3%）涨幅靠前，广汽集团（-6.0%）、赛力斯（-5.6%）、上汽集团（-4.2%）跌幅靠前；商用车板块福田汽车（1.6%）、中国重汽（1.2%）、汉马科技（1.0%）涨幅靠前，曙光股份（-11.2%）、宇通客车（-9.7%）、安凯客车（-6.3%）跌幅靠前；汽车零部件板块鑫宏业（53.5%）、三联锻造（30.3%）、华锋股份（25.7%）涨幅靠前，金麒麟（-17.3%）、*ST 春兴（-13.8%）、瑞玛精密（-13.7%）跌幅靠前。图1：申万一级行业涨跌幅排名表1：本周与年初至今汽车行业申万二级板块涨跌幅板块名称本周申万二级板块涨跌幅年初至今申万二级板块涨跌幅汽车零部件2.91%3.42%汽车服务-0.52%-3.48%摩托车及其他-3.21%-16.29%乘用车-3.44%-19.37%商用车-3.71%-15.13%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%4/11表2：子板块周涨跌幅前列个股（乘用车、商用车、汽车零部件）子版块证券代码证券简称周股价表现前三子版块证券代码证券简称周股价表现前六乘用车601633.SH长城汽车0.3%汽车零部件301310.SZ鑫宏业53.5%000625.SZ长安汽车-1.2%001282.SZ三联锻造30.3%600733.SH北汽蓝谷-1.6%002806.SZ华锋股份25.7%商用车600166.SH福田汽车1.6%603166.SH福达股份25.2%000951.SZ中国重汽1.2%603211.SH晋拓股份22.4%600375.SH汉马科技1.0%603922.SHST 金鸿顺19.6%子版块证券代码证券简称周股价表现后三子版块证券代码证券简称周股价表现后六乘用车600104.SH上汽集团-4.2%汽车零部件300893.SZ松原安全-8.8%601127.SH赛力斯-5.6%600178.SH东安动力-9.7%601238.SH广汽集团-6.0%605088.SH冠盛股份-11.2%商用车000868.SZ安凯客车-6.3%002976.SZ瑞玛精密-13.7%600066.SH宇通客车-9.7%002547.SZ*ST 春兴-13.8%600303.SH曙光股份-11.2%603586.SH金麒麟-17.3%图2：汽车板块三年内PE-TTMBands2023-62023-92023-122024-32024-62024-92024-122025-32025-62025-92025-122026-328.18X33.30X38.42X43.54X48.66X5/11
2.本周数据跟踪（2026.06.15-06.19）
2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪乘用车：6 月1-14 日，全国乘用车市场零售53.4 万辆，同比去年6 月同期下降18%，较上月同期下降5%，今年以来累计零售763.3 万辆，同比下降19%；6 月1-14 日，全国乘用车厂商批发55.6 万辆，同比去年6 月同期下降15%，较上月同期增长8%，今年以来累计批发1,074.2 万辆，同比下降6%。新能源：6 月1-14 日，全国乘用车新能源市场零售34.1 万辆，同比去年6 月同期下降8%，较上月同期增长5%，今年以来累计零售403.9 万辆，同比下降15%；6 月1-14 日，全国乘用车厂商新能源批发37.8 万辆，同比去年6 月同期增长10%，较上月同期增长22%，今年以来累计批发568.4 万辆，同比增长2%。图3：我国乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况图4：我国乘用车市场周度日均零售量及同环比变化情况22%-44%-8%-12%-5%8%-25%-9%51%-24%29%-2%-5%-3%10%7%-60%-40%-20%0%20%40%60%50,000100,000150,000200,000250,0004.27-4.305.1-5.55.6-5.105.11-5.175.18-5.245.25-5.316.1-6.76.8-6.14本年全国乘用车日均批发销量（辆）上一年全国乘用车日均批发销量（辆）同比去年环比上月同期-9%-26%-17%-26%-26%-13%-23%-15%25%26%43%7%-9%-2%-11%-1%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%20,00040,00060,00080,000100,000120,0004.27-4.305.1-5.55.6-5.105.11-5.175.18-5.245.25-5.316.1-6.76.8-6.14本年全国乘用车日均零售销量（辆）上一年全国乘用车日均零售销量（辆）同比去年环比上月同期6/112.2 