实时经济动能– 实时GDP模型、GDP分项和板块惊喜指数

Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint国泰君安期货研究所· 海外研究戴璐Z0021475刘雨萱Z0020476联系人杨藤F03151619日期：2026年1月25日国泰君安期货·君研海外海外宏观及大类资产周度报告Special report on Guotai Junan FuturesCONTENTS宏观数据全息图及基本面高频数据实时经济动能– 实时GDP模型、GDP分项和板块惊喜指数金融条件– 央行资产负债表及金融条件指数财政支出– 美国联邦政府支出明细及债务占GDP比重就业市场– 美国就业市场周频、月频追踪通胀– 通胀拆分、核心驱动及通胀预期消费需求– 美国消费数据周频、月频追踪消费需求– 收入端：个人收入、工资收入和储蓄消费需求– 负债端：家庭资产负债表、负债率、逾期率周期定位– 工业、制造业及库存周期性指标周期定位– 美国零售商分品种库存信贷周期– 信贷总量同比、估值和信用市场高频追踪交通物流– 航空、供应链指数、卡车和航运大宗商品– 宏观商品高频房地产市场– 美国房地产权益市场和信用利差房地产市场– 美国商业地产Eurozone – 欧元区经济数据大类资产周度表现及市场高频数据固定收益– 海外固收周度表现固定收益– 美债收益率曲线和信用利差固定收益– 不同评级信用债相对强弱及欧元区利差固定收益– 美国国债发行量及一二级市场供需汇率市场– 主要汇率周度表现汇率市场– 主要国家国债收益率与美债利差走势汇率市场– 中国货币政策框架演进汇率市场– 人民币汇率月频指标汇率市场– 人民币汇率高频指标大宗商品– 主要大宗商品周度表现大宗商品– 主要大宗商品比价及产业链相对强弱海外权益– 全球主要指数及美股各行业周度表现海外权益– 周度美股风格表现、估值及盈利追踪海外权益– 盈利周期定位– EPS季度同比趋势海外权益– 波动率与风险情绪指标海外权益– 美股量化因子表现追踪加密货币– 加密货币及相关衍生资产BOJ后YCC时代– 日元Carry交易体系市场高频数据周度重点宏观逻辑追踪及资产观点周度海外宏观要点：“TACO”交易和“去美元化”叙事并存周度海外宏观要点：基本面韧性共识是“TACO”交易的前提关注2.8选举，高市交易从概念到立法周度海外宏观要点：Charts of the Week周度货币组评分：基于波动率调整后的风险逆转指数+Carry变化周度重点宏观逻辑追踪及FICC观点Special report on Guotai Junan Futures周度海外宏观要点：“TACO”交易和“去美元化”叙事并存地缘冲击后，主要波动率有所上行，其中权益、美债市场波动率继续回落至低位，商品波动率居高不下，外汇市场波动率较前期仍明显反弹近期以股市为代表的美元资产跑输非美资产，美元指数走弱，在当前美国驱动的地缘风险下美国/非美资产相对强弱加速呈现“去美元化”概念2025年市场已经习惯一个策略——在地缘冲击后“Buy the dip”——此策略在去年收获丰厚，这使得跨资产波动率对地缘冲击越发钝化，市场对于地缘冲击下仍旧保持较高的风险偏好，源自于对经济基本面韧性的共识。上周此特性再度上演。开年以来地缘冲击频繁：美国突袭委内瑞拉、伊朗内外局势悬而未决、格陵兰使得美-欧战略关系和贸易关系面临挑战等。其中，美欧关系裂痕对金融市场而言份量无疑更重，美欧金融市场高度连结，系统传导性更强。市场呈现基于基本面韧性共识下的短期“TACO”交易和中长期“去美元化”裂痕共存的情绪当中。Special report on Guotai Junan Futures周度海外宏观要点：基本面韧性共识是“TACO”交易的前提今年年初以来，美、欧、中、日主要经济体在2026年经济增速展望皆有所上提，其中美国今年实际GDP增速大幅上提至2.34%，全球经济韧性成为共识2026 Q1较2025 Q4环比反弹逻辑如期展开经济基本面韧性是否仍是共识是“TACO”交易的前提。今年年初以来，美、欧、中、日主要经济体在2026年经济增速展望皆有所上提，其中美国今年实际GDP增速大幅上提至2.34%（2025年年底大致为2.0%），尽管地缘风险频出，但全球经济韧性成为共识，支持“TACO”交易。