2026年8月
2026
中国eVTOL产业发展白皮书
—从技术验证迈向商业化落地
© 2026 Frost & Sullivan. All rights reserved
2
2
CONTENTS
02
中国eVTOL产业现状与
发展拐点
01
执行摘要
03
重点应用场景、市场空
间与商业模式
04
竞争格局与代表企业
3
执行摘要
注：本白皮书所发布内容均为弗若斯特沙利文咨询公司作为第三方研究机构的独立数据与分析结论，不代
表任何企业的立场及观点，转载请注明数据及观点来源。
中国 eVTOL 产业正进入由验证可行性转向验证商业化能力的关键阶段。随着适航审定、低空基础
设施、示范运营与产业链协同同步推进，行业评价体系正在从单点技术突破，转向对场景价值、系统集成能
力和规模化落地路径的综合判断。本白皮书致力于系统梳理中国 eVTOL 产业在应用场景、市场空间与商业
模式上的阶段性进展及未来发展预期，识别产业由技术验证迈向商业化落地过程中的关键变量。本白皮书亦
希望在多路径并行的产业格局中，呈现商业载人高性能 eVTOL 路线的长期价值及代表企业的战略意义，为
理解中国低空交通未来发展提供具有前瞻性和产业深度的研究视角。
• 中国 eVTOL 总机队规模预计由2025年的约500架增长至2040年的约72万架，整体呈加速放量趋
势。 其中，商业载人场景在2040年约占总机队规模的84%，将成为低空商业化需求的主要来源。
• 中国 eVTOL 产业正由原型机验证迈向适航推进、示范运营与商业化准备并行的新阶段。 行业竞
争焦点由适航取证延申至产品性能、量产交付、场景运营、基础设施协同和后市场服务，全链条推
进能力将成为企业穿越商业化拐点的关键。
• 出行是 eVTOL 长期最具战略价值的核心场景之一，具备高价值需求和网络化延展空间。 机场接
驳、城市群短途通达、商务通勤和未来城市空中交通，对安全冗余、航程速度、运营效率、公众接
受度和基础设施协同提出更高要求。
• 不同技术路线正围绕应用场景形成分化 。 多旋翼适合短航程、低速、固定区域的早期落地场景；
复合翼兼顾垂直起降与固定翼巡航效率；倾转旋翼在速度、航程、运力效率和高价值载人任务适配
方面优势突出，代表载人 eVTOL 向交通工具属性演进的重要方向。
• 商业载人高性能 eVTOL 的核心价值在于支撑可复制的中短途出行网络。 机场接驳、城际短途和
商务通勤天然要求更高的点对点效率、任务半径覆盖能力和运营经济性，倾转旋翼路线与上述需求
高度契合，有望成为高价值商业载人低空交通的重要技术路径。
• 时的科技聚焦载人高性能 eVTOL 路线，率先布局面向中短途高价值出行的倾转旋翼构型。 公司
围绕产品定义 、适航推进、工程验证、场景合作和产业化准备形成较完整的发展路径 ，随着中国
eVTOL 商业化进程加速，其在载人高性能赛道中的战略代表性和中长期产业价值将持续凸显。
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CONTENTS
02
中国eVTOL产业现状与
发展拐点
01
执行摘要
03
重点应用场景、市场空
间与商业模式
04
竞争格局与代表企业
02
4
5
MRO/FBO
物流公司
政府公共服务
文旅平台和
场景运营
产业链下游产业链中游
民航运营服务
产业链上游
电池
电推进系统
飞控系统
基础设施与监管服务
（起降场、低空智联网、飞服平台、空域管理、保险租赁等）
航电导航系统
主机厂
通信感知系统
复合材料与机体
海外企业
其他类型
➢ 上游环节是 eVTOL 产业链
的技术基础，主要包括电
池、电推进系统、飞控系
统、航电导航、通信感知
及复合材料等核心零部件
与材料，其技术水平直接
影响 eVTOL 的续航能力、
安全性能和飞行稳定性。
➢ 中游环节是 eVTOL 产业链
的核心，主要包括整机研
发、总装制造、试飞验证、
适航取证及量产交付等。
企业围绕多旋翼、复合翼、
倾转旋翼等不同技术路线
持续推进产品研发与工程
验证，行业竞争正逐步由
“原型机验证”向“适航
能力、量产能力与商业运
营能力”转变。
➢ 下游环节是 eVTOL 商业化
落地的关键，主要由民航
运营服务、低空运营平台、
文旅场景运营、政府公共
服务、MRO/FBO运维保障
体系及个人消费端共同构
成，是长期市场扩容的重
要方向。
国内企业
资料来源：公开资料整理，沙利文研究
运输航空
通用航空
个人消费端
个人消费者
黄山迎客通
用航空公司
eVTOL 产业生态由整机制造、核心零部件、低空基础设施及运营服务体系共同构成
6
eVTOL商业化落地依赖研发、适航取证、量产、运营和后市场服务的全链条打通
产品定义
样机研发与试飞 适航取证 量产交付 运营准备与
运行资质
市场需求分析
产品定义与方案设计
• 技术路线选择
• 性能指标定义
• 商业模式设计
样机研发
地面/飞行试验验证
• 概念设计
• 初步设计
• 详细设计
• 验证与试飞
适航审定
获取型号合格证
• 符合适航法规
• 完成审定试验
• 取得认证证书
量产制造
交付客户/运营商
• 生产资质与体系
• 稳定供应链保障
• 产能爬坡与交付
经营许可、运营体
系准备
• 安全运行能力
• 起降平台与调度
• 乘客/货物获取
资料来源：公开资料整理，沙利文研究
