一、上周市场回顾
上周（2026.3.23-2026.3.27）房地产（申万）板块下跌1.42%，沪深300 指数下跌1.41%，房地产板块落后沪深300 指数0.01 个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第22 位。2026 年以来，沪深300 指数下跌2.75%，房地产板块下跌6.11%，房地产累计落后沪深300 指数3.36 个百分点。
图表1：房地产行业板块相对表现（%）
数据来源：Wind，国新证券整理子板块中，上周房地产开发板块下跌1.42%，房地产服务板块下跌1.45%。
图表2：房地产行业子板块表现
数据来源：Wind，国新证券整理房地产行业109 家上市公司中，上周44 家公司上涨，61 家公司下跌，涨幅前周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明3 名分别为
西藏城投、ST 明诚和
和展能源，跌幅前3 名分别为
合肥城建、
世联行和
我爱我家。
图表3：房地产行业个股涨跌幅
板块涨幅前三名板块跌幅前三名证券代码证券简称周涨跌幅（%）证券代码证券简称周涨跌幅（%）600773.SH西藏城投21.83002208.SZ合肥城建-9.49600136.SHST 明诚21.39002285.SZ世联行-7.69000809.SZ和展能源11.86000560.SZ我爱我家-7.59数据来源：Wind，国新证券整理二、房地产行业数据周度观察上周（2026.3.23-2026.3.29）30 大中城市房地产新房成交面积244.23 万平方米，同比下跌11.09%，环比上涨29.62%。其中一线城市成交面积62.4 万平方米，同比下跌15.49%，二线城市成交面积123.51 万平方米，同比下跌16.21%，三线城市成交面积58.33 万平方米，同比上涨9.08%。
图表4：30 大中城市房地产新房周成交面积（万平方米）
上周值上周环比上周同比前一周值去年同期
30 大中城市
244.2329.62%-11.09%188.42274.70一线城市62.4024.05%-15.49%50.3073.83二线城市123.5119.35%-16.21%103.49147.40三线城市58.3368.40%9.08%34.6453.47数据来源：Wind，国新证券整理30 大中城市房地产新房累计成交面积1809.04 万平方米，同比下跌16.81%。周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明
图表5：30 大中城市新房周成交面积（万平方米）
图表6：30 大中城市新房周成交面积累计同比
数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理从库存消化周期来看，上周10 大城市存销比为82.45，其中一线城市为53.23，二线城市为124.84。
图表7：10 大城市房地产存销比（周）
上周值前一周值去年同期
10 大城市
82.45112.7771.53一线城市53.2366.6046.10二线城市124.84197.51109.87数据来源：Wind，国新证券整理受成交量波动影响，上周存销比环比下降。
图表8：10 大城市商品房存销比
数据来源：Wind，国新证券整理选取北京、深圳、杭州、成都、苏州、青岛和厦门7 个一二线城市，统计二手周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明房成交情况。上周7 个城市房地产二手房成交面积185.16 万平方米，同比下降4.64%，环比上涨10.02%。其中一线城市成交面积64.93 万平方米，同比上涨0.87%，二线城市成交面积120.23 万平方米，同比下降7.37%。
图表9：7 个一二线城市二手房周成交面积（万平方米）
上周值上周环比上周同比前一周值去年同期
7 个城市
185.1610.02%-4.64%168.29194.16一线城市64.937.24%0.87%60.5564.37二线城市120.2311.59%-7.37%107.74129.79数据来源：Wind，国新证券整理7 个一二线城市二手房累计成交面积1645.49 万平方米，同比下跌11.2%。
图表10：7 个城市二手房周成交面积（万平方米）
图表11：7 个城市二手房周成交面积累计同比
数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理土地市场方面，上周100 大中城市土地成交建筑面积1198.67 万平方米，环比下跌53.66%，土地成交总价153.73 亿元，环比下跌38.23%，成交楼面均价1282 元，环比上涨33.26%，土地成交溢价率为1.34%，环比上涨0.2 个百分点。
图表12：100 大中城市土地成交情况
上周值前一周值环比土地成交建筑面积（万平方米）1,198.672,586.58-53.66%土地成交总价（亿元）153.73248.87-38.23%土地成交楼面均价（元）1,282.00962.0033.26%土地成交溢价率（%）1.341.140.2数据来源：Wind，国新证券整理土地成交建筑面积和土地成交总价如下图。周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明
图表13：100 大中城市土地成交建筑面积（万平方米）
图表14：100 大中城市土地成交总价（亿元）
数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理土地成交楼面地价和土地成交溢价率如下图。
图表15：100 大中城市土地成交楼面均价（元）
图表16：100 大中城市土地成交溢价率（%）
数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理截至上周，100 大中城市土地成交建筑面积累计24973.14 万平方米，同比下跌4.93%，土地成交金额累计3038.8 亿元，同比下降39.23%。周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明
图表17：100 大中城市土地成交建筑面积累计同比
图表18：100 大中城市土地成交金额累计同比
数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理三、行业与公司动态
1、
中华企业公布2025 年年度报告
2025 年，公司实现营业收入105.57 亿元，较去年同期增加51.71%，实现归属于上市公司股东的净利润为1.19 亿元，较去年同期增加4.35 亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.73 亿元，较去年同期增加5.03 亿元。
2、
沙河股份公布重大资产购买暨关联交易实施情况报告书
上市公司拟通过支付现金的方式，购买深业鹏基持有的晶华电子70.00%的股权。本次交易完成后，晶华电子将成为上市公司的控股子公司。标的公司70.00%股权对应评估值为27,375.25 万元，交易双方协商确定本次交易晶华电子70.00%股权交易作价27,375.25 万元。本次交易为现金收购，本次交易资金来源为上市公司自有或自筹资金。根据《资产评估报告》，深业鹏基对标的公司在2026 年、2027 年和2028 年的各年度承诺净利润金额（指合并报表口径下扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润）分别不低于3,720.22 万元、4,031.36 万元和4,355.12 万元。根据公司公告，上市公司已向交易对方支付本次交易对价27,375.25 万元。交易对方已将标的资产过户至上市公司名下，标的公司已就本次标的资产过户完成了工商变更登记备案手续，标的资产已交割完成。至此，本次交易涉及购买资产的过户手续已办理完毕。本次变更完成后，上市公司直接持有晶华电子70%股份。
3、
天保基建公布2025 年年度报告
2025 年，公司营业收入为28.04 亿元，较上年同期增长10.79%，归属于上市周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明公司股东的净利润为0.19 亿元，较上年同期增加14.04%。
4、
新城控股公布2025 年年度报告
2025 年，公司实现营业收入530.12 亿元，较上年同期下降40.44%；实现归属于上市公司股东的净利润6.80 亿元，较上年同期下降9.61%。
5、
深赛格公布2025 年年报
2025 年，公司完成营业收入168,765 万元，同比减少7,949 万元，下降幅度为4.5%。实现归属上市公司股东净利润0.49 亿元，同比增长53.51%。四、投资建议近期新房和二手房成交量同比维持下滑态势，房地产市场总体表现较弱。政府工作报告提出着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，政策持续发力有助于改善房地产供求关系，通过好房子建设加快构建房地产发展新模式，今年房地产市场有望企稳。建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。五、风险提示
1、宏观经济波动风险；
2、房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；
3、房地产市场结构分化。
周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明公司评级行业评级强烈推荐预期未来6 个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上看好预期未来6 个月内行业指数优于市场指数5%以上预期未来6 个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%预期未来6 个月内行业指数相对市场指数持平预期未来6 个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内看淡预期未来6 个月内行业指数弱于市场指数5%以上卖出预期未来6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上