Special report on Guotai Junan Futures近期日本通胀数据显著回落，支持高市经济学进一步获得声量日元、日债短期结束持续下跌走势，全球风险传导暂缓周度海外宏观要点：关注2.8选举，高市交易从概念到立法日债持续下跌后，10y日债收益率超过东证分红率，部分日本投资者表示“日债具备性价比”+日央行潜在干预短期安抚市场日元与利差逻辑极端分化，日元趋势性行情需等待高市交易内涵更加清晰化、计价更充分Special report on Guotai Junan Futures美股财报季进行中，当前美股财报进度披露接近10%，关注MAG7中的4大巨头（微软、Meta、苹果、特斯拉）下周财报披贝莱德高管Rick Rieder当前在联储主席提名中概率领先，其支持基准利率降至3%附近，对特朗普经济政策立场高度一致周度海外宏观要点：Charts of the Week当前市场对2026年年底降息计价在3.26%附近，1月降息概率极低，受国内主要宽基指数ETF仍旧处于日度净流出状态，其中科创50净流出明显放缓Special report on Guotai Junan Futures周度货币组评分：基于波动率调整后风险逆转+Carry变化G10货币组综合评分一览（截止1.23）亚洲货币组综合评分一览（截止1.23）通过货币组打分模型，追踪当前货币组中潜在机会：G10货币组中，美元在持仓上看空情绪较为一致。当前，日元反弹兑现打分优势；欧元、瑞郎和挪威克朗综合打分较高；亚洲货币组在美元回落背景下打分普遍支持看多，离岸人民币、菲律宾比索打分较高。货币组打分计算方式：针对每种货币兑美元的汇率，1）对波动率调整后的三个月25-Delta风险逆转做90天Z-Score（市场对该货币短期情绪），2）对波动率调整后的三个月隐含Carry做90天Z-Score（利差边际变化）；3）两项相加，为该货币的评分。在其他条件相同的情况下，较高的套利吸引力或市场过度看跌情绪可能使货币获得更高评分，这意味着该货币在外汇投资组合中具有更大的持有吸引力。Special report on Guotai Junan Futures主要逻辑和策略周度观点FICC资产周度观点：短期“去美元化”叙事+日元反弹驱动美元快速下行，但利差因素和经济基本面强弱差尚不支持趋势性回落，美元指数反弹兑现高点观点后进入区间震荡盘整。中长期观点：维持宽幅区间震荡，年度震荡区间预计96-108，偏向上行风险，2026年1Q震荡区间97.7-102。1Q关注美国经济动能，2H关注非农经济弹性——决定美国例外or 共振复苏。美元周度观点：当前，日元反弹兑现打分优势；欧元、瑞郎和挪威克朗综合打分较高；亚洲货币组在美元回落背景下打分普遍支持看多，离岸人民币、菲律宾比索打分较高。中长期观点：均衡理论汇率与即期汇率偏差维度看，欧元、英镑兑美元相对平衡，日元即期汇率被明显低估，其他汇率组种，需要关注存在升息预期的加拿大、澳大利亚和新西兰货币表现。非美汇率周度观点：中国12月出口增速维持强劲为人民币带来底层支撑，中间价相对较强但人民币汇率对中间价和美元有所脱敏。本周地缘或扰动欧系汇率，人民币预计继续呈现相对稳定的韧性。中长期观点：1）贡献经常账户顺差延续高位使得人民币在中长期汇率估值模型中偏低估。2）风险溢价平复，中美目前仍旧维持对话通道剧烈脱钩转向缓慢脱钩。3）利差端，国内逆周期转向财政及价格改善趋势使得中债利率震荡，美债整体持亦持震荡判断。USD/CNH周度观点：10y美债收益率突破4.20%长期压制位置，压力位上提至4.20-4.3%兑现，进入4.17-4.30%区间震荡为主。中长期观点：长端美债收益率趋势有限，10y美债利率中枢或在4.20%，下方支撑3.95-4.00区域，上方第一目标4.35%，第二目标4.65%，全年倾向于利率上行风险，或在2H。10年期美债收益率周度观点：短期美联储主席人选预期使得市场对2y美债收益率在鹰鸽情绪中震荡缺乏持续性不强。中长期观点：2y美债收益率下方支撑3.20%附近，上方目标3.68%。预计2026年短端利率较长端利率稳定，其中不确定在于新主席任期下美联储“政治性压力”几何，保持追踪。利差：1H美联储降息逻辑仍旧存在，但对曲线形成“牛陡”的助推相对有限。2H随着美联储接近降息尾声，或是计价2027年年中开启升息周期，则需要预防美债曲线出现“熊陡”。2年期美债收益率周度观点：周度观点兑现，黄金触及目标为5000美元/盎司。