一、周度市场回顾
回顾本周行情，本周（2026/03/02-2026/03/08）上证指数周跌幅0.93%收4124.19 点，深证成指周跌幅2.22%收14172.63 点，创业板指周跌幅2.45%收3229.3 点。本周A 股市场呈现先抑后扬的震荡修复态势，整体围绕关键整数关口展开多空博弈，结构性特征显著。本周沪深两市成交额呈现“缩量整理”态势，全周日均成交额约2.6 万亿，成交节奏呈现“前高后低”特征，周初成交活跃，随后逐步缩量，未出现明显增量资金进场迹象，更多体现为抛压释放后的场内资金重新布局，市场延续震荡整理的节奏。。本周电子(申万)下跌5.07%，跑输上证综指4.14 个百分点，跑输沪深300 指数4.01 个百分点；通信（申万）下跌0.63%，跑赢上证综指0.30 个百分点，跑赢沪深300 指数0.44 个百分点；传媒（申万）下跌6.97%，跑输上证综指6.05个百分点，跑输沪深300 指数5.91 个百分点；计算机（申万）下跌5.29%，跑输上证综指4.36 个百分点，跑输沪深300 指数4.22 个百分点。图1：申万一级行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心2026 年初至2026 年3 月8 日，沪深300 指数上涨0.66%，电子行业（申万）上涨7.10%、通信行业上涨6.38%、传媒行业上涨4.28%、计算机行业上涨2.86%。-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%石油石化煤炭公用事业农林牧渔银行电力设备综合基础化工通信建筑装饰交通运输沪深300环保国防军工食品饮料非银金融汽车医药生物纺织服饰机械设备家用电器美容护理钢铁社会服务轻工制造商贸零售房地产建筑材料电子计算机有色金属传媒请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 4 页 共 12 页图2：申万一级行业今年涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心本周板块内仅有2 个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为通信网络设备及器件（1.59%）、LED（1.05%），跌幅靠前的三级子行业分别为通信应用增值服务（-10.42%）、营销代理（-9.08%）、半导体材料（-8.97%）。图3：TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为派瑞股份（38.17%）、
华灿光电（35.84%）、
苏州天脉（34.12%）；通信周涨幅前三的标的为
联特科技（28.65%）、
世嘉科技（14.30%）、
新易盛（11.71%）；计算机周涨幅前三的标的分别为
科远智慧（17.64%）、
中科星图（15.21%）、
华是科技（12.87%）；传媒周涨幅前三的标的分别为
新华传媒（2.96%）、
卓创资讯（1.00%）。-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%综合石油石化煤炭基础化工有色金属建筑材料钢铁环保公用事业机械设备电力设备建筑装饰国防军工电子通信传媒轻工制造社会服务纺织服饰计算机交通运输农林牧渔沪深300汽车医药生物美容护理房地产食品饮料家用电器银行非银金融商贸零售-12.00%-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%通信网络设备及器件LED安防设备品牌消费电子通信终端及配件面板通信线缆及配套光学元件教育出版其他电子Ⅲ被动元件通信工程及服务数字芯片设计印制电路板分立器件垂直应用软件IT服务Ⅲ半导体设备横向通用软件消费电子零部件及组装其他通信设备游戏Ⅲ模拟芯片设计电子化学品Ⅲ其他计算机设备集成电路封测大众出版电视广播Ⅲ门户网站影视动漫制作半导体材料营销代理通信应用增值服务请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 5 页 共 12 页表1：电子行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅派瑞股份38.17%
欧莱新材-20.26%华灿光电35.84%
炬光科技-20.17%苏州天脉34.12%
捷荣技术-18.96%
佰维存储26.25%
汇创达-18.00%
科翔股份23.26%
环旭电子-17.22%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表2：通信行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅联特科技28.65%
光环新网-14.73%世嘉科技14.30%
奥飞数据-13.86%新易盛11.71%
天孚通信-12.43%
剑桥科技11.01%
菲菱科思-12.09%
美信科技8.32%
二六三-11.97%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表3：计算机行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅科远智慧17.64%达华智能-18.57%中科星图15.21%
杰创智能-13.96%华是科技12.87%
大位科技-13.11%
中润光学12.55%
云从科技-12.56%
星环科技12.05%
