综合综合行业走势图数据来源：聚源《DeepSeek V4 有望为AI 行业带来系统性革新，政策助力数据资产化发展—行业周报》-2026.4.26《供需推动云议价权提升，阿里巴巴发布世界模型—行业周报》-2026.4.19《模型迭代节奏仍然快速，HermesAgent 提供新的智能体思路—行业周报》-2026.4.12Bloom Energy 业绩飙升订单饱满，津上机床中国业绩亮眼——行业周报初敏（分析师）李睿娴（分析师）叶彬慧（联系人）证书编号：S0790522080008证书编号：S0790525020004证书编号：S0790124070053 电力设备：美国IDC 电力设备支出飙升，BloomEnergy 推动AI 电源新革命当前美国数据中心设备供应18 至36 个月的交付周期问题依然根深蒂固，制造商难以快速扩大产能，而长达数年的电网互联排队仍在制约着发展速度，根据SightlineClimate，原计划于2026 年开工建设的约16GW 美国数据中心容量中，近一半面临延期或彻底取消。根据wood Mackenzie，假设未来行业大规模资本开支扩大产能规模，且运营商广泛采用用户侧发电和预制模块化的替代建设方案，则预计至2030年美国数据中心容量提升至110GW 乐观预期下预计至2030 年美国在数据中心发电设备上的支出可能达到650 亿美元（2025 年约26 美元）。Vertiv：4 月27 日完成收购美国先进液冷技术公司Strategic ThermalLabs/STL，以增强其在高密度人工智能和高性能计算领域的散热管理能力。26 年以来持续推进资本市场运作，以强化本地化交付和工程能力。BloomEnergy：2026Q1 营收同比大幅增长130.4%并首次实现单季度GAAP 盈利，同步大幅上调2026 年全年业绩指引。公司AI 数据中心供电订单储备充足，2025 年末在手订单200 亿美元，与甲骨文等签订大单。 数控机床：升级周期行业高景气，龙头公司津上机床中国业绩亮眼数控金属切削机床行业进入升级上行周期，景气度持续超预期，2026 年 1-2 月行业产量达 5.05 万台，同比增长 45.9%，延续 2025 年三季度以来的高增态势。下游新能源、人形机器人、AI 精密加工等领域需求持续放量，叠加国产替代进程加速，为行业带来确定性增长红利。走心机龙头津上机床中国业绩表现亮眼，FY2026归母净利润同比增长 40%，FY2026Q3 中国分部溢利率再创新高，深厚的技术壁垒与规模效应推动其盈利水平持续优化。 美丽：
爱迪特瓷块产品量价齐升，海外业务潜力较大爱迪特2025 年营收10.3 亿元，yoy+16.5%，2026Q1 增速升至25.3%，业绩稳增。核心产品氧化锆瓷块销量278.2 万块/yoy+32.7%，新品3Dpro 系列助力量价齐升。海外市场持续高增，2025 年海外收入6.9 亿元/yoy+24.9%，毛利率56.1%高于国内1.49pct，积极拓展东南亚等地新兴市场，打开增量空间。受氧化钇出口管制、上游粉体原料涨价影响，公司凭借上游参股保障原料供应，已于2026 年2-3 月提价，海外新订单落地新定价，成本传导顺畅，有望贡献全年业绩弹性。 本周行情：港股商贸零售跑输、消费者服务跑赢大盘本周（2026.4.27-2026.4.30）港股商贸零售/消费者服务指-4.10%/-0.12%，较恒生指数涨跌幅-3.32/+0.66pct，在30 个一级行业中排名第27/11；本周娱乐类上涨靠前。推荐标的：（1）餐饮/会展：锅圈、蜜雪集团、古茗、特海国际、
米奥会展；（2）美护：
科思股份、
水羊股份、
康冠科技、
倍加洁。受益标的：（1）IP：泡泡玛特、布鲁可、
华立科技、
青木科技；（2）美护：毛戈平、上美股份、
若羽臣、巨子生物、四环医药；（3）零售：美团-W、顺丰同城、
中国中免；（4）牙科：时代天使、现代牙科、爱迪特、先临三维；（5）地产：华润万象生活、新鸿基地产、太古地产。（6）电力设备：威胜控股、
东方电气。 风险提示：项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。0%12%24%36%48%60%72%84%96%108%2025-052025-092026-01综合沪深300相关研究报告行业周报行业周报图30： 2026 初至今港股煤炭、石油石化、房地产板块涨幅靠前（%） ................................................................................ 