1.行业新闻

投资要点：
➢ 电子板块观点：受存储芯片价格上涨影响，2026年PC及智能手机市场或面临终端售价提升与产品降配的双重压力。博通第一财季业绩超预期，AI收入翻倍增长，并预计第二财季营收同比增长47%，主要受益于AI需求增长带动的ASIC需求扩张。当前海外电子半导体企业出现大幅度回调，国际局势变化迅速，市场资金以防范风险为主。我国半导体产业发展依然较为积极，国产化长期空间较大，依然可以逢低关注设备、材料、AI端侧、AI云端等结构性机会。➢ 受存储芯片涨价影响，成本压力推升终端产品平均售价（ASP），低价机型生存空间压缩，市场份额进一步向头部厂商聚拢。自2025年末，受DRAM和NAND存储价格上涨预期影响，全球PC与智能手机供应链开启提前备货模式，直接拉高2025年第四季度出货数据。进入2026年第一季度，PC市场增长动能延续，OEM厂商为规避成本上涨加速发货，致该季度出货量显著高于前期预测；而智能手机市场已显露疲态，预计第一季度出货量同比下降6.8%。根据IDC数据，2026年全球PC出货量将同比下降11.3%，但ASP上涨使市场收入小幅增长1.6%；智能手机市场形势更为严峻，预计全年出货量下滑12.9%，收入同步下降0.5%。同时，市场份额加速向头部厂商集中，具备强大采购能力和稳定供应链关系的大型OEM更能以可控成本获取存储配额，而中小厂商则面临生存压力，部分利润微薄的入门级产品线或将被迫减配、提价甚至退出市场。此外，存储成本持续高企正引发终端产品“降配”趋势，规格缩水将迫使价格敏感用户延长换机周期或转向二手市场，从而压缩市场规模。IDC表示，由AI基础设施与消费电子争夺产能引发的存储结构性短缺，预计在2026年持续发酵并可能延续至2027年，尽管价格涨速或在下半年放缓，但预计难以回落至2025年水平，从芯片供应商到终端品牌及渠道，均需为这一长期的结构性调整做好准备。➢ 博通2026财年第一财季业绩和第二财季指引数据均超市场预期，AI营收同比涨幅超100%。博通财报数据显示，2026财年第一财季营收193.11亿美元（yoy+29.46%，qoq+7.19% ），超出市场预期；GAAP/Non-GAAP 净利润分别为73.49 亿美元（yoy+33.55%）、101.85亿美元（yoy+30.19%），GAAP/Non-GAAP毛利率分别为68.13%、77.00%。分业务看，半导体第一财季营收125.15亿美元（yoy+52%），软件收入67.96亿美元，同比增长1%。得益于市场对定制AI加速器和AI网络的强劲需求，公司第一财季AI收入达到84亿美元，同比激增+106%；预计Q2AI收入将进一步达到107亿美元。据公司CEO陈福阳介绍，2026年将为Anthropic部署约1GW规模的谷歌TPU算力，到2027年将提升至超过3GW。关于MTIA加速器路线图，公司表示其依然稳健推进，目前已开始出货，Meta目标在2027年及以后实现多GW规模的定制加速器部署。从行业整体趋势看，Alphabet、微软、亚马逊和Meta今年预计合计投入至少6300亿美元用于AI基础设施建设，大幅拉动对先进数据中心芯片的需求。展望2026财年第二财季，博通预计营收将达到220亿美元，同比增长47%，远超市场预期，调整后EBITDA/营收约为68%。➢ 电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数下跌1.07%，申万电子指数下跌5.07%，跑输大盘4.00点，涨跌幅在申万一级行业中排第28位，PE(TTM)70.95倍。截止3月6日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-5.57%)、电子元器件(-4.79%)、光学光电子(-2.26%)、消HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN2/14请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报费电子(-5.40%)、电子化学品(-6.21%)、其他电子(-4.08%)。海外方面，台湾电子指数下跌6.13%，费城半导体指数下跌7.21%。➢ 投资建议：尽管行业需求在AI驱动下依然较为旺盛，供给端库存低位、产能布局缓慢。但存储过高的价格对需求的压制或十分显著，同时AI投资过热的趋势或出现阶段性缓和。全球局势变化迅速，建议逢低关注结构性机会为主。建议关注：（1）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、泰凌微。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、摩尔线程、海光信息、龙芯中科、澜起科技；光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技；PCB板块关注胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益科技、东山精密等；存储关注江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、北京君正；服务器与液冷关注英维克、中石科技、飞荣达、思泉新材、工业富联。