策略保持不变，关注黄金单边入场做多、买call策略，波动率或有抬升。目标位上移至5500美元。伦敦金现周度观点：白银触及100美元/盎司，白银100美元/盎司目标位已达到，我们继续上调目标位只120美元/盎司，逻辑不变的情况下不轻易摸顶，但需要警惕整数位关口带来的止盈压力8关注入场做多金银比，具备较好的性价比以及保护价值。白银偏弱偏强大类资产周度表现及市场高频数据Special report on Guotai Junan Futures各期限美债收益率周度变化主要发达国债收益率周度变化固定收益- 海外固定收益周度表现一览美国信用债ETF周度表现彭博全球国债集合指数DM国债收益率2026/1/23周度变化(bp)10年期德债收益率2.917.110年期英债收益率4.5111.210年期日债收益率2.256.610年期意大利债收益率3.515.910年期西班牙债收益率3.275.20.12%0.01%0.00%-0.09%0.12%0.00%iShares安硕高收益公司债ETFiSharesBbb级公司债ETFiSharesAaa级公司债ETFREITS收益ETF高收益ETFAaa级ETF指数彭博全球国债集合指数美债收益率2026/1/23周度变化(bp)3M美债收益率3.663.392年美债收益率3.590.810年美债收益率4.230.2330年美债收益率4.83-1.0110年期TIPS收益率1.912.8Special report on Guotai Junan Futures美债收益率曲线1月、3月和6月变化美债收益率长短利差固定收益- 美债收益率曲线和信用利差追踪主要发达国家政府债券流动性指标欧元区国债收益率利差3.23.43.63.84.24.44.64.85.23M美债收益率2年美债收益率10年美债收益率30年美债收益率%2026/1/231M3M6M2025/72025/82025/92025/102025/112025/12bpbp30-5Y利差10-2Y利差(右轴)0.20.30.40.50.60.70.80.91.10.30.50.70.91.11.31.51.71.92.1%%意大利-德国10年期利差希腊-德国10年期利差西班牙-德国10年期利差(右轴)指数美国政府债券流动性指标日本政府债券流动性指标德国政府债券流动性指标英国政府债券流动性指标Special report on Guotai Junan FuturesAaa与高收益信用债ETF高收益/Aaa级ETF相对强弱固定收益- 不同评级信用债相对强弱及欧元区国债利差高收益信用债和Aaa级信用债信用利差Bbb级信用债和MBS信用利差2026/1/232025/8/282025/4/32024/11/52024/6/122024/1/182023/8/232023/3/292022/11/12022/6/82022/1/122021/8/192021/3/262020/10/292020/6/82020/1/132019/8/192019/3/262018/10/262018/6/52018/1/92017/8/152017/3/222016/10/252016/6/22016/1/72015/8/132015/3/202014/10/232014/6/241645Aaa级ETF高收益ETF(右轴)1.21.31.41.51.61.71.81.9高收益/Aaa级ETF相对强弱2.53.54.55.5%高收益率债信用利差Aaa级企业信用利差(右轴)0.50.60.70.80.91.11.21.31.41.5%Bbb级企业信用利差MBS与5/10年国债收益率利差(右轴)Special report on Guotai Junan Futures美国短期国库券发行量（周度）美国中长期国债和FRN及TIPS国债发行量固定收益- 美国国债发行量及一二级市场供需指标2、10、30年美国国债投标/认购比例美债期货持仓（资产管理和杠杆性对冲基金）Special report on Guotai Junan Futures主要汇率周度表现汇率市场- 