合合信息-11.90%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表4：传媒行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅新华传媒2.96%
名臣健康-14.12%卓创资讯1.00%
顺网科技-13.78%--中信出版-13.32%--中国科传-13.19%--引力传媒-12.95%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 6 页 共 12 页二、行业数据跟踪及投资要点（一）全球手机销量同比增速上升全球手机销量同比增速上升。根据ifinD 数据，2025 年第四季度智能手机出货3.36 亿台，同比增长2.28%，相比2025 年一季度的2.09%有所增长。国内手机销量同比增速上升。根据ifinD 数据，中国2026 年1 月智能手机出货2070 万台，同比增长-15.6%，相比2025 年12 月的-29.4%大幅上升。图4：全球智能手机出货量及当季同比（单位：百万台）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心图5：中国智能手机出货量及当月同比（单位：万台）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心（二）全球半导体销售额同比增速上升2026 年1 月，全球半导体销售额825 亿美元，同比增长46.1%，相比2025-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%2013年12月2014年5月2014年10月2015年3月2015年8月2016年1月2016年6月2016年11月2017年4月2017年9月2018年2月2018年7月2018年12月2019年5月2019年10月2020年3月2020年8月2021年1月2021年6月2021年11月2022年4月2022年9月2023年2月2023年7月2023年12月2024年5月2024年10月2025年3月2025年8月全球智能手机出货量:当季值当季同比-100-502012年2月2012年7月2012年12月2013年5月2013年10月2014年3月2014年8月2015年1月2015年6月2015年11月2016年4月2016年9月2017年2月2017年7月2017年12月2018年5月2018年10月2019年3月2019年8月2020年1月2020年6月2020年11月2021年4月2021年9月2022年2月2022年7月2022年12月2023年5月2023年10月2024年3月2024年8月2025年1月2025年6月2025年11月出货量：智能手机：当月值当月同比请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 7 页 共 12 页年12 月的37.1%有所上升；中国半导体销售额228 亿美元，同比增长47%，相比2025 年12 月的34.1%有所上升；2026 年1 月，日本半导体设备出货量4275 亿日元，同比增加2.57%，相比2025 年12 月的-0.04%有所上升。图6：全球半导体销售额及当月同比（单位：十亿美元）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心图7：日本半导体设备制造商出货量同比（单位：百万日元）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心（三）存储芯片行业景气上行2025 年6 月以来DRAM 价格呈现强劲的上升趋势，直接反映了AI 服务器、新一代PC 和数据中心对高性能内存的强劲需求，存储芯片行业正进入新一轮景气上行周期。-40-30-20-102015年3月2015年7月2015年11月2016年3月2016年7月2016年11月2017年3月2017年7月2017年11月2018年3月2018年7月2018年11月2019年3月2019年7月2019年11月2020年3月2020年7月2020年11月2021年3月2021年7月2021年11月2022年3月2022年7月2022年11月2023年3月2023年7月2023年11月2024年3月2024年7月2024年11月2025年3月2025年7月2025年11月半导体:销售额:全球:当月值半导体:销售额:中国:当月值半导体:销售额:全球:当月同比半导体:销售额:中国:当月同比-40-20500001000001500002000002500003000003500004000004500005000002012年1月2012年6月2012年11月2013年4月2013年9月2014年2月2014年7月2014年12月2015年5月2015年10月2016年3月2016年8月2017年1月2017年6月2017年11月2018年4月2018年9月2019年2月2019年7月2019年12月2020年5月2020年10月2021年3月2021年8月2022年1月2022年6月2022年11月2023年4月2023年9月2024年2月2024年7月2024年12月2025年5月2025年10月日本半导体设备出货额当月同比请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 8 页 共 12 页图8：DRAM 现货平均价（单位：美元）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心图9：NAND FLASH 现货平均价（单位：美元）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心（四）投资建议2026 年，全球半导体产业在AI 需求爆发与消费电子成本压力的双重驱动下呈现显著分化：据TrendForce 报告，DRAM 与NAND 闪存价格持续飙升，推动智能手机与PC 终端售价上涨6%-8%、出货量下滑6%-10%，厂商被迫采取涨价或降配策略应对，而三星、美光等巨头将超80%先进产能转向HBM 等AI 服务器专用内存，导致消费级市场供给收缩；在此背景下，博通AI 相关收入同比翻倍至84亿美元，预计2027 财年将突破千亿美元，成为最大受益者之一。