13图31： 本周（2026.4.13-2026.4.17）EDA 集团控股、祖龙娱乐、乐享集团领涨（%） ...................................................... 14图32： 本周（2026.4.27-2026.4.30）飞天云动、马克数字科技、中国科培跌幅较大（%） ............................................... 14表1： 盈利预测与估值 ................................................................................................................................................................. 14行业周报
1、 电力设备：美国IDC 电力设备支出飙升，Bloom Energy 数
据中心订单饱满1.1、 发电设备：美国IDC 项目延期，用户侧发电推高电力设备需求预计至2030 年美国IDC 电力设备支出达650 亿美元。根据wood Mackenzie，在美国的数据中心项目储备中，约有600 GW 的项目仍在寻找电力供应，而仅有183GW 的项目与电力公司签署了建设或供电协议。即使考虑到预期中的项目损耗，未来四年并网数据中心的容量预计也将增长近四倍。考虑到当前美国数据中心设备供应18 至36 个月的交付周期问题依然根深蒂固，制造商难以快速扩大产能，而长达数年的电网互联排队仍在制约着发展速度，根据Sightline Climate，原计划于2026年开工建设的约16GW 美国数据中心容量中，近一半面临延期或彻底取消，目前仅有约5GW 正在建设中。图1：预计美国2026 年拟开工建设数据中心近一半面临延期根据wood Mackenzie，假设未来设备供给瓶颈长期存在，预计2026-2030 年期间，美国数据中心容量将从约24GW 增加到69GW；假设行业大规模资本开支扩大产能规模，且运营商广泛采用用户侧发电和预制模块化的替代建设方案，则预计至2030 年美国数据中心容量提升至110GW，同期将占总负荷增长的68%。考虑到大多数超大规模和企业级设施按照3 级或4 级标准设计，电气架构内置大量冗余推高电力设备使用量，乐观预期下预计至2030 年美国在数据中心发电设备上的支出可能达到 650 亿美元（2025 年约26 亿美元）。图2：数据中心BTM 方案提升电力设备需求50%以上行业周报图3：美国数据中心电力峰值需求高增图4：预计至2030 年数据中心电力设备支出达1.2、 Vertiv：收购先进液冷技术Strategic Thermal，增强高性能计算散热管理能力4 月27 日，Vertiv 完成收购美国先进液冷技术公司Strategic Thermal Labs/STL，以增强其在高密度人工智能和高性能计算领域的散热管理能力。此次收购着重于服务器端液冷与基础设施之间的关键接口，将STL 在冷板设计和高密度散热验证方面的专业知识融入Vertiv 的产品组合。STL 的整合使 Vertiv 能够更好地验证系统级解决方案，帮助客户应对日益复杂的液冷环境。Vertiv持续推进资本市场运作，以强化本地化交付和工程能力，丰富产品组合。如2026年4 月收购的BMarko，强化VRT 的基础设施解决方案业务；预计2026 年二季度完成交割的ThermoKey，进一步扩展VRT 的热技术布局。1.3、 Bloom Energy：营收翻倍式增长，AI 需求驱动数据中心大单饱满2025 年营收创历史新高，经营杠杆持续释放。2025 全年Bloom Energy（简称BE）实现营收20.24 亿美元，同比增长 37.3%，增长核心来自 AI 数据中心现场供电需求与工商业（C&I）市场的持续放量。2025 年Non-GAAP 毛利率 30.3%，同比提升 1.6 个百分点，规模效应带动盈利水平稳步上行。Non-GAAP 营业利润 2.21 亿美元，同比增长 105.4%，经营杠杆显著释放。2026 年Q1 营收翻倍式增长，首次实现单季度GAAP 盈利。2026Q1 单季实现营收7.51 亿美元，同比大幅增长 130.4%，显著超出市场预期；其中核心产品营收6.53 亿美元，同比飙升 208.4%，成为增长核心引擎。Non-GAAP 毛利率 31.5%，同比提升 2.8 个百分点，产品结构优化持续带动毛利率上行。Non-GAAP 营业利润1.30 亿美元，同比增长近10 倍，经营利润率提升至 17.3%。2026 年指引大幅提升。2026 年营收指引从31-33 亿美元上调至34-38 亿美元，指引中点对应同比增长80%，上调原因主要为产能扩张推进顺利、订单储备充足且流转速度快、在手订单充裕。