全球主要汇率周度表现一览2026/1/23周度变化美元指数97.5990-1.80%欧元1.18281.98%日元155.7000-1.53%加元1.3699-1.55%瑞士法郎0.7799-2.88%澳元0.68943.16%挪威克朗9.7687-3.22%在岸人民币即期6.9632-0.10%离岸人民币即期6.9494-0.26%-1.80%1.98%-1.53%-1.55%-2.88%3.16%-3.22%-0.10%-0.26%美元指数欧元日元加元瑞士法郎澳元挪威克朗在岸人民币即期离岸人民币即期%Special report on Guotai Junan Futures10年期美债与G7国家平均利差美德2年期国债收益率利差汇率市场- 主要国家国债收益率与美债利差走势美德、美日10年期国债收益率利差美国隔夜逆回购量及逆回购与SOFR利差0.60.81.21.41.61.8指数%美国-G7其他国家10年期利差美元指数(右轴)2.53.50.70.91.11.31.51.71.92.12.32.5%%美德10年期利差美日10年期利差(右轴)-0.5-0.45-0.4-0.35-0.3-0.25-0.2-0.15-0.1-0.05-100%十亿隔夜回购在银行系统增加的现金隔夜逆回购利率-SOFR隔夜利率(右轴)1.21.41.61.82.22.42.6%美德2年期利差美元指数(右轴)Special report on Guotai Junan Futures汇率市场– 中国货币政策框架演进银行间7天逆回购做为“政策利率”，SLF作为顶部、超额储蓄金率作为底部形成中国“利率走廊”，当前区间较宽传统工具：中国主要政策利率工具依赖MLF作为政策指引利率Special report on Guotai Junan Futures中国央行黄金与外汇储备中国进出口同比汇率市场- 人民币汇率月频指标银行结售汇人民币月度压力指数百万美元银行代客结汇银行代客售汇-1.5-1-0.50.51.52021/12021/42021/72021/102022/12022/42022/72022/102023/12023/42023/72023/102024/12024/42024/72024/102025/12025/42025/72025/10指数人民币压力指数-30-20-10-40-202020/112021/22021/52021/82021/112022/22022/52022/82022/112023/22023/52023/82023/112024/22024/52024/82024/112025/22025/52025/82025/11%%中国贸易出口总额同比中国贸易进口总额同比(右轴)28000003000000320000034000003600000380000040000002015/112016/52016/112017/52017/112018/52018/112019/52019/112020/52020/112021/52021/112022/52022/112023/52023/112024/52024/112025/52025/11百万美元百万盎司黄金持有量外汇持有量(右轴)Special report on Guotai Junan Futures中美10年期、3个月国债收益率利差DR007及Hibor7天利率走势汇率市场- 人民币汇率高频指标无本金交割人民币远期3月及12月远期离岸人民币与在岸人民币1个月点数-2.7-2.6-2.5-2.4-2.3-2.2-2.1-2-2-1.8-1.6-1.4-1.2-1-0.8-0.6-0.4-0.22025/8/12025/9/12025/10/12025/11/12025/12/12026/1/1%%中美3个月国债利差中美10年期国债利差(右轴)1.31.51.71.92.12.32.5%%DR007HIBOR 7(右轴)6.756.86.856.96.957.057.17.152025/9/12025/10/12025/11/12025/12/12026/1/1人民币无本金交割12月远期人民币无本金交割3月远期(右轴)-200-190-180-170-160-150-140-130-120-110-100-250-200-150-100-50点数点数离岸人民币1月点数境内人民币1月点数（右轴）Special report on Guotai Junan Futures人民币中间价与彭博中间价预期价差人民币日度压力指标及CNH 1M 隐含波动率汇率市场- 