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）价格触底复苏的龙头标的。关注功率板块的新洁能、扬杰科技、东微半导；CIS的豪威集团、思特威、格科微；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、美芯晟、芯朋微等。➢ 风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN3/14请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
正文目录
HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN4/14请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图表目录图1 申万一级行业指数周涨跌幅（%） ........................................................................................ 8图2 申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2026/3/6） .................................................................. 8图3 申万行业二级板块指数估值（截至2026/3/6） ..................................................................... 8图4 电子指数组合图（截至2026/3/6） ....................................................................................... 9图5 申万三级细分板块周涨跌幅（%） ........................................................................................ 9图6 本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股 ............................................................................... 10图7 本周美股主要科技股信息更新（截至2026/3/6） ................................................................ 10图8 2024 年3 月6 日-2026 年3 月6 日DRAM 现货平均价（美元） .........................................11图9 2024 年1 月-2026 年1 月NAND FLASH 合约平均价（美元） ...........................................11图10 2023 年3 月3 日-2026 年3 月3 日LPDDR4/4X 市场平均价（美元） ............................. 12图11 2023 年3 月5 日-2026 年3 月5 日TV 面板价格（美元） ................................................ 12图12 2022 年2 月-2026 年2 月笔记本面板价格(美元) ............................................................... 12图13 2022 年3 月-2026 年3 月显示面板价格(美元) .................................................................. 12表1 上市公司重要公告 ................................................................................................................. 7HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN5/14请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
1.行业新闻