预计2026 年Non-GAAP 营业利润将达到6-7.5 亿美金，营业利润率有望达到19%，Non-GAAP 摊薄EPS 指引为1.85-2.25 美元行业周报图5：BE 预计2026 年收入达到34-38 亿美金，同比增长约80%图6：公司预计2026年Non-GAAP营业利润将达到6-7.5亿美金，营业利润率有望达到19%数据来源：Bloom Energy 业绩会PPT、开源证券研究所数据来源：Bloom Energy 业绩会PPT、开源证券研究所图7：2026 年公司Non-GAAP 毛利率有望提升至34%，费用率有望降至15%图8：2026 年公司经营性现金流有望实现正的2 亿美元以上（单位：百万美元）数据来源：Bloom Energy 业绩会PPT、开源证券研究所数据来源：Bloom Energy 业绩会PPT、开源证券研究所在手订单饱满，AI 需求成核心增长引擎，标杆性重大项目落地。（1）年末在手订单：2025 年末，Bloom Energy 在手订单总规模达到200 亿美元，较2024 年的121 亿美元同比增长约65.3%。从订单结构来看，产品类订单达60亿美元，服务类订单达140 亿美元。强劲的订单储备主要源于数据中心“自带电源”需求的爆发，为公司未来2-3 年的业绩增长提供了极高的确定性。（2）首季新增订单：2026 年第一季度，公司新接订单表现依然强劲，单季新增订单金额超过18 亿美元。其中，除甲骨文以外的其他超算厂商、云服务商及托管商订单占新增订单总额的比例超过50%，客户拓展顺利。这表明公司原生800V 直流输出等技术直击AI 数据中心降本增效痛点，产品竞争力正加速转化为实际订单。（3）标杆性大单：2026 年1 月，Bloom Energy 与AEP（美国电力公司）新签署了高达26.5 亿美元的采购协议，主要用于行使双方此前框架协议内剩余的约900MW 期权。2026 年4 月，Bloom Energy 与Oracle（甲骨文）合作的木星计划（ProjectJupiter）微电网项目正式落地，总部署规模高达2.8GW。现有产能最高可支持5GW 产能，实现90 天内部署。面对爆发的市场需求，BloomEnergy 采用“按需扩产、投资回报期仅数月”的轻资产灵活扩产模式，当前产能已9.7211.9913.3314.7420.2434-380.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%2026E营业收入（亿美金）YOY-0.38-0.330.191.082.216-7.5-4%-3%1%7%11%19%-10%-5%0%5%10%15%20%-22026ENon-GAAP营业利润（亿美金）Non-GAAP OPM22%23%26%29%30%34%26%26%24%21%19%15%0%10%20%30%40%2026ENon-GAAP毛利率Non-GAAP费用率-61-192-372>200-5002026E调整后EBITDA经营活动现金流行业周报成功从1GW 提升至2GW。这种模式不仅能快速响应市场，还避免了重资产风险，且现有厂房最高可支持5GW 的产能设施建设，为后续订单的交付落地提供了坚实支撑。图9：现有两座工厂最高可支持5GW 产能Bloom Energy 凭借技术代差、全栈产品能力、颠覆性运营模式，在 AI 驱动的现场清洁供电赛道建立了难以复制的综合壁垒，成为全球超大规模 AI 数据中心离网供电的首选标准，核心优势如下：（1）技术与产品：专为数字时代设计的全栈供电解决方案独家 “SOFC + 超级电容”全栈离网供电方案，无需依赖电网、柴油发电机及储能，彻底规避传统方案痛点；零耗水、低噪低排，破解人口密集区数据中心审批难题；原生适配 800V 高压直流架构，契合行业演进方向；积木式模块化设计，可平滑扩至 GW 级，支持跨站点灵活迁移，完美适配 AI 算力全场景需求。（2）商业模式：重构电力行业的 "Bloom Way"全链路持续迭代降本，连续十余年保持年度双位数成本下降，成本竞争力持续提升；100% 产品销售绑定 10-15 年长期服务合同，形成稳定年金收入，服务业务已连续9 个季度盈利；基于客户差异化价值定价，不参与低价对标，为客户省去配套成本，实现利润与客户价值双赢。（3）产能与供应链：无瓶颈的规模化交付能力采用连续式模块化扩产模式，当前年化产能达 5GW，可按需快速爬坡，无交付瓶颈；高度自动化生产体系，产能扩张无需大幅增加人力，有效控本降险；供应链深度适配公司运营模式，提前完成多元化布局与库存搭建，韧性充足，可稳定兑现交付承诺。（4）客户与市场：灯塔客户引领的规模化复制Oracle 2.8GW 标杆项目树立行业标杆，全面验证超大规模 AI 场景可行性；成熟灯塔客户拓展模式，工商业领域复购率70%-80%，客户粘性极强；以 AI 供电为核心增长引擎，同步布局公用事业、工商业赛道，多赛道协同增长，分散市场风险，保障长期增长稳定性行业周报
