格林期货

研究员： 于军礼 从业资格： F0247894 交易咨询资格：Z0000112
联系方式：yujunli@greendh.com
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（向下）

【重要资讯】
1、亚马逊Q2 AWS 收入422 亿美元，同比增长37%。AI 和AWS 业务的强劲共振带来
了近5000 亿美元的天量在手订单。资本开支上调至2200 亿美元。管理层称，没有
足够的产能来满足2026 年的所有需求，而且相信2027 年的情况也会如此。
2、三星表示，随着Agentic AI 加速普及，Token 消耗量呈指数级增长，存储供应
短缺料将持续至2028 年。三星正与全球十大科技巨头签订含大额预付款的5 年期
滚动长单（LTAs），计划锁定公司60%-70%的总产能，以确立业绩的高能见度。
3、亚马逊上调资本开支，CEO Andy Jassy 表示今明两年容量仍无法满足全部需求。
巴克莱认为该表态有力反驳了AI 基础设施过度建设的担忧，并释放出2028 年需求
能见度已超寻常的强烈信号，消息利好美股数据中心基础设施板块。
4、台积电正开发内部代号"类EMIB"的先进芯片封装技术，功能与英特尔EMIB 相
近。英特尔EMIB 通过嵌入微型硅桥替代传统大硅中介层，实现高效芯片互连，近
期良率已达98%。
5、前OpenAI 研究员创立的AI 对冲基金Situational Awareness，凭借高杠杆押注
AI 股创下逾2000%回报后轰然爆仓，将公开股票仓位整体清仓。这批“带血筹码”
出清标志着强制卖家离场，迅速触发“解脱性买盘”，带动AI 股大幅反弹。
6、31 日凌晨，OpenAI CEO Sam Altman 宣布对GPT-5.6 全产品线实施新的定价矩
阵，其中入门级模型Luna 的价格降幅高达80%，进一步压低AI API 市场的价格底
线。直接将轻量级推理的使用成本压至极低水平。
7、DeepSeek 发布更新日志，DeepSeek-V4-Flash 正式版API 上线公测。
DeepSeek-V4-Flash-0731 的模型结构、尺寸和DeepSeek-V4-Flash-preview 保持一
致，仅重新进行了后训练。DeepSeek-V4-Pro 正式版将会尽快发布。
8、美国财长贝森特公开为日本汇市干预"站台"，直言日元"严重低估"——这是华
盛顿迄今最明确的表态。周四日本当局大举买入日元，美元兑日元一小时内暴跌近
500 点，创2023 年12 月以来最大单日跌幅。
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格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号
2026 年8 月3 日 星期一

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【全球经济逻辑】
高盛、巴克莱和野村分析认为，美联储正在默许由债券市场替代官方加息。微
软首席执行官表示，Azure 需求持续超越可用容量，这一供需失衡格局短期内未见
缓解，为了应对这一局面，微软在基础设施建设上大幅踩下油门。SK 海力士二季度
业绩电话会上，管理层明确表示“目前没有看到人工智能投资放缓的迹象”。希捷
管理层的财报电话会令紧张的AI 叙事松了一口气：需求不仅没有放缓，客户还在
主动把订单锁定到2029 年。英伟达拟为OpenAI 提供高达2500 亿美元融资担保，
专项支持软银在俄亥俄州开发的10 吉瓦超级数据中心。韩国宣布，三星电子与博
通正式签署业务合作，计划未来五年围绕2000 亿美元规模的先进存储半导体供应
及AI 芯片制造开展晶圆代工合作。同日，SK 集团宣布将向英伟达等美国科技企业
供应价值7500亿美元芯片。谷歌母公司Alphabet财报电话会上，公司再度上调2026
年全年资本开支指引至1950 亿-2050 亿美元。业界预计，英伟达CMX 所需NAND 容
量将从今年的3500 万TB 激增至2027 年逾1 亿TB。SK 集团会长崔泰源指出，2027
年整体存储需求增幅达50%~60%，而供给端几乎无实质性扩产计划，供需缺口将持
续扩大，全球供应争夺达“恐慌”级。高盛发布报告，建议客户将仓位从韩国AI
交易切换至“中国AI 价值链”，推出覆盖电力、半导体、AI 基础设施等全链条的
股票篮子。该行认为，中国AI 市值约4 万亿美元，全球基金配置比例仅1.2%，存
在显著低配。OpenRouter 最新数据显示，美国公司在OpenRouter 上通过中国AI
模型处理的Token 比例达到了创纪录的约58%。
达里欧警告称，AI 热潮已经呈现出典型的泡沫特征，泡沫最终会走向破裂。
美国公司在OpenRouter 上通过中国AI 模型处理的Token 比例达到了创纪录的
约58%。
高盛、巴克莱和野村分析认为，美联储正在默许由债券市场替代官方加息。
由于美国连续的错误政策，全球经济已在2025 年底越过顶部区域，持续向下
运行。