1）IDC：2026 手机销量将跌12.9%、PC 跌11.3%，均价涨14%！IDC 预计，存储供应挑战将在整个2026 年持续，并可能延续至2027 年，尽管今年下半年存储价格上涨速度或将放缓，但价格仍将继续上升并保持在高位。根据IDC，预测2026 年全球PC 出货量将下降11.3%，但由于ASP 上升，收入将增长1.6%。2027 年市场趋于平稳，复苏时间被推迟至2028 年。 智能手机市场情况更为严峻，预测2026 年全球出货量下降12.9%，收入下降0.5%。2027 年预计增长1.9%，2028 年反弹至5.2%。（信息来源：IDC 咨询）2）博通Q1 业绩创新高：AI 芯片营收激增106%财报显示，博通第一季合并收入同比增长29%至193亿美元，高于分析师预期的192.6亿美元，并创下历史新高；经调整后的 EBITDA（利息税折旧摊销后利润）同比增长30%至131 亿美元，创历史新高；经调整每股盈余2.05 美元，优于分析师预期的2.03 美元。公司总裁兼首席执行官博通陈福阳表示：“得益于人工智能半导体解决方案的持续强劲表现，博通公司第一季度营收创历史新高。第一季度人工智能（AI）营收为84 亿美元，同比暴涨106%，高于我们的预期，这主要得益于市场对定制AI 加速器和AI 网络的强劲需求。”第二季度收入指导约为220 亿美元，同比增长47%。高于分析师预期的205 亿美元。第二季度调整后的EBITDA 指导约为预计收入的68%。（信息来源：同花顺财经）3）存储器涨价冲击供应链，预估2026 年全球手机面板出货年减7.3%根据TrendForce 集邦咨询最新手机面板调查，由于占手机成本极高的存储器缺货与价格攀升，冲击了品牌对2026 年的出货规划，更削弱面板出货动能。预估2026 年全球手机面板出货量约为21.4 亿片，较2025 年23.1 亿片下滑约7.3%，结束了自2023 年以来的成长周期，首度转为年减态势。（信息来源：同花顺财经）4）三星计划NAND 二季度再涨100%3 月8 日，据韩国《首尔经济日报》报导，三星电子计划第二季再将NAND Flash 价格大幅调高一倍。三星第一季时已经进行类似幅度调涨，这代表仅是三星电子一家公司，今年上半年就准备把NAND 价格调高超过200%。（信息来源：同花顺财经）5）苹果发布MacBook Neo：首次用iPhone 芯片做“平价”电脑3 月4 日22 时，苹果在上海A.F.A 举行史上首次中国主场春季发布会，同步联动纽约、伦敦开启全球体验活动。除iPad、Mac 产品线的常规更新外，此次发布会最大的亮点来源于被视为苹果对入门级市场的重新布局的MacBook Neo，售价拉到4 千元档位，3 月11 日起发售。配备13 英寸Liquid 视网膜显示屏，是苹果迄今最小巧的笔记本之一。另一个主要变化是：Neo 搭载的是A18 Pro 芯片，与iPhone 16 Pro 和iPhone 16 Pro Max 相同——这也是苹果首次在Mac 电脑上使用智能手机的处理器。苹果硬件工程高级副总裁JohnTernus 表示，MacBook Neo 旨在让更多人用更实惠的价格获得Mac 体验，是一款仅有苹果能够打造的笔记本电脑。（信息来源：同花顺财经）HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN6/14请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报6）全球首款，华为发布896 线激光雷达2026 年3 月4 日，鸿蒙智行技术焕新发布会在万众期待中启幕，华为常务董事余承东、智能汽车解决方案BU CEO 靳玉志共同出席，正式官宣新一代双光路图像级激光雷达重磅登场。这款全球首款量产最高线数的896 线激光雷达，以从192 线到896 线的跨越式升级、首创双光路架构的技术革新，彻底打破车载激光雷达的性能瓶颈，推动智能驾驶感知从“点云级”迈入“图像级”新时代，为行业发展注入全新动能。（信息来源：同花顺财经）7）惠科股份深主板IPO 过会 拟募资85 亿元3 月3 日，深交所上市审核委员会召开2026 年第9 次上市审核委员会审议会议，审议惠科股份有限公司（简称“惠科股份”）首发事项，最终公司顺利过会。招股书显示，惠科股份主营业务为半导体显示面板等核心显示器件以及智能显示终端的研发、制造和销售，主要产品包括多种尺寸和类型的TV 面板、IT 面板、TV 终端、IT 终端以及各类智慧物联终端，广泛应用于消费电子、商用显示、汽车电子、工业控制、智慧物联等显示场景。（信息来源：同花顺财经）8）英伟达向Lumentum 和Coherent 分别投资20 亿美元3 月2 日，英伟达(NVDA.US)宣布与美股光通信公司Lumentum(LITE.O)建立战略合作伙伴关系，共同开发最先进的光学技术。这项非独家协议包括英伟达数十亿美元的采购承诺以及未来先进激光组件的产能使用权。此外，英伟达还将向Lumentum 投资20 亿美元，以支持其研发、未来产能和运营，助力该公司在美国新建晶圆厂，扩大其制造能力。此外，英伟达还将向全球光子学领导者Coherent(COHR.N)投资20 亿美元。