2、 数控机床：升级周期行业高景气，津上机床中国业绩亮眼
中国数控金属切削机床行业进入升级上行周期，景气度持续超预期。2026 年1-2 月行业产量达 5.05 万台，同比大幅增长 45.9%，延续 2025 年三季度以来的高增态势，增速中枢稳居 45% 以上高位。下游新能源、人形机器人、AI 精密加工需求持续放量，叠加国产替代加速，具备技术优势的头部厂商有望充分受益行业红利。图10：2026 年1-2 月中国数控金属切削机床产量5.05 万台，同比增长45.9%数据来源：Wind、开源证券研究所津上机床中国业绩持续超预期，营收利润双高增，盈利能力稳步抬升，充分兑现数控机床行业高景气红利。根据公司盈喜公告，FY2026（截至2026/3/31）归母净利润 10.94 亿元，同比增长 40%，利润率持续提升。根据日本母公司津上机床季度公告，FY2026Q3 （2025/12/31）中国分部营收 305 亿日元，同比分别增长43%，中国分部溢利 86.9 亿日元，同比分别增长65.2%，分部溢利率达 28.5%，同比提升3.8 个百分点，再创新高。业业绩增长主要受益于中国经济持续向好及高端制造业设备需求上升，尤其汽车、3C 及气动液压行业资本开支增长显著。同时，AI 液冷、半导体等新兴领域对高精度、自动化、复合化机床需求提升，成为关键
驱动力。公司作为走心机龙头技术壁垒深厚，国产替代加速，规模效应带动盈利持续优化。图11：津上机床中国FY2026H1 收入为25 亿元，同比增长26.2%图12：津上机床中国FY2026 归母净利润为10.94 亿元，同比增长40%数据来源：津上机床中国公司公告、开源证券研究所（FY2026H1为截至2025/9/30）数据来源：津上机床中国公司公告、开源证券研究所（FY2026 为截至2026/3/31）16.4 22.5-1.4-6.311.5-17.7 -9.211.657.6 48.6 50.6 45.9-40.0-20.00.020.040.060.080.00.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.00中国:产量:数控金属切削机床（台）同比增速（%）-8.4%-22.9%36.6%26.2%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%0.01,000.02,000.03,000.04,000.05,000.0FY2023FY2024FY2025FY2026H1营业收入（百万元）YOY667.4579.2480.0782.41,094.0-13.2% -17.1%63.0%40.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%0.0200.0400.0600.0800.01,000.01,200.0FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 FY2026归母净利润（百万元）YOY行业周报图13：津上机床中国分部FY2026Q3 收入为305亿日元，同比增长43%图14：津上机床中国分部FY2026Q3 溢利为86.9 亿日元，同比增长65.2%，分部溢利率达到28.5%数据来源：津上机床中国公司公告、开源证券研究所（FY2026Q3为截至2025/12/31）数据来源：津上机床中国公司公告、开源证券研究所（FY2026Q3为截至2025/12/31）
3、 美丽：爱迪特瓷块产品量价齐升，海外业务潜力较大
公司营收利润稳步增长。公司产品持续升级、客户关系深化、市场覆盖率不断提升。2018-2025 年公司收入由2.1 亿元增长至10.3 亿元，CAGR 达25.4%，2025/2026Q1 实现收入10.3/2.6 亿元，yoy+16.5%/+25.3%，2021-2023 年归母净利保持高速增长，2024 年由于受到现金管理收益和汇兑损益变化及销售费用提升的影响，归母净利润增速放缓。2025 年现金管理收益及汇兑收益恢复正常后，归母净利维持较快增长，2025/2026Q1 归母净利2/0.38 亿元，yoy+30.4%/+22.3%。口腔氧化锆瓷块业务为基本盘，口腔数字化设备发展成效显著。