市场回顾：
汽车板块本周涨跌幅为2.51%，在申万31 个板块中位列第14 位。汽车行业本周跑赢沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.84%、-0.62%、1.11%、-0.34%。在细分行业中，汽车服务、汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他的周涨跌幅分别为5.19%、3.85%、-1.60%、3.69%、0.28%。风险提示：销量不及预期；市场竞争加剧的风险；关键原材料短缺及原材料成本上升的风险。评级增持（维持）刘宁分析师SAC 执业证书编号：S1660524090001行业表现走势图
-9%0%9%18%27%36%2025-022025-052025-082025-102026-01汽车沪深300汽车行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明汽车行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明
1. 每周一谈：马斯克明确人形机器人的商业化时间表
近期，在达沃斯世界经济论坛上，马斯克明确了Optimus 人形机器人的商业化时间表：“目前已有部分机器人在特斯拉工厂执行简单任务，今年年底能处理更复杂的工业任务，明年年底将向公众出售”。"即将向公众销售"（2027 年底）这一表述，表明： 人形机器人在安全性、可靠性、成本控制上达到了一个“可交付”的最低标准：即将从"工业工具"向"大众消费品"的跃迁。它不再仅仅是实验室里需要精心呵护的演示品，而是在安全性、可靠性、成本控制上达到了一个“可交付”的最低标准。这意味着核心的硬件（如灵巧手、关节）和软件（AI 决策、运动控制）已经实现了初步的集成与稳定。 即将开启真实的商业循环：人形机器人公开销售意味着产品要接受真实用户、真实场景和最严苛的成本效益核算的检验。这将产生大量真实的用户数据、故障反馈和市场需求，从而驱动技术进入“用户反馈→快速迭代”的良性循环。 商业模式的转变、巨大价值市场的开启：C 端场景数量与应用范围远大于B 端，市场空间有望实现“指数级别的上升”。国内人形机器人厂商在规模化量产与出货量方面亦表现突出。
宇树科技：据公司公告，宇树2025 全年人形机器人实际出货量超5500 台(指实际出售发货给终端客户的数量，并非订单数量，订单数量更高)，2025 年本体量产下线超6500 台。上述均为纯人形机器人的数量，不含双臂轮式等其他机器人产品。 智元机器人：据公司官网消息，2025 年1 月，智元机器人第1000 台通用具身机器人正式量产下线，刷新行业记录。同年12 月，智元实现人形机器人5100+台出货。对产业链而言，2026~2027 或是量产爬坡与产能验证的关键阶段。掌握执行器、减速器、灵巧手、六维力传感器、触觉传感和轻量化材料等关键技术，并具备海外量产能力的中国供应商，将从“故事兑现”进入“业绩兑现”阶段。
2. 投资策略及重点关注
考虑到人形机器人产业化持续加速，我们看好机器人产业链发展机遇，建议关注：总成环节：
拓普集团、
三花智控、
美湖股份等。减速器环节：
绿的谐波、
双环传动、
精锻科技等；丝杠环节：
北特科技、
双林股份等。汽车行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明
3. 市场回顾
汽车板块本周涨跌幅为2.51%，在申万31 个板块中位列第14 位。汽车行业本周跑赢沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.84%、-0.62%、1.11%、-0.34%。在细分行业中，汽车服务、汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他的周涨跌幅分别为5.19%、3.85%、-1.60%、3.69%、0.28%。汽车行业周涨幅前五个股分别为：
新坐标、
铁流股份、
潍柴重机、
联诚精密、
威唐工业。汽车行业周跌幅前五个股分别为：交运股份、
恒帅股份、
斯菱智驱、
川环科技、
索菱股份。图1：各板块周涨跌幅对比
图2：重点指数周涨跌幅图3：汽车子板块周涨跌幅
-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%0.84%-0.62%1.11%-0.34%2.51%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%上证指数沪深300深证成指创业板指汽车5.19%3.85%-1.60%3.69%0.28%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%汽车行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明图4：汽车板块周涨幅前五个股图5：汽车板块周跌幅前五个股
4. 汽车主要相关材料/组件价格
图6：车用动力电池价格（元/Wh）
图7：热轧卷板价格（元/吨）图8：铝价格（元/吨）
0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%新坐标铁流股份潍柴重机联诚精密威唐工业-8.0%-7.0%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%交运股份恒帅股份斯菱智驱川环科技索菱股份0.200.250.300.350.400.450.5025/4/2325/5/2325/6/2325/7/2325/8/2325/9/2325/10/2325/11/2325/12/2326/1/23市场价:车用动力电池:方形动力电芯:三元:国产市场价:车用动力电池:方形动力电芯:磷酸铁锂:国产期货结算价(连续):热轧卷板15000170001900021000230002500027000期货结算价(连续):铝汽车行业研究周报