重要月度数据跟踪表3: 2026 年1-5 月份广义乘用车产销情况（单位：千辆）指标年份
1 月
2 月
3 月
4 月
5 月
6 月
7 月
8 月
9 月
10 月
11 月
12 月
产量批发出口零售表4: 2026 年1-5 月份广义乘用车产销累计情况（单位：辆）统计维度类别产量批发出口零售本月累计狭义乘用车10,139,89410,185,8553,372,7667,098,841微客80,25495,07527,20279,233广义乘用车10,220,14810,280,9303,399,9687,178,074同期累计狭义乘用车10,829,96610,807,8092,006,8158,816,699微客158,154158,06420,418123,450广义乘用车10,988,12010,965,8732,027,2338,940,149累计同比狭义乘用车-6.40%-5.80%68.10%-19.50%微客-49.30%-39.90%33.20%-35.80%广义乘用车-7.00%-6.20%67.70%-19.70%
3.本周行业要闻（2026.06.15-06.19）
3.1 国内车市重点新闻
1. 工信部公布享受车船税减免优惠的新能源汽车车型（2026.06.11）
6 月11 日，工信部公示《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》（第八十七批）拟发布内容，吉利、比亚迪、赛力斯等多款车型在列。根据公示信息，本批新产品准入申请涉及743 户车辆生产企业，共申报新产品2454 个。其中，新能源汽车产品共有304 户企业的963 个型号申报，具体包括：纯电动产品共223 户企业802 个型号、插电式混合动力产品共66 户企业123 个型号、燃料电池产品共15 户企业38 个型号。7/11
2. 理想汽车推出新一代旗舰座舱系统（2026.06.15）
6 月15 日，理想新一代旗舰座舱正式发布，搭载高通全新芯片8797 Elite 旗舰芯片，具备504K CPU 任务处理能力、8.1T GPU 高精渲染能力，集成320TOPS 算力的NPU（神经网络引擎），可运行端侧AI 模型。此外，新一代座舱支持苹果CarPlay及所有主流旗舰手机互联，CarPlay 支持HUD 联动显示地图与方向盘控制。
3. 奔驰纯电CLA 中国区OTA 升级：智能辅助驾驶城区和高速实现全国范
围覆盖（2026.06.15）6 月15 日，梅赛德斯-奔驰针对中国市场的纯电CLA 车型推出了新一轮OTA 升级。此次升级重点在于智能辅助驾驶和数字座舱两大领域，共带来12 项功能新增与体验优化。智能辅助驾驶方面，奔驰与Momenta 合作，引入强化学习大模型，显著提升了车辆在复杂交通场景下的处理能力，决策逻辑更接近资深驾驶员。目前，城区与高速领航辅助驾驶功能已实现全国范围覆盖。在数字座舱系统方面，奔驰推出了全新虚拟助手“小奔”，整合自然语言模型、3D图形技术和拟人化语音系统，具备识别用户情绪并做出互动反馈的能力。此外，“小奔”还能联动车内灯光、音响、空调、座椅等硬件，根据语音指令一键营造不同座舱氛围。其他更新内容包括新增ETC 通行功能、优化车速调节、新增泊出方向选择、基于用户的辅助驾驶培训人优化、人机共驾支持、紧急车道保持优化、车道内静态物体避让优化、无导航红绿灯启停优化以及无导航自动变道等。
4. 比亚迪公开车内遗留乘员识别新技术（2026.06.16）