2018-2025 年公司口腔修复材料收入由1.8 亿元增长至7.4 亿元，CAGR 达22%，口腔数字化设备收入由0.2 亿元增长至2.2 亿元，CAGR 达37.1%，在整体收入中占比由2018 年11%提升至2025 年21%。氧化锆是口腔修复材料中的主要材料，据公司招股书，2021-2023年氧化锆收入占口腔修复材料收入比重80%以上。受益于公司加大品牌建设和营销投入，客户数量和业务体量增长，2025 年全瓷义齿用氧化锆瓷块销量278.2 万块/yoy+32.7%。相较于海外其他品牌，公司氧化锆定价和毛利双优，2026 年新推出3DproUltra/Max 也将成为全球市场的强有力竞品。图15：爱迪特公司收入稳步增长图16：爱迪特公司归母净利稳步增长数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所48.7%33.9%19.0%71.8%14.1%29.3%43.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%5,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000营业收入（百万日元）YOY72.8%73.6%41.0%126.3%38.1%51.0%65.2%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%120.0%140.0%2,0004,0006,0008,00010,000中国分部溢利（百万日元）YOY0%10%20%30%40%50%60%0.0200.0400.0600.0800.01000.01200.0营业收入（百万元）yoy-20%0%20%40%60%80%100%120%0.050.0100.0150.0200.0250.0归母净利润（百万元）yoy行业周报图17：2025 年口腔数字化设备增速高于口腔修复材料图18：2025 年口腔修复材料占比数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所图19：爱迪特口腔修复材毛利率高于口腔数字化设备图20：2025 年公司氧化锆销量高增数据来源：开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所公司加大海外市场布局，海外市场毛利率高于国内。公司积极布局海外市场，已在欧美、日韩等成熟市场设立子公司，通过本地化运营持续提升品牌知名度与客户满意度。2025 年公司海外收入6.9 亿元/yoy+24.9%，毛利率56.1%/yoy+1.49pct，国内收入3.5 亿元/yoy+2.9%，毛利率45.7%/yoy-4.64pct。海外毛利率高于国内，主要是产品结构差异以及海外业务可享受出口退税相关政策优惠，有效降低产品出口综合成本。目前公司正积极开拓东南亚、中东、澳洲等口腔医疗器械新兴市场，有望进一步扩大海外市场份额，推动氧化锆瓷块海内外市场国产替代进程。公司盈利能力保持稳定，费用率有所提升。费用率方面，2025 年销售/管理/研发/财务费用率为19.4%/7.6%/7.1%/-0.6%，yoy-1pct/-0.4pct/+1.8pct/-0.2pct。研发费用率增长系公司新增并扩大研发项目，研发检验费用和委托研究开发费用增长，研发人员同比增长28.97%。受益于汇兑损益，财务费用率有所减少。2025 年毛利率/净利率52.6%/19% ，yoy-0.39pct/+2.14pct ，2026Q1 毛利率/ 净利率56%/15% ，yoy+4.97pct/+0.19pct。-100%0%100%200%0.0500.01000.0口腔修复材料（百万元）口腔数字化设备（百万元）其他产品及服务（百万元）口腔修复材料yoy口腔数字化设备yoy其他产品与服务yoy86%78%70%59%66%69%73%71%11%17%26%35%29%26%21%21%2%4%5%5%5%4%7%7%0%20%40%60%80%100%口腔修复材料口腔数字化设备其他产品及服务其他业务口腔修复材料毛利率（%）口腔数字化设备毛利率（%）0%10%20%30%40%50%60%0.050.0100.0150.0200.0250.0300.0氧化锆销量(万块）yoy行业周报图21：爱迪特海外收入增速高于国内图22：爱迪特海外毛利率高于国内图23：2025 年公司研发费用率增长较多图24：公司盈利水平保持稳定数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所英国调查公司Argus Media 的数据显示，从作为中国以外指标的欧洲价格来看，钇在2 月26 日涨至每公斤850 美元。