人民币汇率高频指标北向资金净流入/出离岸人民币与在岸人民币价差-0.17-0.12-0.07-0.020.03中间价-彭博中间价调查预期-5-4-3-2-1波动率指数人民币压力指数离岸人民币一个月隐含波动率(右轴）-1.5E+10-1E+10-5E+095E+091E+101.5E+102E+102.5E+10北向资金-0.05-0.04-0.03-0.02-0.010.010.020.030.046.86.856.96.957.057.17.157.22025/9/12025/10/12025/11/12025/12/12026/1/1离岸-在岸价差在岸人民币即期离岸人民币即期Special report on Guotai Junan Futures大宗商品- 全球主要大宗商品周度表现一览8.07%0.57%1.53%8.57%-2.09%24.16%3.32%8.52%2.44%1.12%1.40%沪金沪铜沪铝PTA铁矿石碳酸锂布伦特原油伦敦金现LME铜LME原铝CBOT大豆%2026/1/23周度变化沪金8.07%沪铜1013400.57%沪铝242901.53%PTA8.57%铁矿石-2.09%碳酸锂18152024.16%布伦特原油3.32%伦敦金现8.52%LME铜131152.44%LME原铝1.12%CBOT大豆1.40%Special report on Guotai Junan Futures金银比与通胀预期金铜比与美债10-2利差大宗商品- 主要大宗商品比价及产业链相对强弱金油比与通胀预期能化及黑色金属产业链下游/上游相对强弱2.052.12.152.22.252.32.352.42.452.5%金银比10年期通胀预期(右轴)0.10.20.30.40.50.60.70.80.250.270.290.310.330.350.370.390.410.43%%金铜比美债利差:10Y-2Y(右轴)2.052.12.152.22.252.32.352.42.452.5%%金油比10年期通胀预期(右轴)3.23.43.63.84.24.4塑料/原油螺纹/铁矿（右轴）Special report on Guotai Junan Futures大宗商品与全球权益和国债指数相对强弱彭博大宗商品指数与10年期Breakeven、1年期通胀swap走势大宗商品- 大宗商品价格与其在权益、债券市场的映射上游彭博大宗商品和下游权益周期板块滚动相关性主要大宗商品与其对应权益板块指数走势对比Special report on Guotai Junan FuturesOPEC+ 原油产量配额、总产量及预测产量美国能源部原油总产量及原油天然气钻井数大宗商品- 宏观商品高频数据全球原油和铜库存变化黄金ETF和标普ETF资金流量高频数据Special report on Guotai Junan Futures全球主要指数周度表现海外权益- 全球主要指数及美股行业周度表现一览标普指数分行业周度表现-0.42%-0.12%-0.70%-0.98%-0.17%1.09%2.86%-0.36%-0.62%-0.08%标普500指数纳斯达克综合指数道琼斯工业平均指数欧洲Stoxx600指数日经225指数MSCI新兴市场指数iShares 新兴市场除中国ETF恒生指数沪深300MSCI全球指数%2.12%-0.98%0.89%0.48%3.32%0.33%-0.67%-2.40%0.20%-2.45%-1.33%标普材料指数标普工业指数标普必选消费指数标普可选消费指数标普能源指数标普通讯指数标普信息技术指数标普金融指数标普医疗保健指数标普公用事业指数标普房地产指数%行业2026/1/23周度变化标普材料指数631.682.12%标普工业指数1389.93-0.98%标普必选消费指数922.40.89%标普可选消费指数1989.3990.48%标普能源指数756.7733.32%标普通讯指数459.090.33%标普信息技术指数5608.11-0.67%标普金融指数881.71-2.40%标普医疗保健指数1834.270.20%标普公用事业指数432.35-2.45%标普房地产指数256.56-1.33%主要指数2026/1/23周度变化标普500指数6915.61-0.42%纳斯达克综合指数23501.24-0.12%道琼斯工业平均指数49098.71-0.70%欧洲Stoxx600指数608.34-0.98%日经225指数53846.87-0.17%MSCI新兴市场指数1501.111.09%iShares 