商业化运营服务
商业化运营
实现收入
航线规划与持续开通
（空域协调）
• 经营许可与运行资质
• 机队引进与人员培训
• 运行体系搭建
MRO和后市场服务
• 维修保障能力：定期检
修、航线维护、故障诊
断、适航状态跟踪
• 零部件供应：建立关键
零部件、易损件、备件
库存及供应响应体系
• 升级改装与再制造：开
展升级改装、性能优化
和寿命延展服务
主机厂业务 运营商服务
7
运营商流程
主机厂适航取证流程
TC取证是eVTOL商业化核心关口，载人出行场景进一步抬升适航与运营门槛
OC｜运营许可
POA | 生产机构批准书
定义：证明企业具备持续、一
致、稳定生产的能力
审查重点：工艺流程、供应链
管理、出厂检验与一致性控制
核心作用：确认“企业能否稳
定、批量制造”
阶段结果：形成规模化量产与
交付能力
AC｜适航证
定义：证明单架航空器符合批准
型号设计并满足安全运行要求
审查重点：构型一致性、装机状
态、单机检查、试飞及适航文件
核心作用：确认“具体飞机能否
安全交付使用”
阶段结果：单机具备交付和投入
运行条件
AEG 运行符合性评审| 运行准备
定义：围绕商业运行准备开展运行符合性评审和体系验证
审查重点：飞行员培训、维修保障、运行手册、运行程序、地面保障
及应急机制
核心作用：确认“该机型能否满足预期运行场景的运行要求”
阶段结果：形成运行符合性评审结论，支持运营人开展135部等适用
运行规章下的运行准备与合格审定
定义：证明运营主体具备开展商业飞行服务的组织与运行能力
审查重点：安全管理、人员资质、维修保障、运行控制、航线场景及
应急处置，以及135部等适用规章下的运行规范
核心作用：确认“企业能否合法合规开展商业运营”
CCAR-135部运营资质： 取得小型商业运输运营人运行合格证及运行
规范，支撑商业载客 / 空中游览等场景
阶段结果：具备商业运营资质，推动运营收入形成
可并行推进
TC｜型号合格证
定义：证明航空器型号设
计符合适航标准和要求
审查重点：总体构型、结
构强度、动力系统、飞控
航电、安全冗余等
核心作用：确认“产品设
计能否安全飞行”
阶段结果：型号设计获批
1. 申请受理
2. G1签署：审查基础确定
3. G2 签署：符合性方法确定
4. CP签署：审定计划确定
5. 符合性验证/试飞
6. TIA：型号检查核准书
7. 审定飞行试验
TC审定推进环节
资料来源：中国民航局，企业官网，专家访谈，沙利文研究
适
航
取
证
流
程
载人eVTOL的TC取证壁垒
更高：载人机型对整机设计
、安全冗余和系统可靠性提
出更高要求；复杂构型机型
需重点验证过渡飞行、系统
集成和多工况运行安全性，
审定壁垒更高。
• TC是eVTOL商业化落地的关键：TC审定聚焦型号设计安全性，覆盖整机设计、结构强度、动力系统、飞控航电及安全冗余等关键环节，决定产品能否从工程验证进入合规发
展通道；相较POA、AC及运营端资质，TC技术壁垒最高、审定周期最长、对企业研发能力要求最强。
• 商业化取证需区分“产品合规”与“运营合规”：主机厂侧以“DOA—TC—POA—AC”为主线，解决产品从设计批准到生产交付的问题；运营商侧则围绕运行资质与运营体
系建设，解决航空器投入真实商业场景后的持续运行问题。
运营商侧重点在于资质认
可：具备CCAR-135部运
行资质的直升机运营商，
可依托既有运行体系，在
完成eVTOL机型纳入运行
规范、AEG评审及相关批
准后开展商业运营。
关键洞察
DOA | 设计机构许可证
定义：证明设计机构具备满足民
航局要求的设计保证系统
审查重点：设计保证系统、适航
职能、符合性核查、独立监督及
供应商设计管控
核心作用：支撑型号设计、符合
性验证、设计更改及证后持续适
航管理
阶段结果：取得设计机构许可证
8
eVTOL整机认证等级与系统安全目标共同决定审定复杂度及商业运行边界
逻辑
路径
分配安全目标
依据ARP4761/ARP4754A逻辑，将失
效严重度对应至定性概率等级及定量概
率目标
确定系统要求与运行边界
综合整机认证等级与安全目标，确定冗
余架构、验证深度与可支持的场景、载
客能力、运行边界等
4
确定整机认证等级
根据最大乘客座位数和最大起飞重量，确
定Powered-lift Certification Levels（1-4)
1
3
资料来源：FAA Powered-lift Certification Levels；14 CFR Part 23 / Special
Class；ARP4754A / ARP4761，PS-AIR-21.17-01 Safety Continuum for
Powered-lift, 沙利文研究
认证
等级
划分
适航认证等级主要由最大乘客座位数和最大起飞重量确定，用于匹配安全目标和系统开发要求
动力提升航空器认证等级（Powered-lift Certification Levels) 不同认证等级对应的安全性目标与失效概率分类
最大乘客座位配置及最大起飞重量 动力提升航空器认证等级
0–1名乘客，且最大起飞重量≤ 12,500 lbs. 1
2–6名乘客，且最大起飞重量≤ 12,500 lbs. 2
7–9名乘客，且最大起飞重量≤ 12,500 lbs. 3
10–19名乘客，或最大起飞重量> 12,500 lbs. 4