处于有可比数据的2012 年以来的最高水平。1年前的价格只有6 美元左右。而国内氧化钇价格由2025 年1 月的41.5 万元/公斤上升至2026 年4 月30 日的68.5 万元/公斤，上涨幅度为65%，海内外价差持续扩大，海外氧化钇下游厂商面临较大的成本提升压力。公司供应链稳定，业绩有望受益于产品提价。氧化钇是制备高端氧化锆粉体的核心添加剂，其价格上涨将最终传导至下游氧化锆粉体环节，推动粉体产品提价。爱迪特公司氧化锆粉体原料供应具备稳定保障，2023 年入股景德镇万微新材料公司，最终出资持股比例约 42%，加强粉体端协同研发。伴随其厂房扩建以及公司逐年采购量的上涨，可有效降低单位采购成本。公司2026 年2-3 月起对下游客户启动产品调价，海外新签订单已落地新定价体系，有望为2026 年业绩带来增量。-40%-20%0%20%40%60%80%100%海外（百万元）中国大陆（百万元）海外yoy中国大陆yoy0.010.020.030.040.050.060.070.0国外毛利率（%）中国大陆毛利率（%）-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%销售费用率管理费用率研发费用率财务费用率0.010.020.030.040.050.060.0毛利率（%）净利率（%）行业周报图25：中国氧化钇价格有所上涨图26：海外钇价格持续上升数据来源：Wind、开源证券研究所
4、 行业行情回顾：港股商贸零售跑输、消费者服务跑赢大盘
4.1、 港股行业跟踪：本周商贸零售跑输、消费者服务跑赢大盘本周（2026.4.27-2026.4.30）港股商贸零售/消费者服务指-4.10%/-0.12%，较恒生指数涨跌幅-3.32/+0.66pct，在30 个一级行业中排名第27/11；2026 年初至今商贸零售/消费者服务行业指数-11.80%/-14.88%，商贸零售/消费者服务板块走势弱于恒生指数，商贸零售/消费者服务板块在30 个一级行业中排名第27/29。图27：本周（2026.4.27-2026.4.30）港股本周消费者服务、商贸零售跑输恒生指数（%）图28：2026 年初至今商贸零售、消费者服务板块走势弱于恒生指数（%）数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,0002025-01-022025-02-022025-03-022025-04-022025-05-022025-06-022025-07-022025-08-022025-09-022025-10-022025-11-022025-12-022026-01-022026-02-022026-03-022026-04-02中国:上海:价格:氧化钇(99.99-99.999%) （元/吨）-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002026/4/272026/4/282026/4/292026/4/30消费者服务HK商贸零售HK恒生指数-20-15-10-526/1/226/2/226/3/226/4/2消费者服务HK商贸零售HK恒生指数行业周报图29：本周（2026.4.27-2026.4.30）石油石化、家电、煤炭板块表现强劲（%）数据来源：Wind、开源证券研究所图30：2026 初至今港股煤炭、石油石化、房地产板块涨幅靠前（%）数据来源：Wind、开源证券研究所4.2、 港股消费标的表现：本周（2026.4.27-2026.4.30）娱乐类上涨排名靠本周（2026.4.27-2026.4.30）港股娱乐类涨幅靠前，涨幅前三名分别为EDA 集团控股、祖龙娱乐、乐享集团，跌幅前三名分别为飞天云动、马克数字科技、中国科培。(10)(8)(6)(4)(2)(30)(20)(10)行业周报图31：本周（2026.4.13-2026.4.17）EDA 集团控股、祖龙娱乐、乐享集团领涨（%）数据来源：Wind、开源证券研究所图32：本周（2026.4.27-2026.4.30）飞天云动、马克数字科技、中国科培跌幅较大（%）数据来源：Wind、开源证券研究所表1：盈利预测与估值代码公司名称2026/5/3EPSPE评级2026E2027E2028E2026E2027E2028E1318.HK毛戈平72.053.244.045.0119.515.612.62367.HK巨子生物30.201.82.02.314.513.011.62145.HK上美股份47.003.444.084.8012.010.18.62097.HK蜜雪集团287.8017.1720.0122.4914.712.611.21364.HK古茗25.481.361.661.9516.413.411.4未评级0325.HK布鲁可62.556.097.99——9.06.9——300896.SZ