（信息来源：同花顺财经）9）TCL 首次举办显示器发布会：押注OLED 与Mini LED，全面进军桌面显示市场TCL 举办首场显示器独立新品发布会，宣布全面发力国内桌面显示市场。此次发布会以OLED 与Mini LED 双技术路线为核心，推出涵盖不同定位的三大系列旗舰显示器产品。依托旗下控股公司TCL 华星的面板供应链优势及在电视领域的Mini LED 技术积累，TCL将原有画质算法延伸至桌面端。公开数据显示，TCL 在2024 至2025 年Mini LED 电视销量位居全球首位，目前全球约三分之一的电竞显示器采用TCL 华星面板，这为其进军桌面显示器市场提供了底层硬件与技术数据支撑。（信息来源：同花顺财经）10）希荻微3 月1 日起部分产品涨价据希荻微(688173.SH)官微消息，日前希荻微发布价格调整通知函称，近期全球上游原材料及关键贵金属价格大幅攀升，导致芯片行业晶圆代工与封测成本持续上涨。尽管公司积极提升内部运营效率，仍难以完全抵消由此带来的成本压力。为确保产品稳定供应及保障服务质量，公司决定对公司部分产品的价格进行适度上调。本次价格调整适用于2026 年3 月1 日及之后下达的采购订单。所有在该日期之前确认的订单，仍按原价格执行，不受此次调整影响。（信息来源：同花顺财经）HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN7/14请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
2.上市公告重要公告
表1 上市公司重要公告公司名称公告类型公司公告沪电股份出售二级全资子公司股权董事会同意公司全资子公司黄石沪士电子有限公司以人民币970.45 万元价格向公司关联方黄石联虹房地产开发有限公司出售持有的全资子公司黄石沪士供应链管理有限公司100%股权。002463.SZ亿道信息限售股上市流通公司本次解除限售的股份为首次公开发行前已发行的股份，数量为0.89 万股，占公司总股本的62.13%，限售期为36 个月，限售股上市流通日期为2026 年3 月12 日。001314.SZ力芯微股权激励本激励计划拟授予的限制性股票数量为113.2 万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额13,369.27 万股的0.85%。其中，首次授予93.2 万股，约占本激励计划草案公告时的0.70%，约占本次授予权益总额的82.33%；预留20 万股，约占本激励计划草案公告时的0.15%，预留部分约占本次授予权益总额的17.67%。本激励计划首次授予限制性股票的激励对象为115 人，约占公司员工总数593 人（截至2026 年2 月28 日）的19.39%。688601.SH茂硕电源高管变动公司董事长傅亮先生因工作变动原因申请辞去董事、董事长、战略委员会委员、科技委员会委员及法定代表人等职务，辞职后不再担任公司其他任何职务。董事焦振芳先生因工作变动原因申请辞去董事、战略委员会委员、提名委员会委员、薪酬与考核委员会委员及科技委员会委员等职务，辞职后不再担任公司其他任何职务。002660.SZ富瀚微对外投资公司全资子公司江阴芯诚电子科技有限公司拟以人民币2,000 万元认购魔芯（杭州）科技有限公司新增注册资本3.6310 万元，本次增资完成后，江阴芯诚将持有魔芯科技2.3781%的股权。300613.SZ帝奥微股权出售公司拟与杭州云控半导体有限公司签订《江苏云途半导体有限公司股权收购协议》等相关协议，由杭州云控以人民币4,571.4 万元受让公司持有的江苏云途半导体有限公司注册资本人民币17.3 万元，占江苏云途总注册资本比例为1.9%。688381.SH瑞德智能对外投资公司对广东谷东智能科技有限公司进行增资，以自有资金对标的公司增资5,000 万元人民币，其中55.6 万元计入注册资本，其余计入资本公积。本次交易完成后，公司将直接持有标的公司10.00%的股权，标的公司不纳入公司合并报表范围。301135.SZ沐曦股份-U一季度业绩披露公司预计2026 年第一季度实现营业收入4.00 亿元至6.00 亿元，同比增长24.84%至87.26%；归母净利润-0.91 亿元至-1.82 亿元，亏损收窄21.93%至60.97%；扣非归母净利润-0.50 亿元至-2.10 亿元，亏损收窄4.00% 至77.14%。688802.SH兆易创新政府补助公司拟作为有限合伙人以自有资金出资人民币40,000 万元认购上海石溪兆易智芯创业投资合伙企业（有限合伙）（拟定名，以实际注册登记为准）约25.87%的基金份额。603986.SH澜起科技高管变动公司核心技术人员山岗先生于近日因病不幸逝世。山岗先生2005 年加入公司，于2015 年12 月起任公司市场应用技术部负责人，为公司核心技术人员。688008.SHHTTP://WWW.LONGONE.COM.CN8/14请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
3.行情回顾