载客规模提升 适用失效组合更严格 系统冗余与验证深度提升 商业运行边界扩大
• 更高整机认证等级直接抬升eVTOL取证门槛：乘客座位配置与最大起飞重量共同决定1–4认证等级；等级越高，对整机安全性、系统冗余、符合性验证及运行能力的
要求越严格。
识别失效后果
依据功能危险性评估，将失效后果划分
为No Safety Effect、Minor、Major、
Hazardous及Catastrophic
2
认证
等级 No Effect Minor Major Hazardous Catastrophic
Level 1 无概率或无
FDAL要求
<10⁻³
FDAL D
<10⁻⁵
FDAL C
<10⁻⁶
FDAL C
<10⁻⁷
FDAL B
Level 2 无概率或无
FDAL要求
<10⁻³
FDAL D
<10⁻⁵
FDAL C
<10⁻⁷
FDAL C
<10⁻⁸
FDAL B
Levels 3
and 4
无概率或无
FDAL要求
<10⁻³
FDAL D
<10⁻⁵
FDAL C
<10⁻⁷
FDAL B
<10⁻⁹
FDAL A
安全目标越严格，对应运行边界越开放；满足更高等级（如10⁻⁸）的系统，可支持城市人口密集区等高风险场景的商业载客运营
关键洞察
• Powered-Lift Aircraft（动力提升航空器）：FAA针对兼具垂直起降能力和固定翼飞行能力
的新型航空器类别定义，涵盖eVTOL等采用升力与推进转换技术的航空器。
• 表示国内主机厂所在等级
• 数字越高，代表载客规模或重量更高，整机审定基线相应提升。
• FDAL：功能开发保证等级，用于衡量航空器系统开发与验证要求的严苛程度；等级由A至D递减，其
中A为最高等级；表中失效概率数值代表失效事件发生概率量级，用于安全目标评估参考；对于Minor
等级失效状态，可通过定性分析证明符合性。
• 在航空器功能层面，任何单一失效不得导致灾难性（Catastrophic）后果。
9
不同零部件和关键系统可按审定路径与批准基础区分，并在整机TC取证中实现对应管理
资料来源：公开资料整理，沙利文研究
1 飞控计算机
10 航电显示与传感器
9 通信/导航/
监视设备
3 电池系统
4 高压配电与线束
5 电推进系统
8 机体结构与复合材料
7 客舱内饰
2 倾转机构与作动系统
关键系统与零部件取证要求
注：上述分类为基于典型审定路径的行业归纳，具体批准方式取决于型号设计、设备批准基础、系统安全等级及局方审定要求。
6 起落架系统
随机取证件
• 定义：作为型号设计组成部分纳入整机TC审定，围
绕系统功能、失效安全及整机集成开展符合性验证。
• 典型系统或零部件：飞控、电池及热管理、高压配电、
电推进、倾转机构、关键传感器等。
• 适航SOI阶段审查（针对电子软硬件，如电机、电控、
舵机、电池、传感器等）：
• SOI#1 计划审查：确认审定计划、开发与验
证标准、保证等级及符合性方法；
• SOI#2 开发审查：检查需求、设计、代码或
硬件实现及双向追溯关系；
• SOI#3 验证审查：检查测试、覆盖率、问题
闭环及验证证据是否满足适航目标。
• SOI#4 完成审查：确认生命周期资料完整、
构型受控，验证与符合性证据闭环，支持最
终适航批准。
eVTOL适航取证的核心重点与关键壁垒
TSO / CTSO批准件
• 定义：按规定的最低性能标准完成设备级审查并取
得批准，但设备批准不等同于装机批准，仍需在整
机TC中验证安装适用性和系统集成。
• 典型系统或零部件：部分通信、导航、监视设备，
航电显示与记录设备，座椅、约束装置及部分乘员
安全设备。
10
低空经济由“新增长引擎”升级为战略性新兴支柱产业，空域、适航与运营监管体系加速成型
国家战略层
• 2025年12月｜新修订《中华人民共和国民用航空法》发布：对无人驾驶航空器等新型航空活动作出制度安排，并将于2026年7
月1日起施行，为低空飞行活动、适航管理和安全监管提供上位法支撑。
• 2024年12月｜国家发展改革委低空经济发展司设立：国家层面设立低空经济统筹部门，负责低空经济发展战略、规划、政策
建议及重大问题协调，推动行业从地方试点进入国家统筹阶段。
• 2024年3月、2025年3月、2026年3月｜连续三年政府工作报告提及低空经济：2024年首次将低空经济列为“新增长引擎”，
2025年提出推动低空经济安全健康发展，2026年进一步提出打造低空经济等“新兴支柱产业”，产业定位持续提升。
• 2023年12月｜中央经济工作会议部署战略性新兴产业：提出打造商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业，低空经济被纳
入国家新兴产业培育方向。
• 示范场景加速开放：重点城市围绕城市空运、物流配送、应急救援、低空文旅、公共治理等场景开展示
范应用，推动低空经济从单点试飞向多场景验证过渡。
• 产业扶持和补贴政策持续加码：通过研发补贴、适航取证奖励、航线运营补贴和场景示范奖励等方式支
持企业发展，重点降低研发验证、适航审定和商业化初期运营成本。
• 起降设施和飞行服务基础设施加快建设：加快布局低空起降点、垂直起降场、测试基地、飞行服务平台
及通信导航监视设施，为eVTOL等低空航空器提供规模化运行基础。