爱美客115.055.015.646.1723.020.418.7920982.BJ
锦波生物175.9010.0212.58——17.614.0——601888.SH 中国中免65.622.462.913.3726.622.619.4未评级0780.HK同程旅行17.751.391.631.8811.29.58.2未评级603099.SH
长白山34.950.590.720.7958.848.444.3001308.SZ 康冠科技20.341.061.341.6119.115.212.7300856.SZ 科思股份13.960.340.460.6141.530.222.8603277.SH
银都股份13.031.591.71——8.27.6——688363.SH
华熙生物41.350.811.041.2651.039.632.8300740.SZ 水羊股份25.660.720.97——35.526.4——38.3628.8521.3613.7713.199.098.465.044.233.55(17.16)(16.16)(10.83)(9.87)(8.38)(6.52)(6.38)(6.04)(5.19)(5.03)-20-15-10-5行业周报603081.SH
大丰实业12.460.500.65——24.919.2——603059.SH倍加洁34.581.471.872.4323.518.514.2未评级9961.HK携程集团-S417.8024.6428.8531.8514.812.711.5未评级300492.SZ
华图山鼎49.782.062.69——24.118.5——未评级0667.HK中国东方教育5.290.450.540.6511.89.88.1未评级301011.SZ 华立科技19.910.630.800.9231.624.821.6未评级300859.SZ
西域旅游31.360.660.770.8947.740.535.4未评级9699.HK顺丰同城10.470.490.791.0218.711.69.0未评级3690.HK美团83.25-1.673.806.13-43.719.211.9未评级EDU.N新东方53.820.320.390.4424.920.217.7未评级TAL.N好未来11.170.250.400.5545.428.320.40999.HK小菜园6.950.580.680.7710.68.97.9未评级9992.HK泡泡玛特157.2011.2012.9914.5512.310.69.56831.HK绿茶集团8.570.961.221.537.86.14.9未评级2517.HK锅圈3.440.230.300.3813.310.08.00669.HK创科实业111.900.780.911.02126.0108.195.81209.HK华润万象生活46.841.912.082.2621.419.718.21972.HK太古地产25.000.750.951.1029.323.019.90016.HK新鸿基地135.807.258.048.3716.414.814.2未评级RERE.N万物新生30.404.25.87.510.97.96.13393.HK威胜控股27.121.341.672.1117.714.211.2未评级1651.HK津上机床中国47.702.763.223.8015.213.011.0未评级数据来源：Wind、Bloomberg、开源证券研究所（除长白山、康冠科技、科思股份、银都股份、康冠科技、华熙生物、大丰实业、水羊股份、好未来、爱美客、锦波生物、美团、泡泡玛特、布鲁可、蜜雪集团、锅圈、创科实业、华润万象生活为开源证券研究所预测，新东方为Bloomberg 一致预期，其余公司盈利预测及估值数据均使用Wind 一致预期。以上港股上市公司计价货币为港元，EPS 为人民币，2026 年4 月24 日港币兑人民币收盘价0.87666；美股上市公司收盘价和EPS 计价货币为美元，2026 年4 月24 日美元兑人民币
5、 风险提示
项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。行业周报《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年8月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。