近日，比亚迪申请的两项发明专利公开。其中一项为“车底活体检测方法、计算机程序产品、电子设备及车辆”，旨在提升检测的针对性、效率和准确性。另一项专利为“车内遗留乘员检测方法”，用于识别车内是否遗留乘员。截至目前，比亚迪已在车内生命体遗留检测、车底活物检测等方向布局多项相关专利。
5. 北京积极推动人工智能、机器人、自动驾驶等新技术新产品在物流场景
中的示范应用（2026.06.17）6 月17 日，北京市经济和信息化局印发《北京市关于支持工业企业提质增效若干措施》。其中提出，提升物流数智化水平。积极推动人工智能、机器人、自动驾驶等新技术新产品在物流场景中的示范应用，有效降低物流成本。围绕精密电子、生物医药、高端快消等产品专业仓储需求，加快重点物流基地升级改造，扩大高标准仓库、智慧立体仓储有效供给。
6. Momenta 完成IPO 备案（2026.06.18）
6 月18 日，中国证监会国际合作司发布《关于MOMENTA GLOBAL LIMITED8/11（梦腾智驾环球有限公司）境外发行上市备案通知书》公告。公告中提到，MOMENTAGLOBAL LIMITED（以下称Momenta）通过境内运营实体魔门塔（苏州）科技有限公司提交境外发行上市备案材料，拟发行不超过4375.41 万（43754060）股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。3.2 国外车市重点新闻
1. 大众、Stellantis、雷诺联手向欧盟建议：让汽车零部件、研发和组装留
在欧洲（2026.06.12）6 月12 日，大众汽车、Stellantis 和雷诺联合向欧盟政策制定者提交建议，要求出台更偏向本土汽车制造的监管规则。这三家公司合计占欧盟汽车产量的60%，他们希望欧盟尽快建立明确框架，鼓励汽车零部件在欧洲采购，研发和组装也更多留在欧洲。三家公司建议调整欧盟现有方案，以更好保护汽车这一关键产业。他们支持本地化内容，认为这有助于欧洲汽车制造商应对前所未有的竞争力挑战。欧洲车企正承受纯电转型不稳定和需求疲软的压力，许多工厂产能利用率远低于理想水平。转向纯电也让新竞争者获得机会。部分车企希望欧盟采取更有力措施，帮助已经开始裁员的汽车行业度过转型期。大众汽车、Stellantis 和雷诺还表示，欧盟去年年底提出的《工业加速法案》中，“欧洲制造”相关方案应与二氧化碳减排监管配套实施。他们建议放宽相关框架：欧盟制造汽车中，70%的车型应满足本地化要求；这些车型至少70%的工作和零部件价值，应来自欧盟成员国以及挪威、冰岛和列支敦士登。达到欧盟目标后，车企将获得“超级积分”，其将适用于欧洲制造的小型电动汽车，并可用于满足越来越严格的车队二氧化碳排放要求。三家公司还希望扩大“本地化内容”的定义，不只计算零部件来源，也将研发和整车组装纳入考量。
2. 零跑C10 已在马来西亚启动本地化组装生产（2026.06.15）
6 月15 日，零跑汽车宣布其主力车型C10 已在马来西亚吉打州古伦工厂启动本地化组装生产。此次合作中，零跑与马来西亚本地汽车经销商Cycle&Carriage（C&C）达成分销业务合作，将依托Stellantis 的本土制造能力和C&C 的经销网络，为当地消费者提供高品质新能源产品。零跑C10 实现马来西亚本地组装后，预计将有效缩短车辆交付周期、优化供应链成本，进一步提升市场竞争力，并更好地适配当地用户的出行需求。此外，零跑计划未来将B10 等车型导入马来西亚工厂进行本地化生产，以丰富东南亚市场的产品矩阵。
3. 百度萝卜快跑获瑞士L4 级自动驾驶出租车运营许可，计划2027 年商
业运营（2026.06.16）9/116 月16 日，百度旗下出行平台“萝卜快跑”（ApolloGo）在瑞士获得L4 级自动驾驶出租车运营许可。这一许可覆盖瑞士东部80 平方公里范围，包括圣加仑、外阿彭策尔和内阿彭策尔三大州。路试已于6 月1 日启动，但目前车辆仍配备安全员，并非完全自动驾驶。萝卜快跑将与瑞士邮政旗下公交运营商PostBus 合作，以AmiGo品牌开展自动驾驶出租车业务。路试完成后将开展小范围运营，面向公众的正式商业运营预计将于2027 年启动。AmiGo 将使用百度的第六代自动驾驶车型Apollo RT6，该车最早发布于2022年，采用纯电驱动，最多可搭载3 名乘客。车身配备超30 个传感器，集成车载计算平台，未来进入完全无人驾驶阶段后，方向盘可以直接拆除。