• 监管与服务平台落地：推进低空飞行服务平台、空域管理、动态监视和安全监管能力建设，为低空航空
器常态化运行提供保障。
部委推进层
地方落地层
资料来源：各政府部门，中国民航局，企业官网，专家访谈，沙利文研究
政策金字塔
• 2026年5月｜民航局低空安全司正式设立：统筹低空安全与发展，推进低空飞行服务调度平台和低空飞行服务站体系
建设，标志着低空经济监管体系进一步走向常态化、专业化。
• 2026年2月｜民航局发布动力提升航空器适航标准相关指导材料：进一步细化新能源/电动航空器适航审定要求，完善
eVTOL适航标准体系。
• 2025年7月｜民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组：整合通用航空、无人驾驶航空器和低空经济相关管理职
能，重点推进发展规划、航空器适航审定、飞行运营监管、飞行服务保障和飞行服务调度平台建设。
• 2025年3月｜十部门提出加快建
立新能源航空器适航审定体系和持续适航体系：推动新能源航空器适航规则、审定能
力和持续适航管理体系建设。
• 2024年5月｜《电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场技术要求》：我国首部eVTOL起降场团体标准发布，对起降场
物理特性、障碍物限制、场址选择、结构设计和专用设施设备等提出要求，补齐eVTOL商业化运行的基础设施标准。
• 2024年1月｜《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》：对无人驾驶航空器运行安全、操控员、安全操控、空中交
通、运行与经营活动等提出要求，推动低空飞行由试点探索进入规范化运行阶段。
• 政策定位升级：低空经济
已从“新增长引擎”上升
为战略性新兴支柱产业。
连续三年写入政府工作报
告，并在后续政策中进一
步强化为新兴支柱产业方
向，低空经济成为国家培
育新质生产力和未来产业
的重要抓手。
• 制度短板补齐：空域、适
航、运营和法律体系正在
同步完善。
国家发改委低空经济发展
司、民航局通用航空和低
空经济工作领导小组等机
制设立后，低空经济进入
跨部门统筹阶段；新修订
民航法共同构成行业规范
化发展的制度基础。
• 地方落地加速：城市竞争
核心转向空域资源、基础
设施和常态化场景。
未来低空经济竞争将更依
赖地方综合组织能力和运
营承载能力。
关键洞察
11
11
CONTENTS
02
中国eVTOL产业现状与
发展拐点
01
执行摘要
03
重点应用场景、市场空
间与商业模式
04
竞争格局与代表企业
12
中国eVTOL市场将由商业载人与其他场景两大应用体系共同驱动，商业载人场景构成长期核心价值池
资料来源：公开资料整理，企业官网，沙利文研究
关键洞察 中国eVTOL应用将呈现“商业载人场景长期价值大、物流及非商业载人场景率先闭环”的发展特征。其中，景区接驳、景区观光、物流运输及应急公
共服务更具早期商业化基础；出行与交通枢纽接驳将在适航、空域、基础设施和运营网络逐步成熟后释放更大规模价值。
商业载人场景 物流及其他非商业载人场景
2040E机队规模 约61万架
约85% / 长期核心价值池
约11万架
约15% / 率先闭环
2040E机队规模
出行 景区接驳
景区观光 交通枢纽接驳
出行主要指面向城市内高时效出行、短途跨
城通勤，以及短途高铁和自驾出行替代需求
的eVTOL客运服务，核心价值在于缩短中短
距离出行时间、提升点到点交通效率。
景区观光主要指围绕景区内低空游览、环线
飞行和文旅体验形成的eVTOL商业载人观光
服务，核心价值在于创造差异化旅游体验并
提升景区二次消费能力。
景区接驳主要指在大型景区、山地景区、海
岛景区及景区群之间，利用eVTOL提供短途
载客接驳服务，解决传统地面交通绕行、拥
堵或通达效率不足的问题。
交通枢纽接驳主要指连接核心机场、高铁站
与城市中心、商务区或重点交通节点的
eVTOL快线服务，重点满足高时效、确定性
和舒适性要求较高的出行需求。
约52万架 约2.4万架
约2万架 约4.6万架
2040E
2040E
2040E
2040E
物流运输
应急与公共服务
物流运输主要指面向快递、即时零售、医药冷链及高时效样本运输
等需求，利用eVTOL承担中短距离、高时效、高价值货物运输任务，
重点覆盖传统地面物流在时效、地形通达性或温控稳定性方面存在
短板的场景。
应急与公共服务主要指由政府及公共服务机构主导，将eVTOL应用
于医疗急救转运、消防巡检与灭火、灾情侦察、应急物资投送和公
共安全治理等高时效、公共属性较强的任务场景，核心价值在于提
升突发事件响应速度和城市治理效率。
约6.5万架
约4.5万架
2040E
2040E
13
中国 eVTOL 机队规模将由多元细分场景共同驱动扩张，出行有望成为最大增量来源
中国 eVTOL 机队规模，按细分场景，2025-2040E
0
200,000
400,000
600,000
800,000
2025A 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 2031E 2032E 2033E 2034E 2035E 2036E 2037E 2038E 2040E2039E