本周沪深300 指数下跌1.07%，申万电子指数下跌5.07%，跑输大盘4.00 点，涨跌幅在申万一级行业中排第28 位，PE(TTM)70.95 倍。图1 申万一级行业指数周涨跌幅（%）截止3 月6 日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-5.57%)、电子元器件(-4.79%)、光学光电子(-2.26%)、消费电子(-5.40%)、电子化学品(-6.21%)、其他电子(-4.08%)。海外方面，台湾电子指数下跌6.13%，费城半导体指数下跌7.21%。图2 申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2026/3/6）图3 申万行业二级板块指数估值（截至2026/3/6）HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN9/14请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图4 电子指数组合图（截至2026/3/6）本周半导体细分板块涨跌幅分别为：LED（+1.05%）、品牌消费电子（-2.08%）、面板（-3.12%）、光学元件（-3.70%）、其他电子Ⅲ（-4.08%）、被动元件（-4.42%）、数字芯片设计（-4.52%）、印制电路板（-4.87%）、分立器件（-5.16%）、半导体设备（-5.38%）、消费电子零部件及组装（-5.66%）、模拟芯片设计（-6.18%）、电子化学品Ⅲ（-6.21%）、集成电路封测（-6.56%）、半导体材料（-8.97%）。图5 申万三级细分板块周涨跌幅（%）HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN10/14请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图6 本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股我们选取了较有代表性的部分美股科技股，并将相关信息更新如下。本周涨幅较大的为微软（+4.13%）、博通（+3.42%）。图7 本周美股主要科技股信息更新（截至2026/3/6）HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN11/14请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
4.行业数据追踪
（1）存储芯片价格自2023 年下半年以来小幅度反弹，但自2024 年9 月起，DRAM现货价格略有承压，部分DRAM 细分产品价格自2025 年2 月中旬开始有所回升，波动上涨至6 月，其中6 月整体涨幅较大，DDR4 价格已升至2022 年的前期高点，7 月起价格顶部震荡，9 月起价格持续上涨，2026 年2 月部分细分产品价格有所震荡。NAND Flash 合约价格在大幅下滑后于2025 年1 月回升，涨势已延续至2026 年1 月。图8 2024 年3 月6 日-2026 年3 月6 日DRAM 现货平均价（美元）图9 2024 年1 月-2026 年1 月NAND FLASH 合约平均价（美元）HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN12/14请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图10 2023 年3 月3 日-2026 年3 月3 日LPDDR4/4X 市场平均价（美元）（2）TV 面板价格小幅回升后企稳，IT 面板价格逐渐稳定。图11 2023 年3 月5 日-2026 年3 月5 日TV 面板价格（美元）图12 2022 年2 月-2026 年2 月笔记本面板价格(美元)图13 2022 年3 月-2026 年3 月显示面板价格(美元)HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN13/14请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
5.风险提示
（1）下游终端需求复苏不及预期风险：下游需求复苏程度不及预期可能导致相关企业库存积压或相关工程建设进度放缓，并可能再度影响产业链内部分企业的稼动率；（2）市场竞争加剧风险：国内部分细分成熟制程市场或因为参与者众多出现竞争激烈现象，大幅压缩产品利润空间，进一步影响企业业绩表现；（3）地缘政治风险：国际贸易摩擦和相关进出口管制进一步升级，可能导致相关芯片、设备、原材料紧缺，或造成半导体供应链风险。HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN14/14请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报