4. Stellantis、Wayve、Uber 联手，推动全球L4 自动驾驶Robotaxi 开发
和部署（2026.06.17）6 月17 日，Stellantis、Wayve 和Uber 宣布达成三方合作，旨在全球范围内开发和部署L4 级别的自动驾驶Robotaxi 无人驾驶出租车。此次合作将整合Stellantis的车辆制造与传感器集成能力，Wayve 的端到端AI 自动驾驶软件技术，以及Uber的全球出行网络资源。在合作框架下，三家公司将共同进行车辆集成、测试、验证和部署工作。Stellantis将负责提供车辆和集成传感器，Wayve 将提供其先进的AI 自动驾驶软件，而Uber则将利用其全球网络优势，将这些Robotaxi 部署到欧洲、北美及其他地区的城市，以实现安全、可靠且可扩展的自动驾驶出行服务。此次合作的目标是为城市带来创新的出行解决方案，通过自动驾驶技术提高交通效率和安全性，同时减少拥堵和环境污染。通过三方的共同努力，预计将推动自动驾驶技术在全球范围内的商业化进程。
4.国元汽车主要关注标的公告（2026.06.15-06.19）
1. 爱柯迪：关于2025 年年度权益分派实施后调整股份回购价格上限的公
告(2026.06.16)爱柯迪发布公告，因完成2025 年度现金分红（每股派现0.4 元），自6 月16日除权除息日起下调股份回购价格上限：由24.90 元/股调整至24.50 元/股。公司6 月15 日刚通过回购方案，拟使用1 亿-2 亿元自有资金+专项贷款回购股份，用于员工持股、股权激励，回购期限12 个月。按新价格测算，预计可回购408.16万至816.33 万股，占总股本0.40%-0.79%。本次仅调整回购价格上限，回购资金、用途、期限等其余条款保持不变，公司将择机实施并持续披露进展。
2. 伯特利：关于收购豫北转向系统（新乡）股份有限公司控股权交割完成
的公告(2026.06.17)伯特利公告收购豫北转向50.9727%股权事项已全部交割完成。本次交易历经董10/11事会审议、反垄断审查获批，6 月2 日完成工商变更，公司正式成为豫北转向控股股东，标的自2026 年6 月纳入合并报表。收购可整合双方技术、产品与客户资源，扩充各类电动转向产能，加速线控转向、智能底盘研发落地，提升公司竞争力与盈利水平，契合长期发展战略。同时提示三大风险：业务整合效果不及预期、子公司增多带来管理管控压力、交易形成商誉存在减值风险，提醒投资者理性投资。
3. 经纬恒润：2025 年年度权益分派实施公告(2026.06.17)
经纬恒润披露2025 年度差异化权益分派实施公告，该方案已于5 月26 日股东会通过。本次仅现金分红、不送转股，每10 股派3 元（每股0.3 元含税），回购专户股份、待注销限制性股票不参与分红；总股本1.1994 亿股，扣除对应股份后参与分配股本1.1252 亿股，合计派现3375.46 万元。股权登记日6 月25 日，除息、红利发放日均为6 月26 日。税务方面，QFII、沪港通股东及限售股自然人税后每股0.27 元；流通股个人实行红利差别化计税，转让股票时按持股期限补扣税款，机构法人自行报税。部分股东红利由公司直接发放，本次差异化分红摊薄后每股虚拟红利0.28 元作为除息计算基准。
5.风险提示
经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期风险，新兴科技发展及落地不及预期等。（1）公司评级定义（2）行业评级定义股价涨幅优于基准指数15%以上行业指数表现优于基准指数10%以上行业指数表现相对基准指数介于-10%~10%之间行业指数表现劣于基准指数10%以上股价涨幅相对基准指数介于5%与15%之间持有股价涨幅相对基准指数介于-5%与5%之间卖出股价涨幅劣于基准指数5%以上备注：评级标准为报告发布日后的6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现，其中A 股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500 指数或纳斯达克指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证50 指数。