出行 景区接驳 景区观光 交通枢纽接驳 物流运输 应急与公共服务
2025-2040年，中国 eVTOL 机队规模预计将由约500架增长至约72万架，不同细分场景将共同驱动行业由早期示范走向规模化放量。分场景看，出行、
景区接驳、景区观光、交通枢纽接驳、物流运输在运营距离、载重能力、成本约束和服务属性上存在明显差异。
架
资料来源：公开资料整理，企业官网，沙利文研究
关键洞察
注：机队规模：指运营商或企业在特定时点拥有、管理或投入运营的飞机/车辆总数量。
商
业
载
人
场
景
物流
及非
商业
载人
场景
14
中国 eVTOL 商业载人场景将进入加速放量阶段，出行有望成为机队扩张的核心
驱动力
中国eVTOL商业载人场景机队规模，按细分场景，2025-2040E
0
150,000
300,000
450,000
600,000
2025A 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 2031E 2032E 2033E 2034E 2035E 2036E 2037E 2038E 2040E2039E
出行 景区接驳 景区观光 交通枢纽接驳
2025-2040年，中国eVTOL商业载人场景机队规模整体呈现由早期示范向中后期快速放量的增长态势。分场景看，出行将成为最大增量来源，交通枢纽
接驳、景区接驳和景区观光等场景同步发展，共同支撑商业载人场景市场扩容。
架
资料来源：公开资料整理，企业官网，沙利文研究
关键洞察
15
核心公式：
机队规模 = eVTOL服务人次 × 1,000,000 × 调度冗余系数 ÷ 单机年运载能力
场景一：出行场景——出行需求加速释放，带动中国eVTOL运营机队规模由导入期迈向规模化扩张
中国eVTOL出行机队规模，2025-2040E架
资料来源：国家铁路局，交通运输部，公开资料整理，沙利文研究
0
300,000
600,000
2025A 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 2031E 2032E 2033E 2034E 2035E 2036E 2037E 2038E 2039E 2040E
关键假设：
➢ 出行服务人次由城市出行、300公里以内高铁替代及300公里以内自驾替代三类场景加总构
成，并分别采用差异化eVTOL渗透率；
➢ 基准载人eVTOL机型按每架4座（乘客数）测算，平均载客率由2025年的约75%随运营成熟
度逐步提升至2040年的约90%；假设每架eVTOL每日执行15个有效载客航班，每年有效运
营330天，已扣除天气、检修及空域限制等影响；
➢ 每架eVTOL年运载能力按“座位数×平均载客率×每日有效载客航班×年有效运营天数”测
算；机队规模额外采用1.1倍调度冗余系数，以覆盖备用机、维护需求及峰谷运力错配。
出行 交通枢纽接驳 景区接驳 景区观光
16
0
4,000
8,000
12,000
16,000
2025A 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 2031E 2032E 2033E 2034E 2035E 2036E 2037E 2038E 2039E 2040E
城市出行 高铁替代 自驾替代
中国eVTOL出行服务收入，2025-2040E
亿元/年
资料来源：国家铁路局，交通运输部，公开资料整理，沙利文研究
核心公式：
出行场景服务收入= 城市出行服务收入 + 300公里以内高铁替代服务收入 + 300
公里以内自驾替代服务收入
关键假设：
➢ 城市出行需求以网约车及出租车总订单为基础，并进一步拆分为出租车、豪华车、专车及普
通网约车订单;
➢ 高铁替代需求以300公里以内高铁总人次为基础，并拆分为商务座、一等座及二等座人次；
➢ 自驾替代需求以全国自驾出行总人次为基础，其中300公里内出行人次作为核心可替代需求；
➢ 针对城市出行、高铁替代及自驾替代三类场景分别设置eVTOL渗透率，并假设渗透率随适
航取证、基础设施及运营网络完善逐步提升；出行服务收入按照不同场景的eVTOL服务人
次乘以对应的每次每座位价格测算。
出行 交通枢纽接驳 景区接驳 景区观光
场景一：出行场景——构成市场长期最核心价值空间，包括城市出行、高铁替代和自驾替代三大需求来源
17
场景二：交通枢纽接驳——eVTOL市场的重要组成部分，由机场接驳及高铁站接驳两大场景共同构成
中国eVTOL交通枢纽机队规模，2025-2040E
架
资料来源：国家铁路局，交通运输部，公开资料整理，沙利文研究
0
20,000
40,000
60,000
2025A 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 2031E 2032E 2033E 2034E 2035E 2036E 2037E 2038E 2039E 2040E
核心公式：
➢ 交通枢纽接驳总机队规模 = 机场接驳机队规模 + 高铁站接驳机队规模；
➢ 机场接驳机队规模 = eVTOL 机场快线服务人次 ÷ 每架 eVTOL 年接驳能力上
限；
➢ 高铁站接驳机队规模 = eVTOL 高铁站接驳服务人次 ÷ 每架 eVTOL 年接驳能