新兴市场除中国ETF79.462.86%恒生指数26749.51-0.36%沪深3004702.50-0.62%MSCI全球指数1037.55-0.08%Special report on Guotai Junan Futures美股风格板块周度表现海外权益- 周度美股风格表现、估值及盈利追踪全球主要指数估值及历史均值全球主要指数预测EPS及实际EPS同比-0.40%-0.48%-0.28%-0.56%0.02%-0.17%0.04%美国大盘成长美国大盘价值美国小盘成长美国小盘价值Magnificent7标普ESG Index彭博股债60-40配置指数%风格2026/1/23周度变化美国大盘成长32.31-0.40%美国大盘价值30.78-0.48%美国小盘成长323.63-0.28%美国小盘价值224.43-0.56%Magnificent7205.250.02%标普ESG Index612.11-0.17%彭博股债60-40配置指数2179.8670.04%盈利（EPS）同比Best EPSEPS 同比标普500指数266.4916.7%纳斯达克综合指数636.0830.3%道琼斯工业平均指数1,983.2119.3%欧洲Stoxx600指数35.583.3%日经225指数2,483.4312.9%MSCI新兴市场指数89.0314.1%恒生指数2,051.631.3%沪深300278.716.4%MSCI全球指数46.4914.7%估值（PE Ratio）2026/1/23五年平均10年平均标普500指数25.9521.7120.57纳斯达克综合指数35.8132.5829.63道琼斯工业平均指数24.7619.8619.42欧洲Stoxx600指数17.1014.7315.50日经225指数21.6820.6120.53MSCI新兴市场指数16.7913.4913.42恒生指数13.0410.7811.27沪深30016.8713.9513.78MSCI全球指数22.2818.4617.96Special report on Guotai Junan Futures美股11个板块当前与1Q前Best PE与EPS坐标变动海外权益– 美股各板块BEst PE与EPS跟踪及与1Q前对比Special report on Guotai Junan Futures美股11个板块当前与1Q前现价PE与EPS坐标变动海外权益– 美股各板块现价PE与EPS跟踪及与1Q前对比材料工业必选消费可选消费能源通讯信息技术金融医疗保健公用事业房地产材料(1Q前）工业(1Q前）必选消费(1Q前）可选消费(1Q前）能源(1Q前）通讯(1Q前）信息技术(1Q前）金融(1Q前）医疗保健(1Q前）公用事业(1Q前）房地产(1Q前）IS EPS (EPS现价）IS PE (PE现价）Special report on Guotai Junan Futures标普指数EPS 同比趋势纳斯达克EPS 同比趋势海外权益- 盈利周期定位- 主要指数EPS 季度同比趋势日经指数EPS 同比趋势MSCI 新兴市场指数EPS 同比趋势-0.4-0.20.20.40.60.81.22017/32017/72017/112018/32018/72018/112019/32019/72019/112020/32020/72020/112021/32021/72021/112022/32022/72022/112023/32023/72023/112024/32024/72024/112025/32025/72025/11spx-0.5-0.3-0.10.10.30.50.70.92017/32017/72017/112018/32018/72018/112019/32019/72019/112020/32020/72020/112021/32021/72021/112022/32022/72022/112023/32023/72023/112024/32024/72024/112025/32025/72025/11ccmp-1-0.50.51.52017/32017/72017/112018/32018/72018/112019/32019/72019/112020/32020/72020/112021/32021/72021/112