现货平均价:DRAM:DDR5 16G(2Gx8)4800/5600现货平均价:DRAM:DDR4 16Gb(1Gx16)3200现货平均价:DRAM:DDR4 8Gb(1Gx8)3200现货平均价:DRAM:DDR3 4Gb 512Mx8 1600MHz现货平均价:Flash:MLC 256Gb 32GBx8现货平均价:Flash:MLC 32Gb 4GBx8现货平均价:Flash:SLc 16Gb 2GBx8现货平均价:Flash:SLc 1Gb128MBx8请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 9 页 共 12 页高带宽内存（HBM）需求激增，正是AI 训练与推理规模扩大的直接反映，AI浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI 芯片、光芯片、存储、PCB 板等环节价值量将大幅提升。与此同时，中国半导体产业加速国产替代，建议关注设备、材料、AI 云端等结构性机会。三、TMT 行业要闻（一）股价大涨近5%，华尔街看好博通：AI 收入前景超出预期公司宣布已锁定关键零部件供应至2028 年，由于规模效应和良率改善，不再预计机架级出货提升会在未来几个季度稀释利润率。华尔街认为，博通超预期指引与公司对毛利，供应链和新增客户的最新表态，正在引导市场重新估值。高盛将12 个月目标价从450 美元上调至480 美元，并列入确信名单。博通超预期的业绩指引以及公司对毛利改善，关键生产部件锁定和新增定制芯片客户的最新表态，正在引导市场对其进行重新估值。3 月4 日，高盛分析师James Schneider Ph.D.等在报告中称，公司给出的FY27 AI 半导体收入展望显著超过1000 亿美元，叠加季度指引上调，股价有望明显走高。分析师对博通的AI 收入预测反应积极,Wolfe Research 强调2027 财年AI收入指引增加至超过1000 亿美元,超过此前约850 亿美元的市场共识。CantorFitzgerald 重申增持评级,目标价为525 美元,注意到该公司2027 财年的AI 收入展望。这些更新反映出强劲的AI 收入增长轨迹正在影响分析师信心和目标价。（资料来源：F 说财经）（二）雷军回应小米手机是否涨价：会尽量降低消费者接受的难度凤凰网科技讯 3 月5 日，据中国青年报报道，全国人大代表、小米集团董事长兼CEO 雷军回答关于“存储涨价后终端是否提价”的提问时表示，内存芯片价格确实在狂涨，也给了我们手机业务和相关业务很大压力。会想各种方法，尽量降低消费者接受的难度。据媒体此前报道，在MWC 2026 世界移动通信大会上，小米集团合伙人、总裁、手机部总裁、小米品牌总经理卢伟冰也谈到了存储涨价问题，表示本轮存储涨价是一个长周期，他大约判断会涨到2027 年底，从2025 年二季度到2027 年底接近三年时间，这是在以前的历史上从来没有过的。请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 10 页 共 12 页本轮存储涨价的幅度颇为罕见。第三方市场研究机构Counterpoint 数据显示，与2025 年第四季度相比，截至2026 年第一季度，内存价格已暴涨80%-90%，其中DRAM、NAND 及HBM 均创下历史新高。AI 浪潮带动的算力投资大幅挤占了原本投向手机领域的内存芯片产能，成为这轮涨价的主要推手。（资料来源：凤凰网）（三）存储器涨价冲击供应链，预估2026 年全球手机面板出货年减7.3%根据TrendForce 集邦咨询最新手机面板调查，由于占手机成本极高的存储器缺货与价格攀升，冲击了品牌对2026 年的出货规划，更削弱面板出货动能。预估2026 年全球手机面板出货量约为21.4 亿片，较2025 年23.1 亿片下滑约7.3%，结束了自2023 年以来的成长周期，首度转为年减态势。存储器价格飙涨已成为2026 年手机面板市场的最大变数，后续手机品牌如何调整产品组合与库存水位，以及终端消费者对于新机涨价与维修使用的接受度，将是左右未来产业走势的关键指标。（资料来源：集邦TrendForce）四、风险提示产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 11 页 共 12 页证券投资评级的类别、级别定义：类别级别定义股票评级强烈推荐预计未来6~12 个月内，股价表现优于市场基准指数20％以上预计未来6~12 个月内，股价表现优于市场基准指数10％~20％预计未来6~12 个月内，股价波动相对市场基准指数-10％~+10％预计未来6~12 个月内，股价表现弱于市场基准指数10％以上“＋”表示市场表现好于基准，“－”表示市场表现落后基准类别级别定义行业评级看好预计未来6~12 个月内，行业指数表现强于市场基准指数预计未来6~12 个月内，行业指数表现跟随市场基准指数看淡预计未来6~12 个月内，行业指数表现弱于市场基准指数注1：公司所处行业以交易所公告信息为准注2：行业指数以交易所发布的行业指数为主注3：基准指数为沪深300 指数