力上限。
关键假设：
➢ 机场接驳以全国机场旅客吞吐量为基础，高铁站接驳以全国铁路旅客发送量
为基础；
➢ 机场场景优先覆盖千万级以上机场，高铁场景优先覆盖核心高铁枢纽站；
➢ 按高时效客群占比、接驳适用率及 eVTOL 渗透率测算实际服务人次；
➢ 单机年接驳能力由座位数、平均客座率、每日单程班次和年运营天数决定。
出行 交通枢纽接驳 景区接驳 景区观光
18
场景二：交通枢纽接驳——服务收入由机场接驳及高铁站接驳两类场景共同驱动
0
450
900
1,350
2025A 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 2031E 2032E 2033E 2034E 2035E 2036E 2037E 2038E 2039E 2040E
中国eVTOL交通枢纽接驳服务收入，2025-2040E
亿元/年
资料来源：国家铁路局，交通运输部，公开资料整理，沙利文研究
机场接驳 高铁站接驳
核心公式：
➢ 高铁接驳服务收入 = eVTOL高铁站接驳服务人次 × 高铁单次收费；
➢ eVTOL高铁站接驳服务人次 = 可服务核心高铁站旅客人次 × 高铁站接驳适用
率 × （商务座/一等座旅客占比 × 该客群eVTOL渗透率 + 二等座及其他旅客
占比 × 该客群eVTOL渗透率）；
➢ 机场快线服务收入 = eVTOL机场快线服务人次 × 单次收费；
➢ eVTOL机场快线服务人次 = 可服务机场旅客吞吐量 × 机场侧接驳次数/旅客
吞吐量 × 可服务高时效客群占比 × eVTOL渗透率。
关键假设：
➢ 以全国机场旅客吞吐量和全国铁路旅客发送量为底层需求基数；
➢ 机场接驳优先覆盖千万级以上高吞吐量机场，高铁接驳优先覆盖核心高铁枢
纽站；
➢ 按高时效客群占比、接驳适用率及 eVTOL 渗透率测算实际服务人次；
➢ 基于单机年接驳能力上限测算机队规模，并采用机场约300 元/次、高铁约
150 元/次测算服务收入。
出行 交通枢纽接驳 景区接驳 景区观光
19
场景三：景区接驳——eVTOL商业化落地的重要切入口，规模扩张由高频短途需求驱动
资料来源：文化和旅游部，公开资料整理，沙利文研究
中国eVTOL景区接驳机队规模，2025-2040E
0
9,000
18,000
27,000
2025A 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 2031E 2032E 2033E 2034E 2035E 2036E 2037E 2038E 2039E 2040E
架
核心公式：
➢ 景区接驳机队规模 = 分级景区数量 × 密集景区群适配比例 × 开通比例 × 单
景区配置eVTOL；
➢ 已开通景区数 = 分级景区数量 × 密集景区群适配比例 × 开通比例；
➢ 总机队规模 = 5A、4A 和 3A及以下景区机队规模加总。
关键假设：
➢ 景区接驳主要面向景区之间或景区群之间的短途转运需求，核心是提升游客
跨景点出行效率；
➢ 以全国 A 级景区数量为基础，并按 5A、4A 和 3A及以下景区分层；
➢ 按不同等级景区设置密集景区群适配比例、开通比例、已开通景区数、单景
区eVTOL配置；
➢ 通过关键年份机队规模锚点对整体规模路径进行校准。
出行 交通枢纽接驳 景区接驳 景区观光
20
场景三：景区接驳——是eVTOL商业化落地的重要切入口，规模扩张由高频短途需求驱动
0
500
1,000
1,500
2,000
2025A 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 2031E 2032E 2033E 2034E 2035E 2036E 2037E 2038E 2039E 2040E
资料来源：文化和旅游部，公开资料整理，沙利文研究
中国eVTOL景区短途接驳服务收入，2025-2040E
亿元/年
核心公式：
➢ 景区接驳机队规模 = Σ（分级景区数量 × 密集景区群适配比例 × 开通比例 ×
单景区 eVTOL 配置）；
➢ 已开通景区数 = 分级景区数量 × 密集景区群适配比例 × 开通比例；
➢ 分级 机队规模 = 已开通景区数 × 单景区 eVTOL 配置；
➢ 总机队规模 = 5A景区机队规模 + 4A景区 机队规模 + 3A及以下景区机队规模。
关键假设：
➢ 以全国 A 级景区数量为基础，并按 5A、4A 和 3A及以下景区分层；
➢ 按不同等级景区设置可运营渗透率和单景区 eVTOL 配置，测算机队规模；
➢ 单架年接驳能力约2.4万人次/架/年，且服务人次受景区间接驳总需求封顶；
➢ 采用约400 元单座次票价情景测算服务收入区间。
出行 交通枢纽接驳 景区接驳 景区观光
21
场景四：景区观光——有望成为商业化载人核心场景，分级景区规模化渗透将驱动机队规模持续释放
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
2025A 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 2031E 2032E 2033E 2034E 2035E 2036E 2037E 2038E 2039E 2040E