022/32022/72022/112023/32023/72023/112024/32024/72024/112025/32025/72025/11nky-0.4-0.20.20.40.60.82017/32017/72017/112018/32018/72018/112019/32019/72019/112020/32020/72020/112021/32021/72021/112022/32022/72022/112023/32023/72023/112024/32024/72024/112025/32025/72025/11mxefSpecial report on Guotai Junan Futures芝加哥标普波动率VIX 指数与ICE 债券波动率MOVE 指数CBOE期权PUT/CALL比例海外权益- 波动率与风险情绪指标S&P 500 90-110%偏度CME E-Mini S&P 500期货非商业净持仓0.20.40.60.81.21.4CBOE股票期权PUT/CALL比例20MA指数指数VIXMOVE2022/112023/12023/32023/52023/72023/92023/112024/12024/32024/52024/72024/92024/112025/12025/32025/52025/72025/92025/112026/1指数S&P 500 PriceS&P 500 90-110% Moneyness Skew(右轴)-500000-400000-300000-200000-1000001000002000002022/112023/12023/32023/52023/72023/92023/112024/12024/32024/52024/72024/92024/112025/12025/32025/52025/72025/92025/112026/1指数净合约数CME E-Mini S&P 500 期货非商业净持仓S&P 500 价格(右轴)Special report on Guotai Junan Futures美国股票市场因子YTW总回报（简单增长）表现追踪海外权益– Tracking FactorsSpecial report on Guotai Junan Futures比特币、以太坊、黄金与美元主要比特币ETF与其资金流量追踪加密货币- BTC、ETH及相关衍生资产比特币期货主力合约与非商业净持仓加密货币相关股票表现Special report on Guotai Junan Futures日本投资者购买海外债券&股票净额（周度）美元-日元Carry 回报指数、日元和权益市场指数BOJ 后YCC 时代- 日元Carry 交易体系市场高频数据追踪USDJPY 1年期汇率对冲成本、日元3M波动率和2Y利差CFTC CME 日元对冲基金和资产管理机构日元净持仓宏观数据全息图及基本面高频数据Special report on Guotai Junan Futures美联储名义及实际实时GDP模型（季环比折年率）美国GDP及各板块分项实时经济动能- 实时GDP模型、GDP分项和板块经济惊喜指数美欧中经济体增长经济惊喜指数(Bloomberg 口径）美国经济各板块经济惊喜指数Special report on Guotai Junan Futures美联储资产负债表及周度环比变化G4国家央行资产负债表占GDP比重金融条件- 央行资产负债表及金融条件指数美国金融条件指数：高盛& 美联储模型欧元区金融条件指数与美国金融条件指数对比Special report on Guotai Junan Futures美国联邦政府财政支出分项（月度）美国联邦政府财政收入分项（月度）财政政策- 美国联邦政府支出分项及宏观债务指标美国政府各期限债务发行总额及经济周期指标和市场表现政府赤字占GDP比重及政府支出对实际GDP贡献度Special report on Guotai Junan Futures月度增幅和薪资增速：非农、家庭调查、ADP和薪资同比非农就业月度增幅板块分项就业市场– 美国就业市场周频、月频追踪需求类指标：职位空缺数和中小企业雇佣计划高频类指标：周度申请失业金人数、持续申请失业金人数Special report on Guotai Junan Futures美国通胀同比数据拆分Headline通胀同比趋势与能源、核心商品通胀指标– 