报告摘要
市场表现：2025 年12 月31 日，医药板块涨跌幅-0.45%，跑赢沪深300 指数0.01pct，涨跌幅居申万31 个子行业第23 名。各医药子行业中，其他生物制品(+0.25%)、医院（-0.16%)、医疗耗材(-0.27%)表现居前，医疗设备（-1.25%）、医药流通(-1.14%)、医疗研发外包（-0.95%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3 位分别为明德生物(+7.63%)、
普瑞眼科（+6.23%)、
金陵药业(+5.58%)；跌幅榜前3 位为
鹭燕医药（-9.99%)、
浩欧博（-8.03%）、
合富中国(-6.15%)。行业要闻：近日，中国国家药监局药品审评中心（CDE）官网公示，默沙东（MSD）申报的贝组替凡片（Belzutifan）拟被纳入优先审评，适应症为：治疗局部晚期、不可切除或转移性嗜铬细胞瘤或副神经节瘤（PPGL）成人和12岁及以上青少年患者。贝组替凡片为一款口服低氧诱导因子2α（HIF-2α）抑制剂，该药此前已经在中国获批上市，适应症为VHL 病相关肾细胞癌（RCC）、中枢神经系统（CNS）血管母细胞瘤或胰腺神经内分泌肿瘤（pNET）。（来源：CDE，
太平洋证券研究院）公司要闻：
泽璟制药（688266）：公司发布公告，公司将ZG006（Alveltamig）在大中华区以外地区独家开发与商业化权利授予艾伯维，公司将获得1 亿美元的首付款和高达6000 万美元的基于临床进展的近期里程碑付款，以及高达10.75 亿美元的里程碑付款。
国邦医药（605507）：公司发布公告，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份7,767,174 股，约占公司总股本的比例为1.39%，成交的最高价为24.59 元/ 股，最低价为18.61 元/ 股，已支付的总金额为159,078,504.21 元（不含交易费用）。
前沿生物（688221）：公司发布公告，近日公司收到国家药品监督管理局核准签发的受理通知书，FB7013 的临床试验申请获得受理，适应症为拟用于原发性免疫球蛋白A 肾病（IgA 肾病）的治疗。
广誉远（600771）：公司发布公告，子公司山西广誉远收到澳门特别行政区政府药物监督管理局签发的《中成药注册证明书》，公司产品安宫牛黄丸获批上市，有助于公司扩展境外市场业务并提升品牌竞争力。风险提示：新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。(10%)0%10%20%30%40%24/12/3125/3/1325/5/2425/8/425/10/1525/12/26医药沪深300守正 出奇 宁静 致远行业日报 P2太平洋医药日报（20251231）：默沙东Belzutifan 新适应症在华拟纳入优先审评
1、行业评级
看好：预计未来6 个月内，行业整体回报高于沪深300 指数5%以上；中性：预计未来6 个月内，行业整体回报介于沪深300 指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6 个月内，行业整体回报低于沪深300 指数5%以下。
2、公司评级
买入：预计未来6 个月内，个股相对沪深300 指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6 个月内，个股相对沪深300 指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6 个月内，个股相对沪深300 指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6 个月内，个股相对沪深300 指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6 个月内，个股相对沪深300 指数涨幅低于-15%以下。太平洋证券股份有限公司云南省昆明市盘龙区北京路926 号同德广场写字楼31 楼研究院中国北京 100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D 座投诉电话： 95397