中国eVTOL景区观光机队规模，2025-2040E
架
资料来源：文化和旅游部，公开资料整理，沙利文研究
核心公式：
➢ 活跃景区数 = 分级景区数量 × 可运营渗透率；
➢ 分级Fleet规模 = 活跃景区数 × 单景区eVTOL配置。
关键假设：
➢ 景区观光主要面向景区内部或周边的低空游览体验，核心是观景、环线飞
行和文旅消费；
➢ 以全国 A 级景区数量为基础，并按 5A、4A、3A及以下景区分层；
➢ 活跃景区数由各等级景区数量及可运营渗透率决定；
➢ 单景区 eVTOL 配置按景区等级差异化设置；
➢ 最终 机队规模 由各等级景区机队规模加总得出。
出行 交通枢纽接驳 景区接驳 景区观光
22
场景四：景区观光——有望成为商业化载人核心场景，规模增长由体验升级与高客流景区渗透共同驱动
中国eVTOL景区观光服务收入，2025-2040E
亿元/年
0
500
1,000
1,500
2,000
2025A 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 2031E 2032E 2033E 2034E 2035E 2036E 2037E 2038E 2039E 2040E
资料来源：文化和旅游部，公开资料整理，沙利文研究
核心公式：
服务收入 = 机队规模 × 每架eVTOL年观光服务能力上限× 每次每座位价格
➢ 关键假设：
➢ 机队规模 作为既定供给基础，决定可投入运营的 eVTOL机队规模；
➢ 单架 eVTOL 年观光服务能力上限假设为 约2万人次/架/年，反映景区观光
场景下的单机运营效率；
➢ 每次每座位价格采用约400元/座次。
出行 交通枢纽接驳 景区接驳 景区观光
23
23
CONTENTS
02
中国eVTOL产业现状与
发展拐点
01
执行摘要
03
重点应用场景、市场空
间与商业模式
04
竞争格局与代表企业
24
时的科技聚焦交通型载人eVTOL路线，目标指向机场接驳、城际短途及商务通勤等高时效出行场景
技术路线
• 聚焦交通型载人eVTOL
• 倾转旋翼构型兼顾垂直起降与
固定翼巡航效率，更适配30-
150km中短途交通任务
A
目标场景
• 聚焦交通型载人路线，面向机
场接驳、城际短途、商务通勤
及园区接驳等具备交通属性的
出行场景
B
客户价值
• 面向高时间价值客群
• 提升点对点出行效率，缩短30-
150km中短途出行时间
C
商业模式
• 整机销售
• 配套后市场服务、MRO与培训
• 运营协同
D
兼顾垂直起降与固
定翼巡航效率
航程更长
航速更快
（相较多旋翼）
平衡高性能与
经济性
机场/高铁接驳 文旅接驳 城际短途 商务通勤
高效
节省宝贵时间
快捷
点对点直达
舒适
高品质出行体验
可拓展
网络化运营基础
整机销售 后市场服务
MRO&培训
运营协同
平台与通航运营商
公司概览
公司 时的科技(TCab Tech)
核心方向 围绕30-150km高时效出行需求 ，布局交通型高性能载人
eVTOL
发展阶段 适航推进、试飞验证、商业合作与产业化准备同步推进
适航进展 2023.10 TC受理；2024.12 G1签署；2026.04 G2完成；
2026.06 CP签署完成
试飞进展 累计完成1000+架次试验飞行；已完成载多人飞行与倾转
过渡飞行
商业合作 合作覆盖融资租赁、通航、地方低空平台及海外客户
产业化准备 上海：全球总部+制造产线，产线年产能100架
芜湖：智造基地规划年产能200架，2026年预计首条产线
公司正由研发验证阶段，逐步转向适航推进、商业化合作与产
业化准备并行阶段
从战略定位看，时的科技优先切入较高门槛的载人场景，围绕高时效出行需求布局交通型倾转旋
翼产品，目标指向具备交通效率价值和航线复制潜力的中短途出行市场。
资料来源：公开资料整理，企业官网，沙利文研究
25
时的科技E20产品围绕高时效载人出行需求，强化航程、速度、安全冗余与乘坐体验设计
E20 载人倾转旋翼eVTOL
产品构型
倾转旋翼构型
航程
200km
座位数
5座
巡航速度
260 km/h
有效载荷
450kg
最快时速
320 km/h
4.2
5
4.5
4.6
4.7
4.5
航程能力
速度水平
载人能力
安全冗余
场景适配
乘坐体验
综合来看，E20的产品定义并非停留于低速观光或单点示范，而是围绕较高门槛的交通型载人任务，对航
程、速度、安全冗余、客舱体验和工程验证进行系统化设计。
✓ 巡航260km/h
✓ 最高320km/h
✓ 提升点对点效率
✓ 5座布局：支持1
名驾驶员/安全员
+4名乘客
✓ 6桨6电机
✓ 4电池包
✓ 3+1飞控形成多重冗余
✓ 机场/高铁枢纽接驳
✓ 城际短途
✓ 商务通勤
✓ 文旅接驳等
✓ 低噪音、电动化
✓ 高品质客舱体验
✓ 200km航程
✓ 覆盖30~150km
典型任务半径并
保留运营冗余
安全系统拆解
乘坐体验与运营适配
A B动力冗余
• 6个螺旋桨+6个动力电机
• 每个动力电机连接2个动力电池
能源冗余
• 4个电池包供能
• 单个电池包连接3个电机
C D飞控冗余
• 3+1架构
• 3个主飞控仲裁表决+1个备份
电机设计
• 双绕组、双通信、双通道
高性能电机
工程验证与能力基础