通胀拆分、核心驱动及通胀预期核心通胀同比趋势与房价、房租、保费Breakeven通胀预期和消费者调查通胀预期Special report on Guotai Junan Futures零售销售同比及环比消费者信心调查指数消费需求– 美国消费数据周频、月频追踪美国消费（Second Measure）支出日频（28日平均）住房抵押贷款申请（周度）、成屋销售和新屋销售Special report on Guotai Junan Futures个人收入、可支配收入和时薪同比增速个人储蓄和储蓄占可支配收入比例消费需求- 收入端- 个人收入、工资收入、储蓄和其他收入美国劳动力雇佣成本（季度）个人收入中除工资收入的其他项Special report on Guotai Junan Futures美联储美国家庭净资产、资产和负债总量和同比趋势（季度）家庭负债比例及家庭负债占GDP比重（季度）消费需求- 负债端- 家庭资产负债表、负债率、逾期率美国不良贷款占比、信贷整体逾期率占比和房贷逾期率美国家庭各分项贷款90天+逾期率Special report on Guotai Junan FuturesLEI 领先指标同比、ISM PMI 和美国金融条件指标资本品新订单、制造业新订单、制造业调查及制造业PMI周期定位- 工业、制造业及库存等周期性指标追踪美国制造业调查指标、新订单调查、资本开支意愿调查美国ISM 制造业PMI 及分项Special report on Guotai Junan Futures美国批发、零售和制造业库存月度环比增速及库销比周期定位- 美国批发、零售和制造业库存及库销比Special report on Guotai Junan FuturesSLOOS企业信贷调查标普指数估值和高收益企业信用利差信贷周期- 美国信贷情况调查、估值和信用市场高频追踪Special report on Guotai Junan Futures中国-美国物流（日度）、中国港口货运数据（周度）及出口宏观指标交通物流– 中美物流高频追踪Special report on Guotai Junan Futures亚洲-美国物流Container/Dry Cargo Ship Sailings（日度、15日平均）交通物流– 亚洲-美国线物流高频追踪Special report on Guotai Junan Futures欧洲-美国物流Container/Dry Cargo Ship Sailings（日度、15日平均）交通物流– 欧洲-美国线物流高频追踪Special report on Guotai Junan Futures美国TSA航空乘客人数（7日平均）美联储供应链指标和波罗的海干散货指数交通物流- 航空、供应链指数、卡车和航运卡车指数需求指数和铁路协会货运指数红海-苏伊士运河通过量Special report on Guotai Junan Futures美国房地产指数、房贷利率及信贷、销售数据美国MBS信用利差和长期利率水平房地产市场- 美国房地产权益市场和信用利差Special report on Guotai Junan Futures美国商业地产指数和区域性银行指数商业地产贷款总额同比及商业地产逾期率房地产市场- 美国商业地产Special report on Guotai Junan Futures欧元区金融条件指数、信贷脉冲和GDP同比趋势欧央行资产负债表及周度净变化Eurozone – 宏观概览欧元区边缘国家赤字率和主权债务风险追踪欧元区经常账户占GDP比重及欧元Special report on Guotai Junan Futures泛欧地区制造业及非制造业PMI 指标欧元区Headline通胀、核心通胀和薪资增速同比趋势Eurozone – 周期定位欧元区零售销售同环比、乘用车消费同比及未偿还消费信贷欧元区工业产出、制造业产出同比及产能利用率Special report on Guotai Junan Futures欧元、欧元均衡模型理论汇率和欧-美2年期利差美欧经济惊喜指数对比和欧元区消费者信心Eurozone – 相对强弱美欧PMI 差和美元指数欧元和英镑非商业、实际货币和杠杆基金净头寸国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。