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券
研
究
报
告
行
业
周
报
Meta 发布新款智能眼镜，关注端侧 AI
迭代
——新消费行业周报（20260928-0930）
[Table_Rating]增持（维持）
[Table_Summary] 主要观点：
1） 消费电子：
当地时间 9 月 23 日，Meta 在 Connect 大会上发布了不带摄像头的
音频智能眼镜 Ray-Ban Meta Audio，并推出了新一代雷朋（Ray-
Ban ） 眼 镜 Ray-Ban Meta （ Gen 3 ） 和 全 新 VR 设 备 Meta VR
Glasses。同时，Meta 宣布将个人智能体 Muse 引入 AI 眼镜，用户
无须拿出手机即可通过语音等方式使用相关功能。
根据澎湃新闻，Meta CEO 马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）在演
讲中强调，公司的目标是让“未来属于每一个人”。近日走红的 Muse
几乎成为这场主题演讲的核心，扎克伯格表示，他预计 Muse 未来将
成为数十亿人使用的超级智能。
发布会上，新款 VR 设备 Meta VR Glasses 成为了一大关注点。与传
统 VR 头显相比，这款佩戴在用户耳朵上的产品更像普通眼镜，其整
体结构实际上由两部分组成：眼镜本体，以及可以放在用户口袋里的
计算设备。得益于这种设计，Meta VR Glasses 的重量仅为 100 克，
是公司于 2023 年推出的 MR（融合显示）头显设备 Quest 3 的大约五
分之一。扎克伯格表示，该产品能够以眼镜的形式“提供同样神奇的
存在感和沉浸感、高分辨率显示和周围世界的景色”。该产品预计将
于 2027 年春季上市，售价 1299 美元起。我们认为，本次发布会展现
出了清晰的核心趋势，Meta 正在把 AI、智能眼镜和 VR 硬件结合起
来。
在 软 件 层 面 ，Meta 在 推 出 Muse 仅 仅 数 周 后 ，就 宣 布 公 司 正 在 将
Muse 带 入 自 己 的 智 能 眼 镜 中 。 未 来 ， 用 户 可 以 通 过 说 出 “ Hey
Muse”来启动眼镜中的 AI 助手。根据演示，Muse 可以帮助用户完成
指导健身训练、记录饮食、根据用户正在看的商品提供购物帮助、理
解用户周围的环境等感知型任务。
Meta 于 9 月 8 日推出的智能体 Muse 正在成为消费级 AI 市场的新亮
点。Sensor Tower 数据显示，截至 9 月 21 日，Muse 已经登上美国苹
果应用商店 App Store 和谷歌应用 商店 Google Play 的免费应用 榜
首。同时，Meta 正在快速迭代 Muse。Muse 将拥有自己的电子邮件
地址，用户可以通过电子邮件与自己的 Muse 智能体交流。Mac 端的
Muse App 也将获得新的能力，可以操作用户的电脑。这意味着，
Muse 正在成为能够调用计算机处理任务的全面智能体。
[Table_Industry]行业: 家用电器
日期: shzqdatemark
[Table_Author]分析师: 杜洋
Tel: 021-53686169
E-mail: duyang@shzq.com
SAC 编号: S0870523090002
[Table_QuotePic]最近一年行业指数与沪深 300 比较
[Table_ReportInfo]相关报告：
《“促进智能家居消费行动方案”发布，
关注智能消费领域》
——2026 年 09 月 28 日
《 26H1 家 电 龙 头 集 中 ， 关 注 AI 创 新 赋
能》
——2026 年 09 月 07 日
2026年09月30日
行业周报
2） 清洁电器：
近期，多家业内厂商集中展出了新一代的扫地机器人产品。各家技术
路 线 虽 有 差 异 ， 但 指 向 性 都 非 常 明 确 ： 集 成 AI 能 力 。 根 据 图 灵
Max，扫地机器人们将会实现更多的智能化升级，让 AI 能力在家务场
景中进一步落地。这种发展走向，暂时还不能完整代表 AI 赋能家务场
景的全部未来。但依托更快的产品迭代节奏，以及日趋成熟的用户体
验+技术升级的闭环，扫地机器人已经成为机器人规模化进入家庭进程
中不可忽视的一个重要方向。
AI 技术，其实一直是扫地机器人功能进化的底层
驱动力。长久以来，
自动驾驶、大模型与人形机器人的感知、多模态、任务规划技术持续
轻量化和下沉，扫地机器人是这种 AI 技术溢出的落地载体之一。AI
能力的下放，推动着行业跳出传统功能迭代框架，迎来全方位、深层
次的智能化革新。很长一段时间里，扫地机器人大量的算法优化，基
本上都是在服务于 “扫得更干净、避障更精准” 这种比较朴素的目
标，这也是行业 “专用 AI” 阶段的典型特征。追觅 S10 就是一个
代表：自研的 AI Action 视觉系统可识别 30 余种家居障碍物，并作
出 相 应 的 应 对 ， 依 靠 激 光 雷 达 完 成 全 屋 建 图 与 分 区 清 扫 。 石 头 科
技 G10S 搭载 RR Mason 9.0 算法与 Reactive AI 2.0 视觉系统，可识
别 27 种家居障碍物；其视觉障碍物识别模型依托标注数据以监督学习
训练，整体仍是在做一种极致的工程化实现。
近年，各厂商推出的新产品，越来越重视打磨扫地机器人从感知识
别 、 任 务 规 划 到 执 行 反 馈 的 全 链 路 闭 环 能 力 。 科 沃 斯 的 新 款 产 品
DEEBOT X11，依托升级的多模态语义模型，打通空间建图、物体语
义理解与任务调度。机器人能够区分出地毯或硬质地面，识别不同污
渍类型，自主切换吸力与拖地水压。云鲸于 IFA 2026 同期柏林发布
会推出逍遥 003、JX 十周年机型，搭载 NarMind™场景感知系统
2.0、自动驾驶级算力芯片等，可识别场景优先级、动态调整清扫策
略，解析模糊自然语言指令和自主规划清扫任务。
我们认为，当下扫地机器人可能正在复刻手机从通讯工具进化为计算
平台的蜕变过程。“扫地”或“清洁”，将不再是扫地机器人唯一的
标签，它正在演变为家庭智能生态里一个可流动、可迭代生长的“机
器人接口”。
投资建议
建议关注：
消费电子：
立讯精密、
歌尔股份、
恒玄科技等。
家用电器：
美的集团、
海信家电、
石头科技、
科沃斯等。
[Table_RiskWarning] 风险提示
原材料价格波动；终端消费疲软；行业政策变动风险；市场竞争加剧
风险等。
行业周报
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投资评级体系与评级定义
股票投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起 6 个月
内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法。
买入 股价表现将强于基准指数 20%以上
增持 股价表现将强于基准指数 5-20%
中性 股价表现将介于基准指数±5%之间
减持 股价表现将弱于基准指数 5%以上
无评级 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事
件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级
行业投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报
告日起 12 个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法。
增持 行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数
中性 行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平
减持 行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数
相关证券市场基准指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；港股市场以恒生指数为基准；美股市场以标普
500 或纳斯达克综合指数为基准。
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