1+4客舱布局 点对点模式 噪音控制 中短途交通体验
兼顾安全员与乘
客容量
就近起降点连接，
减少地面绕行
垂起约70dB(100m)
巡航约45-50dB(100m)
适配30-150km点
对点出行任务
25%缩比机倾转
过渡试飞
50%缩比机完成
倾转过渡试飞及
气动特性验证
框架验证机完成
试飞科目
原型机旋翼模式
试飞与包线拓展
累计1000+架次试验飞行
完成载多人飞行与倾转过
渡飞行
资料来源：公开资料整理，企业官网，沙利文研究
26
时的科技正由产品研发验证，转向适航取证、商业合作与产业化交付体系建设
结论：时的科技已围绕E20形成从适航审定、试飞验证到商业合作和制造准备的推进链条，项目重心正由研发
验证延伸至取证推进与交付能力建设。
E20适航与工程验证进展
商业化进展
预计完成E20载人
TC取证
E20取证将成为交
通型载人eVTOL适
航验证的重要节点
与华东局签署
《E20安全保障
合作计划》
2022.01
E20产品 TC申
请获华东局正
式受理
2023.10
AEG评审
启动
2024.12
G1签署，进入符
合性方法确认及
符合性验证阶段
2024.12
完成载多人
飞行试验
2025.10
完成倾转
过渡飞行
2025.11
G2签署
2026.04
完成所有
CP签署
2026.06 2027
融资租赁合作
工银金租100架
中银金租100架
合计
200 架
海外合作
Autocraft
350架
合计
350 架
通航/文旅/地
方平台等合作
RortiX、澳翊通航、新联
航空文旅、安徽省通航集
团、亚捷航空、精功通航
等
合计
426 架
整体商业化储备
订单/合作储备
超 1000 架
产业化进展
逐步推进规模化
交付并支撑区域
化航线网络拓展
芜湖智造
基地开工
预计首条产线
竣工，上海与
芜湖两地规划
年产能300架
围绕TC取证
推进交付体
系建设与生
产爬坡准备
2025.08 2027 2030-2035
预计E20
实现小规
模交付
2026 2028
适航推进
已完成E20产品TC受理、
G1与G2关键节点，CP
全部签署完成
1
阶段研判
工程验证
已从缩比/原型验证延
伸至载多人飞行与倾转
过渡飞行验证
2
商业化与产业化
合作储备、制造基地建
设与交付规划同步推进
3
资料来源：公开资料整理，企业官网，沙利文研究
累计完成
1000+架次
试验飞行
2025
27
商务通勤及区域接驳具备长期战略价值，时的科技有望在交通型载人eVTOL赛道中占据重要位置
结论：在中国eVTOL产业由技术验证迈向商业化过渡的阶段，时的科技是国内首家聚焦载人倾转旋翼这一高
门槛路线的eVTOL企业，并在产品性能、适航推进、试飞验证和订单合作等方面形成先发基础，有望在交通
型载人eVTOL赛道中占据重要位置。
时的科技战略路径图
时间低
高
商
业
化
成
熟
度
1
持续推进适航
基础验证
• 围绕E20持续推
进TC取证与试
飞验证
• 预计2027年完
成TC取证
2
以风险可控场景推
进早期商业化验证
• 优先切入示范飞行、
旅游观光等可控场景
• 2026-2027年先在
典型航线开展不载客
试飞验证
3
拓展30-150公里
短途交通任务
• 实现E20小规模交付
• 适时拓展城市交通及
个人化出行场景，优
先在郊区、城际短途
场景推进商业化
• 复用现有高价值直升
机航线
4
构建运营合作与基
础设施协同
• 以运营商为主要运营
主体，公司侧重产品
供给及运营协同
• E20可发挥12米较小
翼展对起降要求较低
的特性，更好适配基
础设施
5
实现产业化交付与
网络化运营拓展
• 2030-2035年逐步
实现产品规模化交付，
并由区域试点向网络
化载人出行拓展
• 远期打造“空中的士”
服务各类私人出行
2026-2027 2028-2029 2030-2035
运营和产业化协
同
最早切入载人倾转
旋翼路线，有助于
积累适航、试飞和
场景验证经验
1
战略优势总结
分阶段场景拓展可
兼顾落地可行性与
长期市场空间
2
依托地方低空平台、
通航运营商及融资
租赁合作，逐步形
成商业化生态支撑
3
全
篇
结
论
产业阶段：
中国eVTOL产业正由技术验证向商业化探
索过渡，场景与技术路线开始明显分化
市场价值：
商务通勤及区域接驳面向高时间价
值需求，具备较高长期商业价值潜
力
竞争方向：
未来竞争核心在于产品、适航、
场景、运营和产业化协同
企业定位：
时的科技是国内首家聚焦交通型载人倾转旋
翼路线的eVTOL企业，是国内该赛道中进
展较快、布局较完整的主机厂企业之一
资料来源：公开资料整理，企业官网，沙利文研究
28
美洲
纽约、圣安东尼奥、休斯顿、硅谷、迈阿密、底特律、多伦多、墨西哥城、布宜诺
斯艾利斯、圣保罗
沙利文全球办公室
亚洲
上海、北京、深圳、南京、成都、香港、台北、东京、曼谷、首尔、迪拜、利雅得、
孟加拉、金奈、孟买、普纳、古尔冈、加德满都、雅加达、柔佛、吉隆坡、新加坡
欧洲
伦敦、牛津、法兰克福、米兰、巴黎、瓦尔邦、华沙
大洋洲
悉尼
非洲
开普敦、赫兹利娅
29
北京办公室
北京市朝阳区建国门外大街1号国贸写字楼二层24层2401-02室
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